链上金融，用向五岁小孩解释的方式

Onchain Finance，用给五岁小孩解释的方式说明

借贷

借贷很简单。一个人有现在不需要的钱，另一个人需要钱但还没有。第一个人借出钱，第二个人承诺以后偿还，并额外支付一点费用。这额外费用就是利息。

Onchain 借贷意味着，这个协议由代码而不是银行处理。关于利息、还款和抵押品的规则被写入自动运行的智能合约中。没有人为批准贷款或追讨欠款，系统只是遵循既定的规则。

例子：

像 Maple 这样的平台允许人们借出稳定币，然后将这些稳定币借给企业。这些企业支付利息，利息再流回给贷款人。

风险并不会因为是 onchain 而消失。价格可能会快速变动并触发清算。借款人可能会违约。代码本身可能会崩溃。如果借出的资产不稳定，这种不稳定性会直接传递给贷款人。

保险 (OnChain)

保险通过汇集风险来运作。很多人将少量资金投入到共享资金池中。大多数人不需要它，但如果符合资格的人发生不幸，资金池会帮助弥补损失。

Onchain 保险使用相同的理念，但规则由智能合约执行。无需文书工作和电话，当满足某些条件时，可以自动触发赔付。你因为帮助他人承担风险而赚钱。

例子：

使用 onchain 保险产品，用户可以为智能合约或协议投保，以防止黑客攻击。如果没有发生黑客攻击，提供保险的人就可以获得收益。如果确实发生了黑客攻击，资金池就会支付赔偿。

风险很直接。如果发生太多糟糕的事件，资金池就会耗尽。在衡量事件、批准索赔以及系统本身是否按预期工作方面也存在风险。

HELOCs（房屋净值信用额度）

HELOC 是用你已经拥有的东西进行借款。如果你拥有一栋价值 100 英镑的房子，但只欠 40 英镑，那么剩下的 60 英镑就是你的净值。HELOC 允许你用这部分净值进行借款，而无需出售房屋。

Onchain HELOCs 旨在使这个过程更快、更透明，但重要的是要明确：区块链不会收回房屋，法院才会。区块链跟踪贷款和付款，而现实世界的法律系统处理执法。

例子：

一些平台将房屋净值贷款的敞口代币化，例如 Figure (Hastra)，投资者可以通过房主偿还其 HELOC 来获得收益。onchain 部分显示现金流，但财产和合法权利存在于 offchain。

风险是真实世界的风险。如果房价下跌，你的缓冲就会缩小。如果停止付款，则需要采取法律行动。而且由于这些系统依赖于法律框架，因此管辖权和执法非常重要。

债券

债券只是向大型组织（如公司或政府）提供的贷款。你今天给他们钱，他们承诺在此期间支付利息，然后在最后返还你的原始资金。

将债券放在 onchain 上并不会改变交易，它只是改变了所有权和支付的处理方式。转移可以更快，结算可以更简单，访问可以更广泛。

例子：

代币化的公司债券允许投资者在 onchain 上接收定期票息支付，而不是通过传统的经纪人系统。

风险是熟悉的。如果发行人无法偿还，你就会损失金钱。如果利率上升，债券价格就会下跌。即使一切都按计划进行，通货膨胀也会悄悄地降低你的实际回报。

国债

国债是政府发行的债券。它们通常被认为是低风险的，因为政府可以向公民征税或印钞来偿还债务。

当国债被带到 onchain 上时，你仍然持有政府债务，它只是以数字格式封装，更容易移动、持有以及与其他 onchain 工具集成。

例子：

代币化的 T-bill 产品让用户可以持有短期美国政府债务的敞口，同时获得收益，而无需使用传统的经纪账户。

主要风险通常不是违约。它们是通货膨胀、利率变化以及持有国债的结构。即使是“安全”资产也会失去购买力。

私募信贷

私募信贷是直接向企业贷款，而不是向政府或上市公司贷款。这可能是一家酒店、一家仓库、一个太阳能项目或一家需要运营资金的私营公司。

Onchain 私募信贷侧重于透明度。投资者通常可以看到资金的去向、还款的结构以及现金流如何在系统中流动。

例子：

一个私募信贷平台可能会汇集投资者的资本，并将其借给可再生能源项目，从而通过实际的商业收入向投资者支付定期收益。

收益率较高的原因很简单，风险较高。企业可能会倒闭，贷款可能需要数年才能偿还，而且提前出售你的头寸可能很困难。你获得更高的报酬是因为它更困难且更不确定。

适用于一切的唯一规则

如果某件事产生收益，它就带有风险。始终如此。

将资产放在 onchain 上并不能消除这种风险。它主要消除了中间人，并使机制更可见。你仍然需要了解你借给谁，为什么要给你报酬，以及当事情没有按计划进行时会发生什么。

• 原文链接： x.com/ZeusRWA/status/201...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～