Morpho Vaults V2:资产管理的新标准

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  • 发布于 2025-06-10 16:29
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2025年9月29日

Morpho Vaults V2:资产管理的新标准

概要:Morpho Vaults V2 今天发布,为资产管理(又称非托管资产管理)设定了新标准。它提供了与 Morpho Vaults V1 相同的可信 vault 体验,但具有多项创新增强功能。除了最显著的变化——能够分配给当前和未来版本的 Morpho 之外——它还为高级风险管理、更新的基于角色的治理以及用于机构级合规性的可定制访问控制带来了更多选择。最初,Morpho Vaults V2 将仅分配给 Morpho V1(Markets V1 或 Vaults V1),直到 Morpho Markets V2 在今年晚些时候发布。

推出 Morpho V2,从 Morpho Vaults V2 开始

Morpho V2 由两个核心组件组成:Morpho Vaults V2(“Vaults V2”)和 Morpho Markets V2(“Markets V2”)。Vaults V2 首先推出,从今天开始,Markets V2 将在未来几个月内推出。

在 Morpho Markets V2 部署之前,Morpho Vaults V2 最初会将存款分配给 Morpho Vaults V1,然后分配给 Morpho Markets V1。一旦 Markets V2 启动,Vaults V2 将开始分配,以便从第一天起为 Morpho V2 的固定利率、固定期限借贷市场提供深度流动性。

相同的可信 vault 体验,具有增强的功能

Morpho Vault V2 使任何人都可以创建非托管 vault,将存入的资产分配给任何当前或未来的 Morpho 协议,包括 Morpho Market V1、Morpho Market V2 和 Morpho Vault V1。

Morpho Vault V2 的存款人从借款人支付的利息中获利,而无需主动管理其头寸。存入资产的管理由不同的角色(策展人和分配者)负责,包括分配和重新平衡流动性。

对于存款人而言,Morpho Vaults V2 提供了与 Morpho Vaults V1 相同的可信和熟悉的体验。Vaults V2 支持单一存款资产(例如,USDC、USDT、ETH),产生可变回报,允许即时取款,并且仍然完全非托管,但现在有几个关键改进。

新功能

  1. 更多差异化策略:Vaults V2 可以跨任何 Morpho 协议进行分配,包括 Markets V1、Vaults 以及即将推出的 Markets V2。这种灵活性,加上 Markets V2 的固定利率、固定期限贷款,将使策展人能够提供高度差异化的 vault。
  2. 改进的角色系统:可配置的职责分离实现了机构级合规性。所有者处理高级别治理,策展人设置风险参数,分配者管理日常资本分配,而 sentinel 提供紧急监督。
  3. 高级风险管理:新开发的 ID 系统使策展人能够根据共享风险因素(抵押资产、市场、协议)设置绝对和相对上限。例如,策展人可以将所有市场中的 stETH 总敞口限制为 5000 万美元,同时将单个 stETH 市场限制为最多 3000 万美元。
  4. 可定制的访问控制:可选的 gate 合约允许 vault 创建者实施复杂的存款/取款规则——从 KYC 要求到 token 控制的访问——同时保持完全许可的 vault 选项。
  5. 实物赎回:通过闪电贷支持的赎回,即使 vault 缺乏即时流动性,用户也可以提取他们的头寸。这让用户可以通过将 vault 份额直接转换为底层市场头寸随时退出 vault,从而增强 Vaults V2 的非托管属性。
  6. 面向未来的架构:Vaults V2 灵活的适配器架构使其能够保持不变,同时自动与所有当前和未来的 Morpho 协议兼容,而无需升级或迁移。

开源:构建全球 vault 标准

Morpho Vaults V2 在 GPL-2.0-or-later license 下开源,并且可在此处获得 here

Vaults V2 旨在成为资产管理的全球标准,远远超出仅 Morpho 的用例。任何希望在链上部署非托管策略的人都可以利用 Morpho 经过实战考验的基础设施和灵活的架构来构建复杂的解决方案,无论用例如何。

通过设计实现安全和非托管

Morpho Vaults V2 是一种完全在链上的非托管解决方案,可优先考虑安全性。

时间锁、实物赎回和基于角色的职责相结合,使用户可以完全确定他们的资产如何被管理,并保证 vault 保持完全非托管。

该代码库已经过 Tier 1 公司的多次安全审计:SpearbitBlackthornChainsecurityZellicCantina 比赛。这些合约是不可变的,这意味着核心逻辑在部署后无法更改。

许多核心属性使用 Certora Prover 进行形式化验证,并且正在进行额外的验证。

Vaults V2 包含在 Morpho 在 Cantina 和 Immunefi 上的 150 万美元漏洞赏金计划中。

开始使用

Morpho Vaults V2 现在已在 Ethereum 上线,其他链上的部署也将陆续推出。

访问 app.morpho.org 开始存款,或查看我们的 documentation 了解如何成为 vault 策展人。

  • 原文链接: morpho.org/blog/morpho-v...
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