Compound 介绍

  • 七哥
  • 更新于 2020-12-08 22:41
  • 阅读 5418

对 DeFi 项目 Compound 的入门介绍

compound Logo

什么是 Compound

Compound 是一个允许用户借贷代币的智能合约,它与你的银行类似,Compound 把你的钱借给借款人,并随着时间的推移赚取利息。但与银行不同的是,你的利息是从你存入 Compound 的智能合约后开始复利计算的。因为这是一个智能合约,整个流程中没有中间人,因此利息会比传统银行要高。

与 MakerDAO 类似,Compound 的贷款是通过超额担保确立的。借贷者将代币存入 Compound 中以增加他们的 “借款能力”,如果借贷者的借款能力低于 0,他们的抵押品将被出售以偿还债务。另外,每个资产的贷款利率是不同的,这根据资产的需求而决定。

Compound的运作机制

Compound 协议让开发者可以基于以太坊建立各种各样的货币市场(money market)。

所谓的「货币市场」,其实就是一个个的独立币池单元,每个币池里只有一种代币,协议通过算法来决定这个池子里的币借贷的利率是多少。简单点说,这个算法会基于人们对这个币借贷的供需关系自动计算出利率。

目前在 Compound 上开放的货币市场如下: Compound 货币市场报表(来源于 Compund 官网)

不管你是来贷款还是放贷,你都是在跟 Compound 协议直接打交道。这一点跟那些点对点的借贷协议不太一样。在点对点的方案里,借贷双方会做匹配,然后你需要跟找你借钱的人(或者借你钱的人)进行沟通,双方自己商定好借款的利率、到期时间和抵押物品等等。

而在 Compound 协议里,每个代币(比如 Ether、Dai、USDC)都有一个属于自己的借贷市场,里面包含每个用户在这个市场里的余额,以及各笔生效的借贷交易,乃至每段时期的历史利率,等等。

用户可以通过抵押品的信贷额度无缝地从协议上借钱,你只需要看自己要借哪个币,不需要和别人沟通还款日期、利率,就能马上借钱。借款是实时且可预测的。每个货币市场都有一个由市场决定的浮动利率。

Compound 清算保证

和 MakerDAO 一样, Compound 为了保持系统稳定运行,也设置了一套完备的风险和清算规则。

Compound 协议强制应用了一条规则,即每个账户必须拥有足够的余额能够偿还借款的额度,叫做抵押率。每个账户无法做出任何会使「余额/借款额度」低于「抵押率」的行为。比如再借更多的钱或者把抵押款的余额提现。要增大或者重置抵押率,用户可以全额或者部分偿还借款。任何被 Compound 持有的余额,包括用户用来做抵押品的余额,同时也会产生正常的应计利息。

如果一个用户提供的抵押资产,除以他们信用额度所借的款项,低于抵押率,那他们的抵押资产就会(通过借款资产)被出售,出售的价格是当前市场价格减去清算折扣(liquidation discount)。这个机制会激励系统里的套利者,去快速减少借款人还不了的借款资产的短缺,从而降低协议的风险。

本文摘自 入门指南 | 写给小白看的Compound通俗解读,并有稍微修改。

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