MEV机器人：如何保护自己 - CoW DAO

MEV 机器人：如何保护自己

MEV 机器人：如何保护自己

最大可提取价值（Maximal extractable value, or MEV） 是一种有害的价格剥削形式，已导致日常交易者损失超过 13 亿美元。大多数 MEV 发生在 Ethereum 生态系统中，并对去中心化交易所、流动性池、NFT 市场等交易产生不利影响。

MEV 机器人通过寻找和利用价格差异来捕获 MEV。由于区块链市场被构建为始终在线，因此在像 Ethereum 这样的网络上总是存在套利机会。MEV 机器人会剥削新手和经验丰富的交易者，因此了解它们的工作原理以及如何避免它们非常重要。

什么是 MEV？

在深入研究如何避免 MEV 机器人的具体方法之前，让我们首先确保我们在概念上理解 MEV。

最大可提取价值（Maximal Extractable Value） 顾名思义，衡量的是可以从给定的 Ethereum 区块内容中提取的最大价值量。Ethereum 交易并非都具有同等价值，验证者（负责创建区块的各方）可以选择如何对区块中的交易进行排序，以最大化其利润。这意味着交易不一定按照接收顺序执行；相反，验证者以最大化其补偿的方式安排它们。

MEV 如何在 Ethereum 区块中发生

订单提交后，Ethereum 交易会被发送到“mempool”，在那里等待被添加到区块中。在这个 mempool 中，MEV 机器人（也称为“搜索者”）可以查看待处理的交易，并贿赂验证者对它们重新排序，从而剥削小人物并在过程中获利。

什么是 MEV 机器人？

MEV 机器人是一个旨在监控去中心化交易所、NFT 市场、借贷平台和其他链上场所，以发现盈利机会的程序。MEV 机器人有几种不同的类型，每种都针对不同类型的交易。

交易 MEV 机器人

最常见的 MEV 机器人类型是利用用户赖以交换加密货币的去中心化交易所。它们专门利用 自动化做市商（automated market makers, AMMs） 使用的机制。

当用户在去中心化交易所进行交易时，他们会设置一个滑点容忍度，以管理订单提交时间和实际执行时间之间的价格差异。通常，稳定资产（如稳定币）的滑点容忍度约为 0.1%，蓝筹加密货币（如 Ethereum）的滑点容忍度为 1-2%，而高波动性加密货币（如 memecoin）的滑点容忍度有时高达 10% 以上。

MEV 如何在 Ethereum 区块中发生

订单提交后，Ethereum 交易会被发送到“mempool”，在那里等待被添加到区块中。在这个 mempool 中，MEV 机器人（也称为“搜索者”）可以查看待处理的交易，并贿赂验证者对它们重新排序，从而剥削小人物并在过程中获利。

什么是 MEV 机器人？

MEV 机器人是一个旨在监控去中心化交易所、NFT 市场、借贷平台和其他链上场所，以发现盈利机会的程序。

不同的机器人针对不同的 MEV 交易

MEV 机器人有几种不同的类型，每种都针对不同类型的交易。

交易 MEV 机器人

最常见的 MEV 机器人类型是利用用户赖以交换加密货币的去中心化交易所。它们专门利用 自动化做市商（automated market makers, AMMs） 使用的机制。

当用户在去中心化交易所进行交易时，他们会设置一个滑点容忍度，以管理订单提交时间和实际执行时间之间的价格差异。通常，稳定资产（如稳定币）的滑点容忍度约为 0.1%，蓝筹加密货币（如 Ethereum）的滑点容忍度为 1-2%，而高波动性加密货币（如 memecoin）的滑点容忍度有时高达 10% 以上。

夹三明治攻击（sandwich attack） 如何发生

DEX MEV 机器人用来利用用户设置的滑点容忍度来操纵交易的众多技术之一是“夹三明治攻击”。在夹三明治攻击中，MEV 机器人识别目标交易并在其之前执行一个抢先交易，从而将资产价格推高到滑点容忍度限制。一旦受害者的交易通过并进一步提高价格，机器人就会抛售代币，将利润留给自己。MEV 机器人还使用 抢先交易（frontrunning） 和 后运行（backrunning） 等技术来利用去中心化交易所。

LP MEV 机器人

去中心化交易所的流动性提供者 (LPs) 也可能成为 MEV 机器人的牺牲品。LP 的 MEV 称为“损失与再平衡或 LVR”。这种价值提取源于给定 LP 池和一个具有更最新定价的参考再平衡池之间的套利。

LVR 在去中心化交易所是一个问题，因为资产的价格发现通常发生在链下。像 Binance 这样的中心化交易所通常拥有更多的代币流动性，因此它们可以作为最新价格最准确的事实来源。

MEV 机器人通过不断针对 DEX 池进行交易来利用这种套利机会，从而以牺牲 LP 为代价来获取自己的收益。

NFT MEV 机器人

MEV 机器人还可以通过称为“抢先交易”的过程来劫持 NFT 铸币。如果 MEV 机器人检测到 mempool 中有用户尝试购买有价值的 NFT 的交易，它可以提交一个订单来购买该 NFT，该订单在用户的交易之前执行。这类似于在 DEX 上抢先交易互换，但应用于 NFT 铸币。

如何避免 MEV 机器人

虽然 MEV 是 Ethereum 上普遍存在的问题，但有多种方法可以保护自己。

交易时使用严格的滑点

防御 MEV 最简单的方法是设置较低的滑点容忍度。

由于 MEV 利用滑点进行价格操纵，因此滑点容忍度较低的交易为搜索者提供了较少的利用交易的机会。

对于未使用任何其他 MEV 保护工具的用户，设置较低的滑点容忍度可以作为第一道防线。但是，这并不是一个完整的解决方案。将滑点容忍度设置得太低通常会导致交易失败。即使使用最佳滑点，MEV 机器人仍然可能设法从你的交易中提取价值。

在具有大流动性的池中交易

从根本上说，MEV 依赖于套利机会。减少此类套利风险的一种方法是将你的交易限制在仅具有大流动性的池中。在这些池中，个别交易不会有太大的 价格影响，因此 MEV 机器人更难提取价值。

当然，这种策略限制了 DeFi 的大部分功能，因为不断有新币推出，甚至流行的币也可能在某些交易所或在某些时候流动性不足。

安装 MEV 保护 RPC

一种越来越流行的 MEV 保护类型是使用 MEV 阻止 RPC，例如 MEV Blocker，它为问题提供了一个全面的解决方案。

RPC（远程过程调用）是一段软件，它位于用户钱包和区块链之间，传输交易。通常，RPC 是区块链基础设施中一个枯燥的部分。

然而，最近，专门的 RPC 开始在交易到达区块链之前为其加入额外的安全保障。

MEV Blocker

最流行的专用 RPC 端点是 MEV Blocker。顾名思义，MEV Blocker 可防止整个 Ethereum 网络中的 MEV。

此 RPC 管理一个无许可的搜索者网络，并向公共 mempool 隐藏交易。这些搜索者无法抢先交易或夹三明治攻击用户交易；相反，他们通过 后运行 捕获价值。每当搜索者后运行用户的交易时，他们会保留高达 10% 的价值，并将剩余的 90% 以回扣的形式返还给用户。这意味着即使交易在桌面上留下资金，MEV Blocker 也能确保用户收回大部分价值。

MEV Blocker 保护所有类型的 Ethereum 交易，而不仅仅是互换，并且与所有 Ethereum 钱包兼容。你可以按照 此处 的说明安装 MEV Blocker RPC 端点。

使用基于意图的交易解决方案

虽然 RPC 端点可以防止许多不同类型的交易中的 MEV，但最全面的解决方案发生在应用程序级别。

近年来，基于意图的交易解决方案（如 CoW Swap）越来越受欢迎，领先的交易所（如 1inch 和 Uniswap）在 1inch Fusion 和 Uniswap X 中推出了自己的基于意图的解决方案。与传统的去中心化交易所不同，基于意图的交易解决方案依赖于称为“求解器”的专业执行方代表用户执行交易。

将执行委托给专业的第三方有助于用户获得最佳的交易价格，因为求解器可以确定要利用的最佳流动性来源。这也意味着求解器自己承担 MEV 的风险，并且用户免受直接的价格剥削。

CoW Swap 上的交易流程

（对于 LP）使用 MEV 捕获 AMM

直到最近，还没有一个很好的 MEV 解决方案，即损失与再平衡 (loss-versus-rebalancing, LVR)。LP 基本上不得不接受为代币提供流动性会带来一项税收，该税收支付给不断再平衡池的 MEV 机器人（以牺牲流动性提供者自身为代价）。

然而，随着 CoW AMM 的推出，这种情况发生了变化。CoW AMM 是一种首创的 MEV 捕获 AMM，可将池再平衡产生的利润重新定向到流动性提供者。CoW AMM 的工作方式有点像 MEV Blocker，因为它使 MEV 机器人为用户工作，而不是与他们作对。为了针对 CoW AMM 池中的流动性进行交易，求解器必须竞标以向池提供最多的盈余，从而将大部分 LVR 利润提供给 LP。

为什么 MEV 机器人对 Ethereum 不利

作为一个无需许可的公共平台，Ethereum 是一个关于 MEV 是好是坏，或者甚至是否应该被允许的各种观点 的战场。

那些同情这种做法的人认为，MEV 是一种自然的市场机制，可以提高市场效率并鼓励价格发现。虽然就此问题的具体细节进行诉讼超出了本文的范围，但可以提出一些重要的论点来证明为什么 MEV 机器人对个人用户有害。

MEV 总价值提取的快照

降低公平性

其核心是，价值提取优先考虑拥有手段和知识来利用交易并从细微的套利机会中获利的复杂交易者。

可能只是在交易所进行交易或铸造 NFT 的用户无法与这些价值提取者竞争，除非他们可以编写更好的机器人来保护他们的交易。

不成比例地针对初学者

那些刚接触 DeFi 的人特别容易受到剥削。对于初学者来说，去中心化交易的世界非常复杂，他们甚至可能不了解滑点容忍度之类的设置，这使他们很容易成为等待利用没有经验的交易者的机器人的猎物。

这为去中心化交易创造了一个负平衡，可能会赶走新人，从而损害整个生态系统。

参与市场操纵

虽然可以提出一些论点来证明 MEV 鼓励市场效率和价格发现，但并非每种类型的 MEV 都是如此。

例如，交易 MEV 机器人依赖于通过将价格提高到阈值并在三明治攻击中立即出售来利用滑点容忍度。在这种情况下，AMM 并未从价格发现中受益，而是以单个交易者为代价经历了人为的拉高出货。在传统市场中，这种举动可以被认为是市场操纵，因为它对市场没有任何好处，并且专门用于从市场参与者那里获利。

CoW DAO：保护 Ethereum 用户免受负面结果的影响

最终，Ethereum 的目标是充当一个支持创新的公共平台。MEV 作为一个问题，源于一个很大程度上不受限制的市场。这通过鼓励新颖的市场机制来促进创新，但也给不明真相的交易者带来了风险。

因此，用户务必了解可用于保护自己的解决方案。无论你站在 MEV 辩论的哪一方，我们大多数人都同意我们不希望我们的交易被利用。为此，CoW DAO 为你提供支持，其产品可以保护你免受 Ethereum 的危险，并努力确保积极的结果。

在此处安装 MEV Blocker：www.mevblocker.io

在 CoW AMM 上提供流动性：https://cow.fi/cow-amm

在 CoW Swap 上进行交换：www.swap.cow.fi

• 原文链接： cow.fi/learn/how-to-avoi...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～