隆重推出我们的新 KyberSwap 协议——KyberSwap Elastic

发布我们的新 KyberSwap 协议 — KyberSwap Elastic

KyberSwap Elastic 继承了 KyberSwap Classic 的所有强大功能，同时为你提供集中流动性以及将你的盈利策略提升到新水平的灵活性。

为了跟上瞬息万变的 DeFi 格局，KyberSwap 一直在不懈努力地发展，以满足交易者和流动性提供者的相关需求。

因此，我们很荣幸地宣布 KyberSwap 的新协议：KyberSwap Elastic！

KyberSwap 现有的协议 KyberDMM 今后将更名为 KyberSwap Classic。KyberSwap Classic 是世界上第一个动态做市商，能够反映市场状况，动态调整费用，并通过其极高的资本效率模型优化流动性提供商的回报。

KyberSwap Elastic 上的集中流动性 KyberSwap Elastic 通过其集中流动性更进一步！流动性提供商 (LP) 现在可以灵活地使用自己选择的自定义价格范围向 Elastic 池提供流动性，以确定流动性的“集中”程度。LP 可以通过为代币对使用窄幅价格范围来集中流动性。这样，池中的流动性可以更有效地使用，模拟更高的流动性水平，并为 LP 实现更好的滑点、交易量和收益。对于价格变动很小的稳定币和相关货币对（例如 USDC-DAI）而言，这尤其有效。

当然，LP 也可以选择设置更宽的价格范围，甚至完整的价格范围（0 到无穷大）。这确保了即使在市场高度波动期间价格大幅波动，USDC-ETH 等非相关代币对的流动性仍然有效。

总而言之，Elastic 池的可自定义价格范围为 LP 提供了更大的灵活性，以实现资本效率和管理风险，同时奖励他们拥有合理的流动性策略。Elastic 池费用也会自动复利，因此 LP 可以赚取更高的 APY！

KyberSwap Elastic 旨在提供无与伦比的灵活性、安全性和回报，主要为具有不同流动性需求和风险偏好的 LP 提供多样化的功能集。最终，通过这种创新协议，我们可以预期 KyberSwap 上的整体流动性将会增加，从而使 KyberDAO 和 KNC 持有者受益。

加粗KyberSwap Elastic 已经过 Chainsecurity 审计。在此处下载审计报告 here 和在此处下载 KyberSwap Elastic 白皮书 here 。加粗

总而言之，KyberSwap Elastic 优于 KyberSwap Classic 的主要改进如下：

• 可自定义的集中流动性：KyberSwap Elastic 允许 LP 通过将流动性添加到他们选择的特定价格范围来更精细地规划他们的策略，而不是像 KyberSwap Classic 中那样将流动性添加到确定的价格范围。LP 获得一个 NFT，代表他们的流动性头寸以及他们在池中的份额。
• 灵活的策略：凭借更大的可定制性选项，你将能够更好地计划投资/退出策略，具体取决于你对风险的承受能力，并拥有更大的控制权。
• 风险控制：借助 KyberSwap Elastic 的可定制性，你还可以更好地控制代币的买/卖范围。这种增强的控制力将使你能够减轻由无常损失带来的损失。

但这还不是全部！查看 KyberSwap Elastic 带来的其他很酷的优势：

• 5 个费用等级：0.008%、0.01%、0.04%、0.3% 和 1%。流动性提供者在考虑代币对的相关程度后，可以选择他们想要的费用等级。与其他 DEX 相比，这 5 个不同的等级为流动性提供者带来了卓越的灵活性。我们计划随着时间的推移调整这些费用等级。
• 费用自动复利：我们会通过将流动性提供者的费用收益再投资到与同一流动性池相关联的全范围再投资曲线中，从而自动再投资流动性提供者的费用收益，因此他们可以通过复利赚取更多收益。流动性提供者可以随时提取他们的代币并收取他们赚取的交易费用。
• 新的 Farming 机制： 我们为 KyberSwap Elastic 创建了一种创新的流动性挖矿（即 Farming）系统，该系统根据以下因素向用户分配 Farming 奖励：

a) 积极的流动性贡献： 根据流动性提供者对相应池主动流动性的贡献（主动流动性是指在主动价格范围内的流动性）。

b) 积极的流动性贡献 + 支持的交易量： 我们更进一步，还可以根据用户流动性头寸支持的总交易量来分配 Farming 奖励。 加粗你支持的交易量越多，你将获得的 Farming 奖励就越多加粗。

这些 Farming 机制与价格范围灵活性相辅相成，因为它描述了不同的流动性头寸以及流动性提供者承担的风险。

• Just-in-Time (JIT) 攻击保护功能： 我们实施了一项反狙击功能，其中流动性提供者的交易费用收益被加粗锁定加粗，并根据其流动性贡献的持续时间快速归属。实施此功能的目的是阻止攻击者“及时”投入和提取流动性，以赚取巨额交易费用，而不必处理无常损失，这会减少其他诚实流动性提供者的收益。这意味着与其他平台相比，LP 收益在 KyberSwap 上得到更好的保护！

将我们新的 Elastic 协议的先进功能与 KyberSwap 始终存在的签名工具相结合，我们现在可以全面了解 KyberSwap 如何成为你完成交易和盈利用户旅程所需的唯一 DEX / DEX 聚合器

1. 使用 Discover 快速进行代币研究 — 世界上第一个在代币流行 之前 发现它们的工具。
2. 使用 Pro Live Charts 准确分析图表。
3. 在一个平台上交换 20,000 多个代币，而无需担心在其他地方获得更好的汇率。这要归功于 KyberSwap 与 12 个链上的 63 个以上 DEX 的不间断集成，使其成为最集成的 DEX 聚合器。
4. 由于集中的流动性，提供具有高资本效率的流动性。
5. 进行 Farming 并赚取更好地反映你的头寸和努力的奖励。
6. 享受自动和复利再投资，从而节省你的时间，同时赚取更高的费用。
7. 通过 KyberSwap 采取的多项安全措施（例如 Unslashed 保险、反 JIT 功能等）感到安全和受到保护。

总的来说，与 Classic 版本相比，KyberSwap Elastic 的主要优势在于定制性。虽然 Classic 确实提供了高资本效率，并且本身就是一个完善的交易和盈利协议，但 KyberSwap Elastic 使你能够更灵活地创建和实施你自己的流动性策略。

要深入了解 KyberSwap Elastic 的技术概述，请查看 KyberSwap 文档 或继续阅读以下内容。

5 个费用等级

灵活的费用等级使 LP 能够根据代币的波动性、风险水平等选择最适合他们的费率。

以下是我们推荐的内容：

选项 1 — 0.008% 费用等级：最适合非常稳定的货币对

0.008% 的费用等级非常适合通常以固定或极高相关汇率交易的代币对，例如稳定币对（例如 USDC-USDT）。流动性提供者承担这些池中的最小价格风险，并且交易者希望支付最低费用。

选项 2 — 0.01% 费用等级：最适合非常稳定的货币对

0.01% 的费用等级非常适合通常以固定或极高相关汇率交易的代币对，例如稳定币对（例如 USDC-USDT）。流动性提供者承担这些池中的最小价格风险，并且交易者希望支付最低费用。

选项 3 — 0.04% 费用等级：最适合稳定的货币对

0.04% 的费用等级非常适合通常以固定或高相关汇率交易的代币对，例如稳定币对（例如 DAI-USDC）。流动性提供者承担这些池中的最小价格风险，并且交易者希望支付最低费用。

选项 4 — 0.3% 费用等级：最适合大多数货币对

0.30% 的费用等级最适合相关性较差的代币对，例如 ETH-DAI 代币对，这些代币对的价格可能会大幅上涨或下跌。与稳定币 LP 相比，更高的费用更有可能补偿流动性提供者承担的更大的价格风险。

选项 5 — 1% 费用等级：最适合奇异货币对

1% 的费用等级最适合相关性更差的代币对，例如 ETH-KNC 代币对，这些代币对的价格可能会大幅上涨或下跌。与稳定币流动性提供者相比，更高的费用更有可能补偿流动性提供者承担的更大的价格风险。

集中流动性 流动性提供者可以指定他们想要将流动性添加到哪个价格范围，从而导致集中流动性。

请注意，你选择的最低价格和最高价格将由系统自动调整为最接近的较低值，这些值称为较低和较高的“ticks”，用于我们的新机制中，以防止在交易期间跨越多个价格范围而导致的高 gas 成本。用户必须先确认调整后的费率，然后才能增加流动性。这样，你将拥有最终决定权，而不是系统。

你选择的价格范围表示你认为当前价格在未来波动的程度。你提供的流动性将均匀分布在该价格范围内。对于在你选择的范围内以特定价格（或者换句话说，在特定活动 tick 中）处理的任何交换，你将获得费用，该费用与你在该价格（或在该活动 tick 中）提供的流动性成比例。

完整的价格范围允许以任何价格交易代币，但由于流动性分配在非活动价格 ticks 上，因此与集中的价格范围相比，可能会给你带来更少的费用。

费用复利 KyberSwap Elastic 继承了 Classic 版本的流动性集中度，以便在仍实现可定制性的同时保留复利功能。最终，该协议将收取的费用注入到再投资曲线中，该曲线与池聚合。

再投资曲线是一种可复合的常数乘积曲线，支持从 0 到无穷大的完整价格范围。再投资曲线与池聚合，以便它们保持共同的价格，同时表现不同。池的价格范围具有不同的流动性数量，这些数量不受交换活动的影响。同时，再投资曲线的流动性在所有 ticks 上保持不变，并且在每次交换后根据累积费用而增加。

新的 Farming 机制 作为基于 tick 的自动做市商 (AMM)，KyberSwap Elastic 协议将允许你在自定义价格范围内向池提供流动性，从而可以更有效地利用流动性，从而模拟更高的流动性水平。这也意味着你将不再与池中的其他 LP 共享相同的位置，因为 LP 可以自定义其位置的价格范围。

这种可定制性使得传统的流动性挖矿机制（即以按比例的方式向所有质押用户分配 Farming 奖励）不再合理，因为用户对池的总流动性的贡献会因其位置而异。每个用户承担的风险差异也很大。

为了应对这些挑战，我们为 KyberSwap Elastic 创建了一个创新的流动性挖矿（又名 Farming）系统，该系统能够根据用户对其池主动流动性的贡献向用户分配 Farming 奖励。我们实施了 2 种 Farming 机制，所有 Farm 都将根据这些 Farming 机制中的任何一种进行设置。

让我们来看看这 2 种类型的 Farming，因为对于流动性提供者（和农民）来说，监测他们的流动性头寸并在需要时进行调整以最大化他们通过 Farming 获得的收益非常重要：

• Farming 类型 1 — 你流动性的活跃时间 这种类型的 Farm 依赖于 1 个因素：你的流动性头寸在池中处于活跃状态（即在范围内）并支持池的当前价格的总时间

一旦你将你的流动性头寸质押到 Farm 中，我们将开始根据你的流动性头寸当前是否处于活跃状态并支持池的当前价格来计算你的 Farming 奖励。只要你的头寸处于活跃状态，你将继续累积 Farming 奖励。当然，你将根据你的头寸相对于其他农民的流动性比例来累积奖励。

如果你的流动性头寸超出范围（即变为非活动状态），你将停止累积 Farming 奖励。如果由于市场变化导致池的当前价格发生显着变化，则可能会发生这种情况。你必须调整你的流动性头寸的价格范围，使其再次在范围内（即处于活跃状态）并支持池的当前价格。

• Farming 类型 2 — 你流动性的活跃时间和目标交易量 这种类型的 Farm 依赖于 2 个因素：

• 你的流动性头寸在池中处于活跃状态（即在范围内）并支持池的当前价格的总时间

• 你的流动性头寸支持的交易量（由从池中赚取的目标费用表示）。目标交易量的目标是让提供 Farming 激励的项目表明他们在收到 Farming 奖励之前希望每个流动性头寸支持的交易量。

一旦你将你的流动性头寸质押到 Farm 中，我们将根据 (1) 你的流动性头寸当前是否处于活跃状态并支持池的当前价格 (2) 你的流动性头寸是否通过支持池中的交易量来支持所需的目标交易量来开始计算你的 Farming 奖励。

即使你的流动性头寸尚未达到全部目标交易量，你也会累积 Farming 奖励。一旦你的头寸达到全部目标交易量，从那时起，你将继续收到该流动性头寸的 100% 奖励。当然，你将根据你的流动性头寸相对于其他农民的美元价值的比例来累积奖励。

如果你的流动性头寸超出价格范围（即变为非活动状态），你将停止累积 Farming 奖励。如果由于市场变化导致池的当前价格发生显着变化，则可能会发生这种情况。你必须调整你的流动性头寸的价格范围，使其再次在范围内（即处于活跃状态）并支持池的当前价格。

为了更快地达到你的全部目标交易量，你可能还必须调整你的流动性头寸的价格范围，使其足够集中，并因此你的流动性头寸支持池的更多交易量。

反狙击/Just-In-Time 功能 一种复合不同头寸的 AMM，例如 Uniswap v3，为流动性提供者提供了在特定范围内轻松添加和删除流动性的工具。该功能导致了一种名为 Just-In-Time (JIT) 的新型攻击，攻击者试图通过在巨额交换之前和之后立即添加和删除流动性来跳到正常流动性提供者的前面。

由于限制可以容忍多少滑点的参数，可以在接受者（交易者）端有效地限制三明治攻击。但是，对于流动性提供者来说，没有类似的反 JIT 攻击机制。因此，KyberSwap 的 Elastic 协议引入了一项功能，以保护流动性提供者免受此类攻击，从而保护他们潜在的收益。

攻击与流动性提供者的正常活动之间的区别在于他们的贡献持续时间。当流动性提供者将其资金提供给协议时，他们承担了无常损失的风险。但是，对于立即提取资金的攻击者来说，可以预先计算无常损失，从而保证他们的利润。

Kyberswap Elastic 的反 JIT 功能旨在快速锁定奖励，该奖励根据流动性贡献的持续时间进行归属，以尝试防止此类攻击。

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关于 Kyber Network

Kyber Network 正在构建一个任何代币都可以在任何地方使用的世界。KyberSwap.com，我们的旗舰去中心化交易所 (DEX) 聚合器和流动性平台，为 DeFi 中的交易者提供最佳费率，并最大化流动性提供商的回报。

KyberSwap 为 100 多个集成项目提供支持，自成立以来已为数千名用户促成了超过 80 亿美元的交易。目前已在 12 个链上部署，包括 Ethereum、BNB Chain、Polygon、Avalanche、Fantom、Cronos、Arbitrum、Velas、Aurora、Oasis、BitTorrent 和 Optimism。

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