Operation Choke Point 2.0：美国监管如何用金融审查打击比特币

“我们之所以关注金融机构和支付处理商，是因为它们是所谓的瓶颈或扼点，许多商户利用这些机构实施欺诈，侵害消费者并洗白非法收益，”布雷斯尼克向俱乐部解释道。“我们希望切断大规模营销欺诈者所享有的银行系统访问权限，从而有效遏制这种行为……”

这项协同行动后来被命名为“扼喉行动”，针对了广泛的商业类别，包括弹药销售、吸毒用具、发薪日贷款、约会服务、色情、电话营销、烟草销售和政府拨款。这种广泛应用的金融排斥最终引发了多起诉讼和联邦调查，针对司法部（DOJ）和联邦存款保险公司（FDIC）的行为，并招致了来自各方的严厉批评。

“秘密的‘扼喉行动’更像是对意识形态敌人的清洗，而非监管执法行动，”曾在里根政府时期任职于司法部的俄克拉荷马州前州长弗兰克·基廷在《国会山报》2018年的一篇评论文章中写道。“它针对大量企业，几乎不考虑是否误伤合法企业。事实上，这似乎正是其目的。”

2017年，特朗普政府的司法部致信国会，表示“扼喉行动”正式结束。2018年，FDIC承诺将限制其人员“终止账户关系”的能力，并为其检查员提供“额外培训”。

但在联邦政府如此公然展示其对银行服务访问权的支配兴趣，并故意行使这种权力却几乎不受惩罚之后，许多人都觉得情况并没有多大改变。

带有偏见的银行挤兑

2023年3月8日，宣布专注于加密货币的银行Silvergate Bank将由其控股公司自愿清算。该银行自2013年首席执行官艾伦·莱恩首次投资比特币以来，一直专注于服务加密货币客户。2022年，它收购了Meta失败的稳定币项目Diem背后的技术，希望推出自己的美元支持的代币。随着加密货币市场在2022年底下跌，以其主要客户之一加密货币交易所FTX的崩盘为标志，该银行的股价暴跌。与此同时，美国参议员伊丽莎白·沃伦、罗杰·马歇尔和约翰·肯尼迪要求Silvergate披露其与已倒闭的加密货币交易所FTX的财务关系细节，这很可能也无济于事。

不久之后，2023年3月10日，距离布雷斯尼克公开详细阐述“扼喉行动”几乎整整十年，硅谷银行（SVB）被加利福尼亚州金融保护与创新部接管，并置于FDIC的接管之下，这标志着当时美国历史上第二大银行倒闭事件。

自2021年以来，该银行一直在增加其长期证券持有量，但随着这些资产的市场价值因美元通胀和美联储加息而贬值，它面临了未实现亏损。与此同时，其客户中有许多是加密货币行业的知名企业，同样受到经济状况的压力，正在提取资金。2023年3月8日，SVB宣布已出售价值超过210亿美元的证券，又借入150亿美元，并计划进行紧急销售以再筹集22.5亿美元。也许不足为奇的是，这引发了对其剩余资金的挤兑，到2023年3月9日，总提款额达到约420亿美元。2023年3月12日周日，州和联邦当局介入；Signature Bank的客户已经提取了超过100亿美元。

自2018年以来，Signature Bank一直专注于加密货币业务，到2023年初，约30%的存款来自该行业。Signature Bank还积累了很大比例的无保险存款，价值约795亿美元，占其总存款的近90%。它手头持有的现金相对较少——仅占总资产的约5%（行业平均水平为13%）——因此，它准备不足，无法应对由SVB问题引发的对加密货币友好银行的挤兑。2023年3月12日，纽约州金融服务部关闭了Signature Bank，并将其置于FDIC接管之下，因为它面临大量的提款请求。当时，这代表了美国历史上第三大银行倒闭事件。

在接管SVB和Signature Bank之后，美国财政部、美联储和FDIC将此次接管描述为“通过加强公众对我们银行体系的信心来保护美国经济的大胆行动”。但其他人认为，这些行动，尤其是针对Signature Bank的行动，标志着“扼喉行动”中表现出的偏见再次公然浮现，并与遏制加密货币业务的更大努力有关。

“我认为部分原因是监管机构想传达一个非常强烈的反加密货币信号，”Signature Bank董事会成员、前国会议员巴尼·弗兰克在2023年3月告诉CNBC，他曾帮助起草具有里程碑意义的“多德-弗兰克法案”以在大衰退后改革金融监管。“我们成了典型例子，因为根据基本面并不存在破产。”

在FDIC宣布Flagstar Bank将接管Signature Bank的所有现金存款，但“与数字资产银行业务相关的”存款除外之后，《华尔街日报》 的编辑委员会表示，弗兰克指出这种偏见是正确的。

“这证实了弗兰克先生——以及我们——的怀疑，即Signature被接管是监管机构对加密货币的敌意所驱使的”，编辑委员会写道。“这意味着加密货币公司将不得不寻找另一家银行来保护他们的存款。许多人表示，政府警告银行与加密货币客户业务往来使得这一过程变得困难。”

瞄准新的扼点

早在2023年3月的银行挤兑之前，公职人员、金融专业人士和比特币倡导者就已经指出拜登政府对加密货币业务存在明显的偏见。2023年初的许多政策事件支持了这些观点。

2023年1月3日，美联储、FDIC和货币监理署（OCC）发布了一份“关于加密资产对银行机构风险的联合声明”，指出：“过去一年的事件以显著波动和加密资产部门脆弱性暴露为特征。这些事件突显了与加密资产和加密资产部门参与者相关的许多关键风险，银行机构应意识到这些风险……”，这实际上起到了劝阻金融机构承担这些风险的作用。

2023年1月27日白宫发布的一份“减轻加密货币风险路线图”表明，拜登政府将加密货币的激增视为对国家金融体系的威胁，并警告让加密货币更多地接入主流金融产品的前景。

“作为政府，我们的重点是继续确保加密货币不会破坏金融稳定，保护投资者，并追究不良行为者的责任”，路线图称。“立法不应为养老金等主流机构一头扎进加密货币市场开绿灯……制定立法逆向而行，加深加密货币与更广泛金融体系之间的联系将是一个严重的错误。”

2023年2月7日，美联储向《联邦公报》提交了一项规则，阐明该机构将“推定禁止”州成员银行以任何数量持有加密资产作为本金，并且“在开放、公共和/或去中心化网络上或类似系统上发行代币，极有可能不符合安全稳健的银行实践”。

2023年5月2日，拜登政府提议了一项数字资产采矿能源（DAME）消费税，建议通过对加密货币挖矿业务使用的电力征收30%的税，迫使其为自身的“经济环境成本”向政府提供财政补偿。

对于美国最大的公开交易比特币矿企之一Riot Platforms的公共政策主管布莱恩·摩根斯坦来说，这些政策建议、更新和规则变更明确表明，通过瞄准金融扼点来阻碍比特币发展的更大企图。

“白宫特别针对比特币挖矿企业的电力使用提出了消费税——承认这是试图以环境保护为名，控制他们不喜欢的合法活动”，摩根斯坦在接受**《比特币杂志》** 采访时解释道。“对这种不可理喻行为的唯一解释是，对现状和去中心化的根深蒂固的偏见。”

总的来说，这种行为可能会影响受监管银行的行为，就像2010年代司法部施加的压力不合理地限制了当时其瞄准的企业一样。对许多人来说，很明显“扼喉行动”已经恢复。

“‘扼喉行动2.0’指的是拜登政府金融监管机构协调努力，通过去银行业务来扼杀我们国内加密经济，切断企业家在美国投资所需资本”，美国参议员、银行和拨款委员会成员比尔·哈格蒂告诉**《比特币杂志》**。“金融监管机构似乎相信了虚假说法，即专注于加密货币的企业仅以促进或实施非法活动为目的，他们似乎对可以构建的潜在创新和新业务的机遇视而不见。”

施加痛处

联邦监管机构的这种施压行动将如何伤害依赖银行渠道的加密货币项目，这一点可能相当明显。但这种金融禁令对零售客户以及比特币发展的更大影响可能并不明显。

为什么主张比特币——一种旨在在传统体系之外运行的去中心化金融基础设施——的人要关心受监管金融机构中的扼点呢？

专注于弥合数字资产与传统金融服务之间差距的Custodia Bank的创始人凯特琳·朗认识到，为了让美国用户合法参与比特币，监管环境必须是包容的。

“多年来，我一直在努力推动美国多个州和联邦层面制定法律，正是因为缺乏关于比特币的法律清晰度，法律体系可能成为对比特币持有者的攻击载体”，她在接受**《比特币杂志》** 采访时表示。“我们都生活在某种法律体系下，我们应该意识到法律攻击载体，并努力以促进的方式解决它们。”

朗的倡导可能最好地代表了有利甚至公平的金融渠道对比特币采用及其技术普及可能意味着的潜力。通过她的工作，Custodia（当时名为Avanti）在其所在的怀俄明州获得了2020年银行章程，使其成为能够代表客户托管比特币和其他加密货币的特殊目的存款机构。但是，在Custodia向美联储申请主账户（使其能够利用FedWire网络并为客户促进大额交易而无需中介机构）的审批长期拖延后，Custodia去年对美联储提起了诉讼。

“‘扼喉行动2.0’是真实存在的——Custodia在一月底通过媒体泄密得知其存在，记者们开始打电话给Custodia，称他们了解到所有在美联储和OCC申请银行章程且商业模式中包含数字资产的申请者，包括Custodia，最近都被要求撤回其待决申请”，朗说。“记者告诉我们，在美联储理事实际投票之前，美联储对Custodia申请的投票结果已成定局。”

但是，除了扼杀寻求在比特币与传统金融服务之间搭建桥梁的创新者之外，瞄准比特币平台的扼点只会将这些平台推到监管范围之外，使恶意行为者比试图遵守规则的人更具优势。

“互联网原生货币已经存在。它不可能被抹去”，朗补充道。“如果联邦银行监管机构希望能够控制其对传统美元银行体系的影响，他们就会意识到，支持合规的桥梁符合他们的利益。否则，就像互联网颠覆的其他行业一样——例如企业媒体——互联网会绕过他们，他们将来会面临更大的问题。”

正如加密货币交易所FTX的崩溃所揭示的那样，在投资者的投资组合和世界上大多数人的眼中，比特币仍然与整个加密货币世界紧密相连。事实上，围绕FTX犯罪操作的曝光，对于那些寻求对加密货币业务进行金融禁令的监管机构来说，是一个典型的例子。但正是这种禁令可能使FTX的运营者能够骗取数十亿美元的客户资金：FTX的业务绝大部分位于加勒比海岛，不在美国监管机构的管辖范围内。随着美国监管机构限制国内业务增长，像FTX这样的离岸替代方案受益。

虽然许多比特币持有者可能认为政策制定者无法决定这种无需许可技术的成功，但不利或缺失的监管可以像限制更广泛的加密货币相关业务一样严厉地限制比特币特定业务。事实上，正是比特币的独特属性使得当前的监管环境对其增长如此令人生畏。

“比特币持有者应该关心‘扼喉行动2.0’，因为某些政策制定者试图剥夺我们参与比特币网络的能力”，摩根斯坦认为。“此外，比特币是不同的。它不仅是这个领域最古老、经过最充分测试的资产，而且可能是唯一一个所有人都认为是数字商品的资产。这意味着纳入任何政策框架的入口本质上摩擦更小，比特币持有者需要理解这一点。”

缓解扼点

回顾联邦监管机构最近充满敌意的政策更新，显然比特币与“加密货币”在他们的脑海中根深蒂固。特别是比特币支持者会同意，许多专注于其他加密货币的企业容易伤害投资者。但比特币领域的一些人认为，更多的教育可能有助于强调比特币与山寨币之间的区别，并更好地保护比特币免受对操纵代币和空壳软件更合理的监管限制。

“与你的当选官员互动”，摩根斯坦鼓励道。“帮助他们理解比特币的去中心化账本技术正在民主化金融，创造更快、更便宜的交易，并在中心化金融体系面临困境时为消费者提供急需的可选性。这将需要时间、精力和大量的沟通，但我们必须共同努力，帮助我们的领导人认识到有多少选票和多少繁荣处于危险之中。”

事实上，对于那些认识到这种偏见对创新造成不应有损害的当选官员来说，比特币支持者的持续倡导是摆脱束缚的最佳途径。

“这不再是一个人们可以袖手旁观的问题了”，哈格蒂总结道。“我鼓励那些希望看到数字资产在美国繁荣发展的人发出你的声音，无论是通过投票箱，还是联系你的立法者，敦促他们支持建设性的政策提案。”

• 原文链接： bitcoinmagazine.com/prin...
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