构建、探索和扩展你的代币化项目：成功实践指南 - 第一部分（共两部分）

通证化不再仅仅是一个有趣的概念，它是一种革命性的方法，正在重塑金融、商业和所有权的世界。通证化被定义为将现实世界或无形资产转换为区块链上的数字通证的过程，是 Web3 创建去中心化、高效和可访问的数字经济承诺的核心组成部分。麦肯锡（McKinsey）表示，到 2030 年，不包括加密货币在内，通证化市场市值可能达到 2 万亿美元，这表明其巨大的潜力。

对于希望在这个领域构建、探索和扩展的金融机构、投资者和区块链创新者来说，通证化不仅提供了更高的效率和透明度，还提供了重新定义整个行业的机会。

在本系列文章的第一部分中，我们将以一种易于理解的方式来分解通证化。我们将介绍它是什么、它是如何运作的，以及它在现实世界中的应用。你将学习基础知识，了解它如何增加价值和激发创新，了解当前通证化资产市场的概况，并探索塑造其未来的趋势。让我们开始吧！

了解通证化的基本原理

什么是通证化？

通证化是将资产（无论是实物，现实世界资产（RWA），数字的还是无形的）的权利或所有权转换为区块链上的数字通证的过程。 这些通证可以代表任何东西，从房地产股份到知识产权等无形资产。

此过程允许以传统系统难以实现的方式安全地交易、自动化和数字化资产。

通证化的核心优势

要理解为什么通证化是一个游戏规则改变者，请考虑其独特的优势。

• 透明度和安全性： 区块链技术确保不可篡改和可追溯的记录，从而减少欺诈并增强信任。

• 效率和可编程性： 通过使用智能合约，可以触发事件以实现通证持有者的自动操作。例如，这些操作可能包括自动分配股息或执行法律协议。

• 所有权分割： 通证化使资产可以分成更小的、可交易的单位。例如，价值 100 万美元的房产可以被通证化为 1,000 股，从而让更多人可以访问以前专属的资产类别。

• 不可篡改性和可追溯性： 使用区块链技术最引人注目的优势之一是其固有的不可篡改性和可追溯性。通过利用区块链，可以通过基于预定义的、不可更改的规则的面向未来的机制来管理资产的所有权和分配。智能合约一旦部署，就会被锁定并且完全不可更改，从而通过保证合同条款无法更改来确保透明度并增强投资者之间的信任。此外，不仅合约本身是不可变的，而且区块链上记录的每笔交易也是永久性的。这为投资者创造了无缝跟踪其资产的新机会，从而可以更有效、更准确地进行监管合规报告。这种透明度和可靠性为增强资产管理方面的信任和创新铺平了道路。

• 流动性： 像房地产或美术品这样的非流动性资产可以通过提供部分所有权的通证化市场进行交易。这提高了流动性，同时降低了投资者的门槛。

探索通证化资产领域

在论文 通证化一切：理解通证化资产潜力的框架中，（2021 年 7 月）作者 Roger Heines、Christian Dick、Christian Pohle 和 Reinhard Jung 认为，几乎所有具有价值或合同权利的东西都可以被通证化。这种观点正日益成为主流。

现在可以通证化各种各样的资产，从股票、债券和衍生品等金融资产到房地产、黄金、艺术品和收藏品等实物资产，这些资产都表示为数字孪生。甚至知识产权、许可证和访问权等无形资产也可以转化为通证。

以下是一些正在兴起的用例，它们正在获得发展势头：

1. 稳定币

像 USDT 或 USDC 这样的稳定币通过将代表其价值的锁定法定资产的“金库”或“池”通证化，从而将法定货币的稳定性带给区块链交易。它们是可编程的、可在全球范围内转移的，并且广泛用于 DeFi 平台。

2. 房地产

通证化为高价值房产提供了部分所有权机会，从而使更多人可以进行房地产投资，同时提高了流动性。

3. 加粗 知识产权 (IP)

知识产权的通证化使创作者能够与投资者分享所有权和收入来源，从而与他们的受众建立更直接的关系。 Story 等平台通过允许创作者将他们的知识产权通证化来例证这一点，从而促进了协作和新的机会。

4. 艺术品

数字艺术通过 NFT 实现了创造力的普及。除了艺术之外，这些通证还保证了创作者的版税，从而颠覆了知识产权领域的传统商业模式。

5. 证券

将债券、共同基金或股票通证化有可能改变全球金融，从而提供更快的结算并提高市场效率。

通证化正在重塑我们对所有权的看法。从有形资产到无形资产，甚至个人潜力，一切都可以数字化并作为部分所有权进行交易。与传统融资不同，区块链和去中心化技术正在为未来铺平道路，这可能会在未来 20 年内颠覆已建立的等级制度。

展望未来 —— 通证化的未来趋势

通证化的前沿充满了机遇。以下是未来的发展方向。

• 互操作性和全球化： 改进的跨链网络将实现无缝、无国界的数字所有权。

• AI 和 IoT 集成： 将区块链与 IoT 传感器相结合可以自动执行资产跟踪和身份验证。

• 资本民主化： 较低的交易成本将使较小的投资者能够访问金融产品和以前受限的市场，从而促进包容性。

• 基础设施降低风险： 将数据存储在链上消除了对单一参与者的依赖，从而确保了恶意攻击期间的系统连续性。即使在系统崩溃的情况下，智能合约及其数据仍保持在线且未更改。这保护了所有权信息，从而创建了更安全、更可靠的基础设施。

正如 Compound 和 Superstate 的创建者以及 DeFi 的先驱 Robert Leshner 在他为 Bankless 播客 中分享的那样：

改进的基础设施以及能够创造突破性的人力、人才和精力的大幅增加是发展势头的显着标志。

这种势头展示了通证化的令人兴奋的潜力。

从愿景到行动

我们希望本文能让你清楚、不废话地了解通证化对你和你的业务可能意味着什么。如果本文对你有所启发，请继续关注我们系列的第 2 部分，在那里我们将超越愿景并深入探讨可操作的见解。

在下一期中，我们将概述构建通证化项目的 6 个关键步骤 —— 从早期开发到战略增长。无论你是科技企业家、区块链爱好者还是项目负责人，本指南都将重点介绍实现可扩展性、长期弹性和现实世界影响的关键重点领域。

令人兴奋的事情即将到来 —— 千万不要错过！

常见问题

什么是通证化，它的基本工作原理是什么？

通证化是将资产（无论是实物资产（RWA）、数字资产还是无形资产）的权利或所有权转换为存在于区块链上的数字通证的过程。本质上，它以数字方式表示对有价值的东西的所有权或权利。此过程涉及在分布式账本上创建资产的数字表示，从而可以安全地交易、管理资产，并且通常可以将其划分为更小、更易于访问的单位。

使用通证化进行资产管理的主要优势是什么？

通证化提供了几个主要优势，包括由于区块链技术的不可变和可追溯性质而增强的透明度和安全性。它还通过智能合约带来了效率和可编程性，从而可以实现诸如股息分配或协议执行之类的自动化操作。此外，它还促进了所有权分割，从而使更广泛的投资者可以访问高价值资产，并通过使非流动性资产可以在数字市场上进行交易来显着提高其流动性。

在当今的格局中，哪些类型的资产可以被通证化？

适合通证化的资产范围广泛且不断扩大。它包括股票、债券和衍生品等传统金融资产，以及房地产、黄金、艺术品和收藏品等实物资产（通常表示为数字孪生）。重要的是，知识产权、许可证和访问权等无形资产也可以被通证化，这表明了这种方法在各个行业中的多功能性。

你能否提供一些通证化当前正在使用的真实示例？

有几个用例正在获得关注。像 USDT 和 USDC 这样的稳定币将法定货币通证化，以用于区块链交易。房地产正在被通证化，以提供所有权分割并提高市场可访问性。知识产权正在被通证化，从而允许创作者分享所有权和收入。艺术品，尤其是通过 NFT 进行的数字艺术，展示了创作者版税的潜力。最后，债券和股票等证券的通证化旨在缩短结算时间和提高市场效率。

区块链技术如何支持和增强通证化过程？

区块链技术是通证化的基础，因为它为创建、发行和管理数字通证提供了底层基础设施。其固有的不可变性和可追溯性确保了所有权和交易记录的透明且无法篡改，从而建立了信任并减少了欺诈。智能合约也是区块链生态系统的一部分，可以实现流程自动化以及与通证化资产相关的预定义规则的执行。

塑造通证化未来发展的关键趋势有哪些？

一些趋势表明通证化将得到显着扩展和整合。不同区块链之间改进的互操作性将促进无缝、无国界的数字所有权。人工智能 (AI) 和物联网 (IoT) 与区块链的集成可以自动执行资产跟踪和身份验证。交易成本降低推动的资本民主化可能会使较小的投资者能够访问更广泛的金融产品。此外，通过减少对单一故障点的依赖，将数据存储在链上可以提高基础设施弹性。

通证化如何才能颠覆传统的金融和所有权模式？

通证化有可能通过将以前专属的资产和金融产品的访问权民主化来颠覆已建立的等级制度。所有权分割降低了准入门槛，而流动性的增加可以改变非流动性资产的交易方式。区块链和智能合约提供的透明度和效率可以简化流程，并可能减少传统中介机构在各个行业中的作用。

有兴趣进一步探索通证化项目的企业或个人的下一步是什么？

对于那些希望更深入地研究通证化的人来说，正如本文所概述的那样，理解基本原理至关重要。如前所述，后续步骤包括从愿景到行动，这包括概述构建通证化项目的关键阶段。这涉及考虑项目开发、战略增长、可扩展性、长期弹性和实现现实世界影响等方面。本系列的第 2 部分将在这方面提供更多可操作的见解。

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