代币经济学回来了，Bancor的新战略

Token-economics 又回来了，Bancor的新战略

黑暗势力崛起

Token或加密经济是2017年ICO泡沫中最痛苦的部分之一。对外行人来说，token经济学是密码学、经济学、计算机科学、博弈论以及任何在宣传册上听起来不错的东西的结合。

这并不是说它不重要——比特币证明了这一点——但由于缺乏丰富的区块链数据集进行研究，古稀之年分不清好坏。“Token经济”的想法遍地开花，并不是为了构建一个功能齐全的去中心化网络，而是为了出售token。

但如同2017年承诺的token化热潮一样，现在在cDai和cUSDC的借贷方面逐渐显现，token经济学正作为吸引流动性和建立社区的严肃战略。周一，Bancor宣布了一项空投计划，将其财政部的所有ETH进行空投。以下是The Defiant的更多信息:

去中心化流动性网络计划将BNT的所有以太坊储备空投给BNT持有者， 根据Bancor的声明，该声明与The Defiant独家共享。声明还表示，它将允许token通货膨胀以便网络参与者可以获得BNT的奖励。BNT，即Bancor的网络token，被用作储备token，以便促成网络内其他token的交换。

从技术上讲，他们并不是将ETH空投到用户身上——但我相信会有数百个Twitter诈骗声称相反。Decrypt尽力将其通俗化:

为了鼓励更大的流动性， Bancor最近发布规定，允许任何人“质押”自己的token到这些储备中。这样做会让他们获得一个“中继token”，使他们有权获得a)来自相关池中每笔交易的小额费用，和b)可以提取存入的资金，并获得利息。正如Bancor的通讯主管Nate Hindman所言，这使得普通用户“成为交易所”。

这与空投有什么关系？很简单。某种程度上说。任何持有BNT的人将在空投时，按其持有的BNT比例，获得在BNT-ETH流动性池中的股份——这是其中最大的一个。

流动性，流动性，流动性 去中心化交易所像其他任何交易所一样：它们的生死取决于流动性。Bancor是第一个推出流动性池交易模型的项目，随后被Uniswap复制，但没有token。

与传统交易所需要通过与大型投资者和场外交易台的关系来构建流动性不同，Uniswap和Bancor的设计使得小投资者可以从担任流动性提供者（#DeFi）中获利。是的，很多加密资产将会存入Compound或在PoS网络中质押，但还有机会将那些空闲的token用于无信任的资产交换——例如cDai。

当然，他们需要为提供该服务获得奖励，尤其是如果交易所希望扩展到数十亿美元。 挑战在于弄清token和收入模型。 流动性提供者通常能从交易中获得清晰的盈利/亏损，但在流动性池模型中，这些交易的盈利情况并不明确。

这个有用的工具计算了在Uniswap不同流动性池中参与的投资回报率。以下是当前最赚钱的池：

这个表格令人困惑，而且尚不清楚在Uniswap流动性提供者的基于交易的盈利模型中“回报”是如何计算的（Uniswap没有对协议收取任何费用）。不管怎样，流动性提供者的回报微薄。 每个人都在谈论Compound上10%的Dai利率。没有人谈论你可以在Uniswap的ETH-Loom流动性池中获得0.72%。

Bancor可能看到了Synthetix成功的token经济策略， 根据DeFiPulse，Synthetix在总锁定价值（TVL）中排名第三。Synthetix是一个去中心化交易所，允许任何人创建“合成品”或合成资产，例如sETH或sUSD。

为了增加其交易所的使用量，它启动了一个激励流动性池的程序。任何在sETH-ETH Uniswap池中存入的钱包地址都将获得该交易所本地token SNX的每周通胀的一部分。

通货膨胀救援。 因此，Bancor还宣布计划将其BNT token升级为一个通货膨胀token，并将由BNT持有者投票决定年收益率，这一点并不令人惊讶。通货膨胀对于比特币社区来说是不可接受的，但它的挖矿奖励仍然几乎完全基于通货膨胀。

加密经济学=市场战略？ 用户获取补贴在过去10年里一直是硅谷游戏规则的基础。EOS、Stellar、MakerDAO都利用Coinbase Earn让用户通过观看视频和回答关于他们项目的问题来获得报酬。但，Bancor和Synthetix所展示的是，加密网络不仅需要补贴用户获取，还需要补贴优化网络增长和盈利的用户行为。

本周数字：USDC基金

这是Coinbase宣布将通过新的USDC引导基金在DeFi协议中投资的总金额。Coinbase并不会直接投资于公司，而是在利用USDC稳定币的平台上注入流动性。Compound和dYdX将收到100万美元的USDC存入其协议中。虽然吸引小型流动性提供者很重要，但没有什么能与大型机构竞争。其他稳定币提供者可能会效仿。

本周的推文：钱包商业模式

Tony Sheng提出了一个简单的问题，但尚无人回答：如何从钱包中赚钱？中国的imToken钱包可能做得最好链接，但推文讨论了与所有面向消费者的DeFi想法相关的最佳盈利策略。

本周收听：完美的ICO

"以太坊是在一个与今天非常不同的环境中创立的。实现最佳分配事件的四个属性是：

1. 广泛而公平的分配

2. 上涨潜力

3. 合规性

4. 收入最大化

在今天的加密行业中，监管者对其进行了严格监管，一个新的协议根本无法同时实现这四个属性，[正如以太坊所做的]。

Teo Leibowitz受访于Into the Ether播客，讨论所有关于以太坊的话题。这位广为知晓的以太币多头讨论了通货膨胀、ETH2.0、以太坊竞争者以及为什么他更倾向于开放金融而非DeFi。

杂项

• UMA的合成token构建器在Rinkeby测试网推出 链接

• ETHBoston项目提交 链接

• 纳斯达克将上市“DeFi指数”，但这很奇怪 链接

• MakerDAO CDP清算分析 链接

• dYdX推出原生ETH-Dai市场并支持限价单 链接

• Set Protocol的总锁定价值在48小时内跳升60% 链接

• 你可能不知道的关于中国数字货币的7件事 链接

想法与预测

• 收益协议：链上借贷与利率发现[Paradigm] 链接

• DeFi中的合成资产：用例与机会[Zenith] 链接

• 尼日利亚金融科技的历史[future.africa] 链接

• 以太坊是一个全球记账系统[a16z/Jesse Walden] 链接

• 权益证明的未来[Chorus One] 链接

• Dharma的演变2017年至今[Dharma Blog] 链接

• 加密中的信息不对称[Jonathan Joseph] 链接

本周长文：下一个黑客将攻击Oracles

"智能合约并不具备竞争力，因为它们不能被设为私密性，这对许多合同类型来说是致命问题。这种隐私动态是企业区块链存在的唯一原因。

如果我们能让公共区块链系统具备更好的安全性和更好的可用性，并在隐私选项中勾选，我们就能进入公共网络的新时期。

The Defiant的Camila Russo采访了Chainlink的首席执行官Sergey Nazarov，他对当今气候中的障碍有敏锐的认识，并认为将私密交易与可信的oracles相结合将解决区块链的一些最大难题。

上周点击量最多的五个链接

1. [本周推文] Compound安全特性分析 链接

2. [Tony Sheng] a16z加密峰会上的五个讲座 链接

3. [Fred Wilson] 关于加密的一些想法 链接

4. [本周收听] Vitalik论以太坊及其未来 链接

5. [链接] Gnosis Safe/ Dapper Wallet

• 原文链接： doseofdefi.substack.com/...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～