作为我们2024年加密报告的一部分，我们团队花了大量时间试图评估加密行业。随着行业的成熟以及更多应用上线，我们希望了解有多少人实际上在使用加密。这是一个复杂的问题，因为最明显且容易量化的使用指标——活跃地址——非常容易被操纵。下面我们分享我们的想法。
在传统软件中，“用户”的概念是被清楚理解的。当然，还有许多方式来衡量用户的质量——实际上，整个增长分析领域都专注于这个主题——但是从最基本的层面来看，用户可以被汇总为“日活跃用户”（DAUs）、 “月活跃用户”（MAUs）等。
在加密领域，事情更加复杂。这是因为在区块链上，用户身份是以假名的方式存在的。一个人很容易创建和控制一个所谓的sybil——一组不同的身份，称为“公共地址”——在区块链上。（这样做有很多完全合法的理由，例如出于隐私、安全或其他目的。）因此，很难知道一个人可能使用多少个地址。（反之亦然，因为多个用户可以通过多签名钱包、总账户和各种账户抽象协议使用单一地址。）
直到最近，最受欢迎的区块链的容量非常有限，这导致了高额的交易费用。这造成了启动和使用数百或数千个地址的自然障碍，因为这样做会花费很多钱。但最近，加密基础设施变得更加可扩展——通过L2汇总和新的高吞吐量L1——这使得许多区块链上的交易成本接近于零。
但对于传统互联网应用，创建多个身份的成本难道也不是接近于零吗？在大多数情况下，这是正确的。例如，一个人很容易创建和使用多个电子邮件地址。但关键的区别在于，在加密行业中，对这种行为存在强烈的激励。
加密行业有着奖励协议早期用户的代币的悠久历史。如今的新协议通常通过“空投”启动其流通的代币供应——一个奖励活动，为预定义的一组地址提供代币激励。这些地址列表通常是根据历史链上交易记录进行回溯得来的。有些人可能会试图通过创建许多不同的身份并使用它们进行交易来操纵这一系统。在业内，这种策略通常被称为“空投农场”。
鉴于这些行为，我们测得的2024年9月的2.2亿个独特月活跃地址并不能直接转化为2.2亿人或用户。（请注意，在多个EVM链上活跃的地址只计入220百万总数一次。）
那么现有的活跃用户有多少？1000万？5000万？1亿？这是我们想要回答的问题。以下是我们的方法论更多细节。
方法#1：过滤活跃地址
我们采用的一种方法是过滤出那些被怀疑由机器人或sybil控制的地址。利用链上分析和取证，有多种方法可以做到这一点，我们进行了探索：
- 过滤掉那些其资金来源于一个分散合约的地址——一个智能合约的唯一目的是接受资金并自动分配给多个不同的地址。虽然可能会有一些误判，但这一活动意味着目标地址都以某种方式与单一来源连接。
- 过滤掉在给定周期开始和结束时余额接近零的地址。例如，如果你希望寻找2024年9月的真实月活跃用户——你可以尝试排除在9月1日和9月30日余额接近零的地址。该标准意味着这些地址是短暂的。虽然机器人和sybil可能会在采取行动后“清理”余额，但真实的人类用户通常想在他们的钱包中保留一些余额以支付未来的交易费用。
- 分析在该期间内有一、二、三、四、五次或更多交易的地址的分布。在该期间内仅有一或两次交易的地址，充其量可能是低质量用户，最糟的是，它们可能是机器人或sybil。这种方法在长周期汇总时效果最好。
- 过滤掉在非常短的时间内有许多交易的地址。使用钱包或应用接口的人类用户在给定时间内能够合理处理的交易数量是有限的，而机器人则可以以更高频率进行交易。
- 乐观地包括与需要一些设置成本的身份协议相关的地址。例如，具备ENS名称、Farcaster ID和其他关联社交身份的地址很可能是现实人类用户。
这些只是链上可能表明机器人行为的一些模式。绝不是一个详尽无遗的列表，我们欢迎基于上述内容的建议。
方法#2：从钱包用户进行推断
估计月活跃用户的另一种方法是查看链外数据源。最明显的起点就是钱包用户。
2024年2月，流行的加密钱包MetaMask报告了3000万月活跃用户。他们将月活跃用户定义为“在任何滚动的30天期间内，至少加载一次MetaMask扩展的页面或打开一次移动应用程序的人。”
假设我们希望估计交易用户，下一步是确定MetaMask用户中实际上进行交易的比例。2019年，MetaMask报告称在某一天，大约30%活跃用户确认了一笔链上交易。（这是最新的可用估计。）如果我们将这个比例应用于MAUs，我们得到每月约900万用户通过MetaMask钱包产品进行交易。
接下来我们需要了解MetaMask在所有区块链上的总钱包市场份额。尽管没有这个确切的数据显示，但我们可以根据已知信息做一些有根据的推测。例如，我们有基于移动分析公司Sensor Tower的数据对MetaMask在移动钱包方面市场份额的良好估计。（由于商业服务协议，我们无法在此处披露具体数字。）
一旦得出MetaMask的估计市场份额，我们可以简单地根据之前得出的900万月活跃交易用户的数字推断出总的加密用户数。然后我们可以将其与方法#1的结果进行比较，以查看是否起码在同一个数量级。
我们还可以通过分析其他钱包和基础设施提供商的数据来进一步完善我们的估计，他们愿意与我们分享其专有指标，然后将其与上面得出的数字进行交叉验证。
其他考虑
需要考虑的是，有些人使用和交易多个地址和钱包。这不太可能大幅提高数字（因为与机器人和sybil不同，个人合理使用钱包的数量是有限的），但基于某些合理的假设进行去重可能是值得的。
另一方面，也存在单个地址可以与多个用户有关联的场景。交易所的总账户就是一个例子。顺便提一下，随着账户抽象协议和智能合约钱包的增多，这一切将变得更加复杂。我们在分析中省略了这些考虑。
最终估计：每月活跃真实交易用户为3000万至6000万
根据我们使用上述多种方法进行的分析，我们估计目前有3000万至6000万真实月活跃加密用户。显然，这是一个范围很广的估计，但根据现有数据，这是我们最好的大致范围。
请注意，这仅占我们在9月测得的2.2亿月活跃地址的14-27%。这也仅占Crypto.com在6月报告的6.17亿全球加密拥有者的5-10%。（全球加密拥有者是指拥有加密的个人，但不一定是链上交易。）这种差异表明，释放现有的加密拥有者——大多是被动持有者——转变为活跃用户的巨大机会。随着主要基础设施改进使全新的、有吸引力的应用和消费者体验成为可能，处于休眠状态的加密持有者可能会重新参与链上活动。
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衡量活跃加密用户的数量很困难，但通过使用这里详细描述的一些方法，可以开始获得合理的估计。此帖展示了我们分享想法的尝试及其对我们计算的影响。随着时间的推移，这些方法将继续演变，随着演变，我们将继续分享我们的最新想法。如果你对进一步探索这个主题感兴趣或有可以帮助改进这些估计的想法，我们非常欢迎与你合作或聆听你的意见：@DarenMatsuoka @eddylazzarin。
请参阅 a16z crypto 的2024年加密报告，获取有关最新行业趋势的数据和见解。
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