2026年互操作性发展现状

2026 年的互操作性现状

互操作性成为加密货币的年份

在加密货币领域，有些想法最初是口号，成熟为叙事，最终凝固为结构性的真理。互操作性现在已经达到了最后阶段。最初作为一个行业预测的“未来是多链的”，已经成为整个生态系统中用户、机构、构建者和链的真实生活。这个论点现在是默认的。

2026 年将是互操作性不再是“我们知道很重要”的东西，而是成为加密货币运作的基础。这就引出了一个问题：我们如何在 2026 年定义互操作性？

互操作性 是价值、状态和意图在独立区块链之间无缝移动的能力。它使可组合性能够在加密货币中大规模运作，从而实现跨其他独立生态系统的协调。对于用户而言，互操作性将多链生态系统压缩为使用加密货币作为一个整体的单一、互连的心理模型。

主要收获：

• 互操作性的采用只会朝着一个方向发展：向上和向右。
• 互操作性类别现已达到成熟阶段。分发是关键。
• 近年来，跨链交易量呈指数级增长，从最初的几十亿猛增至去年峰值周超过 100 亿美元。自 2022 年以来增长了 10 倍。
• 没有互操作性，就没有分发。对于每个新的链和发行方来说，互操作性必须被视为第一天的基础设施。那些这样做的会获得超额收益。
• 互操作性代币标准是最大的 PMF 突破。它们嵌入在稳定币和代币化的超级周期中。
• 互操作性团队正在横向扩展。交换是标准配置，“赚取”产品正在涌现。
• 意图现在主导着零售桥接，但没有什么能胜过具有互操作性代币标准或原生桥的 mint-and-burn 的规模——它们是桥接方面不为人知的成功案例。

序言：多链行为现在是默认行为，交易量只增不减

在 LI.FI 2021 年最早的日子里，我们的口号很简单：未来是多链的。当时，这种观点远未达成共识。加密货币仍处于形成阶段；活动主要集中在以太坊上，以太坊几乎占据了所有有意义的指标，并占据了市场近 90% 的关注度和使用率。

正如年轻行业中常见的情况一样，早期的主导地位引来了竞争。2021 年，BSC、Tron 和 Terra 等另类 L1，以及 Polygon，后来的 Solana、Avalanche 和 Fantom，开始侵蚀单链世界的假设。不同的环境提供了不同的权衡，市场第一次看到了多链现实的样子。

2022 年，这种现实变得更加明显。以太坊的 rollup 路线图随着 Arbitrum 和 Optimism 的出现而具体化，将链重塑为连接的系统，而不是孤立的生态系统。通过早期的“Odyssey”式活动，桥接成为一项一流的用户活动，将桥定位为用户和资本的主要入口点。这标志着从理论化多链未来到在实践中体验它的转变。

快进到 2026 年：虽然许多用户仍然有一个“家”链（最常见的是以太坊，尤其是在鲸鱼中），但他们的链上足迹和行为表明他们本质上是多链的——基于风险和机会而不是忠诚度在生态系统之间转移资本。一个数据点捕捉到了这种转变：Coinbase 钱包 DeFi 用户的平均互动链约为 2.3 条，持有代币约为 5.4 个，这可以很好地代表了多链原生用户的程度。

在过去的几年里，加密货币已经形成了一种熟悉的市场节奏，以清晰的叙事驱动周期运行。想想 Solana 上的 AI x Crypto 季，或者 BNB 链上“中国 memecoin”的投机，每个季度都会将流动性拉到各个链上，从而导致整个生态系统中资本的大规模轮换。

因此，用户已经习惯将桥接作为寻求机会的常规部分。桥梁往往在这些季节性激增期间达到最高的活跃水平，因为用户将资金转移到举办最新一波实验的任何场所。从这个意义上说，多链行为已成为常态，每个用户都拥有资金，并且活跃于少数链上。

Jumper Data, by Octave

Jumper Data, by Octave

这种演变的结果是，近年来跨链交易量呈指数级增长，从最初的几十亿猛增至去年峰值周超过 100 亿美元。自 2022 年以来增长了 10 倍。

Bridge Market Metrics dashboard, by Octave

2025 年：互操作性变得不可避免的一年

如果说 2025 年有什么值得纪念的，那就是推动加密货币发展的因素发生了明显的变化。以下两个发展尤为突出：

• 我们见证了该行业历史上范围最广的链发布之一。这些链涵盖了 Initia、Abstract、Story 和 Berachain 等加密原生生态系统；Plasma、Stable、Stripe 的 Tempo 和 Circle 的 Arc 等专用支付链；以及 Monad 和 MegaETH 等通用、高性能平台。这些发布不是由炒作周期驱动的，而是由日益明确的用例以及在某些情况下的监管清晰度驱动的。
• 大量稳定币发行方涌现。由于 GENIUS 法案，从怀俄明州等美国各州到 Phantom 和 MetaMask 等加密货币钱包，再到传统的金融科技提供商，每个人都在推出稳定币，并且大量团队正在围绕这一趋势构建稳定币基础设施（编排是值得关注的词）。这正在释放一波真正的经济活动。

对我们来说，这些发展之所以有趣，是因为它们都需要互操作性。

随着加密货币变得更加多链化，每个新的链和发行方面临着同样的现实：任何规模的经济体都无法在孤立状态下蓬勃发展。增长需要开放的贸易路线。流动性、用户和资产必须能够在任何存在机会的地方自由流动。今天的加密货币是相互关联的经济体的集合，每个链都是其自身的资产和活动集市。互操作性使价值能够在它们之间流动。

这种转变改变了链的启动方式。互操作性不再是事后才考虑的问题。未能在一开始就解决互操作性的新链可能会完全失去其最初的动力。今天的早期资本是由激励驱动的，并且具有高度的流动性。如果没有连接，流动性就无法迁移，用户就无法参与，并且在活动有意义地启动之前，动力就会中断。

Jaz Gulati, Garden Protocol 的创始人，谈到互操作性的状态

特别是 Berachain、Plasma 和 Unichain 的推出，出现了新的钱包设置，这主要是由机会驱动的——资本在新链上的 DeFi 协议中寻求短期收益，而不是与单一生态系统长期保持一致。例如，当 Unichain 上线时，钱包的平均年龄为 11 个月，链上顶级用户的平均持有时间为 10 周。

而且，这种桥接的 TVL 构成了大量流入新链的资金，以及该链上 DeFi 协议中的资本。例如，在 Plasma 上，75% 的桥接 TVL 集中在四个协议中：Aave、Fluid、Pendle 和 Euler。仅 Aave 就占 40%。

Source: https://dune.com/queries/6070166, by Octave

因此，我们看到一些启动不仅立即集成了主要的桥接提供商，而且还采用了更深层次的互操作性原语（有关更多信息，请参见下一节）。这是互操作性在确定新链的“成功”启动应该是什么样子方面发挥关键作用的地方。

除了链之外，稳定币和更广泛的资产发行已成为互操作性协议产品与市场契合度的最有力证明。

在一个新的链上推出稳定币，并以高效和大规模的方式推出稳定币，这一点至关重要。如果稳定币要挑战传统的支付和结算框架，它们必须存在于任何有意义的金融活动发生的场所。这意味着不仅要在不同的链上可用，而且还要在它们之间实现原生互操作性。稳定币领域的赢家是那些认识到这种多链现实并从第一天起就为普遍性而设计的赢家。在实践中，互操作性就是分发，互操作性就是上市。这就是稳定币如何在各个链的市场上市、采用和使用的方式。

Tokka Labs 首席执行官 Wee Howe Ang 谈到互操作性的状态

在 2025 年，任何发行有价值代币的高质量项目，无论是原生资产、稳定币还是代币化工具，都越来越多地选择在互操作性轨道上发行。这种模式在全年不断重复。

所有这些都指向一个更广泛的变化：

• 用户已经内化了多链现实。
• 从第一天起就解决了互操作性的新链启动。
• 稳定币和代币化资产正在互操作性轨道上构建。
• 互操作性基础设施提供商现在每天移动数十亿美元的交易量。

这意味着：

一些行业部门会随着市场周期而起伏。互操作性则不然。它与加密货币的结构性力量息息相关，例如流动性流动性、市场形成、资产发行和连接经济学。这些是根本性的。它们在牛市、熊市和不感兴趣的时期持续存在。因此，我们发现自己处于一个清晰的位置，即互操作性是不可避免的，并且从长远来看，它的采用只会朝着一个方向发展，即向上和向右。

互操作性是不可避免的。

既然我们已经处理好了更大的图景，即互操作性如何融入加密货币领域，那么让我们深入研究一下，看看互操作性的格局是如何形成的。

让我们开始吧！

大合并——价值在边缘积累

每个行业都会经历同样的弧线。在早期阶段，价值是分散的：许多团队共存，差异化很弱，采用更多地是由时机而不是卓越性驱动的。仅仅早点出现通常就足以吸引用户、资本和关注度。

多年来，互操作性一直遵循这种模式。随着多链世界的扩展，几乎任何互操作性解决方案都看到了使用。当市场本身快速增长时，暂时的参与可能会被误认为是产品与市场的契合度。

那个阶段现在已经结束了。

互操作性已经进入成熟期，而随着成熟期的到来，就会出现整合。当一个类别稳定下来时，价值不再聚集在中间。它集中在边缘，产品要么非常出色地解决问题，要么以使其无法避免的规模运行。中心崩溃了，因为“足够好”不再足够好。

Polymer Labs 联合创始人 Bo Du 谈到互操作性的状态

这就是“价值在边缘积累”在实践中的含义：

• 用户倾向于为特定任务选择最佳解决方案。
• 开发人员默认使用具有经过验证的分发和可靠性的基础设施。

今天的互操作性是这种动态的教科书示例——价值正在两个极端积累。

互操作性杠铃

一方面是专家。专注于一个狭窄问题的团队，几乎一心一意。他们不试图为所有人服务。他们的目标是对某人产生深刻的影响。这些是“丛林之王”，通过做好一件事来获胜。

考虑一下基于意图的桥接领域，其中速度和成本几乎胜过一切。致力于此的团队，特别是 Relay 和 Gas.zip 等团队，今天做得很好，因为他们专注于解决一个问题。他们看到用户想要跨链进行廉价、快速的交换，因此他们正是构建了这一点。

Source: @tomkysar

这就是为什么专家在杠铃的一端获胜的原因。在早期阶段，你不可能同时做所有事情。互操作性团队专注于提供最便宜的路线、最快的执行速度和最广泛的链覆盖范围，这只是对市场实际行为的响应。他们针对一个用例进行优化，并且比其他任何人都做得更好。Eco 专注于稳定币转移，Near Intents 针对未充分探索的路线，Polymer 再次强调证明，所有这些都表明边缘专业化如何转化为早期采用。

Eco 首席执行官 Ryne Saxe 谈到互操作性的状态

值得注意的是：在数十条链上扩展一个系统比听起来要困难得多。任何试图构建一个桥，甚至是一个基本应用程序的人，在多链环境中都会告诉你，这绝非易事。现在，这可能不是最去中心化的方法，或者最具哲学意义的解决方案，但鉴于当今的市场现实，它们是最有用的。这不是批评。在数十条链上扩展可靠的基础设施非常困难，每个严肃的加密货币系统都从训练轮开始。即使是今天最受尊敬的 L2 也从中心化开始，在加强去中心化之前优先考虑使用和分发。同样的弧线也会在这里发挥作用。随着需求的成熟，专家将在它重要的地方开放和去中心化。

另一方面是基础设施巨头。具有分发、网络效应和思维份额的通用平台，使其成为开发人员的默认选择。这些团队曾经占据着与当今专家类似的地位，但他们已经跨越了采用的鸿沟。在构建了广泛使用的产品之后，他们现在正在巩固自己的立足点，同时扩展到新的、对齐的垂直领域。LayerZero 的 OVault、Wormhole Labs 的 Sunrise 和 LI.FI 的 Zaps 就是很好的例子。

一旦一个团队证明了它可以大规模执行，市场就会允许它构建更多东西，而且许多团队都会这样做。我们在互操作性本身中遇到了一个这样的例子。例如，Chainlink 是 Oracle 类别的赢家，但今天它们在 CCIP 和 CCT 标准中拥有一种互操作性产品，由于它们在市场上的信任以及提供能够在规模上运行的高质量产品的能力，该产品正在被采用和使用。

此外，越来越明显的是，互操作性基础设施提供商正在成为自己的生态系统。它们支持不断增长的应用程序目录，这些应用程序依赖于它们来实现从核心应用程序逻辑和代币发行到流动性路由和定制跨链用例的所有功能。在某些情况下，它们在应用程序数量和开发人员活动方面现在可以与顶级 L1 和 L2 生态系统相媲美。

这指向了一个正在被忽视的 flippening。如果你看看在互操作性提供商之上和与之合作的团队数量，今天的数据与顶级链的数据相似。互操作性基础设施提供商不应再被视为管道，而应被视为构建应用程序的平台或Launchpad——就像我们历史上看待链一样。有趣的是，链正变得越来越专业化，类似于 Hyperliquid，并且在不止一种意义上， “通用链”的概念正在崩溃。

麻烦在于中间。这是最不稳定的位置，也是每个人都想避免的位置。既不专注于刀锋，也没有被广泛采用的项目发现自己处于战略上的悬而未决状态。它们太模糊，无法主导一个类别，太小，无法构建真正的基础设施，太慢，无法超越专家。这些团队高度容易受到叙事、融资周期和竞争压力变化的影响。

因此，许多团队将无法独立生存。他们可能会转向寻找更肥沃的牧场，在熊市期间关闭，或者更理想的是，被寻求其技术或人才的大型参与者收购。最近 Circle 收购 Interop Labs 的团队和 IP 就是一个明显的例子。

互操作性类别现在处于“成年阶段”

这不是赢家和输家的永久排名。市场会变动，竞争地位会转变，今天有效的做法可能明天就行不通。如果一个具有动力的专业参与者使其楔子过时，它就可以漂移到中间。占主导地位的基础设施提供商可能会被一种新的原语或一种更引人注目的方法所超越。不能保证会有任何席位。

但很明显，互操作性市场已经两极分化：专业化和通用化现在可以获得价值，而中间则受到挤压。“足够好”不再足够好。与每个从早期阶段过渡到成熟期的市场一样，我们开始看到哪些团队是为该周期中的热门事物而构建的，以及哪些团队将长期存在。

意图很酷，但使用代币标准 mint-and-burn 的崛起正在被忽视

意图已经破解了零售桥接体验的代码：快速、廉价的传输，感觉就像它们可以正常工作一样。

随着时间的推移，基于意图的解决方案越来越好。最初是一种针对速度和成本优化的解决方案，现在正在处理越来越大的订单，并且具有严格的点差和最小的滑点。因此，他们正在聚合器上赢得更多的订单流，并且随着用户看到这些解决方案的有效性，通常赢得更多的订单流。数据还表明，这些系统也在赢得大量订单，通常为 50,000 美元或更多。

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但是，尽管每个人都已经熟悉意图的美妙之处以及它们如何简化链上操作，但很少有人关注特定于资产并由互操作性代币标准提供支持的 mint-and-burn 桥接解决方案的悄然复兴。

我喜欢这样考虑意图与代币标准：如果意图是跑车，那么 mint-and-burn 就是集装箱船，很无聊，但负责移动全球贸易的实际吨位。

当你检查链上发生的事情时，这种区别会变得更加清晰。考虑 一个交易：

价值 5.4999 亿美元的 USDT0 从以太坊转移到 Plasma，费用仅为 2.20 美元，这是通过 LayerZero 处理的最大的转移。换句话说，此次转移的资本成本约为 0.0000004%。这个数字几乎是可笑的。你无法击败这一点。无论是在加密货币领域还是在传统金融领域。这是最纯粹形式的资本效率，它有助于解释为什么 USDT0 在其前 11 个月中移动了超过 500 亿美元，并且现在在 DeFi 中与 USDC 相媲美。

多年来，人们已经了解铸造和销毁架构对于大型转移的优势。当任务是移动规模时，没有其他模型可以与之匹敌。在过去的一年中，流程证实了这一点：大型交易越来越多地迁移到铸造和销毁轨道，仅仅因为它们是移动资本最具成本效益的方式。即使是意图求解器也严重依赖它们来进行重新平衡。Stargate（带有 OFT 和 Hydra）、USDC 的 CCTP 和 USDT0 的增长曲线为我们指出了这一点。

Stargate 本身就是一个说明性的例子。虽然它在聚合器上的竞争地位有所减弱，但在这种以速度和基于费用的竞争最为激烈的环境中，它仍然通过自己的界面清除了每周数十亿美元的交易量。原因很简单：OFT 可以移动规模，而机构和鲸鱼会追随最擅长移动规模的轨道。

对于互操作性领域之外的大多数更广泛的生态系统来说，互操作性代币标准的采用似乎被低估了。如上所述，稳定币以及更广泛的资产发行是互操作性协议发现自己处于行动最激烈的地带的位置，它们发现了最大的吸引力和锁定的 PMF。这与加密货币的核心牛市案例紧密相关：代币化一切。重要的是要指出，一切都将在互操作性轨道上进行代币化。

规模使这种情况变得更加清晰。今天的互操作性代币标准可确保超过 2500 亿美元的资产价值，与许多链上安全维护的价值相媲美，甚至在某些情况下超过了这些价值。

Zoom out. Source: @PrimordialAA

另一个被低估的转变是“原生”桥梁的角色变化。从历史上看，链严重依赖原生的锁定和铸造设计来移动其资产，这是当今铸造和销毁解决方案所做的事情的原始版本。但是，随着越来越多的链通过互操作性代币标准直接发行其原生资产，它们实际上正在创建全链“原生桥梁”，这些桥梁具有铸造和销毁的所有优势，而没有任何旧的限制。我们正在观察资产如何在生态系统中启动、移动和结算的结构性转变。例如，Plasma 的启动 和 Monad 的启动 都以互操作性提供商为核心，LayerZero 和 Wormhole 分别嵌入在每一层：从为原生桥梁前端提供动力，到实现与更广泛的生态系统的连接，再到通过代币标准在链上铸造资产。

互操作性代币标准的下一个阶段将是将其集成到跨链结算流程或结算中。随着越来越多的资产采用这些标准（这一趋势已经顺利进行），结算变得更便宜、更快，并且在多个链上有效为 1:1。随着时间的推移，我们可以预期这些标准以及根据这些标准发行的代币将在加密货币的清算基础设施中发挥越来越重要的作用。不难想象，未来任何根据同一代币标准或代币化轨道发行的资产都可以无缝地以 1:1 的比例进行结算。

PropellerHeads 的研究员 Tanay Jain 谈到互操作性的状态

意图与铸造和销毁，这两种方法都只会从现在开始变得更好。具有更严格点差和更大求解器库存的意图。通过更快的区块链最终确定时间等更多结构性解锁来铸造和销毁。

横向扩张……从交换到赚取？

在互操作性的早期，事情很简单。有桥梁，也有 DEX。DEX 聚合器已经开辟了一个利基市场：同链交换。如果你想将一个代币兑换成另一个代币，它们是显而易见的工具。

然后，随着加密货币变得多链，桥接成为每个人都必须做的事情，桥接聚合器出现了。但他们做了一些微妙而重要的事情：他们不仅仅聚合桥梁。他们还聚合了 DEX。因此，他们不仅提供了桥梁之间的价格比较，以便以最佳汇率将资产从一个链转移到另一个链（例如以太坊上的 ETH 到 Arbitrum 上的 ETH），而且还允许在一个链上交换该资产以兑换另一种资产（例如以太坊上的 ETH 到 Arbitrum 上的 USDC），这就是所谓的跨链交换。

有趣的是，我们大多数人并没有过多考虑交换部分。它感觉是偶然的，一个细节。你需要跨链，所以当然你需要一路交换一些东西。实际的交换感觉像是别人的工作。这就是 DEX 聚合器的用途。

但是，随着链数量的爆炸式增长，某些东西崩溃了。由于满足链蔓延的技术挑战，DEX 聚合器从未设法有效扩展。另一方面，扩展到新的链是互操作性的命脉，因此“桥梁聚合器”和其他互操作性团队可以有效地扩展到 100 多个链。

今天，如果你计算出互操作性团队支持的链的数量，你会得到 50-100 多个链的数量。对于 DEX 和 DEX 聚合器，你会得到个位数，也许是 20 个。你可以看到在每个生态系统中 DEX 格局是如何形成的——新的原生 DEX 总是倾向于主导自己的生态系统（例如 BNB 链上的 Pancakeswap、Solana 上的 Pump、Base 上的 Aerodrome、Avalanche 上的 LFJ），它们总是能够击败试图无处不在的 vanilla 聚合器。

通过聚合跨生态系统的原生解决方案，“交换功能”悄然成为桥接聚合器最强大的功能之一，从而解决了需要桥梁和 DEX 的跨链交换。

例如，LI.FI 集成了 60 多个链的 20 多个桥梁和 20 多个 DEX 和 DEX 聚合器。这是一个结构性优势。如果你插入到所有内容，你就会成为最好的交换引擎。因此，我们发现 LI.FI 在跨链传输和同链交换方面始终优于竞争对手，在跨链、代币和交易规模的直接比较中赢得了大多数。

LI.FI vs Other players for same-chain swaps

LI.FI vs Other players for cross-chain swaps

这使“桥接聚合器”处于主导交换市场本身的有利地位。你已经看到了结果：LI.FI 已经能够在许多主要钱包和不同链上的应用程序中构建分发并获得同链交换的集成。

而且，这种交换扩展不仅限于聚合器，请看看 Mayan 和 Relay 等桥，它们也提供同链交换。对于每个主要支持的路线和代币对，它们都提供极具竞争力的汇率。此外，其他“桥接”提供商也在推出他们自己的交换解决方案。例如，Stargate 最近推出了 Fast Swaps，Across 推出了一个 Swap API。

这是最纯粹形式的横向扩张：互操作性团队横向增长到相邻市场，仅仅因为他们已经做好了处理困难部分的最佳准备。一旦你构建了跨链操作的机制，对于你来说，每个额外的 DeFi 原语都会比现有企业更容易。

Sprinter 的产品与研究人员 Alex Mueller 谈到互操作性的状态

你可以在新链启动时看到差异是多么的明显。看看 Monad。每个桥接提供商都在第一天上线。只有少数的 DEX 和 DEX 聚合器在线。LI.FI 立即聚合了所有内容。速度、灵活性和广度是互操作性团队的天然优势。

横向扩张始于交换，但它不会止步于此，我们将看到互操作性团队进入更多的 DeFi 原语。其中第一个是“赚取”类别，即通过利用生态系统中现有的借贷协议（如 Aave 和 Morpho 等）来提供产生收益的产品。Wormhole Portal 最近添加了赚取。Jumper 也在准备赚取产品，提供跨 60 多个链的最佳收益。

交换是开端。赚取产品以及之后的一切，可能是延续。随着时间的推移，通过良好的执行，互操作性团队将开始抢占市场份额，不仅在交换领域，而且在与其相邻的每个类别中。他们只是更适合一个加密货币不是一条链而是数十条链的世界。

花絮和未解决的问题

在之前的章节中，我们介绍了互操作性中已经形成的重大趋势。在这里，我想简要地关注一些仍然处于早期阶段但值得关注的发展。

意图设计仍然缺少更广泛的应用

当意图第一次进入人们的想象力时，可以说是受到了 Paradigm 关于基于意图的架构及其风险的文章 的推动，社区对此表示支持。这个宣传很有力：一种声明式范例，用户只需表达他们想要什么，第三方代理（求解器）就会找到执行它的最佳路径。

我们立即提出了类比：类似 Uber 的请求、面向结果的 UX、代理完成繁重的工作。涌现出一波承诺实现这一未来的项目。一些构建 DSL，另一些构建通用基础设施。然而，这些系统中的大多数尚未投入生产。这个承诺在很大程度上仍然是理论上的。

与此同时，意图已经在交换和桥接方面找到了真正的产品与市场的契合点，并且在借贷方面出现了早期的吸引力。但是，更广泛适用性的路径可能最终会出现在人们的视野中，一个有希望的方向是模块化、开放的意图基础设施，例如以太坊基金会发起的 开放意图框架 (OIF) （由 LI.FI、OpenZeppelin 等构建）。 像 OIF 这样的框架可以通过让开发者（包括应用和链）能够为他们的特定用例定制 intent 流程，从而有意义地扩展 intent 的覆盖范围，而无需被迫采用当今的 “一刀切” 解决方案，或者必须自己解决所有问题，从建立 solver 网络到结算逻辑。所有这些都使得 intents 难以采用。

像 OIF 这样开放、模块化、无需许可的框架完全改变了这种动态。它们允许团队：

• 更容易地使用 intents 进行构建，因为工具是标准化且可访问的。
• 选择适合他们需求的组件，而不是被锁定在单一协议的假设中。
• 部署他们自己的 intent 基础设施，而无需获得现有 intent 网络的认可或许可。

这就是我们如何从 intents 仅限于 swaps 和 bridging，转变为 intents 成为许多类别的设计模式：特定于应用程序的 intent 流程、可定制的逻辑和专门构建的执行路径。

Solver 的利润正在被挤压

在这一点上，任何人都不应感到惊讶：运行一个能够在基于 intent 的竞争协议上实际赢得有意义的 orderflow 的 solver 是一项昂贵的业务。在赢得任何一笔交易之前，一个生产级别的设置每月花费 13,000-26,000 美元。除非 solver 捕获真正的 flow，否则从第一天起，经济效益就会对其不利。

赢家通吃的 solver 动态。来源：@alexanderlee314

有一种关于在某人的地下室里建造的 “独立” solvers 的浪漫想法，但在实践中，尤其是在 bridging 方面，我们没有看到它。重要的 solvers 像公司一样运营：风险投资支持的团队，资源充足的团体或协议自己的附属运营商。那是赢得 volume 的人。

数据仅证实了直觉所表明的：利润正在被挤压。

• Volume 是集中的 —— 少数几个 solvers 处理了大部分活动并获得了大部分奖励。其余的则得到了剩下的，这些通常不足以支付固定成本。例如，Sprinter 的分析表明，在数十个活跃的 solvers 中，只有少数最终盈利。“生存区” 很窄，许多处于盈亏平衡点或低于盈亏平衡点。这表明 solver 生态系统是一个强大的 “头重脚轻” 的格局，其中存在许多 solvers，但大多数都被挤压，要么是因为没有获得 volume，要么是因为没有赢得足够的拍卖。Volume 是集中的 —— 今天，区分胜者的不是谁编写了最好的代码，而是谁拥有私人流动性、雄厚的资金或特权的 orderflow。结构性优势排挤了技术技能，使较小的 solvers 的利润不断减少。许多人不得不诉诸诸如套利、MEV、私有化 flow 之类的副业，因为仅靠解决问题不足以支付费用。

底线：成本是固定的，收入是集中的，结构性优势占主导地位。在这样的环境中，大多数 solvers 的利润逐渐消失也就不足为奇了。

Apriori，Anoma 的研究员，关于 interop 的状态

Hyperliquid

每年都会加冕一个新的流动性中心。去年是 Solana。今年是 Hyperliquid。链上的活动非常活跃，这自然意味着用户需要定期地将资金移入和移出 Hyperliquid。这在全年产生了持续的往返于 Hyperliquid 的跨链 volume。

“Hyperliquid 和 Solana 占当今产生收入的经济活动的 53％，这与前几年比特币和以太坊的主导地位大相径庭。”

来源：a16z 2025 年加密货币现状

结果，几乎每个 interop 协议都优先考虑与 Hyperliquid 建立连接。许多协议更进一步，在基本的链支持之上分层增值服务，以确保资金流的顺畅和可靠。目标很明确：成为用户高效且可靠地移入和移出 Hyperliquid 资产的首选。

这种模式并非 Hyperliquid 独有。每隔一段时间，就会出现一条具有重大活动的链，为 interop 协议创造 clear 的机会。以前是 Solana；去年是 Hyperliquid。明年，可能是另一个生态系统。从为用户移动资金到链上提供 rails，到为资产发行人构建 token 的层来跨链移动资产，总是有机会获得使用量并扩大份额的市场机会，interop 提供商无处不在。

集群特定的 Interop 得到解决了吗？...或者真的是这样吗？

在过去的一年中，出现了一种 clear 的模式：主要的生态系统已经停止假装区块链是孤立存在的。取而代之的是，它们正在构建紧密耦合的链集群，实际上是共享流动性、用户和基础设施的特殊经济区。我们在以下情况中看到了这一点：

• Optimism 和 Superchain
• ZKsync 和 Elastic Chain
• Polygon 和 AggLayer
• Arbitrum 和 Orbit 链

对于这些生态系统而言，Interop 仅仅是基础设施。每个生态系统都在组装一个全栈产品，以吸引机构和开发者在其基础设施之上构建链和应用程序。在这种情况下，互操作性成为连接层，确保流动性、用户和应用程序可以在集群中自由移动而没有摩擦。

这就是为什么许多生态系统现在正在构建自己的内部 interop rails 并专注于推动机构 interop。目的是机构不必担心在同一共享经济区内的链之间转移流动性。

zkSync 的 Interop 产品总监 Noah Pravecek 谈到 interop 的状态

但是内部连接仅解决了一半的问题。没有生态系统是一个孤岛。资本不会停留在 Superchain、Elastic Chain 或 AggLayer 的边缘。用户也不会。每个生态系统还需要其围墙以外的连接，即连接到加密货币的其余部分。这就是第三方 interop 提供商显示其重要性的地方。

以 Polygon 的 AggLayer 为例。它充当跨链结算层，将 Polygon AggLayer 生态系统中任何链上的流动性和用户连接起来。他们与 LI.FI 的集成就是一个很好的例证。AggLayer 处理生态系统内的互操作性，而 LI.FI 则为 Polygon 经济区之外的链提供流动性 rails。这种双重方法，即用于内部 flow 的原生 rails，用于外部 flow 的第三方 rails，正成为常态。

对于用户和开发者而言，问题永远不应该是 x 链或 y 链，而应该始终是 x 链和 y 链，因为这样你才能充分利用加密货币提供的机会，而互操作性使之成为可能。

来源：@kramnotmark

未来……任何 Onchain 行为？

如果说过去几年已经 clear 地表明了一件事，那就是基础设施层面的跨链互操作性在很大程度上是一个已经解决的问题。主要的通用 interop 提供商现在连接到每个有意义的链，并随之带来了完整的工具套件、token 标准、消息传递和通用执行。对于应用程序构建者和资产发行者而言，这意味着默认情况下已经可以访问大多数链。

在流动性方面，情况类似。重要的市场都通过一个或另一个协议连接起来。哪里有需求，哪里就有提供访问的基础设施。然后，聚合器位于此网格之上，将这些流动性来源缝合到统一的市场中，供用户和开发者使用。简而言之，基础设施层不再是瓶颈。

Interop 本身永远不会“完成”。新的链和新的环境将始终出现。但是核心市场已经连接起来，并且集成其余市场的路径是众所周知的。

越来越有趣的是基础设施层之上会发生什么，以及我们如何进一步抽象复杂性，以使用户能够使用加密货币并适合大规模采用 —— 在这里，互操作性可以发挥重要作用。

Perena 创始人 Anna Yuan 谈到 interop 的状态

Interop 已经远远超出了跨链用例。我们现在看到了一些解决方案，这些解决方案将所有这些连接组合和抽象成流畅的应用程序级体验。资源锁定、zaps、通用 intents，这些都是朝着任何 onchain 行为都可以通过单击执行的世界迈出的步骤。未来比看起来更近，而 interop 提供商将在实现这一目标方面发挥核心作用。

来源：@lifiprotocol

特定于生态系统的努力遵循相同的弧线：以太坊的互操作性层（EIL），以及类似的用于集群特定互操作性的垂直堆栈，都在朝着同一个结果努力：一键执行任何链上的任何操作。

接下来是什么

Interop 一直在后台稳步发展，无论是在技术成熟度还是在实际应用方面。它遵循一种模式：缓慢、稳定，然后，我们抬头一看，意识到世界已经悄然发生了变化。如今，每个严肃的项目，从早期周期的蓝筹股到最新的进入者，都以某种方式、形式或形状采用了 interop 提供商。他们都得出了相同的结论：如果不跨链构建，就无法在加密货币中进行构建。

我们已经看到复杂的应用程序在数十个链上运行，资产发行扩展到数百个链，以及流动性在所有这些链上无缝流动。这是当今加密货币生态系统的现实，由 interop 协议驱动。

下一波浪潮已经可见：统一跨链信用的金库、可以从任何链访问的 RWA 以及协调单个 flow 中多个复杂操作的通用 intents。这是 interop 的下一个前沿。

Bebop 的 CEO Katia Banina 谈到 interop 的状态

2025 年将被铭记为 interop 加速的一年，也是其得到有效解决的一年。2026 年将是 interop 成为加密货币核心论点的一年。随后的几年将由建设者选择如何利用这一新基础来定义。逻辑很简单：没有 interop，加密货币就会失败。它是其他一切的基础。

这是 interop 一直在努力实现的时代。现在开始了。

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