EIP-1559 后为矿工收益边界

分析目标

• 确立矿工收入将被烧毁的下限、中间值和上限

分析

我们认为 EIP-1559 对矿工收入和 ETH 持有者的影响尚未得到充分探索。之前分析困难的主要原因是，由于 Defi 中不断出现的套利机会，矿工可提取价值已开始占矿工收入的很大一部分。

给你迅速回顾一下

矿工所获得的收入，以及 EIP-1559 将会影响的收入，目前由以下三部分组成：

1. 每个区块 2 ETH 的区块补贴以及对叔块的额外奖励。
2. 用户在区块空间市场中为包括入块而竞标的费用（无论他们在区块中的最终位置如何）。
3. 第三，矿工可以通过在区块中特定位置插入（或不插入）交易来提取的难以量化但价值极高的部分。这被称为矿工可提取价值，或 MEV，目前大多数矿工将其“外包”给了抢跑和套利机器人，它们在内存池中相互进行出价拍卖。

在 EIP-1559 激活后，矿工将继续从区块补贴和 MEV 中获得相同的收入。 包括费的价值将在系统未拥堵时被烧毁（需求低于最大 gas 限制）。当需求超过最大 gas 限制时，将会在交易方之间进行额外的第一价格拍卖，所得款项归矿工所有。 ( 来源)

幸运的是，上周我们看到了 Flashbot 的 MEV 仪表板的启动。该项目通过寻找某些 MEV 生成模式来识别 MEV 交易（这是通过检查交易执行轨迹上进行的每一次调用来完成的）。完整的方法论可以在这里查看。结合整体收入，我们现在可以正确地将交易类型分配到它们正确的类别中。

图表 1：建立绝对下限

使用 flashbots.net 的数据使我们能够建立一个来自 MEV 提取的费用收入的绝对下限。图表 1 假设 MEV 仅限于 Flashbots 能够识别的内容。正如你从下面的方法中看到的，许多协议和交易类型仍然缺失，并且只会随着时间的推移而添加。

( 来源)

因此我们知道这个假设是错误的，但它呈现了一个来自 MEV 提取的费用收入的绝对下限，我们现在可以在此基础上进行构建。

图表 2：67% 的 MEV 被正确分类

第二个图表假设 Flashbots 正确分类了当前由矿工提取的 67% 的 MEV。我们可以通过将所有交易费用中 MEV 的份额乘以 1.5 来可视化这个假设。

图表 3：50% 的 MEV 被正确分类

第三个图表假设当前 MEV 的一半被 Flashbots 正确分类。我们可以通过将所有交易费用中 MEV 的份额乘以 2 来可视化这个假设。

图表 4：33% 的 MEV 被正确分类

在第四个图表中，我们可以看到在假设只有 33% 的当前 MEV 被 Flashbots 正确分类的情况下的分布。我们认为这一点今天并不正确，但我们强烈相信这将是以太坊的未来，并且在不到 12 个月内将成为现实。这是因为可能的 MEV 范围在不断扩大，提取方法变得更加复杂，而用户对交易的需求并不一定以同样的速度增加。

本分析的不足之处

• 非 MEV 交易在链拥堵时也会支付小费，因此矿工将获得一些橙色区域（拥堵费用）。
• MEV 交易也支付了基本费用，因此矿工失去了一些绿色区域。虽然我们认为相比于存储在小费中的价值这可忽略不计。
• 我们的分析没有捕捉到矿工直接提取的 MEV，例如通过包括他们自己的交易。

结论

我们可以看到，目前流传的 EIP-1559 将烧毁超过 50% 的矿工收入的估计完全没有根据。根据我们遗漏了多少未分类的 MEV，我们的猜测范围从 20% 到最多 35%。这些数字仍然不代表可信的上限，因为 Flashbots尚未正确分类整个黑暗森林，而黑暗森林本身也在不断扩展。

资源

• 矿工将接受 EIP-1559，原因在此
• 叔块率 以太坊叔块率
• MEV 仪表板

• 原文链接： paradigm.xyz/2021/02/est...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～