文章指出DeFi当前最激烈的辩论集中在信用定价上，但忽略了波动性和流动性这两个同样重要的风险溢价维度。作者认为DeFi已建立成熟的信用基础设施，却缺乏专业化的方差风险溢价（VRP）和流动性管理工具，导致投资组合在压力下过度集中。通过引用学术文献和自身实践（D2 Finance），作者论证了VRP在加密市场存在且可被专业收割，并呼吁机构投资者构建覆盖信用、波动性和流动性的三因子投资框架。
