Uniswap v4 启动：去中心化金融和AI集成的新纪元

在 1月30日，Uniswap v4 正式推出，这标志着 去中心化金融 (DeFi) 的一个重要里程碑。Uniswap 已处理了近 $3 万亿美元的交易额，继续作为在以太坊及其 Rollups 上部署的 领先协议 之一。

实际上，DeFi 本身从 2018 年开始，当时 Uniswap v1 在以太坊上推出。现在，借助 Uniswap v4，该协议引入了影响交易者、流动性提供者 (LP) 和开发者的 新特性。

这个版本的新内容是什么？

它如何影响用户和 LP？

Uniswap v4 的 hooks 如何在 DeFi 中实现 AI 驱动的自动化？

让我们探讨这些关键创新。

快速术语表

在深入研究之前，以下是一些关键术语：

• Unichain – Uniswap 自己的基于 OP Stack 的 Layer-2 区块链。

• UniswapX – 一个使用解算器进行更好执行的交易路由系统。

• Uniswap v1/v2 – 早期版本的 Uniswap，使用 恒定乘积 AMM。

• Uniswap v3 – 引入了 集中流动性，允许 LP 在自定义价格范围内提供流动性。

• Uniswap v4 – 引入了 hooks，使 可定制的 AMM 池 具有动态定价、自动化策略等更多功能。

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背景：什么是 AMM？

自动化市场制造商 (AMMs) 是 去中心化交易所 (DEXs) 的基础。与基于 订单簿 的传统股票交易所不同，实施 链上订单簿 由于以下原因是不切实际的：

• 高存储成本

• 来自可最大化提取价值 (MEV) 的安全风险

相反，AMMs 用流动性池替代了订单簿。资产的价格由 池中代币的比例 决定，而不是通过匹配买卖订单来确定。池中可用的代币越多，价格越便宜；可用的代币越少，价格变得越贵。

不同的 AMM 使用不同的定价公式，这定义了它们的 交易效率和资本利用。

Uniswap v1 & v2：恒定乘积 AMM

Uniswap 的 v1 和 v2 引入了 恒定乘积公式 (x * y = k)，确保在交易过程中两种资产储备的乘积保持不变。

Uniswap v1/v2 的主要特性：

• 完全去中心化的 流动性池

• 无需可信的中介

• 每笔交易 0.30% 的 固定费用，带来对 LP 的好处

• 简单的价格发现 但 资本配置效率低

这个模型运作良好，但在处理大额交易和波动性资产时存在局限性。

Uniswap v3 的流动性集中示例

Uniswap v3：集中流动性

Uniswap v3 引入了 集中流动性，允许 LP 在 特定价格范围内 分配其资本，而不是在整个价格区间 (0, ∞) 内分散它。

为什么集中流动性重要：

• LP 通过仅在 交易发生的地方 提供流动性，从而 获得更多的费用。

• 交易者在关键价格水平上受益于 更深的流动性。

• 自定义 LP 仓位 允许在稳定币对中实现 更高的效率。

例如，在一个 DAI/USDC 池 中，价格很少偏离 $0.99 – $1.01。在 Uniswap v2 下，大多数流动性未被使用。随着 v3 的推出，LP 在交易量最高的地方 集中流动性，最大化他们的回报。

流动性集中 (来源：Uniswap 文档)

Uniswap v4：Hooks 和模块化流动性

Uniswap v4 通过引入 hooks 将 AMMs 转变为开发者平台——模块化插件，可以为 交换、费用、流动性提供和自动化 允许 自定义逻辑。

什么是 Hooks？

Hooks 允许开发者为 AMM 池创建 自定义功能，例如：

• 动态定价模型

• 自动再平衡策略

• 自定义费用结构

• 收益生成的 LP 仓位

通过使开发者能够直接 在 AMM 之上进行构建，Uniswap v4 加速了 DeFi 创新，增强了 网络效应。

AI 和 Hooks：DeFi 的新前线

Uniswap v4 通过允许以下功能创造了 一个完美的 AI 驱动 DeFi 策略环境：

1. AI 策划的 LP 池 – AI 代理可以根据市场条件 动态再平衡流动性位置。

2. 自动化流动性管理 – 协议可以利用 AI 优化 LP 仓位，以最小化无常损失。

3. AI 增强的借贷池 – 在 Aave 和 Morpho 等协议中，AI 可以根据历史价格数据 调整贷款参数。

4. MEV-AI 代理 – AI 模型可以预测 MEV 提取模式并相应地优化执行。

5. AI 驱动的套利 – AI 代理可以 实时执行 DEX-DEX 套利，利用价格低效。

由于 不同区块链具有不同的 MEV 模型，AI 代理必须 根据特定链动态调整其策略，例如：

• 以太坊与 L2 Rollups（Optimism、Arbitrum、Base、ZKsync、Polygon 等）

• 波动的加密货币对与稳定币对

• 流动性质押与代币化债券

Uniswap v4 中的 hooks 模块化特性使其成为 AI 驱动 DeFi 应用程序 的理想测试场。

下一步是什么？Unichain：DeFi 的 L2 解决方案

并非所有挑战都可以在 AMM 级别 解决。有些需要 区块链层的改变，例如：

• MEV 保护机制

• 公平的交易排序

• 降低延迟和更快的执行

这就是 Unichain 的作用——一个专为 Uniswap 设计的 Layer-2 Rollup，旨在：

• 通过 MEV 重新分配 (MEV 税) 降低 MEV 风险

• 通过序列生成者与构建者分离 增强公平的交易排序

• 启用亚秒级的区块时间，减少 LP 再平衡损失

通过利用 受信执行环境 (TEE) 和 定制的 Rollup 基础设施，Unichain 可能会为链上交易和资本效率设定新标准。 参考：解决 DeFi 中流动性碎片化的问题：超级桥和 Rollups 的未来

结论

我们正处于 AI 将重塑 DeFi 的新纪元 的开端。借助 Uniswap v4 的 hooks，开发者如今拥有一个 AI 驱动的流动性策略、自动再平衡和动态定价机制 的 沙箱。

然而，一些挑战需要更深入的区块链层解决方案——这就是 Unichain 和未来的 L2 扩容解决方案将扮演关键角色的原因。

关键要点：

• Uniswap v4 通过 hooks 解锁无限的 AMM 自定义。

• AI 代理可以优化流动性池和 MEV，自动化再平衡并改善 MEV 保护。

• Unichain 将解决更深层次的挑战，例如公平的交易排序和 MEV 重新分配。

• 原文链接： gogol.substack.com/p/uni...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～