流动性挖矿(基于sushi)

  • Nirvana
  • 发布于 2天前
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1.流动性挖矿背景流动性挖矿的兴起,与解决去中心化交易所(DEX)的流动性难题密切相关。与传统中心化交易所(CEX)的订单簿模式不同,DEX(如Uniswap)采用​​自动化做市商(AMM)模型​​,依赖​​流动性资金池​​来为交易提供流动性。用户可以将自己的资产存入这些资金池,成为​​流动性提

1.流动性挖矿背景

流动性挖矿的兴起,与解决去中心化交易所(DEX)的流动性难题密切相关。与传统中心化交易所(CEX)的订单簿模式不同,DEX(如Uniswap)采用​​自动化做市商(AMM)模型​​,依赖​​流动性资金池​​来为交易提供流动性。

用户可以将自己的资产存入这些资金池,成为​​流动性提供者(LP)​​。交易者在池中进行交易时,会支付一定比例的手续费,这些费用会按比例奖励给LP。然而,仅靠交易手续费激励,在早期往往不足以吸引足够的流动性。​​流动性挖矿通过额外奖励协议的原生治理代币,极大地增强了激励效果​​,从而解决了DEX的初始流动性冷启动难题。

2.流动性挖矿的背景与核心逻辑

  • 解决DEX流动性问题
    • 早期DEX(如Uniswap V2)依赖用户提供流动性(存入交易对资产),但仅靠交易手续费(如0.3%)激励不足,尤其对小规模流动性提供者(LP)吸引力低。
    • ​流动性分散​:多个DEX竞争导致流动性碎片化,深度不足会加剧滑点,影响交易体验。
  • 提升用户粘性和协议忠诚度​
    • Uniswap等协议中,LP退出流动性后即无法获得任何收益,用户与协议绑定关系弱。
    • ​SushiSwap的创新​:通过发行治理代币SUSHI,将协议收益(如交易手续费的0.05%,即0.3%中的1/6)分配给SUSHI质押者,即使退出流动性仍可分享平台发展红利。
  • 代币经济模型的正向循环​
    • ​双收益模型​:LP除获得交易手续费外,还可通过质押LP代币挖矿获取SUSHI奖励。
    • ​回购机制​:协议将部分手续费用于市场回购SUSHI,支撑其价格,进一步激励用户参与。
    • ​二次挖矿​:SUSHI可与其他代币组成LP继续质押,形成“收益复利”,加速流动性增长。

小结:通过提升用户粘性和双收益模型吸引用户参与,加速流动性增长。

3.那怎么做呢?

  • 写一份原生代币发行协议,用户存LP代币,给用户颁发原生代币,還要想辦法提升原生代币的价值。

<br> 4.怎么计算收益呢?

收益 = 这段时间产生了多少token 池子的权重 accPerST * 份额 - 已结算收益

5.怎么交互? 好的,根据您提供的详细上下文,我为您绘制了用户与 SushiSwap 流动性挖矿合约(MasterChef)及周边协议的核心交互流程图。

image.png

图表关键步骤说明:

  1. 提供流动性(Uniswap V2模式)​​:

    • 用户将资产对(如 ETH/USDT)存入 Uniswap V2 风格的交易池。
    • 获得相应的 ​LP Token​ 作为凭证。
  2. 质押 LP Token(核心创新)​​:

    • 用户将 LP Token 质押到 SushiSwap 的 ​MasterChef 合约中。
    • 质押后,用户开始同时赚取两笔收益:
      • 交易手续费​:来自底层资金池的 0.25% (即原 0.3% 中的 5/6)。
      • SUSHI 代币奖励​:由 MasterChef 合约按区块释放。
  3. 协议收益与价值捕获(SushiMaker)​​:

    • Uniswap 池中产生的“项目方费用”(即交易手续费的 0.05%,或 1/6)以 ​LP Token​ 的形式被发送到 ​SushiMaker 合约
    • SushiMaker 将收到的 LP Token 卖出,换成 SUSHI 代币。这部分 SUSHI 要么被注入市场以支撑价格,要么分配给 xSUSHI 质押者,从而将协议的收入反馈给 SUSHI 的持有者
  4. 奖励计算算法(抗 Gas 消耗设计)​​:

    • MasterChef 使用 ​​“累积奖励系数” (accSushiPerShare)​​ 来跟踪每个 LP Token 份额应获得的累计 SUSHI 奖励总数。
    • 用户质押时,会记录一个 ​​“债务” (rewardDebt)​,其值为 当时的 accSushiPerShare * 质押份额。这个债务代表了用户质押时已经发生、与其无关的奖励部分。
    • 用户领取奖励时,可领取的数额为 (当前 accSushiPerShare * 用户份额) - user.rewardDebt。这种方法确保奖励计算只需读写该用户的数据,极大节省了 Gas 成本。
  5. 二次质押与治理(SushiBar)​​:

    • 用户可以将赚取的 SUSHI 代币进一步质押到 ​SushiBar 合约中,换取 xSUSHI。
    • xSUSHI 代表了对协议收入(来自 SushiMaker 的 SUSHI)的分红权,实现了“即使退出流动性,只要持有代币就能分享协议收益”的核心愿景。

这个流程清晰地展示了 SushiSwap 如何通过一套组合合约,在 Uniswap 的基础上构建了一个更具吸引力和粘性的流动性挖矿生态系统。

6.项目方是不是权利挺大的?

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江湖只有他的大名,没有他的介绍。