订单流拍卖的曲折路途道路

订单流拍卖的曲折道路

虽然拍卖减轻了 MEV，但它们却依赖于后台交易。在经过多年的反复讨论后，是否还有希望？

当天气开始降温时，关于以太坊未来的讨论却变得热烈。Solana 列破重围的年份以及对可提取 L2 的担忧动摇了人们对以太坊的信心。尽管价格和市场依然停滞不前，但在研究方面却取得了一些进展。以下，Zhev 从订单流拍卖 (OFA) 的角度观察 MEV 领域，并评估可能成为最终 MEV 权威的方案：在抗审查的区块链上运行可信的拍卖。

总体而言，我们在实现 Flashbots 提出的减轻 MEV 的目标 以及 以太坊提出的相应方案 上迅速取得了进展。事实上，Flashbots 的成功——实际上是 MEV 在以太坊的代名词——意味着实现 黑暗森林的照明 目标几乎已经达成。其他两个目标——审慎提取 的民主化，和利益的分配——也逐渐显现出希望。然而，要让以太坊达到 MEV 乌托邦的标准，工作仍需继续，确保协议的每一个层级都将泄漏最小化。

以太坊上 MEV 的最大隐患在于大多数拍卖都是完全离链和中心化的。这意味着协议对参与这些拍卖的任何参与者无法提供任何执行保证。相反，保证授予了一个在机制中享有更高特权的第二个代理。

这一点在订单流拍卖 (OFA) 中得到了最清晰的体现。这些拍卖本应是价值分配问题的解决方案，是用户通过与 MEV-Boost 或任何相似的 PBS 拍卖平行运行的拍卖来回收他们创造的价值。尽管 OFA 提升了用户福利，但仍存在其他问题。OFA 依赖于可信的中介，而这些中介最终处于垄断Builder市场的管辖之下，且他们已证明愿意随意审查交易。因此，必须确保区块生成者不能影响应用的交易并以自身利益进行更改。

这意味着需要新的去中心化 OFA 设计。更重要的是，还需要能在这些 OFA 上运行的小型审查抵抗可信基础设施，无论是 SUAVE 和 FOCIL 还是新引入的 BRAID——这将向以太坊协议引入多个提议者。尽管 SUAVE 和与 Flashbots/以太坊统一的未来似乎是 MEV 的最终方案，但引入多个提议者的路径却显得势不可挡。

订单流拍卖，但让它们变得可信

在 之前的一篇文章中，我们评估了当时一些新兴的 OFA 平台，这些平台在 PBS 框架下作为提取者（搜索者和建设者）与用户之间的可信中介。

在深入之前，值得注意的是，迄今为止表现最好的 OFA（如 UniswapX、CoWswap 等）都是应用特定的（在这种情况下，它们提供订单流拍卖用于交易/交换执行）。这意味着它们并不是通用的 MEV 基础设施，而是专门设计来防止零售交易者的抢跑，因此虽然具有价值，但并不是提供宏观编程能力的长期构件，这与智能合约的功能相比并不具备。这一点甚至没有考虑导致实际问题的其他痛点，如启动一个真正优先用户福利的求解器网络的成本（承诺不抢跑任何人，兄弟），以及与孤立求解器网络相关的缺点。

还有一个问题是，大多数 OFA 平台依赖于订单流支付 (PFOF) 或独占订单流 (EOF) 模式。在这种模式下，面向用户的应用程序（如 RPC、钱包提供者和去中心化应用）从提取者那里获得对用户订单的独占访问权，从而获得支付，这是一种垂直整合模式。

因此，我们面临两个关键问题：

1. 背景交易和不利于用户福利的 PFOF 模型的普及。

2. 区块生成者（建设者和提议者）可以审查仅支付他们交易可提取价值的最低部分的交易。换句话说，基本协议的低审查成本。

为克服第一个问题，正在设计应用无关/通用的 OFA，目标是作为协议执行逻辑的一部分进行实现（就像 MEV 拍卖一样），这样应用程序便可以轻松实现 OFA，减少开销。最终，这将重新定义用户福利与包含/执行保证之间的重合程度。

进行离链拍卖的总体缺点在于，对掠夺性行为的失去激励并不是系统的固有特性，而是通过威信下降和/或由（中心化）当局施加的固定罚款来强制执行。

此外，除了其他因素（如参与成本）会不可避免地导致 MEV 市场中产生不利的寡头提取者制度外，PFOF 模式不可避免是一个寡头控制市场，正如高频交易公司在 TradFi 中市场制造的不断增加的寡头现象所示。

这种寡头现象并不是通过提取者之间的公平竞争取得的，后者会优化功能和用户福利。相反，这是通过用户未必受益的后台交易促成的，他们可能对此并不知情。实际上，80%的区块建设者收入 来自私有订单流——所以为什么要剥夺这一机会？

从 Flashbots 重制

为了打破这一反馈循环，必须在 OFA 市场和区块建设者市场中引入更多竞争和去中心化。

最重要的改变在于中心化的建设者市场，这阻止了 MEV 拍卖在链上运行。我们将在下文中详细讨论这一点，但我想强调两种前景看好的 OFA 设计，MEV-Share 和 Atlas，这在隐私和应用主权两个关键领域有所改进。

• 通过 MEV-Share 的可编程隐私:

  • MEV-Share 被实现为一个开源的执行/包含 OFA 管道，努力寻求 审慎提取。

  • 原始者将交易发送到 MEV-Share 节点，允许他们使用 提示 指定隐私偏好。这些提示是特定于交易的数据参数，包括调用数据、日志、哈希、合约地址等。该节点负责根据用户选择揭示的提示剥离用户的订单，生成此剥离/更改订单的哈希，并将该哈希与集成的搜索者共享，作为 事件。从这里开始，它就像典型的 OFA，搜索者竞争执行权，然后争取 OFA 套件中的包含权，然后进入 PBS 拍卖进行有效载荷执行。

  • MEV-Share 的关键区别在于其隐私保障，同时保持无权限拍卖的进入权限，可以视为一个新的公共内存池。这预示着与 SUAVE 和 TEE（受信计算环境）相关的更大愿景。在这里了解更多。

• 基于应用特定排序的Atlas:

  • Atlas 是一个通用的执行抽象协议用于应用级 MEV 最小化，融合了各应用间的求解网络，并允许它们主持各种特定的 OFA。

  • Atlas 使得所谓的应用特定排序成为可能，意思是允许应用对其订单流施加精细控制。这使得设计出更具定制化的模式，以更好地反映应用及其用户的需求成为可能。

  • 它建立在“执行抽象”的概念基础之上，并利用EIP-4337，目标是赋予智能合约更大的功能性。Atlas 利用这个 第二内存池，将"创造价值"的操作捆绑在与"捕捉价值"的操作中，这样没有人可以在不审查创造价值部分的情况下将其"解开"或审查任何出价。

通过 Fastlane 的 Atlas

Share vs. Atlas: 基础设施仍缺乏

MEV-Share 与 Atlas 之间的主要设计差异在于拍卖的包含保证来自何处。前者依赖于区块建设者提供可信的保证，因此建设者的去中心化和竞争力至关重要，这就是 Flashbots 所表示的他们正在构建 SUAVE 的理由。

与此同时，Atlas 选择使用职能合约，如同ERC 4337，以直接访问由感兴趣方托管的替代内存池（称为 'ops relay'）。保证来源的这种差异使得 Atlas 更加灵活，因为它不需要一个支持 PBS 的协议来表现良好。然而，这也代价性地影响了其 gas 效率，因为需要在链上进行大量的验证。

这些设计改善了用户福利，但最终，只有在有可信的基础设施来运行这些不可被区块建筑者审查的拍卖时，它们才有效。

OFA 和抗审查必然性的到来

在“ 通过区块链实现可信的最优拍卖”一文中，Tarun 等人研究了区块链和密码技术对 可信拍卖 的影响。在这种情况下，可信性的概念源自Akbapour 的研究，其中将可信拍卖定义为拍卖人的（卖方）收入在遵循所描述的机制时是增进的。Tarun 等人的结果表明，抗审查的区块链促成了可信性。

问题是，区块链能否在维护审查抗性时进行公平且高价值的拍卖？在当前设置下，Titan、rsync 和 beaverbuild (三家最大的以太坊区块建设者) 在任何链上拍卖中占据特权地位，且将审查任何试图重新分配 MEV 的交易，这些交易是他们辛苦赚得的。这将是减少 LVR 和 CEX-DEX 套利的目标的巨大障碍。因此，任何可靠的 OFA 只有在保证公平包含和对区块链的审查抵抗下才能完全发挥性能。

因此，通用问题是 (a) 以太坊（或其他区块链）如何提供这些保证？ (b) 以何种方式限制区块生成者的权力以确保无法进行审查？

市场将朝着两个方向发展。第一个是延续过去四年由 Flashbots 主导的 MEV 减轻和再分配策略。第二条道路试图通过彻底消除提议者垄断来修复 MEV 特权的来源。

SUAVE、FOCIL、Flashbots 和以太坊基金会

Flashbots 的出发点是为了“ 抢先处理 MEV 危机”。这是一种含蓄的承认：他们并不会 解决 危机，而是构建提取工具，然后再思考如何使其公平。

SUAVE（或价值表达的单一统一拍卖）是这一愿景的最终目标，一个为任何 EVM 链服务的去中心化区块建设者的区块链。

通过 Flashbots

SUAVE 将 MEV-Share 的可编程隐私扩展到执行环境，能够作为去中心化的区块建设者，甚至是共享排序。它利用“ TEE 烧水壶”作为保密计算环境，并运行在基于 Clique 的权威证明共识协议下的“ SUAVE 链”。SUAVE 旨在成为 MEV 拍卖的可信基础设施，实质上成为所有 MEV 提取的巢穴，却是运作于去中心化区块链之上，而不是今天不透明的 MEV 供应链。

这种方法将审查抵抗的难题转移到与 L1 不同的环境中，意味着以太坊的审查抵抗将依赖于另一条链。

为了增强其抗审查能力，以太坊研究人员提出了包含列表。尽管不同设计之间的规范各异，但基本前提是允许提议者强行在他们的插槽（或未来的插槽）中包含某些交易，可能犹如是违反审查建筑者的意愿。

FOCIL 进一步推进了这一设计，将包含列表的生成交给无领导的随机验证者委员会。在每个插槽中，一组随机的验证者从内存池中的交易生成一个 本地包含列表，这些交易必须包含在下一个区块中。

这一设计是对以太坊 PBS 许多泄漏中的一种补救方案，而补丁的效果往往不会长期维持。 init4 tech 团队最近也显示出强制包括并不防止大多数 DeFi 交易的审查。FOCIL 可能有用，但将无法解决建筑者垄断的问题。

因此，第一条路径是以太坊在协议层面实现类似于 FOCIL 的方案，然后依靠 SUAVE 来去中心化其区块建设市场。

BRAID，黑马

Flashbots 与以太坊基金会都已经达成一致，努力将 MEV 拍卖迁至以太坊之外，但这种传统观点正随着多提议者 (MCP) 设计和 BRAID 的出现而开始动摇。

在多个提议者的情况下，将不再由单个提议者为每个插槽附加区块，而是协议实施一种无领导的方案，至少两个提议者负责为该插槽执行的有效载荷。这消除了单一实体对包含的垄断，并使协议能够在每个插槽公开更多的审查成本，这比在基于领袖的方案中更为如此。这是由于观察到单个插槽中的 K 个提议者的审查成本与需要在单个提议者链上维护的 K 个插槽相同。

Max Resnick 对 BRAID 的研究再次引起了人们对这一议题的兴趣，作为提高协议的审查抵抗/审查成本的可行手段。尽管规范仍在实时细化中，BRAID 及其多个提议者架构的出现，将对当前以太坊路线图及其 PBS 架构形成冲击（被视为 FOCIL 的另一种直接替代方案）。上个月提出后，BRAID 迅速获得了来自 Dan Robinson 的支持，值得注意的是他们在 Flashbots 中的投资，进而也包括 SUAVE。然并非 Paradigm 的每个人都在支持这一问题（看起来 SUAVE 将会与 BRAID 争夺，究竟哪个最终会成为 MEV 减轻的长期解决方案）。Max 甚至在六周内在 Bankless 上出现两次，以撬动以太坊的思维方式（看起来是有效的——至少在“L2 是否在提取?” 的讨论时）。

此外，对 BRAID 方案的批评主要集中在其无领导共识方案的想法。 在这样一个系统中，必须允许一定的延迟，以便提议者能够在某种程度上实现同时释放。短时间将导致漏失插槽和潜在活性故障。但是较长的时间将暴露出最后外观问题，代理人可能会有所延迟，以查看其他提议者所发布的区块，并可能给予对方困扰。

如果实施 BRAID，将颠覆 MEV 供应链。虽然仍会有泄漏，但系统中不再有明确的个体能加以利用。这将意味着基于竞争动态的更多再分配，而不是单凭他人的好意。

尝试是否有意义？

MEV 已被证明是一个如此令人烦恼（也很有趣！）的问题，解决这个问题往往让我们忘记了它对用户福利造成如此伤害的根本原因。用户现在害怕在链上交易，因为 MEV 带来的掠夺性行为。实际上，如果你必须相信某人，为何不选择中心化交易所(CEX)呢？它们比黑暗森林中的生物更为友好。这种情绪不会在一夜之间发生改变，但现在正在进行的工作为应用开发者提供了使 MEV 隐形而不会带来新的中心化风险的工具和基础设施。

这是一个巨大的进步，但最终是否能解决私有订单流的问题？

可能不能。但它会解决 独占 订单流的问题，即根深蒂固的建设者购买流量并进一步巩固他们的建设者垄断。相反，在没有集中建设者市场的情况下，私有订单流的问题将会变成应用开发者最佳执行的问题。

拥有可信的基础设施可以运行不可被区块建筑者审查的拍卖，应用程序和其他交易发起人将会更加掌控他们的 MEV 供应链。这意味着他们需要更擅长打包交易 或将工作外包给能够做到的第三方建设者。紧密打包区块的角色仍然是必要的，但这将在供应链不同部分的不同参与者中进行。

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• 区块建设者的格局 [ [Facundo Indabera/Delphi Digital]](https://members.delphidigital.io/feed/the-block-builder-landscape)

• 关于驱动低 gas 价格因素的观察 [Teck Yuan Lee/Etherscan]

• 原文链接： doseofdefi.substack.com/...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～