公开广播最小竞价

公开广播最低出价

Julian Ma

非常感谢 Thomas Thiery 和 Barnabé Monnot 对此话题的讨论。

以太坊依靠一个去中心化的验证者集合来构建维护 链中立性 的区块。其思想是，一方可能审查的交易不会被去中心化验证者集合中的所有方审查。MEV-Boost颠覆了这种包含被审查交易的方式，因为区块构建现在主要由一小部分复杂的构建者完成，他们对包含交易的偏好不一定与验证者的偏好或更广泛的网络利益相关者的偏好一致。

MEV-Boost中的最低出价参数充当秘密保留价格，允许验证者将其某些估值附加到其偏好上。例如，如果验证者自己构建一个区块的估值为 0.05 ETH，则他们可以在 MEV-Boost 中将最低出价参数设置为该值。然后，如果通过 MEV-Boost 拍卖获得的最高出价低于该值，则验证者自行构建，否则将区块构建外包。

如果我们假设验证者不审查交易，那么允许验证者以这种方式表达他们的偏好会减少被审查交易被包含的延迟，同时允许验证者在 MEV 收入很高时从 MEV 收入中受益。这是最初提出最低出价参数的原因。

最低出价参数巧妙地平衡了弱审查抵抗和强审查抵抗。弱审查意味着所有支付必要费用的交易最终都会被包含，尽管某些被审查的交易可能会经历一些延迟。强审查意味着被审查的交易将永远不会被包含。当少数包含被审查交易的验证者被大多数验证者从链中重新组织出去时，可能会发生强审查。允许所有验证者，无论其复杂程度如何，都能从高 MEV 机会中受益，确保验证者集合保持去中心化，从而防止强审查。允许验证者在 MEV 机会较低时自行构建会增加网络的弱审查抵抗能力，因为被审查的交易会被更快地包含。

在实践中，最低出价参数似乎运行良好。Data Always 的数据分析 发现至少有 6.5% 的提议者使用了最低出价参数。在此基础上，由于最低出价，所有区块中有 2.65% 恢复为本地区块构建，总共贡献了约 7% 的非审查区块。

这篇文章探讨了我们是否可以对最低出价参数进行小的改进。其效率低下的根源在于它是秘密的。 验证者首先运行 MEV-Boost 拍卖，然后事后查看最高出价是否超过最低出价值。这意味着保留价格不会影响 MEV-Boost 拍卖中的出价。

让我们介绍一些符号并分析 MEV-Boost 拍卖的潜在结果。令 v_max 表示所有竞标者中区块的最高估值。令 b_max 为具有最高估值的竞标者的出价，并假设出价不随估值降低。令 r_min 为验证者的保留价格。然后我们可能会遇到三种情况

1. v_max > b_max > r_min。最高估值和出价高于秘密保留价格，提议者将其区块构建权出售给最高出价的构建者。

2. r_min > v_max > b_max。最高估值和出价低于秘密保留价格，并且没有发生转移。

3. v_max > r_min > b_max。最高估值大于秘密保留价格，但最高出价低于秘密保留价格。没有发生转移。

秘密保留价格在第一种情况下无关紧要。第二种情况展示了保留价格的预期用途。然而，第三种情况是有问题的。区块构建权没有分配给最重视它的代理人，即具有最高估值的构建者，而是分配给提议者。

如果保留价格是公开的，那么第三种情况就不会发生，因为具有最高估值的构建者至少会出价保留价格。如果保留价格设置为提议者重视自行构建的程度，公开披露保留价格意味着区块构建权应始终分配给最重视它的代理人。将区块构建权分配给最重视它的代理人的属性称为配置效率，并且可能是分配规则的期望属性。

现在假设一个公开的保留价格，预期的福利增益为 Pr[第三种情况] * (v_max - r_min)。问题是构建者单独实现了这种福利增益，因为构建者只需要向提议者支付提议者分配给保留区块构建权的价值。提议者能做得更好并获得部分福利增益吗？

令 v_keep 为提议者分配给保留区块构建权的价值。到目前为止，我们假设 r_min = v_keep，但战略提议者可以设置高于其实际值的保留价格 r_min > v_keep。设置更高的保留价格排除了更多的构建者（增加了最终出现在第二种情况中的概率），但当具有最高估值的构建者在秘密的情况下出价低于保留价格时，会增加收入（类似于第三种情况）。

事实证明，在某些条件下，设置高于卖家附加到商品的价值的保留价格，r_min > v_keep，可以增加收入。这个想法被称为拍卖理论中的排除原则。直觉是，卖家排除估值非常低的买家，即那些估值低于保留价格的买家，但当只有一个估值更高的买家时，卖家会增加收入。前一种情况发生的概率很低，因为所有竞标者的估值都需要低于已经很低的保留价格。后一种情况发生的概率略高，因为除了一个竞标者之外，所有竞标者的估值都必须低于保留价格，但最高竞标者的估值必须高于保留价格。

我特意避免将任何特定模型附加到此，因为 MEV-Boost 拍卖是一种复杂的拍卖，有点类似于英式拍卖。然而，它也受到时间限制，没有完全竞争的市场，并且构建者估值之间的相互依赖性随时间变化。这篇文章旨在提出排除原则可以在 MEV-Boost 中使用，而不是提出设置保留价格的最佳方式。

有人可能会说，公开最低出价参数会降低网络的弱审查抵抗能力。虽然由于公开的保留价格，恢复到本地区块构建的区块可能会更少，但这无论如何只发生在极少数区块中。此外，我认为我们不应该庆祝上面提出的第三种情况，因为提议者和构建者都不对结果感到满意。

如果战略性地设置保留价格增加了预期收入，那么更多的提议者将使用最低出价参数。虽然预期收入更高，但更高的保留价格也会导致更多的本地构建区块；因此，在平衡状态下，本地构建区块的数量实际上可能会增加，而我们对利他主义的依赖程度会降低。

实施公开保留价格可能非常简单。最简单的方法是让提议者向构建者或中继发送包含其保留价格的消息。中继可以选择强制执行保留价格，也可以不强制执行。如果中继不这样做，构建者可能会怀疑保留价格的可信度，从而降低他们的出价。如果提议者希望这样做，根据私有最低出价价值，提议者仍然可以接受低于他们广播的公开保留价格的构建者出价。如果中继确实强制执行保留价格，那么可信度就不成问题了。

最后，中继可以实施入场费，这是一种固定且不可退还的金额，竞标者必须支付给拍卖人才能被允许出价。在拍卖理论中，这类似于设置保留价格。估值非常低的竞标者被排除在外，而估值较高的竞标者则支付略高的费用。中继可以帮助用户战略性地设置入场费或保留价格，并分享利润。这可能是一种中继货币化的方式。

举例来说，提议者可以私下向中继传达他们本地构建区块的真实价值。此值可以为零。然后，中继建议一个战略性保留价格，提议者可以通过中继公开广播。如果最高出价确实是保留价格，则提议者和中继可以分享战略性保留价格与提议者的真实保留价格之间的差额。类似地，中继可以根据提议者本地构建区块的真实价值战略性地设置入场费，并且入场费的收益可以在提议者和中继之间分配。

公开广播最低出价对审查抵抗的平衡影响难以确定。这篇文章确实强调了复杂的提议者比不复杂的提议者提取更多 MEV 的潜在方式，这对强大的审查抵抗是不利的。中继可以承担这种复杂性的负担，从而可能提高中立中继的可行性，但也会增加它们在生态系统中的重要性。最后，对于当前使用最低出价参数并且将设置公开而非战略性最低出价的提议者来说，恢复到本地区块构建的区块将更少。然而，潜在地，对于将设置公开保留价格以获得更多收入但目前不使用私有最低出价参数的提议者来说，恢复到本地区块构建的区块将更多。

如果你想在 mev-boost 或中继中实施公开保留价格，请与我联系！

附注：在本说明中，我们假设构建者的竞标策略中不考虑秘密保留价格。由于据报道只有 6.5% 的提议者使用秘密保留价格，我认为这是一个合理的假设。此外，如果提议者的目标是通过设置秘密保留价格来影响构建者的策略来增加收入，那么提议者最好公开广播它设置了秘密保留价格，因为它然后具有更高的影响构建者出价的概率。我不知道有任何提议者这样做。

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