Waves DeFi复兴计划

使所有 Waves 协议用户恢复正常，并恢复其生态系统 DeFi 协议的全部功能的总体规划。

在 2022 年 4 月 2 日，Neutrino 协议稳定币 — USDN 与美元脱钩。这是由于在 Curve Finance 上 USDN 流动性池中大量抛售该代币所致。仅仅是脱钩就非常不幸，但问题并没有就此停止。然后，基于 Waves 的借贷协议 Vires Finance 遇到了流动性危机，即“银行挤兑”。担心的贷款人纷纷从协议中撤回他们的头寸。

这两个问题至今仍然存在。在 Neutrino 的案例中，Hook已经恢复 — 几乎 — 不止一次而是两次。第二次大规模脱钩是由于 2022 年 5 月 10 日左右的 LUNA/UST 危机。在撰写本文时，USDN 的价格为 0.97 美元。在 Vires 的案例中，用户提款受到限制，因为大部分借出的资金已被借出。几个非常大的借款人阻止了大多数贷款人提款，贷款人必须等待他们的还款才能获得提款的流动性。

本文将展示 Waves DeFi 协议已经采取的解决问题的步骤，以及为什么这些步骤很重要。然而，大多数社区一直在耐心地等待完整的总体规划：接下来我们将做什么，以及我们如何看待解决这种情况。这就是计划。

恢复的步骤

银行挤兑情况已经导致其他协议彻底崩溃，纠正它并非易事。然而，有两件事帮助我们度过了难关。首先，Neutrino 和 Vires Finance 团队立即采取行动，寻找并提出解决方案。其次，Waves 社区成员迅速理解这些提案并进行投票。

修复Hook

要解决的第一个问题是脱钩。如果没有价值 1 美元的稳定币，后续计划将无法奏效。

投票 #7：定义最大交换金额参数

• 这样做的是： 更改了交换参数，使 USDN 恢复Hook的套利更容易实现。因此，将 Waves 兑换为 USDN 1 美元所需的 NSBT 更少。
• 原因： 以前，用户需要大量的 NSBT（Neutrino 治理代币）才能直接与智能合约交互，并以硬编码的 1 美元汇率将 USDN 兑换为 Waves。这限制了可以参与套利的用户数量（以脱钩价值在 Curve 池中购买 USDN，并以硬编码的 1 美元汇率将其卖回智能合约）。通过更改这些参数，需要的 NSBT 更少，因此，更多的用户可以致力于将 USDN 恢复Hook。
• 结果： 这运作良好，大量用户从 Curve 池中购买，并进行了数百万美元的套利，在过去两个月中两次将 USDN 恢复Hook。

解决流动性危机

第二个问题是将足够的流动性恢复到 Vires Finance 中，社区信心受到了严重影响。如何在避免同样的情况再次发生的情况下做到这一点？因为当流动性恢复时，每个人都会立即全部撤回。这意味着最快的用户 — 通常是机器人 — 可以提取他们的存款，而大多数普通用户仍然陷入困境。

将 WAVES/USDN/EURN 清算阈值设置为 1，所有资产的最大借款年利率设置为 400

• 这意味着： 所有借款人必须偿还 99.98% 的贷款，以避免其头寸被清算。用户需要支付的贷款利率从 80% 降低到 40%。
• 原因： 这是对社区愤怒的回应，也是发现存在价格操纵的证据。几个大型账户借走了大部分存款。我们意识到，如果清算这些借款，将可以通过使用他们的抵押品来恢复贷款人的流动性，从而迅速解决问题。
• 结果： 该提案被社区拒绝。用户希望保留自由市场原则，并认为该提案过于严厉。

设置 USDT 和 USDC 的每日提款限额

• 内容： 对 USDT 和 USDC 实施每天 1000 美元的提款限额
• 原因： 我们看到借款人每天偿还的大部分流动性都被机器人立即抢走。这意味着普通用户无法提取他们的资金。
• 结果： 这种严格的提款限额是设置下一步骤所必需的，即引入动态借款和提款利率。它限制了机器人的活动，并且意味着自实施以来，普通用户至少可以每天提取 1 千美元。

Vires.Finance 借贷市场的自适应借款和提款限额

• 内容： 建立动态限额，以防止通过过度借款或提款导致的大量流动性流出。借款和提款以及导入和赎回 vToken 都会自动受到限制，具体取决于市场利用率的水平。
• 原因： 通过引入基于利用率的动态限额，我们可以随着情况恢复正常而逐步解除（或重新应用）提款和借款限额。这意味着在协议中拥有抵押品的 Vires 用户将知道何时可以根据利用率提款。
• 结果： 该提案被接受，并且进行了更改。这将把市场推向约 80% 的利用率，这既是一个不错的年利率，也是借款和提款的健康保证金。

引入流动性头寸锁定以获得更大的 VIRES 代币奖励份额

• 内容： 引入 3-6-12 个月的流动性锁定，并更改了 VIRES 奖励的分配，以支持该协议长期可持续性的用户。
• 原因： 我们需要防止进一步的银行挤兑情况。相信许多社区成员都希望支持 Vires 的长期可持续性，我们希望奖励这种行为。然而，许多用户想要离开，我们希望让他们有机会以一种不会导致关键流动性问题的方式可持续地离开。此解决方案意味着，用户根据锁定其头寸的时间长短，可以获得更大的 VIRES 代币奖励份额。
• 结果： 自一天前成立以来，已经锁定了 2000 万美元，这表明对该协议仍然有很大的信心。我们希望这种情况持续下去，以便希望更快离开的用户能够更快地获得他们的资金。

总体规划

既然我们已经恢复了Hook，并且拥有可靠的机制和套利者市场，他们一直在努力捍卫它，那么我们可以揭示我们的第二阶段。

步骤将如下进行：

1. 开始购买和锁定 CRV 代币，使用 Neutrino 中 WAVES 质押利润的 45%，并投票激励 USDN 3-pool。以提高对 USDN 的需求。
2. 清算大型账户，控制其抵押品。
3. 出售他们的抵押品，而不会使 USDN 脱钩，以将流动性返还给 Vires Finance 并降低利用率，从而实现更大的用户提款。
4. 通过新的资本重组代币改进 Neutrino 架构，该代币在抵押不足时使用新的 Waves 代币对 Neutrino 进行资本重组。

开始购买和锁定 CRV 代币，使用 Neutrino 中 WAVES 质押利润的 45%，并投票激励 USDN 3-pool。以提高对 USDN 的需求。

Neutrino 需要适应外部条件。Curve Finance 在 Neutrino 创建时并不存在，但现在它对 USDN 的市场定价具有很大的影响力。最初的脱钩是由 Curve 池中的大量抛售造成的。因此，我们必须尽我们所能来稳定 USDN，并保护它免受 Curve 中大型不平衡的影响。

Neutrino 打算积极参与投票，以使 USDN 3-pool 获得额外的奖励，从而使 USDN 成为 Curve 社区非常有吸引力的池。Neutrino 的目标是锁定所有 CRV 代币的 1-3%，以便我们对奖励分配衡量标准拥有足够的投票权。

这应该会为 USDN 带来大量的流动性，并有助于缓冲对Hook的进一步攻击。

清算大型账户，控制其抵押品。

大多数用户因少数大型鲸鱼滥用该系统而遭受损失是不公平的。因此，将有一个 Vires Finance 提案，由 Sasha Ivanov，Waves 创始人 接管 Vires 中最大借款人 4 亿美元的债务。这将意味着 Sasha 可以清算鲸鱼的抵押品，出售 USDN 并将流动性返还给 Vires。

这将释放流动性 -> 降低利用率 -> 实现更大规模的提款。

出售他们的抵押品，而不会使 USDN 脱钩，以将流动性返还给 Vires Finance 并降低利用率，从而实现更大的用户提款。

问题是 Neutrino 仍然必须维持Hook才能出售 USDN，而不会造成大量浪费的滑点。因此，USDN 抵押品的清算和出售必须以一种可控的、有条不紊的方式进行，而不会对 USDN 的价格造成太大的压力。

因此，可能需要 1-2 个月才能完全解决问题，并且 Vires Finance 恢复正常运行。

话虽如此，随着自适应限制的实施，一旦利用率 <95%，每天将自动启用 1 万美元的提款。我们相信，大多数想要离开的用户将能够比 1-2 个月的时间更快地实现完全功能。

通过新的资本重组代币改进 Neutrino 架构，该代币在抵押不足时使用新的 Waves 代币对 Neutrino 进行资本重组。

另一个问题是 USDN 的支持率，目前低于 100%。Neutrino 智能合约中 WAVES 代币的美元价值目前低于流通中的 USDN 数量。

NSBT 代币本应是 Neutrino 资本重组的方式，但在这种情况下它不起作用。这是由于流通中的代币数量造成的。只有约 280 万个 NSBT，其中 95% 被长期锁定。这意味着它们不能用于资本重组。因此，需要一种新代币。

Neutrino 将发行一种资本重组代币，该代币将具有两个功能：

• 首先，只要 BR <1，你就可以使用 WAVES 发行资本重组代币；一旦 BR >1，该代币始终可以在智能合约中兑换价值 1 美元的 WAVES。
• 其次，资本重组代币持有者将从 Neutrino 智能合约中质押的所有 WAVES 代币的 50% 获得年利率。

因此，由于其持有者获得的奖励，资本重组代币有可能具有自身的价值。最终，NSBT 将被贬值并被资本重组代币取代，但它们首先将共存。这将使 NSBT 持有者受益，因为你将可以以市场价值将你的 NSBT 代币兑换为资本重组代币，然后你可以在市场上出售或持有以获得奖励。

新的资本重组代币将通过两种方式使 NSBT 持有者受益：

1. 你可以以市场价值将 NSBT 兑换为资本重组代币 — 这意味着如果 NSBT 为 20 美元且 BR 为 0.5 — 你将为每个兑换的 NSBT 获得 40 个资本重组代币。你实际上是以 50% 的折扣获得资本重组代币，并且一旦 BR 返回到 >1，你就可以以市场价格出售。
2. 你可以兑换你的 NSBT 代币，即使它们已被锁定，也无需支付解押费。

每当 BR <1 时，用户都可以以折扣价购买资本重组代币，并且一旦 BR >1，他们始终可以以 1 美元的价格出售它。这样，我们就有一种机制可以在恶劣的市场条件下对 Neutrino 进行资本重组。

以 DeFi 中最强大的保护措施，更强大、更好地重建。

Waves DeFi 遭受了严重的危机。其他协议也经历过并且被摧毁的危机。这些协议已经发生了巨大的变化，并且每一项更改都是以真正的 DeFi 方式进行的 — 具有真正的去中心化治理！社区以他们的智慧引领了道路，拒绝了那些违反自由市场价值的提案，并接受了那些有利于 Waves DeFi 生态系统长期可持续性的提案。随着这些拟议的更改到位，Waves DeFi 将恢复全部功能，更具可持续性，并更好地应对进一步的攻击。

我们敦促社区支持即将到来的提案，并帮助我们维持协议的可持续性。

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