如何使用 Dune 分析 Token 持有者分布 - CoW DAO

如何使用 Dune 分析代币持有者分布

代币持有者分布是指代币如何在不同的钱包地址之间分布。这种分布模式表明，代币的所有权是集中在少数大型持有者手中，还是分散在许多小型持有者手中。该分析有助于投资者评估投资风险，项目团队了解其社区组成，以及研究人员评估代币经济学。

关键的分布指标包括唯一持有者的总数、持有者随时间的增长、顶级持有者之间的集中度比例以及诸如中位数持有量之类的统计指标。这些指标提供了代币所有权模式及其对价格稳定性和市场动态的影响的全面视图。

设置你的 Dune 分析框架

首先创建一个 Dune 帐户并访问查询界面。该平台的数据目录包含来自多个网络（包括以太坊、Polygon、Solana 等）的预索引区块链数据。代币持有者数据通常存在于代币转账表和余额计算视图中。

对于基于以太坊的代币，主要数据来源是 ERC20 代币转账表，该表记录了所有代币转账交易。Solana 代币数据存在于特定于该区块链架构的单独表中。在编写查询之前，了解哪些表包含你的目标代币的数据至关重要。

考虑你要分析的特定代币。例如，分析以太坊上 USDC 的分布需要查询按 USDC 的合约地址过滤的转移表。该查询将聚合转移数据以计算每个持有地址的当前余额。

识别关键的持有者分布指标

唯一持有者的总数代表最基本的指标，计算持有任何数量代币的不同地址的数量。这个数字表明了采用的广度，但没有揭示集中度模式。拥有 100,000 个持有者的代币看起来被广泛采用，但如果 90% 的供应量位于 10 个钱包中，则集中度风险仍然很高。

持有者增长率显示了采用的势头。跟踪每日或每周新增持有者以及持有者离开的情况。快速增长期通常与营销活动或代币上市活动同时发生，而持有者数量下降可能预示着兴趣减退。

顶级持有者集中度衡量最大持有者控制的总供应量的百分比。常见的阈值检查前 10 名、50 名或 100 名持有者的总所有权百分比。健康的分布通常表明前 100 名持有者控制的流通供应量少于 50%。

创建分布层级分析

根据持有量将持有者细分为有意义的类别。常见的层级包括价值低于 1,000 美元的散户持有者、价值 1,000 美元至 100,000 美元的中层持有者以及高于 100,000 美元的巨鲸持有者。这些基于美元的层级需要将代币价格数据与余额计算结合起来。

替代的层级结构使用代币数量阈值。例如，将治理代币的持有者分为 1-100 个代币、101-1,000 个代币、1,001-10,000 个代币以及 10,000 个以上代币的层级。这些基于数量的层级无论价格波动如何都保持一致。

考虑对 DeFi 代币的分析，其中 85% 的持有者拥有的代币少于 500 个，12% 的持有者拥有的代币在 500-5,000 个之间，2.8% 的持有者拥有的代币在 5,000-50,000 个之间，以及 0.2% 的持有者拥有的代币超过 50,000 个。这种分布表明合理的去中心化，且巨鲸集中度有限。

分析巨鲸行为模式

大型持有者会显着影响代币价格和流动性。跟踪巨鲸的积累和分配模式，以了解知情投资者之间的市场情绪。识别随时间持续积累代币的地址与减少头寸的地址。

创建巨鲸活动仪表板，显示最近的大额交易、巨鲸余额随时间的变化以及巨鲸行为与价格走势之间的相关性。例如，如果五个巨鲸地址同时减少 20% 的持有量，则此模式表明存在协调的抛售压力。

监控巨鲸的持有持续时间，以区分长期信仰者和短期投机者。计算不同钱包大小类别的平均持有期。持有代币一年以上的巨鲸比那些频繁交易的巨鲸表现出更强的信念。

检查持有者行为模式

长期持有者分析识别购买代币并保持头寸的地址，表明强烈的信念。查询特定时间段内销售活动最少的地址。长期持有者的高百分比表明，有一个忠诚的社区愿意在市场波动中持有。

通过分析在不同时间范围内初始购买后有多少地址继续持有代币来跟踪持有者保留率。计算 30 天、90 天和 365 天的保留率。强大的项目通常在 90 天时显示出高于 60% 的保留率。

积累模式分析揭示了现有持有者是否在价格下跌期间增加头寸。识别在市场低迷期间持续增加头寸的地址。此行为表明复杂的持有者使用美元成本平均策略。

构建全面的分布仪表板

有效的分布仪表板结合了多个可视化效果来讲述一个完整的故事。包括持有者数量随时间变化的趋势、分布层级饼图、顶级持有者表格和巨鲸活动时间表。每个可视化效果都应回答有关代币所有权模式的特定问题。

创建交互式元素，允许用户按日期范围、持有者规模层级或特定指标进行过滤。例如，启用筛选以仅显示持有超过 10,000 美元头寸的持有者，或从计算中排除已知的交易所地址。

NFT 项目代币仪表板可能会显示总持有者在六个月内从 5,000 增长到 12,000，前 20 名持有者控制着 35% 的供应量，并且 70% 的持有者维持头寸超过 60 天。这些指标表明健康的增长和合理的集中度水平。

解释分布健康信号

健康的代币分布通常表现为持有者数量增长、顶级持有者之间的集中度随时间降低以及强大的保留率。警告信号包括静态或下降的持有者数量、巨鲸集中度增加以及高的持有者流失率。

将分布指标与类似项目或行业基准进行比较。与拥有 50,000 多个持有者的已建立协议相比，拥有 500 个持有者的 DeFi 治理代币显得有限。但是，三个月内持有者从 100 快速增长到 500 表明积极的势头。

在重大事件（如代币上市、协议更新或市场崩盘）期间监控分布变化。健康的社区通常在不利条件下表现出具有弹性的持有者指标，而脆弱的项目则经历快速的持有者流失。

高级分析技术

实施队列分析以根据获取时间跟踪持有者行为。比较在不同市场条件下获取代币的持有者之间的保留和积累模式。早期采用者通常表现出与后期购买者不同的行为模式。

将持有者地址与其他协议活动进行交叉引用，以了解持有者的参与程度。积极使用底层协议的地址比被动持有者表现出更强的承诺。此分析需要将代币余额数据与协议使用数据结合起来。

统计分析提供了对分布特征的更深入了解。计算基尼系数以衡量不平等水平，计算标准差以评估集中度模式，以及计算持有者指标与价格变动之间的相关系数。

通过 Dune 进行的代币持有者分布分析使加密货币投资和项目管理中的数据驱动决策成为可能。该平台全面的区块链数据访问和可视化功能可以全面检查传统金融分析工具无法提供的所有权模式。定期监控分布指标可以揭示有关社区健康、采用势头和潜在市场风险的重要趋势，从而为战略决策提供信息。

常见问题解答

什么是代币持有者分布，为什么它对加密货币分析很重要？

代币持有者分布是指代币如何在加密货币项目中的不同钱包地址之间分布。这个指标至关重要，因为它揭示了代币的所有权是集中在少数大型持有者（巨鲸）手中，还是分散在许多小型持有者手中。了解分布模式有助于投资者评估投资风险，使项目团队能够了解其社区构成，并使研究人员能够评估代币经济学的健康状况。良好分布的代币通常表示一个更健康、更稳定的生态系统，并降低了操纵风险。

研究代币持有者分布时，要分析的关键指标是什么？

最重要的分布指标包括唯一持有者的总数（显示采用的广度）、持有者随时间变化的增长率（表示势头）、顶级持有者的集中度比例（衡量集中度风险）以及诸如中位数持有量之类的统计指标。此外，你还应该跟踪巨鲸行为模式、不同时间段的保留率以及市场低迷期间的积累模式。这些指标提供了代币所有权模式及其对价格稳定性和市场动态的影响的全面视图。

如何使用区块链数据设置代币持有者分析？

要分析代币持有者分布，你需要通过 Dune Analytics 之类的平台访问区块链数据。这个过程包括查询来自以太坊、Polygon 或 Solana 等网络的代币转账表和余额计算视图。对于基于以太坊的 ERC20 代币，你将主要使用按特定合约地址过滤的代币转账表。该分析需要聚合转移数据以计算每个持有地址的当前余额并跟踪随时间的变化。

什么构成健康的代币分布模式？

健康的代币分布通常表现为随时间变化的持有者数量增长、顶级持有者之间的集中度降低以及在 90 天时超过 60% 的强大保留率。通常，前 100 名持有者应控制少于 50% 的流通供应量。危险信号包括静态或下降的持有者数量、巨鲸集中度增加以及高的持有者流失率。平衡的分布通常表明大多数持有者（约 85%）拥有的金额较小，而较大层级的持有者逐渐减少。

你应该如何对不同类型的代币持有者进行分类？

代币持有者通常根据持有金额分为有意义的层级。典型类别包括散户持有者（价值低于 1,000 美元）、中层持有者（1,000 美元至 100,000 美元）和巨鲸持有者（高于 100,000 美元）。或者，你可以使用无论价格波动如何都保持一致的代币数量阈值。对于治理代币，常见的层级可能是 1-100 个代币、101-1,000 个代币、1,001-10,000 个代币和超过 10,000 个代币。

什么是巨鲸行为分析，为什么它很重要？

巨鲸行为分析涉及跟踪对代币价格和流动性产生重大影响的大型持有者。这包括监控巨鲸的积累和分配模式、识别一致积累的地址与减少头寸的地址，以及分析持有持续时间以区分长期信仰者和短期投机者。巨鲸的行动通常与价格走势相关，因此了解他们的行为模式有助于预测潜在的市场走势并评估知情投资者之间的整体市场情绪。

什么是钻石手，你如何衡量持有者的信念？

钻石手指的是购买代币但从不出售的持有者，表明对项目的强烈信念。你可以通过识别在特定时间段内只有传入转移而没有传出转移的地址来衡量这一点。高的钻石手百分比表明有一个忠诚的社区愿意在市场波动中持有。此外，以 30 天、90 天和 365 天的间隔跟踪持有者保留率有助于衡量整体社区信念和项目健康状况。

你应如何解释 DeFi 项目的分布健康信号？

对于 DeFi 项目，健康的分布信号包括持有者数量的增长、顶级持有者之间合理的集中度水平以及社区与底层协议的强烈互动。将分布指标与类似项目或行业基准进行比较 - 例如，已建立的 DeFi 协议通常拥有 50,000 多个持有者。监控在重大事件（如代币上市、协议更新或市场崩盘）期间分布如何变化。健康的 DeFi 社区通常在不利条件下表现出具有弹性的持有者指标。

哪些高级技术可以增强代币分布分析？

高级分析技术包括队列分析，以根据获取时间跟踪持有者行为，将持有者地址与协议使用数据进行交叉引用以衡量参与程度，以及实施诸如基尼系数之类的统计指标来衡量不平等水平。你还可以计算持有者指标与价格变动之间的相关系数，并执行时序分析以识别不同市场周期中分布变化的趋势和模式。

• 原文链接： cow.fi/learn/how-to-anal...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～