Balancer V2：通用 AMM

介绍 Balancer V2：通用 AMMs

Balancer v1 超出了我们的预期，通过演变流动性提供和吸引强大且参与积极的社区。今天，我们自豪地分享 Balancer V2，这是一个能让我们更接近 Balancer 作为 DeFi 流动性主要来源愿景的升级。

Balancer V2 的核心原则是 安全、灵活、资本效率和Gas效率。这些亮点包括：

• 针对所有 Balancer 池资产的协议 Vault
• 改进的Gas效率
• 无权限、可自定义的 AMM 逻辑
• 通过资产管理器实现资本效率
• 低Gas成本和韧性预言机
• 社区治理的协议费用

协议 Vault

Balancer V1 和 Balancer V2 之间的主要架构变化是过渡到 一个单一的 Vault 保存和管理所有由所有 Balancer 池添加的资产。

Balancer V2 将自动做市商 (AMM) 逻辑与代币管理和会计分开。代币管理/会计由 Vault 完成，而 AMM 逻辑对每个池而言是独立的。

由于池是 Vault 的外部合约，它们可以实施任何 任意的、自定义的 AMM 逻辑。

Balancer V2 将 AMM 逻辑与代币管理和会计分开

Gas效率

在 Balancer V1——以及我们所知的所有 AMM 中——使用两个或更多个池进行交易的Gas效率低，因为用户必须从所有池发送和接收 ERC20 代币。

使用 Balancer 的新协议 Vault，即使交易是在多个池中批量进行的，只有最终的净代币金额会从 Vault 转出和转入，从而 在这个过程中节省了大量的Gas。

由于只转移最终净金额，套利交易也显著简单。一个没有代币的套利者如果检测到 Balancer 池之间的价格不对称，可以在池 1 中用 DAI 换取 MKR，在池 2 中用 MKR 换取 BAL，然后在池 3 中用 BAL 换回 DAI，最终获得 DAI 的利润。

Balancer v2 通过 Vault 一次性执行多个交易并进行单次结算

Balancer V2 允许用户持有 内部代币余额。这对于 高频交易者的效率 非常有用。

例如，如果你用代币 A 交易代币 B，但知道在几个小时后会半场交易 B 换回 A，那么你可能不需要在第一次交易后就交付 B。Balancer 可以将两个代币保留在 Vault 中，可以用于接下来的交易，从而完全避免任何 ERC20 交易。我们预计将会看到聚合器和其他策展人利用 Balancer 的内部余额为他们的用户提供最低的Gas成本交易。

可自定义 AMM 逻辑

我们正处于自动做市商的初始阶段，渴望成为开发者、交易者和流动性提供者的首选平台。在 2020 年，出现了大量特定用例的 AMM，这些 AMM 在不同的目标中优化了不同的权衡。这一趋势在 2021 年很可能会更加强劲。

Balancer V2 通过创建一个启动平台，创新可自定义的 AMM 逻辑，无需担心低级别的代币转账、余额会计、安全检查和智能订单路由。对于 Balancer V2，这一切都是现成的。

在发布时，Balancer V2 将提供 加权池（恒定权重，指数基金样式的池，如 Balancer v1 中）和 稳定池，适合于彼此软Hook的代币（在 Curve 团队的杰作基础上）。发布后不久，我们还将推出 智能池——允许进行持续的参数变更——以及由合作伙伴建设的许多其他类型的池。所有池都通过智能订单路由提供交易流动性。

资产管理器

AMM 在 2020 年取得了极大的成功。然而，由于大部分资产在给定时刻实际上未被使用，导致缺乏资本效率。Balancer V2 具有一个简单但强大的特性，解决了这一问题，并彻底改革了 AMM 的设计：资产管理器。

资产管理器是由池提名的外部智能合约，拥有对池在 Vault 中存入的基础代币的完全控制权。

资产管理器可以将代币借出给借贷协议，以提高池的收益。重要的是要注意，Vault 中必须始终保留一个缓冲，否则交易可能会失败：Vault 不能代表池交易出它当前不持有的资产。关于资产管理器的更详细的博客文章将在接下来的几周发布。

资产管理器使 Balancer V2 池更具资本效率

低Gas成本和韧性预言机

Balancer V2 将包括抵御三明治攻击的预言机，使用累加器——正如 Uniswap V2 所开创的那样。此外，dApps 将能够以最低的Gas成本查询价格，而无需存储过去的累加器状态。我们计划提供两种类型的价格，以低Gas成本进行查询：

• 即时价格： 更新更频繁，但更容易被操纵
• 韧性价格： 更新较少，但更不易被操纵

选择价格类型将依据每个用例而变化。例如，借贷协议可能更依赖韧性价格，而预测市场则可以使用即时价格。

可治理的协议费用

随着 Balancer 向社区驱动的协议转型，Balancer V2 实施了三种不同类型的协议层费用，这些费用由治理（BAL 代币持有者）控制：

• 交易费用： 交易者支付给池 LP 的交易费用的一小部分百分比。
• 提取费用： 从 Balancer 协议 Vault 提取的任何代币的一小部分百分比（不包括交易）。在 Balancer 池之间移动流动性不会产生此费用。
• 闪电贷费用： 用于从 Balancer Vault 独立的闪电贷的资产的一小部分百分比。

交易费用和提取费用将在启动时关闭，而闪电贷费用将以小值开始，以确保在 Balancer 上创建闪电贷始终存在资本成本。起初，所有协议费用都将保留在 Vault 中。是否以及如何使用这些费用将由 Balancer 的治理决定。

V2 回顾

我们非常期待推出 Balancer V2，并继续改进 AMM 空间：

• 安全 — 在确保 Vault 架构使 内部余额在池之间隔离 方面采取了极大的谨慎。核心合约将接受正式验证。
• 简单 — 与 Balancer V2 所有的交互都将通过一个单一的接入点进行：Vault。用户只需一次批准代币即可在任何 Balancer 池中进行交易或投资流动性。
• Gas高效 — 对标准池和稳定池的交易成本稍高于 100k Gas，这与 Uniswap V2 持平。如果使用 内部余额，成本甚至会更低。与多个池同时交易只会轻微增加Gas成本。
• 资本高效 — 池对其添加到 Vault 的基础代币有完全控制权。这为提高资本效率和其他用例（如使用基础代币进行投票）开辟了广阔的设计空间。
• 灵活 — Balancer 欢迎其他团队在 V2 的基础上进行创新，创造繁荣的生态系统和网络效应。将向创造新成功池的贡献者提供赠款和奖励。

接下来是什么？

内部审计正在进行中，Balancer V2 预计将在 3 月发布。

然而，由于代码几乎已被冻结，一些项目已与我们联系，表示希望在正式发布之前基于 V2 进行开发。

我们希望与有雄心壮志的团队合作，利用 Balancer V2 接触更广泛的受众。如果你认为 Balancer V2 适合你的项目，请与我们联系，成为我们的 V2 启动合作伙伴计划。启动合作伙伴将可以提前访问我们的库和文档，以便他们可以开始在 Balancer V2 上开发。

这次推出是 Balancer 更大愿景的一个步骤，目标是成为 DeFi 流动性的主要来源。

随着环境持续变化，Balancer 旨在成为任何和所有 DeFi 项目的核心构建块，无论其设计或流动性需求如何。要及时了解 Balancer V2 并加入 Emerging BALlers 社区，请加入 Balancer Discord 或密切关注 治理论坛！

我们期待在 2021 年为 DeFi 组合性创造最好的年份！

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• 原文链接： medium.com/balancer-prot...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～