MilkyWay (MILK)：Celestia 的 TIA 模块化质押范式

要点总结

• 去中心化 Staking: Milkyway 协议为各种数字资产提供了一个去中心化和安全的 staking 平台。

• 互操作性: 支持多个区块链，允许跨链 staking 和奖励。

• 收益优化: 通过自动化策略为用户提供优化 staking 奖励的工具。

• 治理: Token 持有者可以对协议变更进行投票，确保社区驱动的治理。

• 可持续性: 旨在维持长期奖励和 staking 的稳定性。

什么是 Staking？

对于那些不熟悉的人来说，staking 是一种金融激励机制，它补充了 Proof-of-Stake (PoS) 区块链的技术架构、治理和经济系统。

为了运行，PoS 链利用 staking，用户需要“stake”或绑定（存入）他们的 token 到验证者节点中，该节点在区块链网络的内部运作，并与其底层共识机制相一致。

为了交换将其 token 存入验证器，用户获得预定的 token 化年度奖励率，称为 年化百分比收益率 (APY)。 存款人（通常称为委托人或提名人）不仅在 staking 期间获得经常性股息，而且还有助于加强网络的整体安全性。

与此相关的是，区块链网络中的总 stake 越多，它长期来看就越安全，这意味着全球在特定链中进行 staking 的用户越多，网络就越不容易受到各种攻击媒介的影响。

此外，staking 还允许网络参与者为链上治理和额外的机制做出贡献，这些机制有助于指导 PoS 链的长期发展轨迹。

这至关重要，因为它有助于以公平和去中心化的方式进行决策过程，使新的区块链初创公司能够由更大的整体社区管理，而不是由少数最重要的项目创始人管理。

除了负责运行区块链网络所需的安全诱导机制的验证者之外，各种类型的 staking（例如流动性 staking 等）可以通过各种类型的 staking 协议（例如 MilkyWay 等）进行。

什么是流动性 Staking 和 Restaking？

现在我们熟悉了 staking 的一般概念，让我们介绍当今加密货币领域中最著名的两种 staking 类型：

1. 流动性 staking： 流动性 staking 是一种 staking 模型，允许用户 stake 其资产（如 TIA 等），同时接收 流动性 staking token (LST)（如 milkTIA），这使他们能够与众多生态系统协议（包括托管用户最初存入资产的平台和其他平台）上的各种 DeFi 迭代进行交互，同时允许用户在没有限制性提款等待期的情况下提取其存入的资产。

2. Restaking： Restaking 是一种采用与流动性 staking 相同的许多原则的范例，主要区别在于该模型允许用户支持不同的基于服务的协议（例如在 EigenLayer 或 MilkyWay 上的积极验证服务（AVS）），这些协议采用共享安全模型，从而显着提高所有参与者的协议安全性。

MilkyWay 是一个下一代流动性 staking 和 restaking 平台，它将为 Cosmos、Celestia、Ethereum 和 Initia 生态系统提供各种 staking 服务类型。（图片来源：Google Celestia ($TIA) 空投机会 — Danny Fitzpatrick 在 Medium 上发布的 MilkyWay 流动性 Staking 分步指南）

MilkyWay：Celestia Staking 的模块化范例

MilkyWay 是一个模块化 staking 平台，为其用户提供流动性 staking 和 restaking 服务。

从更大的角度来看，MilkyWay 旨在通过创建一个为开发各种类型的 staking 模型而构建的基础设施来释放模块化的潜力。 提醒一下，模块化是一种设计结构，允许各种模块的互换性，类似于以区块链为中心的乐高积木系统。

尽管通常区块链系统中各种模块的可交换性与特定用例或用例相互关联，但在 MilkyWay 中，该框架专门允许迭代众多 staking 基础设施。 这种模块化设计允许网络抽象出开发人员在协议引导阶段通常面临的许多复杂性，从而使新开发的平台有更好的长期成功机会。

去年 10 月，MilkyWay 开始在 Celestia 上开发其流动性 staking 平台，并于 12 月 启动了其协议。 这始于该平台的端到端 staking 范例的第 1 阶段，作为一种通过框架授权 TIA 持有者的机制，该框架允许 staker 解锁他们的 staking 位置，以在各种 DeFi 平台上实现参与性行动。

从本质上讲，此过程允许 MilkyWay 上的 staker 将其原生 TIA 资产锁定在协议中，以换取 milkTIA（一种可兑换 TIA 的流动性 staking 收据 token）。

与任何流动性 staking 协议一样，此过程允许用户获得激励性 token 奖励（以 TIA 的形式），同时也支持在各种 DeFi 结构中使用 milkTIA，例如去中心化货币市场、永续兑换交易所、传统 DEX 等。

为了保证对众多 Cosmos、Celestia 和 Initia 生态系统交易所、货币市场和相关协议的流动性访问，mikTIA token 继续被定期列出，以支持对大量相关平台的访问。

这对于确保 MilkyWay 平台的持续成功至关重要，因为它为加密生态系统中的大量用户提供了对 milkTIA 的可访问性。 milkTIA 上市的最著名的 DEX 之一是 Osmosis，它是 Cosmos 生态系统中使用最多的去中心化交易所。

作为构建在 MilkWay 协议之上的第一个产品，流动性 staking 通过其 milkTIA 流动性 staking token (LST) 的可用性及其与原生 TIA token 和其他协议级结构的关系来实现。（图片来源：流动性 Staking 101，来自 MilkyWay 文档）

流动性 Staking 的好处

提醒一下，流动性 staking 允许用户 stake 原生 token，而不必遵守无法在他们选择时提取其资产的规定。 相反，流动性 staking 提供商利用流动性收据 token 来换取他们最初存入的资产，这些资产可以立即兑换。

在 MilkyWay 和其他 restaking 平台上，restaking 的好处是多方面的，包括以下内容：

• 流动性和灵活性： 流动性 staking 的过程允许用户资产始终保持完全流动性，这意味着如果用户希望在选择时提取其 staking 资产，则无需等待。 此外，用户还可以灵活地在众多 DeFi 协议中以多种方式使用其资产。

• 改进的网络安全性： 随着更多资产存入，流动性 staking 协议的安全性通常呈指数级增长。

• 资本效率： 传统的 staking 模型允许用户通过保护底层 L1 来赚取激励性 staking 奖励。 相比之下，流动性 staking 通过允许用户在众多 DeFi 途径中赚取额外收益来显着提高资本效率。

MilkyWay 平台的流动性 staking 界面简单、易于使用且直观，允许用户只需点击几下即可 stake 和 unstake 他们的 TIA 以换取 milkTIA。（图片来源：Rekt Fencer 在 Twitter 上发布的 Twitter 帖子）

milkTIA 潜在用途的基本概述

在 MilkyWay 协议中，milkTIA 流动性 staking 资产在 Cosmos、Celestia、Ethereum 和 Initia 生态系统中具有广泛的潜在应用。

其中一些包括：作为众多去中心化交易所（用于各种 DEX 内的交易和可交换性）和货币市场（借贷抵押品、最初存入的 stake、milkTIA 池、永续交易等）的市场流动性。

例如，截至撰写本文时，MilkTIA 已在大量 去中心化交易所 (DEX)、L2、DeFi 平台和其他协议类型中上市。 这些包括：Osmosis、Dymension、Camelot、Demex、Levana、Margined、Mars，以及即将推出的 Initia 及其许多新开发的协议和服务。

此外，milkTIA 在 Celestia 生态系统内用作 blobspace 和在 Celestia 网络之上开发的应用的付款。 更具体地说，在 Celestia 上运行的链和应用程序利用 TIA 的实用程序，通过提交 PayForBlobs gas 费支付机制来访问 Celestia 的数据可用性服务。

尽管尚未确定，但很可能类似的机制很快将利用 milkTIA 进行类似的过程。 如果推出此支付和 gas 支付服务，它将支持提高 milkTIA 资产的链安全性和效用，最终消除放弃 staking 以确保 TIA 可用于数据可用性和交易 gas 费支付的动机。

在 Initia 主网启动后，似乎不可避免地将在 Initia 本身上实现许多相同的实用程序。 应该注意的是，上述应用仅代表 token 的潜在应用的一小部分，因为在未来几年和几个月内，将在 MilkyWay 之上开发更多用途。

MilkyWay Restaking

最近几周，MilkyWay 平台启动了其开发过程的第二阶段，主要产品是多资产 restaking 协议。

作为复习，restaking 是一种特殊的 staking 机制，允许用户以类似于流动性 staking 过程的方式利用流动性 restaking token，但有一个主要的警告：restaking 的构建旨在通过提高当今区块链中与加密经济安全相关的许多效率来消除区块链系统中的分散信任模型。

Restaking 代表了一种新颖的框架，它结合了底层验证机制，以帮助在区块链网络上达成共识。 与 PoS 如何解决 PoW 系统中与能源使用和协议效率相关的许多低效率问题类似，restaking 允许新开发的平台容易受到当前 PoS 系统中可能遇到的一些挑战，例如与流动性引导和安全漏洞易感性相关的问题。

为了帮助解决这些问题，restaking 的核心概念围绕着通过池化安全模型共享经济安全，token 持有者（即 restaker）可以通过 restaking 流程存入他们的资产 (LRT) 以确保网络完整性，远远超出他们的原生链，从而提高所有涉及者的效率和安全性。

尽管 restaking 是一种由 EigenLayer 平台推广的新开发的 staking 机制，但此后已开发为在整个行业的多个协议上运行。 在 MilkyWay 上，restaking 的工作方式是利用流动性 staking token (LST) 和原生资产来支持积极验证服务和节点运营商之间的协同关系，同时为用户提供激励性 staking 奖励以表彰他们的努力。（图片来源：Restaking 101，来自 MilkyWay 文档）

例如，除了 MilkyWay 在 Celestia 生态系统中的 流动性 staking 产品 之外，MilkyWay 还将在 Intia 主网今年晚些时候推出后，在 Intia 生态系统中提供 restaking 范例（查看我们的 3 部分 Initia 博客系列）。

这意味着 MilkyWay 将提供一个双管齐下的生态系统，旨在提供两个主要服务产品（即流动性 staking 和 restaking），以满足两个不同的市场领域。

一旦在 MilkyWay 之上实施 restaking，LST 资产将通过向外部区块链（通过 AVS；更多内容见下文）提供流动性并用作 restaking 服务的抵押资产来获得更高的效用。 此外，随着时间的推移，restaking 的范围将远远超出 milk-LST，以纳入大量额外的流动性 staking 资产。

与此相关的是，MilkyWay 的 restaking 范例为三个主要的网络参与者提供了一个市场，使他们能够实现他们最终无法独自实现的最终 goal。

其中包括：1.) 想要利用网络作为积累 token 化奖励的一种手段，但又没有手段来运行和维护自己的基础设施的 staker； 2.) 想要最大限度地利用其验证基础设施，但需要 staker 才能获得服务报酬的运营商； 以及 3.) 不想经历基础设施级别协议开发的复杂性，但需要经济安全和运营支持的协议构建者或 积极验证服务 (AVS)。

让我们看看在 MilkyWay 上提供 restaking 模型的的主要网络参与者：

• 积极验证服务 - 通过更大的区块链基础设施系统（在本例中为 MilkyWay 和 Initia）来支持安全和密码信任的应用程序或协议，同时为更大的网络提供大量服务。 从本质上讲，积极验证服务是中间件服务模块，需要分布式验证语义才能进行验证（即，他们需要验证运营商的支持才能为更大的网络提供服务能力）。 AVS 的示例包括桥、侧链、oracle 网络、可信执行环境 (TEE)、共识协议、数据可用性 (DA) 层、虚拟机等。

• Restaker - 协议用户通过 MilkyWay 平台存入他们的资产，以便为更大的网络提供经济安全，以换取经常性的激励性 staking 奖励。 通过在该平台内存入他们的 milkTIA、milkINIT token，用户可以通过 AVS（如 Initia）获得流动性 restaking token（本质上是 LRT 或 LST），该 token 代表用户最初存入的 stake，并可以选择在赎回时赎回他们最初存入的资产。

• 运营商 - 负责在 MilkyWay 和 Initia 之上运行 AVS 软件的独立实体（公司或个人）。 从根本上讲，运营商是专门的验证者，他们为不同的中间件服务模块 (AVS) 提供验证，以便他们能够执行其预期的任务和服务。 此外，运营商旨在通过降低自己的运营成本来优化 AVS 并提高资本效率，同时因其努力而获得奖励。

尽管 restaking 框架为区块链系统提供了一种极其创新且资本效率高的模型，该模型显着提高了安全性和广泛服务的可访问性，但该模型确实带来了一些潜在的挑战和风险。

Restaking 的主要问题之一是，对于不熟悉区块链和加密货币的用户来说，它可能是一项复杂的工作。 事实是，restaking 依赖于极其复杂的智能合约基础设施，并且无论在审计过程中采取多么谨慎的措施，这些合约中都可能存在错误。

此外，该模型还提供了传染风险的可能性。 例如，假设一个运营商因未遵循协议参数而被 AVS 削减（惩罚），则 restaking 削减惩罚可能会在整个 staking 生态系统中产生反响，从而可能降低整个 restaking 池的价值，甚至危及网络上运行的其他 AVS 的安全。

尽管存在这些风险，但通过将 restaking 服务能力的可访问性提供给更大的加密生态系统，MilkyWay 等协议有助于确保模块化的持续增长并提高整个行业的客户收益。

The MilkWay 协议的未来

MilkWay 是区块链和加密货币中的众多协议之一，代表了一种创新方法，旨在消除区块链系统中传统 staking 实践的低效率。

该平台最初专注于 流动性 staking，现在即将推出 restaking，它提供了大量机制，允许用户增加他们在 staking 资产上产生的收益。 最终结果是网络提供了更高的资本效率和大量额外好处，包括生态系统范围内的安全改进以及通过以 DeFi 为中心的 LST 和 LRT 的效用而略有降低的对更高收益的可访问性。

此外，随着 Initia 即将推出的主网，MilkyWay 将充当基础设施服务提供商，从在该网络之上构建其特定于服务的迭代的协议和用户那里获得不断扩展的效用。 因为 MilkyWay 在设计上是模块​​化的，所以该协议展示了允许随着网络规模的增加而引入新开发的 staking 范例和各种实用程序的架构。

尽管该平台仍处于起步阶段，但 MilkyWay 通过在 Celestia 和 Initia 生态系统中提供流动性 staking 和 retaking 服务，代表了传统 staking 解决方案低效率的强大解决方案。 该平台极其创新且不断发展的方法预示着未来用户采用率的提高。

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