本文深入分析了预测市场（如 Polymarket 和 Kalshi）中引入杠杆的四种主要模型：借贷池、主经纪商、合成柜台及永续合约。文章详细探讨了每种模型的风险管理、清算机制及潜在收益空间，并指出当前订单簿架构在处理预测市场特有的“跳转风险”时的局限性，强调了市场微观结构对杠杆效率的影响。
