如何使用 Dune 跟踪 DeFi 流动性 - CoW DAO

如何使用 Dune 追踪 DeFi 流动性

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去中心化金融（DeFi）流动性代表去中心化协议中资产的可用性，从而能够在区块链网络上进行交易、借贷和收益生成。理解这种流动性需要分析来自自动化做市商（AMM）、借贷池和收益耕作协议的数据，这些构成了去中心化金融生态系统的支柱。

Dune Analytics 作为一个综合平台，用于访问这种流动性数据，汇总来自主要协议（包括 Uniswap、SushiSwap、Aave、Compound 和 Curve）的区块链信息，覆盖多个网络。该平台将原始区块链交易转换为可访问的数据集，从而提供对 DeFi 流动性格局的洞察。

必要的流动性指标

总锁定价值（TVL）是评估 DeFi 流动性的基石指标。该数字衡量协议中存入的资产总美元价值。当 Uniswap V3 报告 25 亿美元的 TVL 时，这反映了在所有交易对中提供流动性的所有资产的综合价值。

流动性深度衡量资金池在不产生重大价格影响的情况下处理交易量的能力。一个包含 1000 万美元流动性的 USDC/ETH 资金池在 10 万美元的交易中将经历最小的滑点，而一个只有 100 万美元流动性的资金池将因同一笔交易而出现大幅价格波动。

交易量与流动性比率揭示了利用效率。一个每天产生 500 万美元交易量且具有 2000 万美元流动性的资金池显示出 25% 的每日换手率，表明活跃的使用率以及为流动性提供者产生有意义的费用。

仪表板创建和数据可视化

Dune 的仪表板功能通过战略性查询构建实现全面的流动性监控。首先访问平台的数据目录以识别相关表 - DEX 表包含交易信息，而代币转账表则揭示地址之间的流动性移动。

构建查询以汇总特定时间段内的流动性数据。通过查询代币余额并应用价格源计算来跟踪主要 DeFi 协议的每日 TVL 波动。组合多个协议查询以开发行业范围内的流动性概览，从而揭示更广泛的市场趋势。

有效的可视化采用折线图来表示 TVL 随时间变化的趋势，采用条形图来进行跨协议流动性比较，并采用热图来识别经历流动性增加或减少的代币或区块链网络。

多链流动性分析

当今的 DeFi 在众多区块链网络上运行，使得跨链流动性跟踪对于综合分析至关重要。Dune 支持 Ethereum、Polygon、Arbitrum、Optimism、Base 和其他主要网络，从而促进多链流动性评估。

检查网络之间的流动性迁移模式。在以太坊 gas 费用升高期间，流动性通常从基于以太坊的协议流向成本较低的网络（如 Polygon）上的等效池。通过跟踪代币桥活动以及不同链上的协议 TVL 变化来监控这些移动。

分析流动性碎片化影响。当相同的交易对存在于具有不同流动性深度的多个链上时，价格差异会产生套利机会。通过比较跨网络上的资产价格和流动性水平来跟踪这些低效率。

协议特定的监控方法

不同的 DeFi 协议需要量身定制的分析方法。Uniswap V3 的集中流动性模型需要分析活跃的流动性范围和头寸分布。监控有多少流动性在当前价格附近保持活跃，而不是总存款额，因为集中的头寸可能会在价格波动期间使大部分处于非活跃状态。

Curve Finance 采用针对稳定币交易优化的专用算法。监控参数调整及其对流动性效率的影响。跟踪流动性如何响应这些变化，以及修改是否改善用户的交易条件。

像 Aave 和 Compound 这样的借贷协议通过利用率反映流动性健康状况。高利用率表明强劲的借款需求，但也可能预示着潜在的流动性短缺。监控利用率趋势以及利率变化以评估协议健康状况。

模式识别和趋势分析

DeFi 流动性表现出可预测的季节性模式。市场低迷通常会引发流动性撤回，因为参与者变得更加厌恶风险。相反，新的协议启动或增强的激励计划通常会吸引更多的流动性流入。

收益耕作周期会产生可观察的流动性迁移。当协议引入新的奖励计划时，流动性会迅速从已建立的池转移到更高收益的机会。在激励期间通过监控协议间的 TVL 变化来跟踪这些移动。

相关性分析揭示了不同流动性池之间的关系。主要稳定币池中的重大流动性损失通常表明更广泛的市场压力，而基于 ETH 的池流动性变化通常先于替代资产池的移动。

高级分析技术

流动性集中度分析检查池流动性是来自众多小型提供商还是少数大型参与者。高集中度增加了与突发性大规模提款相关的风险。如果三个地址控制了一个池 60% 的流动性，那么密切监控这些头寸及其历史行为模式。

无常损失跟踪有助于评估流动性提供者的经济状况。计算各种交易对和时间范围的理论无常损失，然后与包括交易费用在内的实际回报进行比较，以确定净提供者绩效。

通过组合多个指标来开发综合流动性健康评分。权重包括 TVL、交易量、活跃提供商数量和价格稳定性等因素，以创建全面的资金池健康指标，从而快速识别强大的基本面与令人担忧的趋势。

实时监控和警报系统

配置 Dune 的警报系统以进行实时流动性监控。为重大的 TVL 变化建立警报，例如主要池在 24 小时内下降 20%。为不寻常的集中度变化或利用率超过预定阈值时设置通知。

监控可能表明流动性操纵尝试的闪电贷活动。大量闪电贷之后出现显着的价格波动和流动性撤回可能表明对特定协议的协同攻击。

流动性提供者的盈利能力评估

通过检查相对于无常损失的费用产生来分析流动性提供者的回报。计算不同池和时间范围内的历史绩效，以识别始终有利可图的机会。

例如，通过包括获得的交易费用、代币奖励和无常损失来评估 Curve 3pool 提供商的六个月回报，以确定净盈利能力。将这些回报与替代收益机会进行比较以评估相对吸引力。

自定义指标开发

创建速度指标，衡量流动性对市场状况的反应速度。计算重大市场事件和相应的流动性移动之间的时间。响应更快的资金池可能表明流动性管理更复杂或自动化。

开发结合多个分析维度的综合评分系统。这些自定义指标提供了超越个别数据点的流动性健康状况细致的视图，从而能够在复杂的 DeFi 环境中做出更明智的决策。

使用 Dune 进行有效的 DeFi 流动性分析需要一种系统的方法，将基本指标与复杂的分析技术相结合。从 TVL 跟踪和交易量分析开始，然后扩展到跨链监控和自定义指标开发。该平台的全面数据覆盖和灵活的查询功能可以深入了解整个 DeFi 生态系统中的流动性动态，从而支持广泛的市场分析和重点协议检查。

常见问题

如何使用 Dune Analytics 追踪 DeFi 流动性？

要使用 Dune Analytics 跟踪 DeFi 流动性，首先访问该平台的数据目录以识别包含 DEX 和协议数据的相关表格。通过查询代币余额并使用价格源计算美元价值，创建可在各个时间段内汇总总锁定价值（TVL）等流动性指标的查询。使用折线图创建用于 TVL 趋势的仪表板，使用条形图创建协议比较，并使用热图来识别流动性移动。合并多个协议查询以创建行业范围的概述，并设置有关重大流动性变化的实时警报。

什么是 DeFi 流动性，为什么它很重要？

DeFi 流动性是指去中心化金融协议中的资产可用性，主要在自动化做市商（AMM）、借贷池和收益耕作协议中。这种流动性支持基本的 DeFi 功能，如在去中心化生态系统中进行交易、借款和赚取收益。更高的流动性意味着更低的交易滑点、更稳定的价格和更好的整体用户体验。它对协议的健康至关重要，因为流动性不足会导致高交易成本和降低的功能。

跟踪 DeFi 流动性时要监控的关键指标是什么？

最重要的流动性指标包括总锁定价值（TVL），它衡量协议中存入的资产的总美元价值；流动性深度，它显示一个池在产生重大价格影响之前可以处理多少交易量；以及交易量与流动性比率，它指示流动性被利用的效率。其他指标包括贷款协议的利用率、提供商之间的流动性集中度和速度指标，这些指标显示流动性对市场状况的反应速度。

如何分析 DeFi 中的跨链流动性？

跨链流动性分析包括监控 Ethereum、Polygon、Arbitrum 等多个区块链上的流动性。通过监控代币桥活动和协议 TVL 在链上的变化来跟踪流动性迁移模式。比较不同链上相同交易对的流动性深度，以识别套利机会和碎片化影响。在 Ethereum 上 Gas 费用较高时，你可以观察到流动性流向提供较低交易成本的Layer2解决方案或其他链。

设置流动性监控仪表板的最佳实践是什么？

通过结合多种可视化类型来创建全面的监控仪表板：使用折线图跟踪 TVL 随时间变化的趋势，使用条形图比较不同协议之间的流动性，并使用热图识别哪些代币或链正在获得或失去流动性。为重要的 TVL 变化（如 24 小时内超过 20% 的下降）、异常的流动性集中度变化或利用率超过预定阈值时设置自动警报。包括实时数据和历史数据，以识别模式和趋势。

不同的 DeFi 协议如何需要不同的流动性跟踪方法？

每种协议类型都需要量身定制的分析：Uniswap V3 需要跟踪集中流动性头寸和当前价格周围的活跃流动性范围；Curve Finance 需要监控专门的粘合曲线参数及其对稳定币交易效率的影响; Aave 和 Compound 需要关注利用率，将其作为借款需求和潜在流动性约束的指标。了解每种协议的独特机制对于准确的流动性评估至关重要。

如何识别有利可图的流动性提供机会？

通过计算不同池和时间段内的费用产生与无常损失来分析流动性提供者的回报。包括所有收入来源，如交易费用和代币奖励，然后减去无常损失以确定净盈利能力。将这些回报与替代收益机会进行比较，并评估风险因素，如流动性集中度和历史波动率。监控收益耕作周期和激励计划，这些计划可以创造暂时的高回报机会。

DeFi 流动性提供有哪些相关风险？

主要风险包括无常损失，当流动性池中的代币价格偏离其初始比率时会发生这种情况; 来自协议漏洞的智能合约风险; 以及当少数大型提供商控制着池中大部分流动性时的流动性集中风险。其他风险包括监管不确定性、闪电贷攻击以及更新或未经审计的协议中存在 Rug Pull 的可能性。在提供流动性时，始终根据潜在回报评估这些风险。

市场状况如何影响 DeFi 流动性模式？

市场状况会显着影响流动性流动。在市场低迷时期，规避风险的用户通常会提取资金，从而降低整体流动性。相反，牛市和新协议的推出通常会推动流动性增加。收益耕作周期会创造可预测的模式，其中流动性会迅速迁移到提供更高激励的协议。季节性模式也会出现，流动性通常与更广泛的加密货币市场趋势和机构活动周期相关。

• 原文链接： cow.fi/learn/how-to-trac...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～