多代币池的优势

与传统的 50/50 Pools 相比，Balancer 多代币池为流动性提供者提供了更高的控制权

流动性池彻底改变了加密货币交易的世界，使投资者能够从闲置资金中赚取收益，并使交易者能够立即将一种资产兑换成另一种资产。然而，与任何新范例一样，第一代流动性池和自动化做市商（AMM）并非完美。 询问任何 DeFi 用户，他们可能会承认他们不得不处理高额 gas 费用、有限的交易对或迫在眉睫的无常损失风险。

幸运的是，解决方案即将出现——多资产池为流动性提供者提供了对其资产的更大控制权，同时可能降低交易成本。 以下是你需要了解的关于 Balancer 多代币池的所有信息，以及它们如何使流动性等式的双方受益。

什么是多代币池？

多代币池：Balancer

大多数传统的 AMM（如 Uniswap v2）都创建 50/50 的流动性池。 在这种情况下，两种代币可以相互交易，并被赋予相等的权重或重要性。 如果对这两种代币中的任何一种的需求增加，AMM 会确保其价格也相应上涨。

流动性提供者向这些池添加代币，并为每笔交易赚取费用，这使得 AMM 成为被动收入的非常有利可图的来源； 但是，实际上这些 50/50 的池非常不灵活——大多数用户很少希望拥有完全相同数量的两种代币。 例如，规避风险的投资者可能只想拥有少量波动性资产。

这就是 Balancer 协议发挥作用的地方——它是一个专门设计用于处理单个池中多个代币的 AMM 网络。 更好的是，它允许流动性提供者设置自己的池，并自定义代币拆分和权重。 这种级别的定制有助于提供者完全控制他们的投资组合，并计划减少他们对风险资产的敞口。 它还为交易者实现了低费用互换，我们将在下一节中讨论。

Balancer 创建包含多个代币的池的能力也使其能够充当指数基金，你可以根据自己的投资理念创建自定义投资组合或代币组合。 无需手动重新平衡你的投资组合以维持正确的代币比例，池会在交易者在各种代币之间进行兑换时自动调整价格。

多代币池有什么好处？

一个包含 8 种资产的池：Balancer

那么，多代币池是什么样的？ 使用 Balancer，这是完全可定制的——你可以创建一个由 WETH 和 WBTC 组成的 80/20 池，或者一个包含 8 种资产的池，每种代币的分配比例均为 12.5%。

希望在不太知名的资产之间进行兑换的交易者也可以从多代币池中受益。 在传统的 AMM 中，如果不存在直接交易对，你必须首先将你的代币转换为流动性更强的代币（如 ETH 或稳定币），然后才能进行最终互换。 但是，使用多资产池，可能的交易对数量会增加数倍。

While legacy two-token Pools only yield a single trading pair, a four-token Balancer Pool results in the creation of six distinct pairs. This not only provides traders with a simpler swapping experience, but also increases potential revenue sources for the liquidity providers participating in that Pool.

虽然传统的双代币池只产生一个交易对，但四代币 Balancer 池会创建六个不同的交易对。 这不仅为交易者提供了更简单的互换体验，而且还增加了参与该池的流动性提供者的潜在收入来源。

具有自定义权重的多代币池也解决了传统流动性池的最大问题之一：无常损失。 简而言之，无常损失是指流动性提供者在代币锁定在池中时因市场波动而赔钱的情况。 流动性提供者通常会避开价值可能与池中其他资产显着偏离的波动性代币。 虽然此策略确实有助于避免无常损失，但这是一个不完美的妥协。

创建不同权重的流动性池的能力有助于限制对可能出现价格波动的波动性资产的敞口。 换句话说，流动性提供者通过参与不平衡的池会降低风险。 这是因为波动成分可能低至 5% 或 20%，而固定比例为 50%。

事实上，Balancer 的可定制池功能还有助于其他 DeFi 项目控制和减轻风险。 例如，Aave 使用 80/20 流动性池来为其 Safety Module 维护代币储备。 根据 Aave 的说法，“以不均衡的权重持有 AAVE/ETH 的流动性非常接近于简单地持有 AAVE，并且还具有赚取交易费用的好处。”

多代币池如何为交易者省钱

在上一节中，我们讨论了多代币池如何比传统的双代币池产生更多的交易对。 如果你的池中有 8 个代币，则需要 28 个双代币池才能提供等效数量的直接交易对！

但是，还有一些其他优点值得注意。 更具体地说，交易者可以用更低的费用在代币之间进行兑换，因为多资产池包含更多潜在的交易对。

此外，Balancer 独特的智能订单路由器可确保交易者始终获得最优惠的价格，即使这意味着要遍历多个池。 Balancer 可以根据每个池中可用的流动性，智能地计算出哪条路线可以提供最大数量的输出代币。 该功能还会考虑 gas 费用，以确保额外的池跳数具有经济意义。

通过 Balancer V2，智能订单路由器变得更加高效，因为所有池中的资产都保存在一个 Vault 中。 这意味着可以内部处理多跳互换，而无需为每个跳创建昂贵的链上交易。 这个概念类似于 Layer 2 扩展网络，它将多个交易合并到单个链上记录中。

有关交易者通过 Balancer V2 可以节省多少资金的真实示例，请查看我们关于 Smart Order Routing 的专门文章。

结束语

All in all, multi-token Pools provide flexibility to both, liquidity providers and cryptocurrency traders. And that’s not all — the Balancer Protocol’s unique feature set is bringing DeFi to the next billion investors through a combination of lower fees and unprecedented simplicity.

总而言之，多代币池为流动性提供者和加密货币交易者提供了灵活性。 不仅如此——Balancer 协议的独特功能集正通过更低的费用和前所未有的简单性，将 DeFi 带给下一个十亿投资者。

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• 原文链接： medium.com/balancer-prot...
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