代币框架前景展望, 用 OFT(Omnichain Fungible Token) 就够了么？

特别感谢 outputlayer 构建了一个关于 LayerZero OFT 的富有洞察力的仪表板，以及 LayerZero 的 Mark 提供的见解。

关键要点

• LayerZero 的 OFT（Omnichain Fungible Token，全链同质化代币）实现了跨链代币转账，无需封装，使用一种销毁和铸造机制来维护跨网络的统一代币供应。

• 像 OFT 这样的代币框架被采用，以改善流动性管理和发行者控制，具有自定义选项，例如用于现有代币的 OFT Adapter 和可配置的安全措施。

• OFT 的采用在原生代币、稳定币和流动性再质押代币（Liquid Restaking Tokens, LRTs）中普及度最高，为跨多个区块链的交易、治理参与和收益聚合提供了好处。

• 尽管 OFT 目前在采用率方面领先，但代币框架领域的竞争正在加剧，成功的关键因素包括捕获主要代币、确保协议一致以及维持安全措施。

• 那么，“Just OFT it？” 目前来看，是的。但由于其他项目仍处于早期生产阶段，关注它们将如何在市场上发布非常重要。

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1. 背景 - OFT，OFT，OFT？

多链战略现在已变得至关重要。区块链、Dapp 和代币项目应扩展到其主链之外，以覆盖更多用户并获取流动性。最常见的方法之一是使用建立在跨链消息传递协议之上的“代币框架”，该框架支持跨区块链的代币转账和管理。

在本文中，我们将探讨当前的格局，重点关注 LayerZero 领先的代币框架 OFT，并考察该领域的未来发展。

1.1 为什么需要代币框架

代币标准专门为其各自的区块链而设计。像 ERC20、SPL20、CW20 和 Sui Coin 这样的标准都具有与其原生链相关的特征。例如，Sui Coin 缺少 approve 函数，并且尽管代币可以具有不同的对象 ID，但它们保持其同质性。由于这些标准仅限于单个区块链，因此当第三方桥将代币移动到链时，在管理流动性和封装代币版本方面会出现挑战。

项目采用代币框架主要是为了两个主要好处：

1. 跨多个区块链的统一流动性管理：随着代币越来越受欢迎，它们的流动性和交易活动也在同步扩展。这种增加的关注使得代币可以被用于各种项目中，不仅在其原生区块链中，而且在多个链中。借助代币框架，可以轻松完成向其他区块链的转移，并且可以实现整体代币供应管理。

2. 掌握发行的控制权：发行者需要控制其代币，以便在不同的生态系统中提供统一的用户体验。当第三方提供商控制代币时，会导致出现多个封装代币版本。这些封装代币面临流动性挑战，并且由于不同的代币具有不同的信任假设，因此难以实现跨链应用逻辑。

1.2 像 OFT 这样的代币框架如何工作？

LayerZero 的 OFT（Omnichain Fungible Token，全链同质化代币）是当前代币框架市场上采用率最高的代币框架。

该标准支持跨多个区块链转移同质化代币，而无需资产封装。它的工作原理是在发起跨链转移时销毁源链上的代币，然后通过 LayerZero 的协议发送消息，以在目标链上铸造等量的代币。这种机制确保了所有支持网络中的统一代币供应。

资料来源：LayerZero V2 OFT Quickstart | LayerZero

OFT 可以通过两种方式进行自定义，以使其更“与协议对齐”。首先是使用 OFT Adapter：此适配器用作现有 ERC20 代币的中间合约。因此，对于现有代币，它可以将其代币扩展到其他区块链，而无需销毁其代币，而是锁定并铸造它们。

资料来源：LayerZero V2 OFT Quickstart | LayerZero

另一种方法是自定义验证者（DVN）和执行者的配置，它们各自在跨链消息验证和执行中发挥作用。最近 Ondo Finance 的案例就是一个很好的例子。Ondo Finance 和 LayerZero 创建了一个符合机构标准的桥接系统。该系统使用多个 DVN 来验证消息。这些 DVN 的集合包括 Polyhedra 的 zkBridge、Axelar、LayerZero Labs 的通用 DVN 和 Ondo 的自定义 DVN——创建了一个与 Ondo Finance 对齐并防止单点故障的环境。

该桥现在已投入运营，使用户可以在 Ethereum、Arbitrum 和 Mantle 网络之间无滑点地转移 Ondo 的 USDY 代币，并且计划在未来集成更多区块链。

资料来源：Setting a New Standard for Institutional-Grade Bridging with LayerZero

1.3 OFT 的当前采用情况

OFT 的采用在各种代币类别中获得了显着的吸引力。OFT 的采用率在以下这些代币类型中最高：

• 原生治理代币：虽然原生治理代币传统上仅在其主区块链上运行，但采用 OFT 使它们能够扩展。例如，由于 ENA 采用了 OFT，因此现在可以将其转移到 15 个以上的区块链并加以利用。

• 稳定币：稳定币是每个生态系统中的重要代币，充当交易和价值标记的结算代币。由于创建新的稳定币效率低下，并且与 Circle 和 Tether 等发行商的集成成本高昂，因此利用采用 OFT 的稳定币提供了一种更简单的解决方案。目前的例子包括 PayPal 的 PYUSD、Ethena 的 USDe、Usual 的 USD0、Frax Finance 的 FRAX 和 Ondo Finance 的 USDY。

• LRT：流动性再质押代币（Liquid Restaking Tokens, LRTs）是收益集合代币，其价值随时间增加。投资者可以从购买已经在其中持有资产的这些代币中受益，而不是将资产转移到主链。这使得采用 OFT 对于 LRT 项目尤其有价值。示例包括 Etherfi 的 weETH、Kelp DAO 的 rsETH 和 Mantle 的 cmETH。

另外一个值得注意的趋势是将链的原生 Gas 代币作为 OFT，例如 APE、VANA、BTCN。这意味着链本身可以运行 LayerZero 基础设施 DVN，以充当代币转账的网关。例如，APE 代币由 Apechain 的开发者 Horizen Labs 提供保护。这意味着链的运营商可以保护原生 APE 代币的进出方式。这为链提供了一个额外的安全层，使其在链中嵌入原生桥。

扩展上面的场景，让我们考虑一下使用 LayerZero 运行 Sui 原生桥，该桥由 Sui 验证器保护并与 Ethereum 连接。此原生桥支持通过链验证器验证从 Ethereum 到 Sui 的安全资产转移。如果一些 Sui 验证器要作为其链的 LayerZero DVN 参与，他们可以与其他区块链建立连接。这将使 Sui 能够与 Solana 和 Arbitrum 等已建立的链以及 Initia、Berachain、Sonic 和 Abstract 等即将推出的链建立连接。这将允许 OFT 代币在 Sui 生态系统中可用，该生态系统将受到 Sui 验证器的保护。

资料来源：LayerZero OFTs

2. 总结 - 代币框架的未来

2.1 代币框架的三个采用点

使用多链代币的基本原理很明确。凭借较低的集成成本，它们可以在不同的区块链中使用。但是，仅利用代币框架时，直接用例受到限制。例如，如果我想在 Solana 中持有 ENA 并通过质押来获取积分，则需要单独的 OApp 逻辑来支持它。如果没有特定的实现，该代币只是作为不同区块链中的纯代币存在。

对于代币发行者，我相信代币框架的采用将分三个阶段发展：

• 采用点 1：用于跨链转移和交易： 代币框架使用户无需复杂的多链交互即可获得价格敞口。例如，Solana 用户如果想从 Ethena sUSDe 中获得收益，只需在 DEX 中购买 sUSDe，而不是执行多个步骤来跨链移动和交换资产。由于有更多用户希望使用他们在不同链中的资产来访问代币，因此在许多不同的生态系统中拥有代币框架可能会推动使用。

• 采用点 2：扩展交互： 协议现在正在学习说“多链语言”。随着跨链基础设施最近成熟，协议正在开发其用于跨链交互的应用程序逻辑。例如，Uniswap 正在确定其多链升级过程，这将允许持有者参与治理。Aragon 使用 LayerZero 构建的多链无 Gas 投票基础设施证明了这种潜力。这些扩展的交互将允许用户在不同的场景中使用代币框架，而不仅仅是持有它们。

• 采用点 3：交互到隐形： 虽然代币框架提高了跨区块链的代币可访问性，但用户越来越多地在多个网络中持有代币。跨链管理资产（例如在 Cosmos 生态系统中跨 7 多个区块链管理 $ATOM）可能很复杂。代币框架的理想未来应让协议和用户无缝地跨区块链发送资产。例如，虽然目前通过 Stargate 支持 OFT 转移，但用户应该能够在他们的钱包或 DeFi 协议中更轻松地管理他们的 OFT 余额，因为 OFT 本质上是不同区块链中的相同代币。这意味着，由于像代币转账这样的应用程序可以普遍用于像 OFT 这样的代币框架，因此像 Ethena 这样的项目应该在他们的应用程序中提供 ENA、USDtb、USDe 等转移，并抽象化用户在与跨链操作交互方面的体验。

2.2 竞争 - 7+ 个项目

代币框架已成为跨链消息传递的最大用例之一，这促使大多数消息传递协议开发自己的代币框架。主要框架包括 LayerZero 的 OFT、Axelar 的 ITS、Wormhole 的 NTT、Hyperlane 的 Warp Token 和 Chainlink 的 CCT。此外，像 xERC20 这样与消息传递无关的框架和像 Optimism 的 superchainERC20 这样特定于生态系统的代币正在涌现。在这些框架中，OFT 目前在总价值锁定和项目采用方面均处于领先地位。

随着竞争加剧，三个关键因素将决定代币框架开发的成功：

1. 捕获大型代币： 根据 Coinmarketcap 的数据，有超过 10,000 种区块链代币，但只有不到 300 种使用代币框架。这一差距为框架提供商提供了通过保护主要代币来扩展的机会。

2. 协议对齐： 虽然协议在其原生区块链中充当代币发行者，但代币框架提供商在目标链上成为发行者。这可能会给协议带来风险，因为他们必须依赖代币框架提供商的控制。因此，代币框架提供商应提供一种让协议拥有部分或全部控制权的方式。像 LayerZero 这样的项目通过为跨链消息验证提供可自定义的 DVN 和 Restaking DVN（允许通过 slashing 条件进行代币 Restaking）来解决这个问题。

3. 安全，安全，安全： 虽然代币框架尚未经历过黑客攻击，但可能存在一些风险，例如在尚未转移代币时铸造代币（尽管大多数都实施了最大上限）。即使是被认为是 Cosmos 生态系统中最安全的跨链消息传递协议之一的 IBC 也面临安全事件，包括 Terra 的 IBC hooks 中的最近一次漏洞利用。风险最小化和运营多元化对于每个代币框架的采用都至关重要。

在这种竞争激烈的环境中，LayerZero 自 2022 年以来一直拥有其代币框架，而其他大多数框架都在 2024 年推出。因此，先发优势、没有黑客攻击以及快速的市场采用使 OFT 成为该领域的领导者。

那么，“Just OFT it？” 目前来看，是的。但由于其他项目仍处于早期生产阶段，关注它们将如何在市场上发布非常重要。

3. 资源

相关文章、新闻、推文等：

• LayerZero OFTs Contracts (仅限 EVM)

• 比较代币框架。ITS 与 NTT 与 OFT 与 Warp Token 与… | 作者：Arjun Chand |LI.FI博客

• https://x.com/outputlayer/status/1861901037310812353

• 原文链接： 4pillars.io/en/issues/ju...
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