Fluid DEX 的工作原理

视频 AI 总结： 该视频是 Fluid 协议的第二部分，深入探讨了 Fluid DEX 的工作原理，重点介绍了智能抵押品（Smart Collateral）和智能债务（Smart Debt）的概念。Fluid DEX 通过与 Fluid 借贷市场深度整合，实现了更高的资本效率。视频还分析了 Fluid DEX 的经济模型，并预测这种新的 DEX on Lending 模式将淘汰那些无法提供收益的传统 DEX。

关键信息：

• Fluid DEX 架构： Fluid DEX 建立在 Fluid 流动性层之上，包括 DEX 金库、Fluid DEX 本身以及与流动性层的集成。
• 智能抵押品和智能债务： 用户可以通过存入代币对（智能抵押品）或借入代币对（智能债务）来提供流动性。
• DEX 金库： 负责跟踪抵押品和债务的价值，并在贷款价值比恶化时触发清算。
• 流动性提供： 用户可以将代币存入抵押品 AMM 池或债务 AMM 池，这些池与底层流动性层交互。
• 交易执行： 交易金额在智能抵押品 AMM 池和智能债务 AMM 池之间进行路由，以获得最佳价格。Fluid DEX 充当抵押品和债务 AMM 池之间的 DEX 聚合器。
• 定价机制： Fluid DEX 使用 Uniswap 的恒定乘积公式，并具有动态调整的集中流动性范围，适用于稳定币和Hook资产。
• Fluid Lending 的依赖性： Fluid DEX 依赖 Fluid Lending 提供流动性，而 Fluid Lending 也依赖 Fluid DEX 来提高安全性，降低坏账风险。
• 经济影响： 智能抵押品允许做市商赚取无风险利率，而智能债务则使债务具有生产力，从而显著提高资本效率。
• DEX V2 展望： DEX V2 将允许流动性提供者主动进行做市并定义自己的范围，从而可能在波动性交易对中获得更多交易量。