完整指南：什么是代币化真实世界资产（RWAs）？

什么是代币化资产？加密真实世界资产解析

代币化的真实世界资产是指在区块链上以代币形式表示的真实世界资产。了解加密真实世界资产的含义、如何运作，以及值得关注的项目列表。

代币化真实世界资产，或称加密中代币化 RWAs，是指在区块链上以代币形式表示的真实世界资产。

• 想象一下你的汽车或房子作为链上的 NFT
• 你持有的股票作为 ERC20s
• 那双你妈妈为圣诞节给你买的袜子，让你想起了你的前任。是的，这些也可以被代币化并在链上表示。

从概念上说，这很简单。在实践中，它却相当复杂。

在本文中，我们将从开发者的角度探讨：

1. 什么是代币化 RWAs？
2. 支持机制是怎样的？
3. 有哪些当前的代币化 RWA 项目？
4. 如何构建加密代币化 RWAs？
5. 代币化 RWAs最大的障碍是什么？
6. 代币化 RWAs的未来是什么？

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什么是代币化 RWAs？

如前所述，加密代币化 RWAs 是在区块链上以代币形式表示的真实世界资产。但这引发了一些问题：

1. 什么是真实世界资产或 RWAs？
2. 是什么使它们“ 代币化”？

真实世界资产（RWAs）通常指的是在区块链之外的任何东西。就这样。所以这意味着任何链外的东西：房屋、汽车、股票、债券、披萨、CrossFit 健身房、杠铃、45 磅的砝码——你懂的。

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什么使资产成为代币化资产？

什么使资产代币化是一个更棘手的问题——但让我们先退一步。你通常可以通过识别它的三个特征将任何代币化资产进行分类：

1. 被表示资产的位置：链上或链外资产
2. 抵押品位置：链上或链外抵押品
3. 支持类型：直接支持（完全保留）或间接支持（合成）

只要被代币化的资产是链外的，它就成为真实世界资产，我们可以专注于第二和第三点。

所有代币化资产都需要由某种资产“支持”。

代币之所以能够代表该资产，必须有某种东西在其背后。不要担心支持是如何实现的，我们将很快讨论。如果你愿意，可以跳到“当前的一些代币化 RWA 项目是什么？”部分，看看更多具体的例子。

现在，将支持想象成一种神奇的属性，代币化的 RWA 始终等于它所代表的资产的价值，所有与实物资产相关的合法性都在代币中体现。例如，如果你出售代币，你也必须出售汽车。我们将在本文中很快解决这个“支持”问题。

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为什么代币化 RWAs 重要？

可组合性。

简单来说，与今天的真实世界资产、合同等相比，通过代币和代币化 RWAs 进行交易和做生意要容易得多、更快和更高效。

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代币化 RWAs 的例子

1. 链外抵押品，直接支持的代币化资产

例如，如果你想代币化你的汽车并发布我们的汽车 NFT。我们将如何使用上述特征来实现呢？假设我们将“支持”我们的汽车 NFT 以汽车本身（先不用担心我们如何支持我们的代币）。

• 抵押品位置： 链外——就是汽车本身

很好！接下来，我们需要解决支持类型。因为我们是用汽车本身来支持汽车 NFT 的，所以我们可以说支持类型是直接支持。

• 支持类型： 直接支持（完全保留）

现在，你可能会想，“等等，当然，代币应该由实际汽车支持！否则，它怎么能被支持呢？”让我们看一个例子。

2. 链外抵押品，间接支持的代币化资产

让我们拿同样的汽车 NFT，现在假设我们想伪造汽车的合法性。我们并不关心谁拥有汽车；相反，我们只想要一个始终反映真实世界汽车价格的汽车 NFT。如果我们在链上_出售_了代币，我们_应该_拿到汽车在现实世界中的美元金额。

那么，我们可以做的是，不将我们的汽车 NFT 用实际汽车来支持，而是用其在美元中的价值来支持，并说“随时你可以将你的汽车 NFT 出售为汽车的价值美元金额。”汽车 NFT 代币的价值仍然等同于实际汽车，但它不再由汽车本身支持！是美元支持它！因此，在这种设置下，我们的特征是：

• 抵押品位置： 链外——它是汽车的美元等值
• 支持类型： 间接支持——汽车的价值间接支持我们的汽车 NFT

通过这种设置，我们仍然有一个汽车 NFT，它的价值等同于汽车，但技术上不再与汽车1比1支持。我们称“间接支持”的代币化 RWAs 为“合成资产”。

3. 链上抵押品，间接支持的代币化资产

我们的汽车 NFT 也可以由_其他东西_支持！那么，为什么我们不让它变得更为网络朋克，使用加密货币来支持它呢！我们可以说“在任何时候，你都可以用其在 USDC 或 ETH 中的价值来交换这个汽车 NFT。”好吧！我们现在有一个由加密货币支持的合成代币化 RWA！

• 抵押品位置： 链上——这是 USDC 或 ETH
• 支持类型： 间接支持——我们的汽车 NFT 间接由汽车的价值支持

4. 链上抵押品，直接支持的代币化资产

现在，显然，我们不能有一个由链上抵押品直接支持的汽车 NFT，因为汽车本身是链外的！

你可以假设一些“奇怪”的可能性，说“汽车 NFT 由一个不同的汽车 NFT 支持，而该汽车 NFT 又由汽车本身支持，”或许这会让这个类别变得“真实”，但我们不谈这个了。

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代币化资产如何获得支持？

现在，对于以上每个类别，每个类别都有独特的方法来支持它们，各有利弊。

1. 链外抵押品，直接支持 - 中心化交易所

在链外抵押品间接支持模型中，为了通过汽车本身“支持”我们的汽车 NFT，链与实际资产的合法性之间需要有某种中心化的“链接”。这通常需要很多中心化风险。我们现在在加密领域看到这一点，对于像 USDC 这样的代币。USDC 是现实世界美元的代币化表示。

• 抵押品位置：链外——真实美元在一个账户中
• 支持类型： 直接支持——每1 USDC 由1 USD 支持
• 支持方法： 中心化交易所

USDC 代币保持其价值的方式是，Circle 表示“在任何时候，你可以用1 USDC 兑换1 USD。”这样代币始终保持其价值，可以在交易所交易。

2. 链外抵押品，间接支持 - 中心化交易所

链外抵押品，间接支持的代币化 RWAs 的设置与直接支持的版本相同，只是它们是由“其他东西”来支持的。USDT 是一个很好的例子，它是一种间接支持的代币化 RWA。

• 抵押品位置：链外——这是某种“东西”，其价值（应该）超过所有 USDT 的总价值
• 支持类型： 间接支持——每1 USDT 由“其他东西”支持，其价值等于或大于1 USD
• 支持方法： 中心化交易所

USDT 的支持方法与 USDC 相同，用户可以用1 USDT 换取1 USD。

中心化交易所支持的问题

当然，这意味着 Circle/Coinbase 团队被寄予了大量信任。而且团队必须跨越许多法律障碍，因为他们不是去中心化的。

3. 链上抵押品，间接支持 - 价格汇率交易所

LUSD（液滴）是一个很好的例子，它是合成性质的代币化 RWA。这是一种稳定币，像其他稳定币一样，但其抵押品完全在链上并去中心化。

• 抵押品位置： 链上——使用加密货币作为抵押品
• 支持类型： 间接支持——每1 LUSD 由加密货币支持，其价值等于或大于1 USD
• 支持方法： 价格汇率交易所

在我们看来，这样的稳定币更有趣。在没有中心化问题的情况下，你可以拥有一个代币化 RWA，只需要一个 Chainlink 价格汇率。此类代币化 RWAs 维持其价值的方式是协议声明“在任何时候，你可以用1 LUSD 代币兑换一个价值等于后者的 ETH。”这种交换的设定是通过使用去中心化价格汇率来获得 ETH 的价格。

价格汇率交易所支持的问题

这里的缺点是，现在你没有相同的法律障碍（你可能仍然会遇到一些），但是你失去了由实际资产直接支持的能力。这会产生风险，如果抵押品的价格爆炸或暴跌，你可能会看到代币化 RWA 的价值也爆炸或暴跌。

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受欢迎的代币化真实世界资产项目

目前，最受欢迎的代币化 RWA 项目每天都会被使用，需求也很高。稳定币是代币化 RWAs 的一个优秀示例。

• USDC
• USDT
• LUSD

这些都是加密代币化 RWAs的例子，其资产是美元。但仍有更多项目希望冒出头来，让我们看一下其他代币化 RWAs 的例子。

Ondo Finance

Ondo Finance 是一个构建代币化国债的项目。通过一个链上的代币，人们可以访问美国国债的收益。

Maple Finance

Maple Finance 是一个代币化借贷的项目示例。

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如何创建代币化 RWAs？

要构建代币化 RWAs，你需要遵循上述步骤：

1. 了解你的类别
2. 设置你的支持方法

我们有一个名为 rwa-creator 的示例库，其中包含使用 TSLA 股票制作代币化 RWAs 的一些示例。如果你想了解更多，我还创建了一个关于 Chainlink Labs YouTube 的演示视频！

Chainlink Functions 和 Chainlink 价格汇率是使这些能够构建的两大强大项目。目前，价格汇率已经被用来为去中心化的稳定币提供支持，但 Chainlink Functions 也能用于更多直接支持的集中设置，同时减少中心化的程度！查看这个库与 YouTube 视频，观看演示。

Chainlink 价格汇率使得“价格汇率交易所”支持方法轻松可行，并且功能可以调用去中心化方式的链外服务，以便促进代币所代表的底层资产的买卖。

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代币化 RWAs 的问题？

当前，最大的问题是处理不可替代代币。对于 NFT，有两个主要障碍：

法律挑战

我们如何确保当你出售一个代表物理资产的代币时，实际物品也会易手？设想一下一个场景：Bob将他价值 1000 万美元的豪宅数字化为一个不可替代代币（NFT）并将其售给弗雷德。销售完成后，弗雷德要求他的新别墅的钥匙。如果Bob装聋作哑，拒绝交出钥匙，那他有什么阻止呢？目前，很多人会耸耸肩说“魔法”——没有真正的执法将该代币与有形资产关联起来。

可替代资产，比如美元，较容易绕过这个问题，因为我们可以通过交易所获取代币的潜在价值。但像房子和汽车这样的不可替代资产目前我们还没有看到在解决这个问题方面的显著突破。

价值保留

我们提到价格汇率是代币化 RWAs 保持其价值的良好方式，但对于不可替代代币，这就更困难了。你如何为一幢房子得到一个合理的价格？毕竟，某样东西的价值仅仅是其他人愿意为其支付的价格而已。

代币化 RWAs 的未来是什么？

在未来，我期待这些项目克服许多法律挑战，构建复杂的设置。Chainlink Functions 将促进这方面的发展，我非常期待看到大家的成果。

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总结

在本文中，我们了解了什么是加密 RWAs 或代币化的真实世界资产。我们看到了多个真实世界代币化资产的例子，了解它们是如何工作、如何获得支持的，以及 RWA 项目的列表，还有其他关键概念，例如：

1. 代币化 RWAs 导致真实资产以数字形式无缝交易。
2. 这些资产已经蓬勃发展，尤其是以稳定币的形式。
3. 你得到了一张创建这些 RWAs 的通行证，这是一项出色的创新机会。

• 原文链接： cyfrin.io/blog/what-are-...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～