区块链上的发票保理如何运作？

假设你经营一家需要贷款的企业。你可能通过多种方式获得贷款，但在金融基础设施完善的国家，最好的方法之一是从银行贷款。

银行在愿意向公司贷款之前，会对公司进行财务尽职调查。根据调查结果，银行可能会收取较低或较高的利率。有时他们会完全拒绝公司的申请。这可能出于各种原因发生，即使申请贷款的公司似乎没有立即破产的风险。

被传统银行贷款拒绝的公司通常会寻找其他形式的融资。对于那些账上有未付发票的公司来说，最好的选择之一是发票保理。

发票保理

发票保理允许公司出售未付的客户发票以提前获得现金。贷款人通常预先支付发票价值的 70-80%，剩余价值（减去费用）在客户付款后支付。这填补了贷款生态系统中的一个关键空白，因为它为公司提供了非常快速、可访问的流动性，特别是那些难以获得更传统贷款的公司。因此，预计到 2025 年，美国发票保理行业将达到约 90 亿美元。

发票保理可以进一步分为两类：

追索权贷款

在这种安排中，如果客户未在指定时间内（通常为 60-90 天）支付发票，则公司承担责任。追索权贷款通常更便宜，因为保理公司不需要任何关于客户信用度的信息来发放贷款，从而减少了昂贵的信用检查的需求。

无追索权贷款

在这种安排中，如果客户未能支付账单，贷款人同意承担损失。无追索权贷款通常比无追索权贷款贵 40-80%。由于成本高昂且收益狭窄，无追索权贷款是发票保理中不太受欢迎的选择。

为什么发票保理比传统银行贷款贵得多？

数据来源：Lending Tree

当贷款利率很高时，通常由以下两种情况之一导致：

1. 发放或管理贷款的高额管理费用
2. 贷款人认为借款人可能无法偿还贷款

这两者都是发票保理的问题。为了降低借款人违约的风险，保理公司会对借款人和他们购买发票的客户进行尽职调查。增加尽职调查理想情况下会降低违约风险，但会增加贷款的管理费用。

因此，对于每笔贷款，尽职调查和贷款成本之间都存在权衡。在实践中，很大一部分尽职调查涉及通过电子邮件来回发送非标准化的财务报表 PDF，并将这些 PDF 上的值输入到另一个数据库中。所有这些都需要大量的时间和劳动力，这是发票保理利率如此之高的主要原因之一。进行尽职调查还有另一个重要的原因：欺诈。

保理欺诈和“S 先生”的故事

臭名昭著的“S 先生”的人工智能描述

与其他形式的另类融资一样，保理行业必须处理高发率的欺诈行为。最常见的欺诈类型是财务困难的公司伪造发票。典型的故事是这样的：

S 先生经营一家勉强盈利的卡车运输公司，该公司受到现金流问题的困扰。该行业的付款期很长，公司必须定期等待 90 天才能收到发票付款。

S 先生签订了一项保理协议以产生现金流。保理公司在收债方面没有发挥任何作用，允许客户收取资金并按月报告。债务人像往常一样向公司付款。在每个月底，公司对新发票进行保理，并向保理公司报告收款和新的保理。它抵消了这两个金额并支付或收取了余额。这种报告和抵消付款的系统运行良好数月，并且双方之间的关系变得更加牢固。

有一天，一辆卡车抛锚了，公司需要 40,000 美元来修理它，但公司没有这笔钱。S 先生向其一位普通客户创建了一张 50,000 美元的虚假发票，并将该发票添加到保理发票列表中。根据保理协议的条款，保理公司支付了发票的 80%（所需的 40,000 美元），这笔钱用于修理卡车。

后来，公司需要从虚假发票中收取的资金。它仍然没有这笔钱，所以 S 先生创建了另一张虚假发票并对其进行了保理。第二张发票的钱与第一张发票的欠款相抵消。记录显示，第一张发票已收取，所需的资金已支付给保理公司。该公司争取了一些时间。

这似乎太容易了。S 先生决定他想要一辆新车，因此他创建了另一张虚构的发票并对其进行了保理。他现在有了购买新车的钱，而且，如果该系统保持不变，他将永远不必实际支付。创建了更多来自真实和虚构客户的虚假发票，数量不断增加以支付保理成本。保理公司看到了业务的增长，并注意到所有这些发票都按时支付。该公司似乎是一个好客户，并且发票以更好的价格更容易地进行保理。

当保理公司决定随机审计其已保理的分类账时，发现许多发票不是真实的，该计划才被发现。到发现欺诈时，已保理的虚构发票多于真实发票。[1]

像 S 先生这样的客户会降低保理公司的盈利能力，并提高其客户的价格。公司通过借入新贷款来偿还旧贷款的欺诈类型称为“循环计划”，在保理业务中非常普遍，因为保理公司没有很好的方法来检查发票的真实性。

随机审计可以发现此类欺诈行为，但到发现时，未偿债务通常已大幅增长，并且保理公司在发现此欺诈行为时会对其收益造成重大打击。以传统方式对所有借款人进行审计对许多保理公司来说太昂贵了，这就是为什么这种类型的欺诈持续发生的原因。

区块链如何使发票保理更便宜、更快速、更便捷

区块链可以改善高管理费用与高违约或欺诈风险之间的权衡。关键创新在于区块链通过连接以前断开的数据系统来自动化承保过程的很大一部分的能力。

发放贷款涉及许多不同的方——保理公司、承销商、借款公司后台部门、进行信用检查的公司等等。这些实体中的每一个都有自己的数据库和数据存储格式系统。目前，沟通是通过后台工作人员发送带有 PDF 附件的电子邮件来促进的。这些 PDF 中的数据可以伪造，而发现此类伪造通常需要昂贵的人工审计。

区块链提供了一个统一的数据层，可以通过软件连接所有这些系统。每个数据系统都可以通过 API 从区块链读取和写入数据，而不是后台工作人员手动将数据输入到其公司的数据库中。

通过区块链进行的交易会生成付款历史记录，这些历史记录可以安全地与贷款人和信用跟踪公司共享。关于公司的基本信息可以在入职过程中收集。如果公司希望申请贷款，则可以将此信息直接发送给保理公司。

通过将所有这些重要数据自动且安全地写入区块链，可以显着降低贷款管理费用。

VeriFactor：我们基于区块链的贷款产品

所有先前提到的好处都可以通过我们的贷款产品 VeriFactor 获得，该产品在我们的区块链平台 STRATO Mercata 上运行。区块链的优势使 VeriFactor 能够为发票保理提供 24 小时的周转时间，并提供业内最低的利率。

有多低？我们预计能够根据借款人的信用度和许多其他指标，提供 6.2-23% 年利率的发票保理。对于 30 天的贷款，这意味着 0.5-1.75% 的保理费用。

VeriFactor 还将提供即期保理，从而为借款人提供更大的灵活性。但除了所有这些好处之外，STRATO Mercata 上的借款人将可以访问一系列保理公司，并能够在提供的交易中选择最佳交易。我们预计这种竞争将降低客户的利率，同时吸引新的客户，这些客户将被较低的利率所吸引。

如果你有兴趣亲自体验区块链上发票保理的好处，你可以联系销售以了解更多信息。

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