DeFi动态：EthCC架构洞察、Drift攻击复盘与Morpho V2升级

欢迎阅读本期 DeFi 市场更新——为你提供关于加密银行底层架构和市场脉搏的专业简报。

EthCC Cannes 2026：Steakhouse 的观点与洞察

EthCC[9] 于 3 月 30 日至 4 月 2 日在戛纳举行，汇聚了以太坊生态系统的各方力量。Steakhouse 团队全程参与了此次盛会，以下是我们从现场带回的关于市场结构和行业理念的观察。

核心演讲与讨论

Steakhouse 的成员在戛纳的 DeFi 和稳定币活动中表现活跃：

• DeFi 风险管理： 我们的 DeFi 风险负责人 Alexis Bourdillat 参加了 Vault Summit 的“通过市场压力管理金库风险”圆桌论坛。讨论涵盖了金库面临的最大风险、如何防止失败和漏洞利用，以及 Token 化资产（RWA）是否为金库引入了新的风险层等议题。点击观看完整讨论
• 2026 年 DeFi 架构： 创始人 Sébastien Derivaux 在 Stable Summit 发表了题为“2026 年 DeFi 架构：稳定币、金库与 RWA”的演讲。

DeFi 的三大支柱框架

Sébastien 将 2026 年的 DeFi 构架归纳为三个截然不同的构建模块：

1. 稳定币（作为负债）： 连接用户世界与 DeFi 的桥梁。
2. 金库（作为资产编排层）： 位于 DeFi 内部，负责资产端的运作。
3. RWA（链外金融工具的链上表示）： 连接 DeFi 与传统金融（TradFi）的桥梁。

以 Sky 为例，稳定币层专注于推广 USDS 的采用，而 Spark、Grove 等独立的分配器则处理资产端。Sébastien 指出，目前的金库仍显过于简单，未来可以更有效地推动 DeFi 运转。市场已经完成了最简单资产（如货币市场基金、国债）和最复杂资产（如私人信贷）的 Token 化，下一个发展空间在于两者之间的地带。点击观看完整演讲

随着 DeFi 向这种模块化结构演进，Steakhouse 已经作为策展层发挥作用。目前我们是 Morpho 上最大的策展人，管理着 60% 的稳定币市场（不含稳定币农场）。

Drift 协议攻击事件回顾

2026 年 4 月 1 日，DeFi 领域发生了今年以来最大的漏洞利用事件。Drift 协议因治理权限被攻破，在短短几分钟内损失了约 2.85 亿美元的用户资产。

攻击手段分析

根据 Drift 的调查，攻击者花费了大约六个月时间进行社交工程，伪装成量化交易公司与贡献者建立联系。他们通过入驻生态系统金库并存入超过 100 万美元来获取访问权限。 攻击路径结合了：

• 受损的签名者工作流
• 持久性 Nonce 交易
• 伪造抵押品与预言机控制

攻击者利用预签名的批准获得了 Drift 零时间锁治理（2/5 Squads）的管理员控制权，随后列出伪造的 Token 市场，设置受控预言机，降低提现保护，并在约 12 分钟内完成了 31 次提现。

市场影响与应对

• 资金追踪： 被盗资金在链上清晰可见。Arkham 的 Drift 协议攻击者页面正在实时追踪相关实体的资金流向。
• 生态冲击： Solana 的 TVL 在次日下降了 10 亿美元，Drift 自身的 TVL 从约 5.5 亿美元跌至不足 2.5 亿美元，SOL 价格下跌约 10%。
• 风险传导： 当大型协议出事时，冲击会波及到从同一底层市场获取收益的金库和信用池。Drift 的 2.8 万名 Token 持有者也面临着广泛的风险。

Steakhouse 的立场： 我们在 Drift 中没有任何风险敞口。为了防范流动性回撤，我们暂时减少了对 Kamino 上 JLP 市场以及 Base 和 Monad 上 SOL 头寸的暴露，并及时通过 X 平台向用户通报了变动。尽管遭遇挫折，我们仍致力于在 Solana 上构建非托管、透明的互联网资本市场。

Morpho V2 迁移指南：背景与操作

Morpho Vaults V2 于 2025 年底推出，这是一次全面的架构升级，带来了更强的治理能力、更清晰的角色分离、不可变合约以及支持更多策略的灵活适配器系统。

为什么选择 V2？

• 功能增强： 通过适配器支持更广泛的策略。
• 安全性： 引入时间锁治理，在风险增加的变更执行前为存款人提供透明度。
• 去中心化： 策展人可以在合约层面锁定权限访问和固定策略范围。
• 奖励激励： 根据 MIP 124，Morpho DAO 为 V2 迁移提供了专项激励，MORPHO 奖励预算增加了 14%，每 8 小时更新一次，为 V2 存款人提供额外的 APY 提升。

如何迁移？

持有 V1 头寸的用户可以通过 Steakhouse App 迁移到具有相似风险收益特征的 V2 金库：

1. 连接钱包，进入 Earn 页面。
2. 寻找带有“Upgrade”标识的金库。
3. 对比 V1 和 V2 头寸的详细信息。
4. 通过单笔交易确认升级，资金在整个过程中始终由用户控制。

目前 V1 金库仍可正常运行并支持提现，但对于已有 V2 替代方案的 V1 金库，新存款功能将关闭，以便流动性集中在治理和基础设施更完善的 V2 版本中。

• 原文链接： x.com/SteakhouseFi/statu...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～