我不在乎是否会被夹击，更大的东西即将到来，那就是MEV

MEV 的内部运作及行业如何转变

由 Fotor AI 生成：任务是拯救世界的小邱

在过去的几个月中，提取 MEV 对搜索者来说变得越来越具挑战性。

而且，是的，工具已经得到了改善，所以看来技术障碍终于消失了，我们都可以平等竞争。但是，尽管现在任何人都可以轻松加入这个行列，维持领先的竞争愈加激烈。

你可能经历过这样的情况：你整整几个夜晚没能合眼，而 EVM 模拟结果开始在你的控制台上显示多个有利可图的三明治/套利捆绑：

🥪🥪🥪🥪🥪🥪🥪🥪 找到三明治机会 🥪🥪🥪🥪🥪🥪🥪🥪
- 优化金额：1.27463 WETH
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你心想着，

‘啊，这些夜晚都是为了这个。我现在是王者了。’

但不久后，你会发现所有这些捆绑都被 EigenPhi 的顶级搜索者夹在中间。从你对捆绑的任何角度去看，与他们的比较中，你都会意识到你根本无法获胜：在速度、油费、贿赂方面。如果一切反转，你会一直获胜。

我只需要这些就能获胜…

现在，你在想，

‘啊，这些夜晚都是为了这个？我现在很痛苦。’

(当然，在这种情况下，你可能在看一个短期机会，竞争非常激烈，因此你需要朝着竞争较少的市场去看。我们会在后面的文章中讨论这个话题。)

今天，我想谈谈 MEV 行业如何转变，以及作为搜索者我们可以做些什么以在即将到来的牛市中保持领先。通过理解潮流的变化，我们可以找到与顶级搜索者竞争的方法，并成为一位绅士 (直接引用自行业明星 libevm)：

提取 MEV 的能力是一个绅士的标志。而良好提取 MEV 的能力则是浪费人生的标志。

继续阅读，如果你不想错过大浪潮 🌊🌊🌊

目录

在这篇两部分的文章系列中，我们将覆盖以下主题：

📍 第一部分：MEV 世界的演变

1. 透视公共内存池
2. 理解区块构建者的职责
3. 私有订单流：它们是什么，如何利用POFs赢得更多

📍 第二部分：如何在现在作为搜索者获胜

1. Neo-Subway-rs：构建一个体面的三明治机器人
2. 理论研究我们如何能赢得更多
3. IDCMEV：提交你的捆绑/私有交易的一种新方式

为了真正理解 MEV 空间的轨迹，让我们退后一步，深入了解 MEV 行业的起源和发展，理解它是如何演变成现在的状态。

在阅读完这篇文章后，你可能会想：

‘我其实并不在乎是否被夹在中间。现在有更大的问题了。’

在接下来的文章中，我会给大家提供一个高效的玩具三明治机器人，让你亲身体验所有组件是如何协同工作的。此外，我会介绍一个目前处于测试阶段的新服务——“我不关心MEV" (https://idcmev.oopy.io/)。该服务旨在帮助用户和搜索者像老手一样提交他们的捆绑。

1. 透视公共内存池

一切始于一个待处理的交易。

🌐 第一代 MEV：内存池监控

它可能是一次 Uniswap 的订单交易，或其他任何交易——谁知道呢。但人们很快发现这些订单可以通过公共内存池进行监控，并且他们可以通过调整Gas费来将交易放在目标交易的前面或后面。

这是如何做到的？ 因为区块构建主要依赖于交易根据油费的排序。假设有两个不同的交易，它们的设置油费如下：

在这个情况下，由于TX #2 支付的Gas费比 TX #1 多 1 gwei，在进行区块构建时，它将优先选择 TX #2。而且，由于距离下一个新区块建立大约有 12 秒的时间，你有足够的时间来调整Gas费，以确保你可以抢先（frontrun）或靠后（backrun）目标交易。

第一代 MEV 搜索者利用这个方法在雷达下操作了一段时间，但消息传开后，越来越多的人想加入这个乐趣。

⚔️ 第二代 MEV：Gas竞争战争

就在这时，Gas竞争战争出现了。

回到上面的例子，假设现在又有一方加入，同样可以访问相同的内存池数据。

这一次，两名 MEV 搜索者试图抢先执行同一目标交易 (TX #1)，该交易支付 20 gwei。

这两名搜索者分别提交 TX #2-a, TX #2-b，而且使用了不同的Gas价格（21 gwei，22 gwei），因为他们最初不知道另一方的存在。

因此，交易排序看起来像这样：

然而，这就导致了多个不同搜索者之间的Gas竞争战争。

搜索者会不断监控内存池中的竞争者交易，并出价更高的Gas价格，以便能够在竞争中胜出。

🤖 第三代 MEV：Flashbots 和私有内存池

引入 Flashbots。

Flashbots 首先提供了两个对 MEV 搜索者至关重要的服务：

1. 私有内存池
2. 捆绑

这两个概念标志着一个新时代的开始，因此值得重点强调。

私有内存池

与公共内存池不同，人们现在可以向 Flashbots 提交私有交易。不同之处在于，公共内存池是在区块链网络上，因此任何人都可以访问这些数据。这种可访问性带来了抢跑或靠后的风险。

但是，私有内存池在由 Flashbots 管理的独立服务器上运行，确保数据不会被公众看到。那些向 Flashbots 发送私有交易的人将不再担心 MEV。

而这个解决方案相当巧妙，除了它并没有真正解决 MEV 问题。

Flashbots 的出现本该消除在内存池中流动的敏感公共交易，但这显然没有实现。

许多交易仍然通过公共内存池发送，如下所示：

试图在 Uniswap V2/V3 上进行交换的公共交易

❗快速测验❗

问：你认为人们仍然提交到公共内存池的原因是什么？ 是因为他们不知道 MEV 和 Flashbots 的存在？

我认为情况已经不再如此。我相当确定人们现在已经意识到 MEV 的含义。但是，当然，这并不意味着所有的公共交易都是故意提交到公共内存池的。

如果你监控内存池的数据，久而久之，你会发现几乎所有的公共交易都被 MEV 搜索者捕获，并因此在下一块中被确认。

如果这些人故意发出公共交易，以便在下一块中安全落地。只要你愿意承担滑点成本，这确实是有意义的。

捆绑

我们通过 Flashbots 获得的另一个巧妙功能是叫做捆绑的东西。

捆绑确保某些交易的执行顺序是稳定的。

确保交易顺序意味着什么？

让我们回到使用公共内存池中的待处理交易 TX #1 的原始示例。再次，有两个搜索者在争相使用同一待处理交易 (TX #1) 进行捆绑：

搜索者 #1 提交 捆绑 #1，该搜索者想要抢先执行 TX #1，并支付 0.01 ETH 作为对区块构建者的贿赂。

搜索者 #2 提交 捆绑 #2，该搜索者想要通过 TX #3-a、TX #3-b 夹击 TX #1，并支付 0.011 ETH 作为对区块构建者的贿赂。

通过这种设置，我们可以理解搜索者 #2 可能更有利可图，因此能够支付更多的贿赂给区块构建者。所以构建者将选择捆绑 #2。

在只有一个区块构建者存在的世界中，捆绑 #2 很可能会胜出。

搜索者+构建者的力量

然而，随着新的参与者 Solid Builder 的出现，动态发生了一些变化。现在搜索者可以将捆绑发送给一个或两个现有的构建者。

举例来说，搜索者 #1 仅发送给 Flashbots，而搜索者 #2 仅发送给 Solid Builder，因为搜索者 #2 实际上就是 Solid Builder。

在这种情况下，Flashbots 将使用捆绑 #1 构建一个区块。

而 Solid Builder 将使用捆绑 #2 构建一个区块。

最终结果是，第二个区块更有利可图，因此捆绑 #1 将未能包含，Flashbots 将失去区块竞标。

现在，搜索者 + 构建者身份 Solid Builder 可以在两个方面获利：

• MEV 搜索，
• 区块构建。

这些身份不会使用简单的 按贿赂排序 方法来选择最有利可图的捆绑。对于他们来说，利润是通过：MEV 利润 + 区块贿赂 来计算。因此，他们自己的捆绑更可能被优先选择。

搜索者声誉

最大化区块价值的另一种方法是通过历史盈利能力对 MEV 搜索者进行评分，并优先考虑他们的捆绑。如以下所示，这就是所谓的 搜索者声誉：

搜索者声誉 | Flashbots 文档

这十分必要，因为如果声誉无关紧要，搜索者会盲目提交捆绑，导致网络请求拥堵。构建者由于计算能力的限制，只能在构建区块之前模拟一定数量的捆绑。他们将惩罚那些以任何方式损害其网络的搜索者。

所有构建者的实现逻辑可能略有不同，但基本上，构建者会将来自 RPC 端点的队列连接到一个尚未模拟的捆绑的内存池，结构如下：

然后，他们会按照以下标准对捆绑进行排序：

• 时间：先到先服务，
• 优先级：优先级高（声誉）

并开始模拟这些捆绑，以查看它们是否有利可图。

有些人说时间不是因素，但我认为并非如此。构建者受到计算能力的制约，表明你提交捆绑的越快，更有可能被认为是下一个区块的“候选者”。

为了构建出最具盈利性的区块，构建者必须进一步解决一个背包问题：我们该如何选择和排序这些捆绑以最大化我们的利润。

通过生成大量交易和捆绑组合，构建者将对整个组合进行模拟，以查看哪种组合能显著增加他们的 ETH 余额。

如你所见，区块构建本身就是一种策略。

希望，这一切都能让你了解构建者正在做什么。

如果你愿意建立构建者业务，还有一些非常好的资源可以帮助你入门：

**GitHub - ralexstokes/mev-rs:

此外，我建议对任何对区块构建感兴趣的人阅读以下材料：

Cryptic Woods Research

3. 私有订单流：它们是什么，如何利用POFs赢得更多

🤝 第五代 MEV：私有订单流之战

阅读关于区块构建者的过程中，你会认为对构建者来说，建立一个大社区是非常重要的，以便获取用于区块构建的更多捆绑，

• 构建一个大社区以获取用于构建区块的更多捆绑，
• 了解强大的 MEV 搜索者，使他们的捆绑更有价值。

这意味着 “获取私有订单流” 是区块构建中最关键的方面。构建者应该能够访问大量独特的搜索者或高效的搜索者。

如果每个构建者都有权访问相同的交易（公共订单流）和相同的搜索者，以及相同的优化技术，那么构建者们将换着轮流赢取区块。这将会阻止整个 MEV 供应链的演变。但是幸运的是，这种环境是非常动态的。

因此，争夺私有订单流的斗争是一个持续的趋势，随处可见。

有：

半私有内存池

这是一种通过返回其产生的一定数量的 MEV 机会来保护用户 MEV 的方法。用户可以将自己的交易提交到半私有内存池，在那里他们可以披露有关其交易的一些信息，并允许搜索者帮助其交易。

如果搜索者成功执行了该交易，则该搜索者有义务向用户退款，以便提供该机会。在这个结构中，半私有内存池为所有参与者创造了双赢的局面。

以下是一些用户和搜索者都能利用的流行半私有服务：

1. MEV-Share（Flashbots）
2. MEVBlocker（CoW DAO）
3. BackRunMe（bloXroute）

基于意图的交换

消除 MEV 的另一个有效方法是建立一个开放的市场来匹配订单。这些订单带有目标，例如：

• “我想用 x 数量的 WETH 购买代币 A，”
• “我想出售代币 B 并获得 y 数量的 ETH，”

这些被称为 “意图（intents）” ，因为它们体现了用户的意图。

这一概念类似于中心化交易所（CEX）上的限价单，但略有不同——搜索者或 “求解者（solvers）” 之间存在竞争，旨在以最优的方式满足意图。完成此任务的人将全力执行用户订单。

以下是一些利用私有订单流提供 MEV 保护的流行基于意图的交换：

1. CoW Swap
2. Uniswap X
3. 限价单协议 (有些人可能不认为限价单协议是基于意图的交换，但我不太清楚，他们似乎都类似于我)

感觉头晕？被如此大量的信息压倒了？ 不用担心，因为你并不孤单。我们将在后面的文章中深入探讨半私有服务和基于意图的交换，因为它们都很有趣。但现在，只需知道有一个致力于实现 MEV 的神圣三位一体的产品构建者社区:

一个人人皆赢的世界：用户、搜索者、构建者。

• 原文链接： medium.com/@solidquant/i...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～