多元化

文章探讨了Layer 2（L2）作为以太坊文化延伸的概念，强调了L2不仅是技术上的扩展，更是文化和组织上的多元化表现。通过L2，不同的子文化可以在以太坊生态系统中找到自己的发展空间，从而推动整个生态系统的多样性和创新。

文章探讨了社会中大企业、大政府和大群体这三种强大力量之间的平衡问题，分析了人们对它们的恐惧根源，并提出了通过权力制衡、技术扩散和多元化等策略，以实现社会进步和避免权力过度集中的方法。文章强调了在保持创新和发展的同时，如何确保社会各方力量的均衡和稳定。

Ethena的sUSDe收益率从20%以上降至3.5%-4.5%，基差交易吸引力下降。为应对，Ethena提出多元化储备策略，包括机构借贷、RWA（如AAA级CLO）、商品和股权基差交易。机构借贷和RWA规模大、与加密相关性低，但收益率有限；商品基差交易流动性不足。Ethena正从单纯的基差交易产品转变为主动管理的收益库，但宏观环境（国债收益率上升）对其构成压力。费用开关门槛过高需调整，以促进代币价值累积。