你在 Hyperliquid 上可以用稳定币做什么？

Hyperliquid 已悄然成为加密货币领域最雄心勃勃的交易所之一。它最初是一个高性能的永续合约 DEX，现已演变成一个全栈金融平台；在这里，你可以从同一个链上订单簿交易比特币永续合约、WTI 原油、标准普尔 500 指数期货和特斯拉股票，且全部以 USDC 结算。

以下是交易者为何将稳定币跨链到 Hyperliquid 的原因、他们到达后的操作，以及如何在几秒钟内完成入门。

Hyperliquid 上的 USDC

USDC 是大多数交易者在 Hyperliquid 上首先接触的资产。它是标准全仓保证金下永续期货的默认抵押品，是现货交易对的主要报价资产，也是旗舰 HLP 金库的计价单位。Hyperliquid 已扩展到支持组合保证金交易。USDH、HYPE 和 BTC 在组合保证金下符合条件，且 USDH 已作为现货报价资产上线。对于当今的大多数用户来说，USDC 仍然是默认的起点。

你可以用它做以下事情：

1. 交易 150+ 种永续期货

Hyperliquid 的核心产品是其用于永续期货的链上订单簿。拥有超过 150 个加密货币永续合约市场——包括 BTC、ETH、SOL 和长尾山寨币——它在深度和速度上都可与中心化交易所相媲美，同时保持完全的自托管。

基础费用从 0.045% Taker / 0.015% Maker 起步，并可通过交易量层级、HYPE 质押（最高 40% 折扣）和推荐码进一步降低——而且交易不收 Gas 费。在标准全仓保证金下，所有仓位均以 USDC 作为抵押。组合保证金将此扩展到包括 USDH、HYPE 和 BTC 作为合格抵押品。

2. 交易大宗商品：黄金、石油、白银等

这是有趣的地方。通过 Hyperliquid 的 HIP-3 标准，第三方构建者已经部署了现实世界大宗商品的永续合约：

• WTI 原油 (CL) —— 在 2026 年 3 月短暂地突破了 17 亿美元的 24 小时交易量，使其成为 Hyperliquid 上仅次于比特币的第二大活跃交易市场。

• 黄金 (XAU) 和白银 (XAG)

• 布伦特原油 (BRENTOIL)

• 铜和天然气

与 CME 不同，Hyperliquid 提供 24/7 全天候交易。当在地缘政治事件在周六发生时，Hyperliquid 的石油和黄金合约会实时重新定价，而传统市场则处于关闭状态。该平台已实际上成为大宗商品的周末定价预言机。

3. 交易股票和指数

HIP-3 生态系统已扩展到加密货币和大宗商品之外：

• 股票永续合约：NVDA、TSLA、AAPL、MSFT、GOOGL、AMZN、META、COIN、AMD 等

• 指数永续合约：标准普尔 500 指数 (SP500) —— 截至 2026 年 3 月已获得标普道琼斯指数的官方授权 —— 以及合成的纳斯达克 100 指数 (XYZ100)

• 外汇：欧元/美元、英镑/美元、美元/日元和美元指数 (DXY)

全部以 USDC 为保证金。全部在链上。全部 24/7 全天候交易。

4. 在金库中赚取收益

Hyperliquid 的 HLP 金库 (Hyperliquidity Provider) 是协议的旗舰收益产品。用户将 USDC 存入 HLP，HLP 运行做市策略、捕获清算收益并赚取交易费份额。它完全归社区所有，没有领导者利润分成。

HLP 的历史平均年化回报率约为 20%，但表现会随市场条件而波动。存款有 4 天的锁定期。

个人用户金库允许交易者利用社区资金运行自己的策略。金库领导者保留 10% 的利润，且必须保持至少 5% 的风险承担（skin in the game）。

5. HyperEVM 上的 DeFi

Hyperliquid 兼容 EVM 的执行层 HyperEVM 托管着一个不断增长的 DeFi 生态系统：

• HyperLend：HyperEVM 上最大的借贷协议。提供 USDC 以赚取利息，或抵押资产进行借贷。

• Hyperbeat：自动化的元收益金库，涵盖 USDC、HYPE 和其他资产，结合了借贷收益、资金费率捕获和清算利润。

HyperEVM 上的原生 USDC 由 Circle 的 CCTP V2 提供支持，这意味着跨链 USDC 转移具有 1:1 的资本效率，无需包装代币。

6. 现货交易

Hyperliquid 运行一个用于现货交易的链上订单簿（而非 AMM），拥有 54+ 个交易对。USDC 是主要的报价资产，但现在也支持无许可报价资产——USDH 已作为报价货币上线（例如 HYPE/USDH），此外还有 USDE 和 USDT 交易对。

稳定币版图：USDC vs. USDH vs. USDT

Hyperliquid 不再是单一稳定币平台。以下是三种主要稳定币的对比：

USDC - 主要抵押品

USDC 是默认选项。所有核心永续合约均以 USDC 为保证金。现货市场以其报价。金库以其计价。如果你在 Hyperliquid 的主交易所进行交易，你就是在利用 USDC。

Circle 已直接投资于 Hyperliquid 生态系统，并通过 CCTP V2 在 HyperEVM 上部署了原生 USDC，实现了来自 14 条以上区块链的无缝跨链转移。

USDH - Hyperliquid 的原生稳定币

USDH 由 Native Markets 发行，是在 2025 年 9 月通过权重投票选出的，击败了包括 Paxos、Frax、Sky、Agora、Curve、OpenEden 和 BitGo 在内的竞争对手，而 Ethena 撤回了竞标并支持 Native Markets。它完全由现金和美国国债等价物支持，离线储备最初由贝莱德（BlackRock）管理（计划随后加入富达和纽约梅隆银行），在线储备由 Superstate 管理。该稳定币通过 Stripe 的稳定币发行平台 Bridge 发行。

USDH 的独特之处在于其收入模型：储备收益按 50/50 分成：一半流向 Hyperliquid 的援助基金用于 HYPE 回购（为原生代币创造购买压力），另一半资助生态系统增长。与 Circle 保留所有储备收益的 USDC 不同，USDH 旨在将价值循环回 Hyperliquid 生态系统。值得注意的是，这实际上比某些竞争对手提供的收益分享比例更低，验证者选择了长期一致性而非最高短期收益。

USDH 已被整合为组合保证金下的永续合约抵押品，并作为现货报价资产上线。以 USDH 报价的市场还提供低 20% 的 Taker 费和高 50% 的 Maker 返佣，为交易者提供了直接的使用激励。

USDT0 - RWA 永续合约入口

USDT0 是使用 LayerZero 的 OFT 标准开发的 USDT 全链版本，由 Everdawn Labs 开发。自 2025 年 1 月推出以来，它已促进了 15 个以上网络间超过 700 亿美元的跨链转移。

在 Hyperliquid 上，USDT0 主要通过 Dreamcash 运行，Dreamcash 是由 Supreme Liquid Labs 开发的自托管移动交易前端，并获得了 Tether 的战略投资。Dreamcash 提供通过 HIP-3 部署的、以 USDT0 为抵押的 RWA 永续合约市场，由 Selini Capital 提供流动性。可用市场包括标普 500 指数、黄金、白银、特斯拉、英伟达、谷歌、亚马逊、Meta、微软等。

这些是独立于 Hyperliquid 核心 USDC 保证金永续合约的市场实例，它们拥有自己的订单簿和抵押池，但基于 Hyperliquid 的基础设施进行结算。Tether 为 Dreamcash 的 CASH 市场交易量提供每周 20 万美元的激励计划。

快速对比

如何到达：为什么 Across 是连接 Hyperliquid 的最佳桥梁

你已决定交易石油永续合约。现在你需要实际将你的稳定币转移到 Hyperliquid 上。这就是 Across 发挥作用的地方，它可以帮助你跨链资金。

什么是 Across 的与众不同之处

Across 是一个使用基于意图的架构的桥梁。与传统的“锁定并铸造”桥梁模型不同，你只需表达你的需求（“在 Hyperliquid 上需要 1,000 USDC”），一个去中心化的中继者网络就会通过垫付自己的资金来竞争完成你的订单。你可以近乎即时地获得资金，而结算则在后台进行。

为什么 Across 在 Hyperliquid 中脱颖而出

速度：来自 L2（Arbitrum、Base、Optimism）的转移在几秒钟内即可到达。

成本：大多数 1,000 美元以下的转账费用不到 1 美元。Across 还支持在 Hyperliquid 上将 USDC 直接跨链为 USDH，实现 1:1 执行，且对于高达 100 万美元的转账免除桥接费（用户仅支付源链 Gas），这使其成为进入 Hyperliquid 原生稳定币最便捷的入口。

直接存入 HyperCore：Across 是首批实现从任何链单步直接存入 HyperCore（Hyperliquid 的交易层）的桥梁之一，无需经过 Arbitrum 中转。你的 USDC 到达后即可直接进行交易，无需额外的转移步骤。

安全性：Across 已处理超过 350 亿美元的交易量，从未发生过漏洞。该系统仅需一个诚实参与者即可对无效提案提出异议，并已通过 OpenZeppelin 的审计。

容量：支持单笔高达 1,000 万美元的转账，非常适合大额存款。

链支持：支持从包括以太坊、Arbitrum、Optimism、Base、Polygon、BNB Chain 和 Solana 在内的 22 条以上链进行跨链。

如何跨链（逐步指南）

1. 将你的钱包连接到 app.across.to 的 Across 界面

2. 选择你的源链和 USDC（或 USDH）

3. 将 Hyperliquid 设置为目的地

4. 输入金额，查看报价，并签署交易

你的 USDC 会直接进入你的 Hyperliquid 交易账户，无需额外的存款步骤。

就这样。从 L2 出发两秒钟，你就可以在链上交易石油期货了。

总结

Hyperliquid 已不仅仅是一个加密货币永续合约 DEX。它是一个 24/7 全天候金融平台，USDC 让你可以交易从比特币到原油再到标普 500 指数的所有资产，通过金库和 DeFi 借贷赚取收益，并参与一个拥有多种稳定币选项且各司其职的、不断增长的生态系统。

USDC 是骨架。USDH 将稳定币价值与生态系统结合。USDT0 打开了 RWA 市场的大门。而 Across 以最低的费用和最简洁的 UX，在几秒钟内将你带到那里，直接进入交易层。

下次原油在周六波动时，Hyperliquid 将是唯一能够实时定价的交易所。请确保你的 USDC 已经准备就绪。

• 原文链接： across.to/blog/what-can-...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～