富兰克林邓普顿力挺 BTCFi：为投资者创造"新效用"

原文标题：《Franklin Templeton Backs Bitcoin DeFi Push, Citing ‘New Utility’ for Investors》 原文作者：Omkar Godbole，Coindesk 链接：https://www.coindesk.com/business/2025/05/02/bitcoin-defi-shows-infrastructure-progress-versus-store-of-value-franklin-templeton-s-kevin-farrelly

"专注比特币 DeFi 不会动摇其核心定位，"富兰克林邓普顿高管 Farrelly 直言。

核心洞察：

• 围绕比特币的叙事正在超越其作为价值存储的传统角色。
• 富兰克林邓普顿的 Kevin Farrelly 认为这是积极的一步。
• 行业人士指出：""许多有趣的比特币 DeFi 用例将提升比特币资产的价值，并让用户更有理由长期持有和使用。"

随着迪拜 Token2049 大会落幕，一个共识逐渐清晰：围绕比特币的叙事正迅速从价值存储的传统定位，扩展为能与以太坊、Solana 竞争的 DeFi 资产。

尽管比特币原教旨主义者担忧新功能会稀释其核心价值，但富兰克林邓普顿等知名行业参与者认为这是积极信号，相信它能在不损害其根基的前提下拓展实用性。

"专注 BTCFi 不会稀释或复杂化比特币的核心叙事，"富兰克林邓普顿区块链风投董事总经理兼数字资产VP Kevin Farrelly 在本周 Bitalayer 活动的主题演讲中强调，"相反，他会为特定类型投资者拓展比特币的实用性——那些具备足够技术能力以优化收益、安全性或定制投资组合需求的群体。"

"这些用户并非在取代'价值存储'的定位，而是在此基础上构建，"Farrelly 补充道，"这不是叙事稀释，而是基础设施的进化。"

作为 Bitlayer 的资方，富兰克林邓普顿正支持该团队通过 BitVM 技术为比特币打造“计算层”。在保障比特币主网安全的前提下，Bitlayer 提供更快的交易处理速度、更低成本，并引入智能合约等比特币原生网络无法实现的高级 DeFi 功能。

富兰克林邓普顿旗下比特币 ETF（EZBC）自去年 1 月 11 日上市后，已吸引 2.6 亿美元净流入。截至 5 月 1 日，其当前持有 5,213 枚 BTC，管理资产规模突破 5 亿美元（按 BTC 现价 9.7 万美元计）。

超越价值存储定位

中本聪创立比特币的初衷是打造一个促进金融主权和隐私的去中心化金融系统，消除交易中介需求。但过去十年间，其"价值存储"属性成为了其最醒目的标签，这一叙事成就了比特币的辉煌。

根据 CoinDesk 数据，比特币当前市值超过 1.9 万亿美元，占数字资产总市值 3.12 万亿美元的近六成，它是当前流动性最强的加密货币，日均交易额达数十亿美元，更被多家上市公司纳入资产负债表。

此外，近年来与 BTC 挂钩的多种受监管另类投资工具相继出现，使传统市场参与者得以接触加密货币。据 Farside Investors 数据显示，美国上市的 11 只现货 ETF 自去年 1 月推出以来已吸引近 400 亿美元资金，相较之下，其他类型 ETF 仅获约 30 亿美元流入。

机构青睐的关键，在于比特币"数字黄金"叙事的简洁性——相比以太坊或 Solana 等支持更广泛的 DeFi 应用场景的公链，帮助原生代币持有人在现货持仓基础上获取额外收益，比特币更易于理解。

"比特币的核心定位是数字价值存储，"Farrelly 向 CoinDesk 表示，"与更复杂的加密项目不同，比特币无需深奥的技术解释——它具有明确聚焦的使命。这种清晰性使其更易理解、建模，并通过 ETF 更易配置。在充满复杂性和投机叙事的领域，比特币提供了一种信号——这种信号正引发越来越多共鸣。"

因此，许多纯粹主义者反对直接在比特币区块链上引入类似 DeFi 的功能，担心这会稀释其核心吸引力。

在 Bitlayer 活动与 Token2049 主会场上关于比特币 DeFi 的热烈讨论，突显了 BTC 持有者对额外收益机会日益增长的需求。

"具有信任最小化跨链桥、可持续收益产品的BTCFi，对比特币资产持有者和网络维护者正变得至关重要，"Bitlayer 联合创始人 Charlie Hu 告诉 CoinDesk，"我们正在基于 BitVM 技术构建能够赋能 BTCFi 的关键基础设施。许多有趣的用例将使比特币资产更具价值，并为用户提供更多长期持有和使用的理由。"

矿工群体或将因此受益。尽管每四年一次会迎来区块奖励减半，但 DeFi 应用带动的链上交易激增，可通过手续费增长弥补缺口，从而支持网络的安全性和可持续性。

"重要的是，BTCFi 还引入了新的交易费用——随着区块奖励持续下降，这是网络长期可持续性和安全性的关键组成部分，"Farrelly 强调。

Charlie Hu 也表达了相似的观点，他指出网络算力上升意味着矿工需要更多类似比特币 DeFi 的活动以保持盈利："我们需要构建具备安全验证能力的优质比特币 Rollup 方案，从而将产生的费用反哺回比特币。"