解决去中心化金融中的流动性碎片化：超桥（hyper-bridge）与Rollup的未来

今年的区块链会议（Blockchain Kaigi Conference）在瑞士的苏黎世大学举行，旨在汇聚全球的区块链研究者，受到了日本驻瑞士大使馆的支持。我自豪地说，我指导的两个硕士项目被选中进行展示。其中一个项目，构成本篇文章的基础，探讨了去中心化金融（DeFi）中的一个关键挑战——流动性碎片化，并提出了潜在的缓解方法。

流动性碎片化是去中心化金融中的一个重要问题。简单来说，流动性或资本经常分散在各个区块链网络中。目前，以太坊是DeFi活动的中心，占据了60%的资本和70%的交易量（来源：DeFiLlama）。然而，由于高昂的Gas费，以太坊的DeFi正在逐渐转向Layer-2区块链，导致流动性变得越来越分散。

Layer-2解决方案或Rollup（rollups）是构建在以太坊之上的非托管Layer-2区块链。它们表现得像独立的区块链，以更快的速度生成区块（1秒与在以太坊上的12秒相比），支持更高的交易吞吐量，并提供更低的Gas费用（低于$0.01，而以太坊超过$10）。最重要的是，大多数Rollup与以太坊虚拟机（EVM）兼容，使得原本为以太坊开发的DeFi智能合约更易于执行。

然而，尽管有这些优势，大宗交易在以太坊上通常仍然更便宜，这是由于在Rollup之间的资本碎片化。这引出了核心问题：如何减轻这种碎片化，以便在不同平台之间实现更顺畅的交易和流动性流动？

自动化做市商

去中心化交易所（DEX）的核心是自动化做市商（AMMs）。与传统的订单簿交易所不同，在这种交易所中市场做市商确定价格，AMMs依赖于数学公式和代币储备来建立定价。最基本的AMM类型是常量乘积做市商（Constant Product Market Maker, CPMM），最早由Uniswap引入。

在CPMM中，两个代币（例如ETH和DAI）的储备乘积保持不变。流动性池越大，价格曲线越平坦，这导致了较低的滑点或价格影响。

WETH-DAI的AMM在不同流动性水平下的保守函数。红点标记了1 ETH兑换2,000 DAI的当前现货价格。

价格影响是指显示的现货价格与执行价格之间的差异，直接受到交易大小与可用流动性相对大小的影响。更多的流动性碎片化导致更高的价格影响。

在不同流动性水平下以AMM购买WETH的价格

解决方案：Rollup之间的超桥（Hyper-Bridges）

为了解决Rollup之间的流动性碎片化，提出了一种称为超桥的解决方案。传统的区块链桥允许代币在链之间转移。然而，超桥不仅止于代币转移。它们使得Rollup之间能够无缝通信和资源共享，从而能够在一个Rollup上交易时访问另一个Rollup的流动性。

超桥在ZKRollup之间的架构（来源：“介绍弹性链——ZKsync”）

系统架构和测试

我们的团队目前正在测试两个ZKRollup之间的超桥设置，RollupA和RollupB。RollupA托管了Uniswap的一个分支和一个用于交易WETH和USDC的流动性池。用户Bob仅在RollupB上有一个钱包，但希望无缝地将USDC交换为WETH。

我们正在测量几个关键指标，包括：

• 每秒交易（TPS）： 每秒处理的交易数量。

• 延迟： 从发起交易到其执行之间的时间。

• 最终性： 一笔交易变得不可逆转所需的时间，包括在Layer-2（软最终性）和以太坊（硬最终性）上的时间。

超桥在Rollup之间工作良好，因为这两个Rollup都依赖以太坊作为基础Layer-1。这一共享基础设施允许无信任的通信和资本共享，而这在完全独立的区块链之间更难实现。

当前的Rollup格局

目前，在以太坊上存在许多Rollup，例如Arbitrum、Optimism、zkSync和Polygon的zkEVM。多个公司还提供了设置自定义或许可Rollup的框架，例如Arbitrum Orbit、Optimism Superchains、zkSync的弹性链和Polygon SDK。

未来，一旦Rollup共享更多基础设施，例如排序器，任何公共或许可Rollup之间将能够实现无缝通信和资源共享，进一步提高DeFi的效率。

结论

超桥的引入可能会显著减少流动性碎片化。这不仅会增强DeFi的交易效率，还将加强以太坊生态系统的网络效应。借助更集成的流动性池，用户将享受到更低的价格影响、更快的交易时间和更低的成本，从而推动DeFi进一步走向主流应用。

随着去中心化金融的不断发展，解决流动性碎片化和改善区块链之间的互操作性将对行业的长期成功至关重要。

• 原文链接： gogol.substack.com/p/sol...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～