挤压中间商

你好，

今天，我们迎来了来自 Spartan Capital 的 Jose Sanchez。这篇文章是我们第二次合作，前者是关于 OEV 的第一篇文章的扩展。Jose 是一个理想的合作伙伴！他的理念独特，经过极其详尽的研究，编织故事非常有趣。如果你是一位分析师，想探索与我们一起发布内容，请填写 这份表格。

这篇文章是技术性的。它讨论了 ERC-7683 如何帮助改善 DeFi 领域的用户体验，同时改变求解者经济学。 如果你是一位早期创始人，正在建立一些独特受益于加密的项目，我们很乐意与你交谈。

好了，让我们深入探讨。

你好！

我童年大部分时间都在打板球，做着关于它的梦想。但是，既然理智地选择了学习而不是我深深爱着的游戏，我现在成了一名狂热的观众。每隔几年，印度超级联赛（IPL）都会举行一次大型拍卖——这是世界上最大规模的短格式比赛。自2007年推出以来，到2023年，IPL 已发展成为一个价值110亿美元的品牌。IPL 的电视和数字版权每场比赛的售价约为1300万美元。人们对即将到来的2025年大型拍卖的期待越来越高。

我常常想象拍卖厅，球队老板手握标牌，准备竞标板球的顶尖人才。每一个举起的标牌背后都有一张复杂的决策网络——教练分析球员统计数据，战略家计算团队平衡，财务经理考虑预算限制。虽然观众只看到最终的出价，团队却在同时解决多个复杂的难题：这个球员怎么适配我们的战略？我们的最高出价是多少？我们如何平衡海外和本土人才？

现在想象一下，如果不是球队老板在进行这些复杂的计算，而是他们可以简单地陈述自己的意图。“我们需要一名可以旋转投球的左手开局击球手，并且费用控制在100万美元以内。”一个自动化系统随后会分析所有可能的组合，考虑团队化学反应，评估表现数据，并实时优化出价金额。尽管技术有了改善，但这仍将是一个遥远的梦想。

我为什么要谈论拍卖？因为这就是 DeFi 的方向。想在 L2 网络上将 USDC 交易为 WETH 吗？目前，你需要经历多个步骤——将 USDC 转移到你的钱包。连接到桥接网络。将代币转账到 L2。找到一个 DEX。最后，执行你的交换。这就像一个 IPL 队老板必须亲自与球员协商，安排他们的旅行，处理合同和管理训练时间表。

引入基于意图的解决方案——DeFi 的完美优化拍卖系统的同类替代品。为了避免强迫用户通过这道复杂的障碍，这些系统让你简单地陈述你的需求（“我想将我的 USDC 兑换成 WETH”），然后一张由专业“求解者”组成的网络竞相以最快、最便宜的方式实现这一目标——就像现代体育管理公司处理从球员选拔到合同谈判的一切。

这篇文章探讨了一个新标准 ERC-7683 如何设定改变这一格局，使这些基于意图的系统能够无缝协同工作。我们将考察，为什么基于意图的解决方案在 DeFi 中逐渐流行，ERC-7683 将如何创建一个统一的跨链交易网络，相关的关键参与者以及价值是如何在它们之间流动的。我们还将深入讨论潜在的市场规模、未来的机会以及未来的重要考量因素。

为什么意图？

自创立以来，DeFi 领域发生了剧烈变化。最初是一个简单的点对点金融交易概念，现已演变为一个横跨多个区块链的复杂生态系统，每个区块链都有自己的协议和流动性池。不久前，我与 Anera Labs 的 Vishwa 谈论了意图的潜在性，那是它们刚刚成形的时候。虽然这些发展带来了前所未有的机会，但也给普通用户带来了重大复杂性。

今天的 DeFi 用户面临着一个具有挑战性的环境。他们必须在多个区块链之间导航，理解桥接机制，管理不同网络的 gas 费用，并优化交易路线——而这一切还要保护自己免受 MEV（可最大提取价值）剥削。这些技术障碍通常使新手感到沮丧，即使是经验丰富的用户也很难应对。我必须承认，虽然桥接要比每次从比特币转移到以太坊时使用 Poloniex 更好，但最近我发现自己不愿意去桥接。

基于意图的解决方案提供了另一种选择。假设我想在 Solana 上购买 GOAT。然而我在 Arbitrum 上有 USDC。使用传统方法，我需要连接到一个桥，把 USDC 移到 Solana，连接到一个 DEX，最后执行交互。这一过程繁琐且耗时。

基于意图的系统大大简化了这一体验。这就像是在网上点餐。我表达我想要的结果：“在 Arbitrum 上用 USDC 交换 GOAT 在 Solana。”系统将其解读为一种意图，一网络中的求解者们竞相实现我的请求。最有效率的求解者自动执行所有必要步骤，就像我在网上订购卷的时候，综合能满足我的夜宵需求的外卖服务一样。

一箭双雕

这种新方法提供了两个关键好处。首先，它提供了精简的用户体验，实现一键执行、自动 gas 处理和及时（JIT）流动性供给，提供类似 Web2 的简易感。一键执行意味着用户不再需要批准多个交易或在不同协议间导航。用户可以通过单一操作完成整个交易，而不是在不同平台之间确认多个步骤。就像在亚马逊上购物一样。

想一想，在移动应用普及之前，银行是如何工作的。你必须亲自去银行分行，填写表格，并在长队中等待，仅仅是为了进行简单的交易。现在，你可以在几秒钟内通过手机完成所有操作。DeFi 正经历着类似的转变——基于意图的系统使曾经繁琐的多步骤过程变得如同网上银行一样简单。

自动化的 gas 处理消除了管理不同区块链交易费用的复杂性。用户不需要担心维护原生代币以支付 gas 费用或计算最佳 gas 价格——系统会自动处理所有与费用相关的决策和支付。

JIT 流动性供给使得交易能够以最佳价格执行，而不需要大量资本被永久锁定在池中。例如，Socket 的即将升级特性允许特定的求解者在一条链上销毁代币，并使用 Circle 的 CCTP 在另一条链上铸造代币。专业做市商能够为特定交易提供所需流动性，而不是让资金闲置在传统流动性池中。

这三个特性共同代表了向 DeFi 中类似于 Web2 的简便性的重要转变。曾经复杂的多步骤过程现在可以像传统网络银行一样直接。

第二，它通过专业做市商提升执行效率，这些做市商的优化能力优于基本的自动做市商（AMM）合约。通过专业路由提高资本效率。专业做市商为每笔交易带来复杂的交易专业知识。与遵循严格数学公式（如 XY = 常数）的基本 AMM 不同，这些专家会在多个交易场所主动监控和响应市场状况，以找到最佳价格。

交易优化的范围远超简单的代币交换。做市商采用复杂策略，包括捆绑步骤，发现替代路线以及在多个场所分拆订单。它们并不会通过单一 AMM 池执行大宗交易，以避免显著的价差影响，而是保持与各种流动性来源的联系，从去中心化交易所到私人池。这种全面的市场接入确保每一笔交易都走在最有效率的道路上，为用户提供更好的汇率，同时要求较少的锁定资本。

基于意图的解决方案在两个关键领域逐渐受到青睐——现货 DEX 和桥接转移。

对于代币交换，UniswapX、CoWSwap 和 1inch Fusion 等平台正在重塑交易工作的方式。在它们的核心， 这些平台进行所谓的订单流拍卖（OFA）。当用户想要进行交易时，平台不会直接在链上执行，而是广播到一张由专门交易者（称为求解者）组成的网络。这些求解者随后在快速拍卖中竞标，为用户提供尽可能最好的交易。他们在公开和私有流动性来源中进行搜索，结合不同的交易路线以找到最佳价格。结果非常显著——例如，CoW Swap 用户通常比使用传统方法节省额外的 0.5% 交易费用，并且被保护免受常见交易陷阱如 MEV 的侵扰。

桥接转移也因这一方法而变革。Across、deBridge 和 Router 等平台让跨区块链搬移代币的速度显著加快。当用户想要将代币从一个链转移到另一个时，求解者们迅速行动——他们用自有资金前置资金，在仅需 3 秒内完成转移，而其他设计通常需要 超过一分钟。这相较于传统桥接可以节省大量时间，往往需要超过一分钟。求解者稍后会收回用户在原链上的代币并收取少量服务费用。这就像有一个可信的朋友可以立即借给你外币，知道你会在不久后偿还他们一样。

截至2024年10月，基于意图的 DEX 和桥接交易分别占各自总市场的约20%和45%。

尽管基于意图的 DEX 和桥接取得了进展，但我们离实现其全部潜力还有很远。目前的格局就像一个城市，每个邻域都有自己的交通系统——在其边界内高效，但彼此隔离。UniswapX、CowSwap、Across 和其他平台作为独立的孤岛运作，每一个都有自己专门的求解者，彼此之间很难跨平台运作。

可以将求解者想象成精通每条捷径的高技能出租车司机。目前，这些司机仅限于在一个地区运营，尽管他们的专业知识可以惠及整座城市。为什么？因为每个邻域都有其独特的规则、信号和系统。跨多个区域，司机操作变得既复杂又昂贵。像 ERC-7683 这样的统一系统就像共享打车的应用，允许司机在不同区域间无缝运作，打破障碍，让整个城市对他们开放。

通过一个新标准，我们可以将求解者在不同应用之间共享。这就像欧洲在整个地区有类似的驾驶规则。这允许车辆在整个欧盟内平稳流动。

来源: Hackmd blog by Nick from Archetype/Across

使用 ERC-7683 增加意图的实用性

这就是 ERC-7683 的出现。它就像是在整个城市中引入统一的交通系统。在这个新标准下，一名在一个邻域获得许可的出租车司机可以轻松地在整个城市内运营，利用他们的专业知识服务于更大范围的客户基础。

ERC-7683 引入了一种普遍的“语言”来表达意图。它在三个主要方面改变了传统的跨链交易。

首先，它标准化了意图的书写和处理方式。当用户说“我想在这些链之间交易代币 A 兑换代币 B”时，所有平台将以完全相同的方式表达该意图。对求解者来说，这意味着他们的执行代码只需编写一次，便可在任何地方使用——这显著降低了技术门槛。这就像拥有一套共同的交通规则，使来自不同国家的司机在任何城市中都能经行驶，确保每个人都有所期待且能够平稳运行。

其次，它定义了一个共同的框架，用于求解者证明他们完成了任务。目前，每个平台都有自己的方法来验证求解者是否真正提供了用户所需的服务。ERC-7683 创建了一个统一的验证系统，使求解者更轻松地在多个平台间自信地运营。

第三，它标准化了求解者获得服务报酬的方式。求解者不必在每个平台处理不同的支付机制，而是可以以清晰、一致的方式收取费用。这种可预测性使新求解者更容易进入市场。

来源: LIFI Blog

真正的力量来自将这些要素结合起来。当求解者能够轻松地在多个平台间使用相同的代码和系统时，我们看到：

• 求解者之间的竞争更多，从而给用户提供更好的价格

• 资金的更有效使用，因为求解者可以使用相同的资金为多个平台提供服务

• 更快的创新，因为一个求解者的改进可以被其他求解者迅速采纳

这一标准化的美来自其网络效应。一个繁忙的市场吸引更多的交易者，而这又吸引更多的客户。ERC-7683 也创造了一个良性循环。从业绩上看，跨多个平台的求解者数量增加了，交易的速度和价格得以提升。这吸引了更多用户，而这更进一步吸引更多的求解者。这是一个自我强化的循环，惠及生态系统中的每一个人。

通过打破这些障碍，ERC-7683 从根本上改变了基于意图的协议如何协同工作，以创建一个更高效和互联的 DeFi 生态系统。

来源: Spartan

ERC-7683 为通过自然语言与 DeFi 互动开启了一种根本更简单的方式。我最近在播客中邀请了 Vaibhav 来自 Socket。他认为，在五年后，前端将不再像今天那么有用。链上 AI 代理将为用户执行各项事务。想象一下，可以通过像 WayFinder 这样的聊天界面，简单地发出请求“在 Optimism 上将价值 1000 美元的 ETH 兑换成 USDC，并在 Aave 中锁定”。这就像使用 Siri 或 Alexa 等虚拟助手。你只需给出命令。其他所有事情都在后台发生。一个 AI 语言模型会解析这一日常语言。它会将其转换为精确的技术指令。然后，它将这些指令发送给求解者，求解者们竞相以最高效的方式执行这一交易。

这一点代表了在让 DeFi 对普通用户更可及的重大飞跃。目前，执行这样的交易需要了解多种技术概念。如何在链之间桥接代币，如何交换货币，以及如何与借贷协议互动。我不需要了解内燃发动机是如何工作的，就能知道如何驾驶。有了这个 AI 驱动的接口，用户可以专注于他们想要实现的目标，而不是如何去实现。

求解者将处理所有复杂性——寻找最佳路线，管理 gas 成本，并最小化跨链滑点。想象一下拥有一支专家司机团队，争先恐后地带你到达目的地，而你只需要简单地说明想去哪里。

但，便利性必须与安全性平衡。就像我们不希望一辆自动驾驶汽车误解我们的目的地一样，我们需要强大的验证系统来确保 AI 准确地将用户意图翻译成区块链交易。将 AI 与 ERC-7683 融合可能会改变我们与 DeFi 的互动方式，但必须建立在强大安全措施和明确验证流程的基础之上。

市场

ERC-7683 的真正潜力在于一个简单但强大的认识：几乎 DeFi 中的一切都是 根本上一个交换。当你向 AMM 提供流动性时，你是在用代币交换流动性提供者股份。当你借款时，你是在使用抵押品交换借款资产。当你交易衍生品时，你是在用保证金换取持仓敞口。即便在跨链转移资产时，典型的本质也是在交换来自一个位置的代币。

这一认识使 ERC-7683 从“不过是一个跨链交换标准”转变为一个更为重要的事物。虽然它可能最初是为了标准化跨链转移和交换而创建的，但其影响可能会延伸到 DeFi 的几乎每个角落。通过创建一个统一的交换表达语言，它成为了所有跨链 DeFi 操作的基础。

市场数据支持这一潜力。目前，基于意图的桥接平台占据约15%的桥接市场。考虑到这些桥接平台提供了良好的用户体验，预计这一份额将在不同市场条件下持续增长。对于跨链交换，预测数据与我们在单链环境中看到的所一致，其中基于意图的解决方案占据约30%的以太坊非毒性 DEX 交易量1。对于跨链场景，预计将达到类似的渗透率，即 20-30%。

让我详细说明我们如何估算ERC-7683在其两种主要用例中的总可用市场（TAM）。

桥接市场

桥接的增长故事不言而喻：随着更多的 Layer 2 网络上线，用户需要更多的方式在这些生态系统间移动资产。历史数据表明， 桥接交易量的增长趋于与 DEX 现货交易量成正比。基于意图的桥接凭借其优越的用户体验，正特别适合捕捉这次增长。因此，对于十亿美元的交易量，桥接可以获得70万美元的费用。

目前，基于意图的桥接持有市场的15%。在市场条件变化时，这一比例可能增长到25%-40%。我们为什么这样认为呢？近期的发展表明基于意图的模型将变得更加突出。FlowTraders 是一家上市公司，加入了 Wormhole 的求解者网络，以支持可组合的意图平台。LayerZero 驱动 Mach Exchange，专注于通过基于意图的方法实现高效的跨链交换。

这一增长对采用 ERC-7683 标准的协议是有利的，因为他们将得益于已有的求解者网络——这是一项重要的竞争优势。桥接费用已经找到了稍不过度，但却可持续的基线水平，即7个基点。

跨链交换市场

这方面的故事更为精彩，主要受到交易活动逐渐向 Layer 2 渗透的推动。看看 Uniswap 的数据。2023 年 1 月，Layer 2 的交易量占以太坊交易量的 19%，到 2024 年 10 月已达 57%。随着 Unichain 的推出临近，这一比例可能在六个月内达到100%。

UniswapX 的跨链交换应加速这一趋势，提供无缝体验。考虑一个500美元以下的小额交易——将其路由通过以太坊主链显得毫无意义，因为 gas 成本过高。相反，求解者将自动将这些交易路由到 Layer 2，其成本更低。

期望跨链交换在 Layer 2 DEX 交易中占据20%-30%的份额并不离谱。这与我们在单链意图解决方案中的观察相符（目前占据30%的非毒性以太坊 DEX 交易量）。相关费用也比桥接吸引人。CowSwap 的费用可达 25 个基点。实际费率通常取决于用户设定的滑点参数，25 个基点为默认值。

这种 Layer 2 采用和增长良好的用户体验，再加上有吸引力的经济学，表明 ERC-7683 已做好准备，在日益扩大的跨链 DeFi 市场中占据重要份额。

价值链

在深入探讨如何以及谁在基于意图的系统中捕捉价值之前，这里首先是关于意图框架的快速背景介绍和一个跨链交换示例。

可以将 ERC-7683 理解为一个跨不同城市（区块链）的先进快递服务。它是如何运作的呢？

客户的订单

假设你想从纽约（Base）发送价值 300 美元的商品到伦敦（Optimism），并收到价值 0.1 ETH 的物品。你无需自己弄清楚发货路线和海关手续，只需简单表述你想要的。这就是你的“意图”。这种意图可能是一项简单的配送（桥接），商品互换（交换）或复杂的一系列操作（如配送某物、组装并存放）。

竞标过程

你的订单送到拍卖行（订单流拍卖），在那里不同的运输公司（求解者）争相赢得你的生意。在你等待期间，你的300美元钱在纽约的一个安全保管库（托管）中安全保存。可以想像成是一个快递服务，由UPS、FedEx 或 DHL 实时竞争你的生意，每个都试图提供最佳的速度与成本组合。

交付过程

获胜的快递公司（求解者）随后开始工作。它们可能利用自有仓库存货（私有流动性）或者从本地市场（链上流动性提供商）采购商品，以满足你在伦敦的订单。这就像有一家配送服务，能够使用自己的库存或从当地商店购买以确保你得到所需的商品。

交付确认

一旦交付完成，求解者需要证明他们已经完成了任务。这类似获取签收单据，不同的是这里有可供选择的不同验证方式。例如，Across 使用了一种系统，可以在一定时间内对所声称的交付提出质疑（乐观挑战机制），类似于 PayPal 给买家争议交易的时间。

最终结算

一旦交付得到验证，支付会从纽约的保管库释放，以支付快递公司。运送公司的利润来自于你支付的费用与他们实际成本之间的差额，类似于传统的快递服务所获得的利润。

让我们扩展这个跨链交付系统中的关键参与者。

关键参与者

意图生成者（客户） 是那些希望在不同区块链间移动或转化资产的普通用户。他们可能使用 Across 的网站跨链转移一些 ETH，或使用 UniswapX 的界面在链间交换代币。就像你可能预订航班而不关注空中交通管制系统或Gas物流，意图生成者仅需表达他们的需求（“我想在 Base 上将我的 300 USDC 转换为 Optimism 上的 0.1 ETH”），无需了解实现其需求的复杂机器。

求解者（配送公司） 是市场上复杂的参与者。可以将他们看作具有先进路由系统和全球网络的专业物流公司。他们在实时拍卖中竞争以赢得你的生意，各自具有不同的优势。有些可能拥有自己库存的深厚资金池（例如亚马逊巨型仓库），而另一些则擅长定位并结合不同市场中的最佳路由（就像一个聪明的旅行代理，可以拼凑出完美的航班行程）。它们的利润来自于“点差”——你支付的费用与实现你订单所需的成本之间的差额。

结算网络（基础设施）可以视为空中交通控制、海关办公室和支付处理系统的组合。它们验证交付是否确实发生（例如跟踪号码和交付确认），确保每个人都遵循规则（防止欺诈），并处理各方之间的付款流动。例如 Across，不仅验证成功交付，还管理支付给求解者的复杂工作，通常允许他们在自己的链上收取付款，就像国际公司优先支付本国货币一样。

这种三层生态系统共同努力，使得跨链交易如同在线购物一样简单，同时保持了处理数百万美元数字资产所需的安全性和效率。

ERC 7683 对价值链和参与者的影响

随着成为求解者变得更加容易（由于 ERC-7683 和新的库存工具），我们见证了求解者商品化的开端。

专业时代的终结——平整竞争场

求解者曾像专业的古籍书商，每个都有自己独特的算法和技术专长。但 ERC-7683 正在改变游戏规则。通过标准化跨链交易的工作方式，以及像 Titania Research 提供的开源路由代码的工具变得可获取，进入市场的壁垒正在急剧下降。传统求解者的优势——他们独有的路由和执行策略正在迅速削弱。

就像一旦满足基本要求，任何人都可以成为出租车司机，求解者的进入壁垒正在降低。当这种情况发生时，价值自然会流向边缘：流量引导用户的平台（如 Across 和 UniswapX）和负责结算的网络。

随着求解者的商品化，原本集中在中间层的价值如今正流向两个主要区域：

1. 订单生成者和拍卖平台：如 Across 和 UniswapX 等平台，通过促进有效的订单流而获得更多价值。这些平台可以实施像请求报价（RFQ）拍卖这样的功能，以增加求解者之间的竞争，从而为用户提供更低的费用或通过拍卖费用获得更高的收入。

2. 结算网络：结算网络（如 Across）在验证意图的履行和处理求解者的还款方面扮演着至关重要的角色。随着求解者在执行上展开竞争，结算网络的可靠性与效率成为了关键的分化点。例如，Across 为求解者提供灵活的还款选项、证明的安全保证和保障机制，以确保用户的意图得以实现，即便求解者未能完成。这使得结算网络对求解者至关重要，逐步将价值向这些网络转移。

竞争市场中求解的经济学

据 LI.FI 播客与 Anera Labs 的对话，一名拥有 40,000 美元库存的求解者需要处理 400,000 美元的每日交易额——这是10倍周转率——才能保持竞争力。在每笔交易 3.5 个基点的情况下，理论上可以获得 114%的年回报，但前提是他们能够始终如一地维持这种激进的周转率。这就是挑战开始的地方。保持周转并不总是可行。

据 Across 的数据显示，求解者的费用已经显著下降，从 2023 年 4 月的 ~15 个基点跌至 2024年10月的 ~4 个基点。

这张图表只显示了 Across 的数据。

总费用已从 4 月的 19 个基点下降至 2024 年 10 月的 7 个基点。受主要影响的一方是求解者。其他费用基本保持在2.5到4个基点之间。

即使是在求解者所占费用的百分比方面，也稳步下降——从 2023 年 2 月的 80% 降至 2024 年 10 月的 ~65%。

目前，求解者在链上拍卖中相互竞争，通常在 L2 网络上进行高额优先费用战争。当两名求解者看到相同的机会时，他们竞相抬高优先费用，以期超前获得收益，这一现象会向 L2 排序器泄露价值。Across 的解决方案是通过 RFQ 系统将这些拍卖移动至链下。将这些拍卖移至链下有助于求解者不再参与费用战争。这可以将用户费用从 7 个基点降低到 5.5 个基点，或者在保持当前费用的同时以平台收入的形式捕获这些节省。

结算网络的角色

像 Across 这样的结算网络提供了对求解者至关重要的三大功能。

1. 首先，有 灵活的还款系统。求解者可以选择在哪个链上获得付款，而无需将资本锁定在用户的原链上。这是令人耳目一新的。想象一下，作为一个全球交易者，你可以瞬时在任何地点使用任意货币收款，而不必被迫接受付款于顾客所在之处。这种灵活性大大提高了资金效率，并减少了操作摩擦。

2. 其次，Across 提供了一种经过考验的安全模型。对于求解者来说，他们实际上通过提前承担资金来实现用户订单，因此这种安全性至关重要。他们需要对报酬的确定性就如同领取每笔交易的中央银行担保一样。求解者可以自信地运营，知晓他们的资金得到保护。

3. 第三，提供了 意图补救措施。如果某个求解者无法履行订单，Across 就会利用自己的流动资金来完成交易。这为整个系统创造了一个可靠的安全网，确保用户的订单被履行，同时保持系统的可靠性。

除了这些核心特性外，净值机会对求解者的盈利能力和可持续性也是至关重要的。还记得我们提到求解者需要更高的周转才能实现盈利吗？如果你是一个拥有50,000美元库存的求解者，你需要在日常交易量中获得大约500,000美元（10倍周转）才能盈利。如果没有有效的净值和重平衡，你将不断需要在各个链之间转移资金，这将引发高昂的成本和延迟，导致达到这一周转目标的可能性变得微乎其微。

净值使求解者商业模式得以生存。Across 利用多种净值机会创造这种效率。

首先是"意向巧合" (CoWs) 系统，在每小时的窗口内批量处理交易。当求解者希望在某个链上获得支付，而另一个用户正在存入资金时，这些交易可以进行净值处理。这就消除了桥接费用。目前，Across 并未对这项服务收取费用，尽管未来可能会实行一小笔结算费用。

其次，当 CoWs 不可用时，求解者可以通过 Across 的流动资金池来访问即时支付。虽然这会产生费用，但设计上比传统桥接成本更低。这使得求解者能够保持更好的盈利能力。经济模式似乎揭示出了 Across 当前的七个基点桥接费用中的约三基点（40%）流向求解者，四个位于结算与重平衡。

第三，求解者可以使用 Everclear ，这是一个执行后市场，让求解者可以找到与其他求解者合作的净值机会。这创造了一个求解位置的二级市场，提高整体市场效率。

这一系列强大基础设施和有效的净值功能使 Across 对求解者具有吸引力。随着 ERC-7683 标准化意图格式，求解者将自然地趋向于提供安全性、灵活性和效率的结算网络。这将使 Across 处于绝对良好的地位——使用其网络的求解者能够提供最具竞争力的价格和最快的撮合，帮助他们在 Across 的 RFQ 拍卖和 Uniswap 批量拍卖中获得更多订单。

在日益竞争的市场中，这种基础设施优势不仅仅是有利可图，而是生存所必需的。

导航商品化求解者的市场

随着市场的演变，求解者必须适应以便生存。求解者角色的商品化意味着求解者需要寻找新的区分自身的方式。一些求解者正在探索新兴市场，比如支持受欢迎程度较低的资产对或扩展到新链如 Solana。另一些则通过建立自己的平台直接与用户建立联系。

市场可能会朝向大型、复杂的求解者处理大部分交易量，同时小型、专业的求解者专注于细分市场。求生的关键在于、利用高效的基础设施，像 Across 的结算层，同时发展独特的优势。这些优势可以通过在新兴市场承担更多风险或与用户建立良好关系来获得。

最终，ERC-7683 在推动更加高效和互联的 DeFi 生态系统方面扮演着关键角色。通过降低求解者的进入门槛和标准化基于意图的交易，它使得更广泛的参与者能够进入市场。这创造了一个良性循环：求解者数量的增加，导致更好的执行，这能吸引更多的用户，进一步激励求解者参加。

DeFi 的未来是一个复杂性被抽象化，用户能够享受无缝、高效的跨链互动的时代，正如旅行行业因现代应用程序的出现所发生的变革。尽管 IPL 拍卖将依然混乱繁杂，但求解者市场即将向更好的方向变化。

再见,

Saurabh Deshpande

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“有毒”流在 DeFi 中通常指来自具有信息或速度优势的精明参与者——想象一下高频交易者或套利 bots，迅速发现并利用交易所之间的价格差异。这些交易者往往在市场做市商或流动性提供者的成本下获利。

例如，如果一种代币在 Binance 上的价格上升，套利 bot 将迅速从 DEX 购买并卖出大利市场，获取这一暂时价格差异的利润。这对流动性提供者而言是“有毒的”，因为他们最终以较低价格进行销售。“非毒性”流则是源自普通交易者或零售用户，他们只是试图交换代币达到个人使用目的——例如有人在用 ETH 交换成 USDC 来进行购买或交换成他们想要持有的其他代币。

这些交易没有信息优势，通常被视为对市场做市商和流动提供者有利。

• 原文链接： decentralised.co/p/on-so...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～