矿工可提取价值 (MEV) 101：为什么、什么以及如何

MEV，也被称为 矿工可提取价值，随着去中心化金融（DeFi）在区块链生态系统中的蓬勃发展，正成为以太坊开发者和交易者讨论的一个焦点。

矿工可提取价值（MEV）与矿工决定交易在区块中的位置和时间的能力相同，矿工通常通过重新排列每个区块中的交易，以对他们有利的方式来生成额外的收益。

矿工使用像抢跑（front-running）、尾随（back-running）和夹善（sandwiching）这样的技术，从区块中的交易中获取更多利润。

让我们看看矿工可提取价值（MEV）是如何工作的：

在区块链上，一个区块只有在验证者一致同意给定的交易顺序并达成共识后才会被添加到链中。然而，区块是由单个用户（矿工）创建的。

用户（矿工）控制着他们希望在特定区块中放置交易的位置。MEV允许矿工以他们选择的顺序将交易放置在区块中，从中获利，同时要求更高的交易手续费。

由于验证者通常同意交易手续费较高的区块，因此被操控的区块更有可能被添加到链中。抢跑、尾随和夹善是矿工通过MEV获利的一些独特方式。

MEV是如何工作的 （来源：SmartContractReserachForum）

让我们看一些例子，了解矿工如何通过 抢跑 和 夹善 来赚钱。

抢跑：抢跑指的是矿工在区块中将自己的交易放在另一笔交易之前，从而帮助他们获利的事件。

在涉及DEX的大额交易中，矿工有时可以预测其影响和未来的价格波动。这帮助他们通过将自己的交易放在前面来把握机会，进行“抢跑”。

这也适用于传统金融，抢跑这个术语就是从这里起源的。让我们来看一个传统金融中有趣的抢跑版本。假设一个商人请经纪人为他购买20万股某公司的股票。

现在，经纪人知道这样一笔交易会抬高股价，所以在为客户购买股票之前，经纪人自己先买了某些股票。等到股价上涨后，经纪人将这些股票卖出以获取利润。

最近的研究发现，抢跑者通过MEV赚取了数百万的利润，甚至彼此竞争，以利用他们的机会。抢跑往往已成为矿工的一种预期策略，许多人相信，除非你进行抢跑，否则在挖掘加密货币时最终将面临亏损。

夹善：夹善是另一种技术，通过交易排序使矿工获利。它不同于抢跑，因为矿工将交易放置在其他交易之间，而不是置于最前面。

让我们考虑一个在以太坊上的去中心化交易所（DEX），其中一笔巨额交易导致了价格滑点，带来了赚取数千美元利润的机会。

一个在执行交易之前识别到该交易的矿工，可以将买入和卖出的交易夹在该笔交易之间。这提高了交易的手续费，使矿工能够无额外成本迅速获利。

依赖智能合约的区块链，如以太坊，天生受到矿工可提取价值（MEV）的困扰；然而，那些不支持复杂智能合约的区块链也不例外。例如，比特币在“技术上”也容易受到MEV的影响，尽管不如以太坊严峻。

这也是因为在区块链上随时间积累的MEV与特定链的复杂性成正比。专家们也认为，基于工作量证明的区块链协议会破坏共识，威胁到协议的完整性。

以太坊等协议在很大程度上依赖智能合约，而基于工作量证明的区块链协议中的智能合约复杂度相当高。此外，随着DeFi在各种区块链生态系统中的繁荣，智能合约的复杂性在短期内不太可能下降。

MEV正是基于这种复杂性而繁荣，因此在基于智能合约的区块链中更为普遍。因此，这些协议在不改变其基础架构的情况下，无法减轻MEV的激励。

应对MEV

MEV是区块链协议的一种固有属性，无法在不创建离链市场的情况下根除。例如，如果所有交易手续费相同，矿工将与交易者协商以支付交易优先权。在大多数其他情况下，也会导致类似的困境。

消除MEV交易排序的一种方法是改善应用设计，以最小化对这类价格操控的激励。尽管这是一个可行的提议，但目前针对MEV的研究集中在通过增大成本和难度来消除破坏共识的能力。

采用权益证明共识模型的区块链实际上可以削减试图重新排序的验证者的激励；然而，MEV的利润总是可能大于减少的奖励。

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