我们为何投资于Babylon

我们在 L2 Iterative Ventures (“L2IV”) 对参与 Babylon 最近的 1800 万美元融资轮感到非常激动。

在 L2IV，我们寻找卓越的团队通过创新解决复杂的问题。Babylon 通过开辟未探索的领域，立即引起了我们的关注——使 Bitcoin 能够在权益证明 (PoS) 生态系统中提供安全性和赚取收益。

以下是我们支持他们构想的 BTC 安全的去中心化世界及其发明和开发的创新协议的原因：

PoS 链今天面临的挑战

Babylon 独特的方法，通过提取 Bitcoin 安全性的各个方面来解决 PoS 网络中的关键挑战，标志着区块链技术的重大进步。

1. 解决长期攻击

长期攻击是 PoS 网络中的一个重大漏洞。在这些攻击中，恶意验证者首先从规范链中解除抵押，然后从历史某个点（通常是创世块）开始创建一个平行链，并试图将其作为合法链展示。由于 PoS 系统相比于像 Bitcoin 这样的工作量证明 (PoW) 系统具有低成本的区块生产特性，因此 PoS 网络特别容易受到此类攻击。

Babylon 通过一个复杂的检查点系统来应对这一风险，该系统基于 Bitcoin 区块链建立。该过程包括以下步骤：

• 快照创建：Babylon 定期拍摄 PoS 链状态的快照。

• 数据聚合和检查点生成：这些快照被汇总并转化为检查点。检查点数据随后被记录到 Bitcoin 区块链上。

• 不可变记录：一旦在 Bitcoin 上记录，这些检查点创建了 PoS 链在特定间隔的不可变历史记录。

这一机制实现了两个关键结果：

• 提高安全性：Bitcoin 区块链的不可变性质意味着记录的检查点无法被更改，使攻击者几乎不可能重写 PoS 链历史。

• 更快的最终确认：通过频繁将 PoS 链状态锚定到 Bitcoin，Babylon 为交易提供了更快和更强大的最终确认，增强了 PoS 链的整体安全性和完整性。

2. 解决抵押资产流动性差的问题

PoS 网络中的一个主要挑战是由于所需的“解除抵押期”而造成的抵押资产流动性差——解除抵押后，抵押代币返回其所有者所需的时间。这个期限对于安全性至关重要，但导致了资本被锁定，从而减少了流动性。

Babylon 与 Bitcoin 的整合有助于解决这一问题：

• 通过检查点实现更快的最终确认：通过将检查点锚定到 Bitcoin 区块链，Babylon 为 PoS 链中的交易提供更强大和更迅速的最终确认。

• 减少解除抵押期：改善的最终确认和安全性使 Babylon 保障的 PoS 网络能够缩短解除抵押期，因为长期攻击的风险以及对扩展手动社会共识的需求显著降低。

• 增加流动性：较短的解除抵押期意味着资产不会被锁定过久，从而增强了代币持有者和验证者的流动性。

我们感到兴奋的是 Babylon 对 Bitcoin 结构的模块化方法

Babylon 通过明显区分其两个主要功能，引入了一种模块化框架来重新构建 Bitcoin 的传统单体结构：

• 时间戳功能：Babylon 将 Bitcoin 区块链用作一个安全和 不可变的时间戳服务。该功能确保 PoS 链中的每个交易或区块可以权威地验证与记录在 Bitcoin 区块链上的时间戳。这一机制提供了历史记录，并防止了重写链的可能性。

• Babylon 则利用 Bitcoin 作为经济安全的资产。此方面涉及在 PoS 链中使用 Bitcoin 的市场价值作为一种担保或抵押。PoS 链中的验证者或参与者可以抵押 Bitcoin，以保证他们在共识过程中的诚实参与。

这种模块化方法使 Babylon 能够优化利用 Bitcoin 的固有能力：

• 数据的完整性和跨多个链的同步时间线。这种方法避免了在 PoS 链中参与 Bitcoin 的交易处理能力用于共识或验证的需求。

• Bitcoin 的经济价值用于抵押和担保。这一战略利用了 Bitcoin 的广泛信任和价值来保护 PoS 网络，而无需 Bitcoin 直接参与其共识机制。

Babylon 的 Bitcoin 质押是一个双边市场

Babylon Chain 提供的控制平面创建了一个双边市场，匹配 Bitcoin 持有者和 PoS 区块链的互补需求：

• 需求方 - PoS 链 PoS 生态系统需要强健的安全性来保护完整性并防止交易审查或历史状态重写等攻击。通过利用 Bitcoin 的优越安全特性，PoS 链可以满足这一需求。它们用原生代币支付 Babylon 的安全服务使用费用。

• 供给方 - Bitcoin 持有者 Bitcoin 持有者拥有大量的加密财富，但在保留 BTC 曝露的情况下，有限的途径可以有效部署以获得收益。Babylon 的质押协议通过引导其 BTC 募集担保以保护和验证 PoS 链，从而为 Bitcoin 持有者解锁收益。

因此，Babylon 的控制平面有效地在两侧匹配供需关系：

• 对于 PoS 链，它提供了不需要资产转移或衍生品支持的 security services，这些包括时间戳、欺诈证明、桥接等。

• 对于 Bitcoin 持有者，它使通过验证高质量 PoS 生态系统安全地部署 BTC 以赚取收益成为可能。不涉及第三方托管。

这一双边模型创造了一个积极的收益循环，协调参与者之间的激励，同时捕获价值。

随着越来越多的权益证明链整合 Babylon 来利用 Bitcoin 的安全性，更多的费用流入该平台。这些费用为质押奖励提供资金，吸引更多 Bitcoin 资本以抵押方式进入系统。

反过来，质押的总 Bitcoin 价值越高，单个 PoS 链享受的安全保障越强。这会导致更高的信心和更多 PoS 网络的进一步使用。此循环集中安全于最有效的地方，同时将金融奖励分配给参与者，完美地对齐生态系统中的激励。

Babylon 的架构

Babylon 的架构经过战略设计，以最大化区块链操作的效率、安全性和可扩展性。通过独特的三层方法实现每个层次在生态系统中各自的特定功能。Babylon 的主要技术创新在于它将不同 PoS 链的检查点数据聚合和传输到 Bitcoin 网络的独特方法。

该过程涉及以下关键步骤：

• 数据收集（来自数据平面）：Babylon 从多个 PoS 链收集区块数据，包括区块头和交易哈希。

• 聚合机制（来自控制平面）：这些数据被聚合成一个紧凑的格式。这种聚合最小化了数据占用，解决了 Bitcoin 的区块大小限制。

• 传输到 Bitcoin（到安全平面）：聚合的数据随后被传输到 Bitcoin 网络，在那里它被时间戳并存储。该过程利用了 Bitcoin 区块链的强大安全性和不可变性。

数据平面：检查点生成的基础

• 数据平面是 Babylon 架构的基础层，主要由各种权益证明 (PoS) 链组成。这些链负责区块链操作的核心活动，包括交易处理、区块生成和维护区块链分类账。

• 在 Babylon 架构的背景下，数据平面的关键功能是生成检查点数据。这些检查点本质上是特定间隔时区块链状态的快照。它们提供了区块链当前状态的全面总结，包括已验证的交易和最新的区块信息。

• 数据平面中的 PoS 链集成到 Babylon 生态系统中。这种集成允许检查点数据从 PoS 链无缝传输到控制平面中的 Babylon Chain。这种数据传输的有效性对 BabyIon 系统的整体功能和安全性至关重要。

控制平面：中介和协调者

• 控制平面由 Babylon Chain 体现，这是一个专门的区块链，旨在作为 Babylon 架构中的中介。其主要角色是管理从数据平面中接收的各种 PoS 链的检查点数据。

• Babylon Chain 进行多个 PoS 链的检查点数据批处理。这一过程涉及将数据聚合成可管理的格式并准备传输到安全平面。这一批处理过程的效率直接影响 Babylon 系统的可扩展性和性能。

• 一旦检查点数据被批处理，Babylon Chain 将其转发到安全平面的 Bitcoin 网络。此中继过程确保检查点数据安全地锚定到 Bitcoin 区块链上，利用其强大的安全特性。

安全平面：利用 Bitcoin 区块链增强安全性

• 安全平面围绕 Bitcoin 区块链构建，这是 Babylon 架构中的最终安全层。选择 Bitcoin 区块链如同策略性，鉴于其无与伦比的安全功能，包括庞大的去中心化网络和高哈希率。

• 安全平面的主要角色是确保整个 Babylon 系统的安全性和完整性。通过将来自 Babylon Chain 的检查点数据记录到 Bitcoin 区块链，安全平面提供了一个不可变和防篡改的 PoS 链状态记录。

• 将 Bitcoin 区块链集成到安全平面中增强了整个 Babylon 生态系统的可信度和可靠性。确保数据平面中的 PoS 链能够抵御各种攻击和漏洞，尤其是针对长期攻击。

这种分层架构不仅提升了 Babylon 的操作能力，还为跨链安全和可扩展性设定了新标准。基于这一架构，适应新的基础技术创新。

Babylon 的战略分割为不同的平面代表了一个建筑突破，实现了跨链互操作性。通过将组件干净地分离到对齐特定能力的模块化层，Babylon 超越了单体设计的局限性。

这种基于原则的方法达到了每个组成部分的精髓：数据平面有效处理交易，控制平面专注于翻译和协调，而硬化的安全平面则承载整体完整性。

优雅之处在于简约——而不是在平面间重塑冗余，Babylon 保存资源以实现专业化。

如果你想更深入了解 Babylon，这里是他们的 白皮书。

市场规模和潜力

针对以太坊、Aptos、Sui、Cosmos 等主要网络，整体质押市场市值已超过 870 亿美元，对于整个 PoS 网络则为 1700 亿美元。这一市值预计会随着加密采纳趋势而持续快速增长。

仅以太坊就代表 600 亿美元的 PoS 市场份额，每年的收益接近 20 亿美元。随着更多活动转移到 PoS 链，而随着用户体验不断改善，质押率上升，整个锁定价值可以成倍增长。

最近的 Glassnode 报告强调了像 Babylon 这样的平台能够释放巨大的闲置 Bitcoin 供应，以加强权益证明的安全性的重要机会。

报告发现，约 66% 的流通 Bitcoin 供应，即 1226 万 BTC，在过去一年中完全闲置，未有任何链上交易。这表明大量 BTC 是长期持有的，但不产生任何收益。

虽然 HODLing 在加密文化中经常被提倡，但这些庞大的 Bitcoin 存量处于闲置且经济无效的状态，这在更广泛的生态系统视角中是低效的。

尤其是在更多活动继续向建立在质押支持的共识模型（例如 PoS）上的智能合约平台和应用转移时，迫切需要增强这些生态系统的保障和安全保障。

Babylon 提供了一条重定向这些闲置 Bitcoin 持有量的途径，用来服务于一个关键的目的——为新兴的基于 PoS 的去中心化应用和协议提供安全抵押，其中可靠性直接影响用户信任和采纳。

考虑到超过 60% 的 Bitcoin 供应在整整一年内未在链上活跃，Babylon 利用了一种未充分利用的资源，可以将经济安全模型转变为推动下一代加密创新的力量。

随着行业的成熟，BTC 质押可能效仿 Wrapped 资产的增长轨迹。Wrapped Bitcoin 的市值已接近 60 亿美元，被跨入以太坊的 DeFi 中 - 展示了用户的胃口。Babylon 可以吸引类似的需求。而且，随着可编程 BTC 定位为所有主要智能合约网络的主导资产，Babylon 在这一价值迁移的交汇点上处于中央位置，专门将质押的 Bitcoin 导入 PoS 安全。

团队

Babylon 的基础和开发深深植根于学术研究和技术专长，特别是在 Bitcoin 安全领域。这从创始团队的起源中可以看出，团队成员包括联合创始人 David Tse、Fisher Yu、Sreeram Kannan (EigenLayer 的创始人) 以及其他合作者。所有这些人都参与了关于 Bitcoin 安全的研究论文，这为 Babylon 的发展奠定了基础。

David Tse (联合创始人)

• 他于 1989 年获得滑铁卢大学系统设计工程学士学位，随后于 1991 和 1994 年分别获得麻省理工学院 (MIT) 电气工程硕士和博士学位。

• David 在斯坦福大学的职业生涯以其对信息理论及其广泛应用的专注而闻名，其在该领域的贡献获得了许多盛誉的奖项和荣誉。

• 值得一提的是，他于 2017 年获得了克劳德·E·香农奖，这是信息理论领域的高度认可。此外，他在 2018 年当选为国家工程院院士，彰显了他对工程及相关领域的重要贡献。

Mingchao (Fisher) Yu (创始首席技术官)

• Fisher Yu 拥有澳大利亚国立大学的博士学位，他的研究集中在网络信息理论和编码方面。

• 他在理论和算法开发方面的专业化主要集中在无线通信上，表明他在复杂网络系统和通信技术方面有着坚实的背景。

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我们对 David Tse、Fisher Yu 和 Babylon 团队深表感谢，感谢他们在我们对 Babylon 的评估过程中提供无价的见解和合作。

我们非常激动能够与 Babylon 合作，帮助他们弥合 Bitcoin 与扩展的 PoS 生态系统之间的差距。我们预见到巨大的潜力，因为这将解锁以前孤立的流动性，并加强对去中心化基础设施下一代原语的保障。

我们期待着与 David 和 Fisher 一同进入这个充满希望的旅程。

• 原文链接： l2ivresearch.substack.co...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～