代币经济学——它们真的有意义吗？

代币经济学——它们真的有意义吗？

代币经济学（Token economics），或更简单地说，代币模型（tokenomics），是任何基于加密技术的生态系统的重要方面，它允许项目建立信任并防止不良行为者，同时构建一个强大、长期的生态系统。一个具有智能且设计良好的代币模型结构的项目，更有可能表现更好，并且比缺乏明确定义的代币模型框架的项目更能持久。

最终，一个构建良好的区块链生态系统会随着新投资者加入平台而转化为更高的需求和采用率，这反过来又会刺激大规模采用并提高代币价格。同样，在启动基于加密技术的项目时，如果创始人及开发者希望其生态系统能够吸引投资并取得成功，就需要仔细考虑其项目的代币模型。

但究竟什么是代币模型？投资者在尝试理解加密项目的代币经济学时应该考虑哪些指标？在这篇文章中，我们将深入探讨代币模型是什么、它的特征以及投资者在投资项目之前应该理解的指标。

什么是代币模型？

术语“代币模型 (tokenomics)”是两个词的缩写：“代币 (token)”和“经济学 (economics)”。在区块链的背景下，代币代表一种可编程的资产或访问权限。代币由智能合约和底层区块链生态系统管理。与一些比喻经常暗示的那样相反，代币并不代表用户可以从一个设备发送到另一个设备的数字文件。

相反，它指的是一组计算机在去中心化网络中管理的上述资产和访问权限。这些计算机有助于跟踪代币所有者的钱包地址。代币并不是一个新概念，在区块链出现之前就已经存在了很多年。传统上，我们使用代币来代表不同形式的经济价值。

贝壳和珠子可能是最早使用的代币类型。最近，出现了不同类型的代币，包括优惠券、礼品卡、股票凭证、会员计划中的奖励积分和俱乐部入场代币等等。大多数代币通常都带有某种形式的内置防伪措施，以防止人们作弊。

相比之下，经济学是对稀缺性及其在资源利用、商品和服务生产以及产出增长方面的总体影响的研究。经济学的主要任务是以满足个人和社会目标的方式，确定最合乎逻辑和最有效的资源利用方式。

因此，我们可以将代币模型定义为设计和实施一种经济系统，该系统使用代币来激励基于区块链的生态系统中的特定行为，从而创建一个自我维持的临时小型经济体。它借鉴了包括经济学、博弈论、计算机科学和心理学在内的许多学科。

区块链生态系统围绕其代币设计其代币模型，以鼓励或阻止特定的用户行为。这类似于中央银行印钞并实施货币政策以鼓励或阻止经济中的贷款、储蓄、支出和货币流通的方式。

然而，与法定货币不同，代币模型规则通常在智能合约代码中实施，并由去中心化计算机网络以透明、可预测和防篡改的方式执行。

让我们以比特币代币模型为例。比特币的总供应量，即网络上可以铸造的最大比特币数量，预先编程为 2100 万个。新铸造的比特币只能通过挖矿过程进入流通。每当矿工向比特币账本添加新区块时，他们都会获得比特币奖励。这个过程大约需要 10 分钟。

比特币协议每 210,000 个区块（即每四年）将区块奖励减半。例如，当 2009 年 1 月 3 日在比特币网络上创建创世区块时，区块奖励为 50 BTC。此后，该奖励已减半至 25 BTC（2013 年）、12.5 BTC（2017 年）和 6.25 BTC（2021 年），这是当前的区块补贴。

基于这些规则，你可以轻松预测每年将挖出多少比特币。例如，预计 2022 年将挖出约 328,500 个 BTC，预计最后一个比特币将在 2140 年左右被铸造。

如你所见，比特币的代币模型非常巧妙和简单。每个方面都是可预测和透明的。此外，比特币网络的激励措施确保矿工获得透明的补偿。这确保了一个强大的网络，并有助于比特币作为加密货币的整体价值。

代币模型的核心特征

区块链项目通常会使用许多变量来影响代币模型的各个方面。让我们来看看这些变量。

1. 代币效用

这是指代币将在区块链生态系统中支持的用例。例如，SOL 在 Solana 生态系统网络中的效用包括支付交易费用，并通过激励和阻止验证者诚实行事来为 Solana 区块链提供动力。用户还可以将 SOL 抵押在 Solana 生态系统中的各种平台上，以赚取额外收入。代币还可以用作治理工具，允许用户对协议的更改进行投票。

2. 代币经济模型

代币模型是基于区块链的项目中整个经济组成部分的简化描述，旨在产生关于开发者期望从平台获得的真实经济行为的假设。代币模型有两种形式：

• 通缩代币模型。在这种模型中，要创建的代币数量没有限制（硬顶）。顾名思义，区块链生态系统中代币的总供应量会随着时间的推移而减少。区块链项目通过利用代币销毁机制来实现通缩模型。 比特币和 Cardano 是使用通缩代币模型的平台的示例。
• 通胀代币模型。在这种模型中，代币会随着时间的推移不断创建，没有上限限制。通胀代币模型有多种形式，有些项目会根据时间表永久性地发行代币，而另一些项目则会根据需求限制代币的创建。 以太坊和 Solana 是使用通胀代币模型的平台的示例。

3. 代币供应

供需是影响任何商品或服务价格的两个主要因素。代币也是如此。评估代币供应时需要考虑的一些关键指标包括：

• 最大代币供应量。顾名思义，这是区块链项目生命周期内可以创建的最大代币数量。例如，比特币的这个数字为 2100 万个比特币，而 BNB 链的最大供应量为 2 亿个。值得注意的是，以太坊等某些平台没有最大代币供应量。
• 流通供应量。这是在加密货币市场上积极可用于交易的代币数量。
• 市值。这是流通供应量和代币价格的乘积，即当你将流通供应量乘以代币的价格时，你将获得该代币的市值。一般来说，市值越高，区块链项目在加密货币市场中的主导地位就越大。
• 完全稀释估值 (FDV)。这是所有流通中的代币的总市值，即最大供应量。你可以通过将最大代币供应量乘以代币的价格来获得 FDV。区块链项目的 FDV 代表了当所有可能的代币都被创建并流通时，该项目未来的市值。

4. 代币分配机制

除了代币供应之外，确定代币的分配方式也很重要。一般来说，大多数项目使用两种方式来分配代币：

• 公平启动。 在这种方法中，没有私人分配或提前访问平台的基础代币。所有代币都经过铸造并分发给公众。比特币和狗狗币是使用这种机制的一些平台。
• 预挖启动。在这种方法中，一部分代币被铸造并分发给一部分选定的利益相关者，然后再通过首次代币发行 (ICO) 或首次 DEX 发行 (IDO) 提供给公众。 以太坊和 Solana 是使用这种代币分配形式的平台示例。

5. 归属时间表

归属时间表是在给定的时间段后锁定和释放代币的过程。大多数项目通常会分配特定数量的代币给顾问、团队成员、合作伙伴、社区和其他为项目整体发展做出贡献的人。但是，为了确保对项目目标的长期承诺，通常会发现大多数平台在归属期内逐渐释放代币。

结束语

自 2009 年在比特币网络上挖出创世区块以来，代币模型得到了显著发展。区块链项目已经探索了不同形式的代币模型，其成功和失败的程度各不相同。然而，比特币的代币模型经受住了时间的考验，而许多平台都在中途失败了。

在投资一个项目之前，你必须尽可能多地根据代币效用、经济模型、代币供应、代币分配机制和归属时间表等变量来评估该平台的代币模型设计。在 Analog，我们正在构建一种具有强大代币模型框架的新型全链互操作性协议。

请继续关注此频道，以获取有关 Analog 代币模型的更多更新。你还可以通过以下频道了解有关 Analog 的信息：

Discord：Analog (Official) Server

Twitter：@OneAnalog

LinkedIn：@analogone

Telegram：Community Channel

Reddit：r/AnalogToken

Facebook：@analogpost

• 原文链接： medium.com/@analogtime/t...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～