DeFi入门：去中心化金融综合指南 - CoW DAO

DeFi 入门：去中心化金融综合指南

随着去中心化金融 (DeFi) 重塑金融格局，越来越明显的是，这不仅仅是一种转瞬即逝的趋势，而是人们参与资金运作方式的巨大转变。但 DeFi 很复杂。

如果你是该领域的新手，或者希望加深你的理解，本指南将为你提供一个全面、适合初学者的路线图，让你自信地驾驭 DeFi。从了解核心机制到发现诈骗和管理风险，本文旨在成为你的首选起点。

这也是 CoW DAO 帮助社区更好理解 DeFi 构建模块的旅程的开始。我们正在构建一个学习中心，帮助你掌握相关知识，以便安全可靠地驾驭 DeFi 世界。

什么是 DeFi 以及它为何重要

去中心化金融 (DeFi) 是指建立在区块链技术之上的一套不断增长的金融工具和服务。与传统金融 (TradFi) 不同，DeFi 平台在没有银行或经纪商等中心化机构的情况下运行。相反，DeFi 依赖于智能合约——部署在公共区块链上的可编程代码——来促进从借贷到交易和 收益耕作 的一切活动。

结果呢？一个无需许可、透明且高度可组合的生态系统，任何拥有加密钱包和互联网连接的人都可以参与。

为什么这是金融领域的一项重要创新？我们认为 DeFi 正在帮助改变金融世界的四个关键领域：

• 从金融流程中删除中介机构：DeFi 消除了对银行、经纪商和其他第三方的需求，允许用户直接与金融协议交互。

• 提高透明度和可审计性：公共区块链上的所有交易都会被永久记录并公开访问，从而提供透明度和信任。

• 全天候开放访问全球金融服务：DeFi 平台可供任何有互联网连接的人访问，打破了地域障碍。

• 通过开源协作实现创新：许多 DeFi 协议的开源性质促进了快速创新和社区驱动的开发。

本指南将帮助你了解开始 DeFi 之旅的基本概念、实际步骤和基本注意事项，包括 CoW.fi 等创新平台如何在创建更高效和用户保护的去中心化金融系统中发挥主导作用。

了解 DeFi 的运作方式

要自信地参与 DeFi，你需要掌握其核心基础设施的运作方式。虽然这些机制起初看起来令人生畏，但它们在大多数应用程序中都遵循一些一致的模式。

区块链骨干

DeFi 由区块链提供支持——区块链是记录和验证交易的分布式账本。以太坊是 DeFi 的主要链，但 Solana 和 Avalanche 等其他链以及 Arbitrum 和 Optimism 等 Layer 2 网络越来越受欢迎。

这些链上的智能合约通过根据预定义规则自动执行来取代传统的中介机构。这些自动执行的协议是 DeFi 的支柱，可在无需人工监督或中心权威的情况下自动化金融流程。

去中心化应用程序 (dApps)

dApp 是建立在智能合约之上的面向用户的界面。它们的功能类似于银行或投资应用程序——但它们不是在中心化服务器上运行，而是完全存在于区块链上。这意味着它们具有抗审查性并以透明的方式运行。

dApp 的示例包括：

• Uniswap：领先的去中心化交易所 (DEX)，允许用户通过自动做市商 (AMM) 交换 token。

• Aave：一个去中心化的借贷协议，用户可以在其中借出或借入加密资产。

• Compound：另一个流行的借贷协议，使用户能够赚取加密货币的利息或借款。

Token、协议和流动性

大多数 DeFi 协议都使用 ERC-20 token来实现功能。这些可以代表从像 USDC 这样与法定货币Hook的稳定币，到像 COW 这样的治理 token（授予持有者在协议开发中的投票权），或者像 DAI 这样带息的衍生品。

流动性是 DeFi 的关键。大多数平台都要求流动性提供者 (LP) 将 token 存入智能合约，从而形成流动性池。作为回报，LP 可以赚取交易费或奖励——这是 收益生成 的基础。该系统激励用户提供去中心化交易和借贷所需的资本。

然后是自动做市商 (AMM)。与使用订单簿来匹配买家和卖家的传统交易所不同，AMM 使用数学公式来确定这些流动性池中资产的价格。

最常见的公式是“恒定乘积公式”(x * y = k)，它确保池中两种 token 的数量的乘积保持恒定。这种算法方法能够实现连续的链上流动性。

但是，此模型可能导致“价格不准确”以及中心化交易所和去中心化交易所之间的“套利”机会，这是最大可提取价值 (MEV)的主要来源。

你需要了解的关于 DeFi 的关键概念

要真正驾驭 DeFi，必须掌握定义其独特运营环境的基本概念。

可组合性=“货币乐高”

DeFi 最强大的功能之一是其可组合性，通常被称为“货币乐高”。这意味着不同的 DeFi 协议可以无缝地堆叠和相互集成，从而创建复杂的金融应用程序。例如，用户可以将抵押品存入 MakerDAO 以借入 DAI，然后将该 DAI 存入 Yearn Finance 金库 以赚取 收益。这种互操作性加速了创新，但也带来了相互关联的风险，因为一个协议中的漏洞可能会影响构建在其之上的其他协议。

自我托管是默认设置

在 DeFi 中，自我托管至关重要。你，并且只有你，可以通过持有你自己的私钥来控制你的数字资产。这消除了与中心化交易所相关的交易对手风险，在中心化交易所中，你将资金委托给第三方。但是，这也意味着你要对资产的安全承担全部责任。丢失你的私钥或 助记词 可能会导致资金不可逆转地丢失，因为没有中央机构可以协助找回。

流行的非托管钱包包括：

• MetaMask：一种广泛使用的基于浏览器的钱包，可以轻松连接到大多数 dApp。

• Ledger/Trezor：硬件钱包，通过离线存储你的私钥来提供增强的安全性。

无需许可的创新

DeFi 在无需许可的创新中蓬勃发展。任何人都可以将 DeFi 应用程序或协议部署到区块链上，从而营造一个快速发展的生态系统，且进入门槛较低。这种开放环境推动了快速发展和多样化的产品，但也使诈骗和未经审计的项目更容易扩散。

Gas 费和网络拥塞

与区块链（尤其是以太坊）的每次交互都会产生 gas 费——以网络原生加密货币（例如，以太坊的 ETH）支付的交易费。这些费用用于补偿 验证者 处理和保护交易。在网络活动或拥塞高峰期间，gas 费可能会大幅上涨，使得小额或频繁的交易在经济上不可行。

为了应对这些 可扩展性 挑战，出现了 Arbitrum 和 Optimism 等 Layer 2 (L2) 扩展 解决方案。这些网络在主以太坊链下处理交易，将其捆绑到单笔交易中，然后在 Layer 1 上结算。这大大降低了交易费用并提高了吞吐量，使 DeFi 对于日常用户来说更易于访问和高效。

DeFi 入门（分步演练）

你已经学习了理论。现在是采取行动的时候了。以下是如何安全且自信地进入 DeFi。

步骤 1：设置钱包

你进入 DeFi 的第一步是设置一个非托管钱包。MetaMask 因其易用性以及与大多数 dApp 的兼容性而成为一种流行的选择。设置钱包时，你将获得一个 助记词（也称为恢复短语）。这是你资金的主密钥。将其物理地写下来并存储在安全、私密的位置。切勿与任何人分享，也切勿以数字方式存储。

为了增强安全性，尤其是对于大量的加密货币，请考虑投资像 Ledger 或 Trezor 这样的硬件钱包。这些设备将你的私钥离线存储，使其能够高度抵抗在线黑客攻击。

步骤 2：为你的钱包注资

设置好钱包后，你需要使用加密货币为其注资。最常见的方法是使用像 Coinbase 或 Binance 这样的中心化交易所 (CEX) 使用法定货币购买 ETH 或像 USDC 这样的稳定币。购买后，你可以通过复制你的钱包地址并发起从 CEX 提款的方式将这些资金转移到你的非托管钱包。

为了最大程度地降低交易成本，尤其是在以太坊主网上，请考虑使用 Hop Protocol 或官方 Arbitrum Bridge 等专用桥接工具将你的资金桥接到 Arbitrum 或 Optimism 等 Layer 2 网络。这使你能够以大大降低的 gas 费与 L2 上的 DeFi 协议进行交互。

步骤 3：选择你的第一个 DeFi 协议

从适合初学者的平台开始，以熟悉 DeFi 环境。一些流行的选择包括：

• DEX（去中心化交易所）：CoW Swap 是交换 token 的一个很好的起点。

• 借贷协议：Aave 或 Compound 允许你赚取加密货币的利息或借款。

• 储蓄协议：Yearn Finance 提供自动 收益耕作 策略。

• 稳定币协议：MakerDAO 允许你铸造去中心化的稳定币 DAI。

许多协议都提供演示或 测试网 版本，你可以在其中使用模拟资金进行实验，而无需承担实际资产的风险。在学习的过程中，始终从少量的资金开始。

步骤 4：执行你的第一个交易

让我们演练一下像 Uniswap 这样的 DEX 上的简单 token 交换：

1. 连接你的钱包：导航到 DEX 网站，然后单击“连接钱包”，然后选择你的钱包（例如，MetaMask）。 

2. 选择 token 对：选择你要交换的 token（例如，ETH 换 USDC）。

3. 设置 滑点容差：这是由于市场波动，你愿意接受的 预期价格 和 执行价格 之间的最大百分比差异。对于稳定币交换，通常采用较低的 滑点（例如，0.1-0.5%）。对于波动性更大的资产，你可能需要更高的容差。

4. 确认 gas 费：你的钱包将显示交易的估计 gas 费。请注意，这些费用会根据网络拥塞情况而波动。

5. 批准和签名：对于你首次与 协议 上的新 token 进行交互，你通常需要批准智能合约来花费你的 token。这是一个单独的交易。批准后，你将签署主交易以执行交换。

像 CoW Swap 这样的平台通过提取 gas 费 和 滑点 等复杂性来简化此过程。CoW Swap 用户签署“交易意图”消息，专业的 求解器 竞相寻找最佳执行路径，通常会产生无 gas 交易，其中 求解器 承担 gas 费，并保证价格执行。这意味着你专注于你想要交易的内容，而 CoW Swap 会处理如何安全、最佳地交易。

步骤 5：跟踪和管理

一旦你开始与 DeFi 进行交互，跟踪和管理你的资产就至关重要。像 Zapper、DeBank 和 MetaMask Portfolio 这样的工具可以整合你在各种链和协议中的持有量，从而提供你的投资组合、收益 和交易历史记录的直观概览。这些工具可以帮助你了解：

• 无常损失：流动性提供者由于流动性池中资产的价格差异而可能面临的无常损失。

• 收益年利率：你质押或借出的资产的年度回报率。

• 交易历史记录：你的所有链上活动的记录。

DeFi 关键术语：基本概念词汇表

这是一个快速参考词汇表，可帮助你浏览 DeFi 的术语：

• AMM（自动做市商）：一种去中心化交易 协议，它使用数学公式和流动性池而不是传统的订单簿来确定资产价格。

• Gas 费：执行交易或智能合约交互所需的成本，以区块链的原生加密货币（例如 ETH）支付。

• 无常损失：当存入流动性池中的 token 的价格与最初存入时相比发生显着变化时，发生的暂时性、未实现的损失。

• 流动性池：锁定在智能合约中的加密货币 token 的集合，用于促进 AMM 上的交易。

• 收益耕作：在 DeFi 协议 中质押或借出加密货币资产以产生高回报或奖励的行为。

• TVL（总锁定价值）：一种衡量指标，表示锁定或质押在特定 DeFi 平台或 协议 中的数字资产的总价值，通常表明其感知的安全性和价值。

• DAO（去中心化自治组织）：一种由编码为透明计算机程序、由其成员控制且不受中央政府影响的规则表示的组织。

• 质押：锁定加密货币以支持区块链网络运营的行为，以换取奖励。

• 闪电贷：DeFi 中的一种无抵押贷款，其中资产在同一笔区块链交易中借入和返还，通常用于套利或清算。

• 智能合约：一种自我执行的合约，协议条款直接写入区块链上的代码行中。

• Rug Pull：一种加密货币诈骗，其中项目的开发人员突然放弃该项目，带走所有投资资金，让投资者持有毫无价值的 token。

• 滑点：交易的 预期价格 与实际执行交易的价格之间的差异，在动荡的市场或低流动性池中尤其常见。

• 桥接：在不同的区块链网络之间传输资产的过程，使它们能够通信和交互。

• Layer 1 / Layer 2：Layer 1 指的是基础区块链（例如，以太坊），而 Layer 2 指的是构建在 Layer 1 之上的 扩展 解决方案，以提高交易速度和降低成本（例如，Arbitrum、Optimism）。

如何发现 DeFi 诈骗

DeFi 充满了机会 - 和危险。以下是如何避免常见的陷阱。

常见的危险信号

• 匿名团队：拥有匿名或假名开发团队的项目，尤其是那些没有经过验证的往绩的项目，风险更高。

• 未经审计的代码：未经信誉良好的第三方公司进行严格安全审计的智能合约风险很高。即使经过审计的代码也不是万无一失的，但缺乏审计是一个主要的危险信号。

• 不切实际的回报：承诺极高或 保证 的 年度百分比收益率 (APY)（例如，1,000% APY）几乎总是好得令人难以置信，并且通常表明存在庞氏骗局或 rug pull。

• 快速“入场”的压力：社交媒体（Telegram、Discord）上催促立即投资而没有进行适当研究的高压策略在诈骗项目中很常见。

• 网站损坏、拼写错误、粗略的白皮书：设计糟糕的网站、大量的语法错误或含糊不清的白皮书是缺乏专业精神和潜在诈骗的迹象。

研究工具

使用尽职调查工具增强自身的能力：

• De.Fi：提供新 DeFi 项目的风险评级和评论，帮助识别潜在的 rug pull。

• DeFiSafety: 审核协议的透明度和可靠性，提供对项目安全状况的深入了解。

• TokenSniffer: 分析智能合约是否存在常见的漏洞和诈骗模式。

• Etherscan（或类似的区块浏览器）：允许你检查智能合约、查看交易历史记录和检查 token 持有者分配，从而提供透明度。

• GitHub 活动：检查项目的 GitHub 存储库，了解活跃的开发、代码质量和开源贡献。缺乏近期活动可能是一个危险信号。

审计≠安全

虽然信誉良好的公司进行的安全审计至关重要，并且可以显着降低风险，但它们并不能保证免受所有漏洞或恶意意图的影响。审计可能会遗漏细微的错误，或者项目团队可能会稍后引入未经审计的新代码。始终将审计报告与其他因素结合起来，例如：

• 社区信任：一个强大、参与度高和透明的社区是一个好兆头。

• 上市时间：在没有重大漏洞的情况下成功运营较长时间的协议往往更可靠。

驾驭 DeFi：如何在行业中取得成功

在 DeFi 中保持领先地位不仅仅意味着阅读指南 - 而是要培养正确的习惯并采取战略思维来进行长期参与。

从小处着手，快速学习

DeFi 格局是动态且复杂的。首先使用你能够承受损失的少量资金开始你的旅程。首先在 测试网 上试验不同的 DeFi 工具和 协议（如果可用），以了解它们的机制，而无需承担财务风险。从每笔交易中学习，无论是成功的交换还是失败的交互。避免 FOMO（害怕错过）交易，并抵制在没有彻底研究的情况下大量投资病毒 token 的冲动。

分散协议风险

正如你会分散传统投资组合一样，明智的做法是将你的风险分散到不同的 DeFi 协议 和 用例 中。不要将所有资金都放在单个流动性池或项目中。考虑跨以下方面分配资金：

• 借贷平台：赚取闲置资产的 被动收入。

• DEX：用于高效的 token 交换。

• 质押机会：通过保护网络来赚取奖励。

• 不同的 Layer 2：从较低的费用和更快的交易中受益。

社区是关键

DeFi 社区充满活力，并且通常具有高度协作性。参与其中以加深你的理解并及时了解情况：

• 加入 DAO 论坛、Telegram 和 Discord：这些是提问、分享学习经验以及从项目团队和其他用户那里获得实时更新的绝佳场所。

• 参与讨论：积极参与可以帮助你识别合法的项目并避免诈骗。

随时了解最新信息

DeFi 领域以惊人的速度发展。持续学习至关重要：

• 关注关键的 DeFi 新闻来源：像 Bankless、The Defiant 和 CoW.fi 自己的博客这样的信誉良好的媒体提供深入的分析和新闻。

• 使用 数据分析 工具：像 Dune Analytics 和 DeFi Llama 这样的平台提供实时 数据仪表板 和 协议 排名，帮助你跟踪趋势并做出明智的决策。

风险管理优先

首先要优先考虑风险管理。加密货币投资的黄金规则在 DeFi 中更为适用：永远不要投资超过你能承受损失的金额。

• 了解风险：注意智能合约风险、无常损失 和潜在的 rug pull。

• 使用投资组合跟踪工具：使用像 Zapper 或 DeBank 这样的工具定期监控你的投资，以跟踪你的风险和表现。

• 限制风险：不要过度配置到任何单一的 高收益 或 实验性 协议。

• 撤销旧的 token 批准：定期使用像 Revoke.cash 这样的工具来撤销你不再需要的智能合约批准，从而最大限度地减少潜在的攻击媒介。

结论 + 后续步骤

DeFi 入门就像学习开车 - 起初令人望而却步，但一旦掌握了窍门，就会充满力量。本指南涵盖了要点：DeFi 如何运作、如何入门、如何保持安全以及如何通过小的胜利建立信心。

DeFi 仍处于早期阶段，现在学习此领域的知识是对你未来财务理解的投资。像 CoW.fi 这样通过其基于意图的交易、MEV 保护和高级订单类型等平台推动的创新正在不断突破去中心化金融领域的可能性界限。

CoW.fi 通过 CoW AMM（保护流动性提供者免受 损失与再平衡的影响）和 CoW Hooks（支持复杂的多步骤交易），致力于用户保护和最佳执行，这使其成为创建更高效、安全和以用户为中心的 DeFi 生态系统的领导者。

在你继续你的旅程时，我们邀请你浏览本系列的更多文章，以加深你的知识。作为下一步的实际操作，请考虑设置你的第一个非托管钱包或试用 DeFi 协议的 测试网 版本。

欢迎来到金融前沿。

• 原文链接： cow.fi/learn/getting-sta...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～