观点 | 区块链世界价格博弈机制探究

链上世界与现实世界是两个平行世界,预言机机制的不完善无法更准确、更有效的应用到传统领域的资产,任何所谓“可信”验证节点都是不可信的,以去中心化的方式做好链上原生资产的价格信息流才是迈向传统的第一步。

撰文 | NESTFANS.ZHIYU

出品 | NEST爱好者(nestfans.com)

引言: 在区块链发展过程中,去中心化的价格博弈机制一直是被忽略的问题,近两年 DeFi 的强势崛起,业内外人士才开始对链上的价格机制有了初步的认知和探索,那么,对于价格这一变量,如何更符合区块链的本质在链上生成,是一个非常值得研究的方向。

区块链的交易

比特币是世界上第一个区块链项目,也可以说,“区块链”是从比特币的协议中,走出来的。大家都知道第一笔比特币的场外交易是****美国佛罗里达州一位名为 Laszlo Hanyecz 的程序员用 10000 枚 BTC 换了两张披萨券,至此,比特币开始有了价格,0.003 美分。

价格指单位货物或服务的价值,其水平由市场供需关系决定。 当时比特币的价格是这位程序员与披萨商家之间的达成的均衡,这是属于两个人的市场,不具备一般均衡的属性,但从这一刻开始,比特币的货币交易属性的萌芽开始了。

为了方便 BTC 爱好者进行交易,数字货币交易所诞生了,“价格需求”也随之而来。

矿工卖币,信仰者屯币,资本家持币,普通人炒币,期货玩家等等,都需要价格变量,这里面的各方博弈也在逐步完善比特币一般均衡的属性,交易所给了人们一个自由交易的场所,但是,随着比特币的热度,传统金融向加密资产的倾斜,强者恒强、中心化不透明的现象也越发严重,即:我们能否相信在中心化交易所看到的当前价格? 当 BTC 价格出现剧烈下幅时,真的有那么多加密资产包括 BTC ,能在那一瞬间在链上,完成转账交易吗?**

中心化交易所与纯链上的交互是不同的计算单位,交易所的计算单位是毫秒,区块链是“一个区块”,BTC 一个区块 10 分钟,以太坊一个区块 13 秒,加密世界两大资产协议均与中心化交易所的数据通信处理能力有着较大差异,这就会有一种现象产生,即转账在链上完成,而交易的价格是中心化交易所给的,这是割裂的,这种情况下,我们无法准确的去评估交易所给我们看到的价格数据,虽然从各类咨询软件可以监测到一些地址的交互数据,但交易所内部的处理,我们是无法窥探的,尤其是处于没有有效监管的加密领域。

没有有效监管的加密领域,数据造假不可避免,中国股市监管如此严格仍有财务造假,更别提中心化交易所,也正是如此,热钱、杠杆更方便在此肆意躁动,财富效应推动加密资产更快的进入大众视野,吸引一批批高风险偏好者以及金融机构入场。

区块链“信任”机器

2008 年全球金融危机,其直接原因是美国解除监管后的金融创新工具的滥用,投机狂潮涌入,次贷危机导致信用破产,美国最古老的银行之一“雷曼兄弟”宣布破产保护,标志着全球金融危机的全面爆发,漂亮的财务数据成为了内部糜烂的遮羞布, “信任”、“安全” 成为了此后最为重要的课题之一。

同年,比特币白皮书发布,一个不基于“信任”的协议构思诞生了,2009 年初,比特币创世区块诞生,第一枚比特币被挖了出来。比特币从构思到白皮书发布再到上线,至少用了几年时间来思考、建模、推理,其涉及到的密码学、哈希算法、工作量证明、时间戳、椭圆曲线、非合作博弈、金融学、经济学、心理学以及对人性的思考等等,需要大量知识储备和时间将其统筹在一起,显然,中本聪是一个非常博学的人,比特币也非当前一周就能白皮书发布到上线的项目可比拟。

比特币最重要的特质“去中心化”,不受任何主体控制的发行、转账,这在之前是难以想象或者说是反人性的操作。为了解构“信任主体”,我们在比特币的转账中,将交易信息广播出去,每一个比特币节点确认这笔交易,才能转账成功,简单讲,我要证明我妈是我妈,需要所有人同意 。这无疑是非常反人性且效率极低,但是,无需任意第三方担保却是高度安全的,去中心化程度越高,安全性越高。

经过十多年发展的比特币,市值已达到万亿美金级别,现如今的比特币,在进行过亿美金价值转移时,已经成了很轻松的事情,一个地址转向另外一个地址,无需任何第三方信任主体,面对大额资金的转移,其效率也随着去中心化程度的提升而提升。在现实世界中,过亿美金的资产转移并非易事,审查身份,资产评估,资产用途,资产来源,资产定价等等一系列事项均需第三方主体来处理,时间成本,人力成本堆积的效率先比之下是低效的 。在传统领域也并没有其他选择,因为人们对传统机构的信任度,决定了自身的选择。

传统领域的信任至关重要,一个国家、银行、组织的发展,都是在建立一个信任的过程,需要长时间提升综合实力,如国家需要提升管理、科技、教育、金融、军事、文化等来奠定安全和信任的基础,其代价和成本是巨大的,所以,大国的市场和贸易能够承载的体量也是巨大的,会随着信任和共识的提升而提升,那么银行、组织也同理 。但是,这里又会遇到新的问题,当一个组织没有过多制衡的情况下,在巨大利益面前,掌控者或团体能否经得住诱惑?人性是最不可靠的 ,存在 150 多年的银行雷曼兄弟都能倒闭,信任瞬间崩塌。那么,剔除中心化因素,没有中心化风险的信任机制 —— BTC 协议成为了人类社会新的明灯。

区块链的价格机制

对于加密资产,价格机制也就是定价的过程,比特币的定价在于参与其博弈的玩家手中,比特币矿工、比特币 Holder 、比特币合约玩家、比特币杠杆玩家等,其生态的多元化导致价格博弈的复杂,这个博弈的过程是交给市场的,是一双看不见的手,这双看不见的手的行为路径,是否可以公示于链上呢?这个定价过程是否能像转账过程一样,以去中心化的方式在链上生成呢?并且,随着去中心化程度越高、参与博弈的人越多,其安全性越高,能承载的体量就越大呢?

以太坊的可编程金融给了加密领域爱好者很好的创新机会,DeFi 市值和锁仓量的持续攀升,让我们不得不重视价格变量的问题,当 DeFi 承载的资金体量达到千亿美金、万亿美金级别甚至更高时,信誉等级到何等高度的主体才值得我们信任,或者说,信任的倒退,让我们继续相信某一个第三方主体或组织。

当前 DeFi 的选择

目前来看 DeFi 协议,主要有以下几个方向:


1、去中心化抵押借贷(Compound、Aave)

2、去中心化交易、闪兑(Uniswap、CoFiX、Tokenlon)

3、算法稳定币(DAI)

4、BTC Token化(tBTC)

5、合成资产(Synthetix)

6、期货、保险等去中心化金融衍生品(dydx、bZx、opyn 等)

在提到的这些 DeFi 协议中,大多数都需要用到链上价格;比如抵押、借贷所需要的平仓价格、交易闪兑所需要的及时价格、金融衍生品所需要的清算价格等,大部分 DeFi 协议选择的喂价方式是使用有节点喂价的预言机,或者项目方自己进行价格输出。

这种价格采集方式,基本上是接入Coinbase、币安、火币等中心化交易所的 API ,将价格数据直接上传或者多节点上传取中间值,供 DeFi 协议直接使用,那么,这个价格博弈的战场在中心化交易所就完成了,而当前提供价格的预言机仅仅只是做了平均处理,很显然,价格博弈的主要路径是隐晦的,中心化因素影响极高,使用其当前价格的 DeFI 协议及用户是无法对其有效验证的,这与区块链“去中心化”“信任”机器的本质是相背离的。

其次,Token 没有更好的捕获协议的价值,或者说协议大部分时间是停滞的,因为 DeFi 之所以生存,是由于价格波动,在中心化与去中心化通信计算水平的差异间形成的套利,促使交易产生,滋养各 DeFi 协议,用到价格数据。当前的预言机,是在价格波动时通过项目方的价格请求,对其进行喂价,在没达到请求标准时,是没有价格输出的,没有一个相对保真和连贯的价格信息流输出,这就相当于,比特币协议内,在没有转账发生时,是没有维护比特币系统的算力使其自动运转的,发生转账时才有,这种价格机制不符合区块链的本质,更无法承载更大体量的市场。

NEST Protocol 价格机制的选择

比特币协议的去中心化,是内部系统的设计所生产和延展的,以太坊协议智能合约的构建同样如此,但是价格变量,是无法在区块链内部主动生成的,需要有人来上传价格,就像比特币转账要有人去转,以太坊智能合约要有人来触发是一个道理,其关键的点不在于是谁进行了这一步操作,而是是否广播到全网,任何人都可以来参与验证。

NEST 选择了延续比特币的去中心化之路,以非合作博弈的方式完成生产环节,输出价格信息流,即将定价博弈引入到去中心化协议中,在链上同步生成价格信息。

NEST Protocol 的内核是预言机,可以对已开通的任意 ERC20 Token /ETH 的预言机进行报价、验证,将双边资产打入报价合约,进行报价挖矿,且过程无需许可,无需第三方担保。相当于比特币算力注入,维护转账协议运转,NEST 为双边资产注入,维护价格信息流输出。

这里的报价者是谁不重要,可以是币安、机构、个人,任何人都可以,你无需信任他,关键点在于,任何人可以对此价格进行验证,这里的验证便是在有套利利润时,激励验证者来套利,在25 个以太坊区块内,没有被套利的价格视为真实价格,被 NEST 系统录入,供调用者使用。这就相当于比特币协议内发起的转账,参与网络内所有人都要确认这笔交易才会被记录,NEST 为发起报价,与报价资产相关的任何人都可以对此价格进行验证,确认此价格没有套利空间,即为真实价格,被系统录入。**

NEST Protocol 参与博弈的玩家越多,系统越安全,所承载的资金体量越大,参与博弈玩家越少,反之。即体量越大越值得信任,是信任自己,亲自验证,而非信任任意主体,与比特币殊途同归,可阅读 《一个非合作博弈系统的价值》

具体机制可阅读 《NEST 白皮书》 《解读 | NEST v3.5版本,矿工、验证者、持币人需做好哪些准备》 《解读 | NEST Protocol v3.6 版本系统性调整》

比特币吸纳了传统领域长达百年的账本系统,将转账以去中心化的方式在比特币上进行博弈,这条路走了十二年,NEST 将吸纳加密世界的价格博弈战场,从中心化交易所的价格博弈引入到 NEST Protocol 上,将会是一场共识的持久战。链上世界与现实世界是两个平行世界,预言机机制的不完善无法更准确、更有效的应用到传统领域的资产,任何所谓“可信”验证节点都是不可信的,以去中心化的方式做好链上原生资产的价格信息流才是迈向传统的第一步。

结语

“去中心化”是一种文明 ,这正是人类独有的能力,可以将自己的智力化成语言、逻辑、虚构能力,创造出了“文明”这种全物种都史无前例的存在,文明可以聚集数亿人口,文明可以让知识代代增值,文明甚至可以抵抗饥荒、瘟疫这种自然选择的大招。

区块链是一种科学,科学的本质就是提出假说,归纳、证明、证伪 ,一上来就告诉你不容置疑的世界终极,那是所谓的“神学”。

连代表人类起源的进化论的提出也正是因为达尔文有幸航海全球,看到了太多欧洲人永远见不到的物种,样本多了,假说才得以提出,去中心化之路的延续,价格博弈机制的延续区块链精神假说,不能评判一定成功,但方向总归是没错的,毕竟区块链成功的样本并不多

注:本文为观点探讨,不构成投资建议。

  • 发表于 2021-04-21 19:28
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