Zyfai - 一个代理收益层

引言

我在 9 个月前通过 @layer3 任务发现了 Zyfai。时间不算长，但在加密领域，却如同永恒。从那时起，已经建造了很多东西。

起初，它看起来像另一个 DeFi 优化工具。另一个 vault。另一个 aggregator。另一个“自动复利”叙事。但它不是。

我探索得越多，就越清楚：Zyfai 不是一个 yield aggregator。它是一个 agentic yield layer。

一个可编程的执行层，其中资金保持自托管，策略基于规则，并且再平衡是可验证的。

这种区别改变了一切。让我们探讨一下这到底意味着什么。

Zyfai 究竟是什么

Zyfai 通常被描述为一个收益优化器。这不完整。

更好地理解它，它是一个构建在 DeFi 基础设施之上的 agentic yield layer。

传统的 aggregator 被动地将资金路由到可见 APY 最高的地方，而 Zyfai 则通过 smart accounts 部署自主代理，这些代理由确定性规则和受限权限管辖。

它不托管资金。它不将用户资金汇集到中心化的 vault 中。

相反，它提供： - 基于 Safe 的 smart account 基础设施（ERC-7579 模块化标准） - 一个基于规则的再平衡引擎 - 一个安全抽象层（Security Proxy Gateway） - 一个可验证的执行框架（ERC-8004 和 ZK proofs）

这种架构将收益耕作（yield farming）转变为不同的东西： - 不是手动寻找 APY - 不是盲目自动化 - 而是可编程的资本部署

从优化到执行层

DeFi 中的收益优化通常意味着追逐 APY。每个人都喜欢高 APY 😅

将资金从一个资金池转移到另一个资金池，对激励做出反应，追随排放。

Zyfai 的运作方式不同。它不孤立地优化收益。它在约束条件下优化执行。

这种转变改变了整个模型。它不再问：现在最高的 APY 在哪里？

系统评估： - 收益是否可持续？ - 流动性是否足够深？ - 滑点影响是什么？ - 风险参数是什么？ - 执行成本是否合理？

再平衡不是被动的。它是有条件的。每一次行动都遵循策略逻辑中嵌入的确定性规则。

资金保留在用户的 Safe smart account 中。代理在预定义的权限内执行。每个动作都可以在链上验证。这不是盲目自动化。它是可编程的资本部署。

这为什么重要？

在波动市场中，速度还不够。资本效率必须与控制相结合。Zyfai 将 DeFi 中经常混合在一起的三件事分开： - 托管 - 策略逻辑 - 执行

并通过规则、权限和可验证性将它们重新连接起来。这就是 vault 和执行层之间的区别。

架构堆栈（简单解释）

要理解 Zyfai，你不需要理解每个技术组件。你只需要理解使其工作的四个层。

将其视为一个堆栈。每一层都有其作用。

1 - 基础设施层

这是基础。当你使用 Zyfai 时，你的资金不会发送到 vault。它们存储在你自己的 Safe smart account 中。

这意味着： - 资金在智能合约钱包中 - 你仍然是所有者 - 代理无法托管资金

该层还处理 gas abstraction（因此用户执行可以更顺畅）。

简单来说👉 你的资金仍属于你（你的资金所在地）

2 - 控制与访问层

自动化并不意味着无限访问。

Zyfai 代理通过预定义权限使用 session keys 进行操作。

这意味着： - 代理只能执行被允许的操作 - 它不能随意移动资金 - 权限可以撤销

该层也是 Security Proxy Gateway 所在的地方，它充当策略逻辑和资金之间的受控接口。

简单来说👉 代理有边界（谁被允许做什么）

3 - 智能与策略层

这是逻辑所在的地方。Zyfai 不会随机追逐 APY。

策略层评估： - 收益可持续性 - 流动性深度 - 滑点 - 风险约束 - 市场状况

只有当规则验证该操作时，才会发生再平衡。而不是因为 APY 看起来很 flashy。

简单来说👉 决策在执行前进行筛选（决策是如何做出的）

4 - 执行与可验证性层

一旦决策通过规则： - 执行引擎执行交易 - 动作可以在链上验证 - ZK proofs 和 ERC-8004 确保结构化、可审计的执行 - 跨链逻辑可以原子地协调动作（测试版中）

这就是资本拆分和自动化变为现实的地方。

简单来说 👉 执行是自动化的，但绝不 opaque（动作是如何执行和证明的）

为什么这种架构很重要

大多数 DeFi 工具结合了： - 托管 - 策略 - 执行 - ……到一个黑盒中

Zyfai 将它们分离成层。然后通过规则和权限将它们重新连接起来。

这种分离是实现以下目标的原因： - 自托管 - 受控自动化 - 可验证执行 - 同时不牺牲资本效率

多链部署

Zyfai 不局限于单一链。今天，该代理在以下链上运行： - @SonicLabs - @Base - @arbitrum - @Plasma 目前，每个链的部署都是独立运行的。跨链协调目前正在单独测试。

不同链上的流动性条件不同。Gas 成本不同。激励结构不同。风险概况不同。

代理适应每个生态系统，但始终遵循相同的架构原则： - 自托管 - 确定性规则 - 可验证执行

那么以太坊主网呢？

最近，@PaulWeb3 预告了 @ethereum 主网的潜在加入。👀

https://x.com/PaulWeb3/status/2026366007284056339 这不仅仅是另一个链的扩展。它改变了生态系统的权重。

以太坊主网代表着： - 更深的流动性 - 机构级原语 - 原生 ETH 收益机会 - 更强的可组合性

如果它在相同的执行层架构下集成，将显著扩大 Zyfai 的操作深度。

不仅仅是更多的链。是更多的 gravity。

迈向跨链协调的一步

虽然目前每条链独立运行，但 Zyfai 已经在测试跨链原子再平衡（Base ↔ Arbitrum）。

这意味着资金最终可以在链之间移动： - 有条件地 - 原子地 - 没有部分执行风险。

这就是执行层叙事成为基础设施的地方。

双重飞轮

Zyfai 不仅仅是一个执行层。它还是一个围绕双重飞轮设计构建的经济引擎。（这里有一些 alpha）

让我们从已经启动的那个开始。

1 - 内部飞轮

这是目前活跃的经济循环。当用户通过 Zyfai 部署资金时，他们赚取： - USDC 收益 - rZFI 奖励

这是起点。

第一步 - 赚取 USDC 收益：资本通过执行层部署。策略产生收益。用户收到 USDC。简单。

第二步 - 赚取 rZFI：除了收益，用户还收到 rZFI。这不能立即流动。它在 6 个月内线性解锁。

为什么？为了阻止短期提取。为了奖励持续参与。

第三步 - 解锁为 ZFI：随着 rZFI 解锁，它会转换为 ZFI

第四步 - 质押到 stZFI：ZFI 可以质押到 stZFI 中。stZFI 代表积极参与协议的经济活动。

关键在于： - 协议产生的 50% 性能费以 USDC 形式分配给 ZFI 质押者 - 质押 20 万 ZFI 可解锁 2 倍的再平衡频率提升 https://docs.zyf.ai/docs/product/ecosystem/token/staking

第五步 - 循环自我强化：

USDC 收益 → rZFI 奖励 → ZFI 解锁 → stZFI 质押 → USDC 奖励

系统自我反馈。收益不仅仅是排放。它是一个循环。参与度增加了 alignment。Alignment 强化了可持续性。

感谢 @Inumistamael 的灵感 https://x.com/Inumistamael/status/2022373603950374986 为什么这种设计很重要

许多 DeFi 协议严重依赖排放。Zyfai 的内部飞轮尝试了不同的东西： - 基于时间的解锁 - 与收入Hook的质押奖励 - 与执行增长保持一致的激励

它鼓励长期定位，而不是短期耕作。

2 - 外部飞轮

（资本轮换与市场周期）

除了内部经济，还有第二个循环。这个循环与跨市场环境的资本配置有关。随着策略的演进，以及新原语的出现，资本可以在以下之间轮换： - 基于稳定币的收益 - 原生资产收益 - 特定链的机会

最近，@goatv_bk 暗示了纳入直接来自 ETH 和 BTC 的收益的可能性。👀

https://x.com/goatv_bk/status/2024026754453590223 这将把外部飞轮从稳定币部署扩展到原生资产生产力。

如果它在相同的确定性执行框架下实现，这可能标志着一个显著的演变：从稳定币优化到 多资产资本协调 🔥

Zyfai 不会自动购买或出售 ETH。它不试图择时市场。相反，它扩展了执行层中可用的潜在收益环境范围。

为什么是两个飞轮？

内部飞轮协调激励。外部飞轮管理资本部署。一个稳定系统。另一个扩展系统。它们共同创造了复合结构，而不仅仅是收益。

从稳定收益到多资产收益。

总结

Zyfai 仍在发展中。团队一直在努力……他们是 agentified。🤖

安全层、ERC-8004 标准化、基于 ZK 的可验证性、资本分割机制、跨链原子协调都是更广泛架构的一部分。

本文仅触及表面。

如果你想深入了解： - https://docs.zyf.ai/ - 关注 @Zyfai_ 的更新 - @goatv_bk - @PaulWeb3 - 加入官方 Discord 进行社区讨论和更新 https://discord.gg/zyfai Zyfai 旨在体验，而不仅仅是解释。自己探索一下 👉 https://zyf.ai 从小处着手。观察 smart account 结构。查看再平衡行为。关注奖励机制。

理解来自于互动。

• 原文链接： x.com/wnk611/status/2026...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～