什么是流动性质押？
- Chainlink
- 发布于 2024-05-16 23:52
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本文介绍了流动性质押的概念，它在传统质押的基础上，通过发行代表已质押资产的新代币，解锁了质押资产的流动性，使得这些资产可以在DeFi生态系统中用作抵押品并获得额外收益。文章还探讨了流动性质押的优点、风险，以及Chainlink在支持LSTs应用中的作用。
DEFINITION
流动性质押在提供传统质押优势的同时，还将质押资产的价值释放出来，用作抵押品。
质押是一种帮助保护像以太坊这样的权益证明区块链网络的方式。网络参与者可以通过“质押”代币来运行验证者节点，如果该节点执行任何恶意操作或不可靠，这些代币可能会被“削减”（作为惩罚被拿走）。虽然有很多单独的节点运营商，但任何人都可以通过质押即服务（SaaS）提供商来质押代币——使他们面临同样的风险，并有机会分享奖励。然而，质押的代币不能进行交易，也不能用作抵押品，从而在 DeFi 生态系统中赚取收益。
流动性质押服务提供商通过铸造一种新的代币来解决这种流动性问题——这种代币代表对底层质押资产的所有权——然后可以在 DeFi 协议中进行交易或抵押。例如，用户可以将 ETH 存入 Lido 质押池，并获得 stETH（质押的 ETH）代币作为回报，然后将 stETH 存入 Aave 以赚取收益。从本质上讲，流动性质押通过释放质押代币的流动性来构建在现有质押系统之上。
在这篇文章中，我们将探讨流动性质押究竟是什么，它带来的机遇和风险，以及 Chainlink 如何支持整个 Web3 中流动性质押代币的使用。
什么是质押？
质押是锁定加密货币代币作为抵押品，以帮助保护网络或智能合约，或实现特定结果。
最广泛地说，质押 是一种加密经济模型，它通过惩罚和奖励来激励网络参与者的正确行为，从而加强其底层安全性。它被一系列 Web3 协议使用，包括像以太坊这样的权益证明区块链网络和像 MakerDAO 这样的独立 DeFi 应用程序。
什么是流动性质押？
流动性质押在提供传统质押服务的所有优势的同时，还将质押资产的价值释放出来，用于整个 DeFi 生态系统中的抵押品。
流动性质押提供商接受用户的存款，代表用户质押这些代币，并以新代币的形式向他们提供收据，该收据可以兑换他们质押的代币（加上/减去一部分奖励和惩罚）。这种新代币也可以在 DeFi 协议中进行交易或用作抵押品，从而释放质押资产的流动性。
传统质押 vs. 流动性质押
流动性质押的优势
释放流动性
在以太坊等网络中质押的代币会被锁定，无法交易或用作抵押品。流动性质押代币释放了质押代币所持有的内在价值，并使它们能够在 DeFi 协议中进行交易和用作抵押品。
DeFi 中的可组合性
通过将质押资产的收据表示为代币，它们可以在整个 DeFi 生态系统中用于各种协议中，例如借贷池和预测市场。
奖励机会
传统的质押为用户提供了获得验证交易奖励的机会。流动性质押使用户能够继续获得这些奖励，同时还可以通过各种 DeFi 协议赚取额外的收益。
外包基础设施需求
流动性质押提供商使任何人都可以分享质押的奖励，而无需维护复杂的质押基础设施。例如，即使一个用户没有成为以太坊网络中单独验证者所需的最低 32 ETH，流动性质押也能使他们仍然可以分享区块奖励。
流动性质押的风险和限制
削减
流动性质押服务的用户实际上是将运行验证者节点的维护工作外包出去。如果服务提供商恶意或不可靠地行事，这将使他们完全暴露于资金被削减的风险中。
漏洞
如果节点运营商的私钥被泄露，或者协议存在任何导致漏洞的 智能合约 漏洞，则将代币存入流动性质押服务提供商会使这些资金面临风险。
二级市场波动
流动性质押代币的价格并未与它们所代表的底层资产Hook。虽然它们可能在大多数时候以相同的价格或非常轻微的折扣进行交易，但在流动性紧缩或发生意外事件时，它们可能会跌破底层资产的价格。由于质押代币的交易量通常低于底层资产，因此市场冲击也可能对质押代币的波动产生过大的影响。
流动性质押代币和协议
流动性质押协议的概述，该协议还显示了 LST 如何在外部 DeFi 项目中使用。
流动性质押协议是服务提供商，而流动性质押代币 (LST) 是代表质押资产所有权的代币。
Lido 目前是最大的流动性质押协议，截至 2023 年 4 月 19 日，TVL 超过 127 亿美元。用户可以质押他们的代币并获得每日奖励，而无需锁定它们或维护自己的基础设施。它在以太坊上提供 stETH（质押的 ETH）LST、Polygon 上的 stMATIC 和 Solana 上的 stSOL。
Rocket Pool 是以太坊上另一个流行的流动性质押协议，TVL 超过 14 亿美元。访问 Rocket Pool 的 rETH LST 没有最低存款要求。但是，要运营 minipool 验证者，用户必须至少存入 8 ETH 加上价值 2.4 ETH 的 RPL。
中心化 vs. 去中心化流动性质押
除了像 Lido 和 Rocket Pool 这样的去中心化流动性质押协议之外，像交易所这样的中心化提供商也可以向其客户提供流动性质押服务。关键的区别在于，去中心化服务是非托管的，而中心化服务将完全控制用户的质押资产。虽然去中心化服务容易受到智能合约漏洞的攻击，但中心化服务也存在自身的风险。
重新质押和流动性重新质押代币 (LRT)
重新质押是指用户“重新质押”其质押资产和 LST 的能力，以便为第三方协议提供加密经济安全性或其他服务，以换取额外的奖励。专门的重新质押协议使用户能够接收流动性重新质押代币 (LRT)，这些代币代表底层重新质押资产的所有权。
要了解有关 Chainlink 平台如何通过一系列服务和用例为 LST/LRT 资产发行者和支持它们的 DeFi 协议赋能的更多信息，请阅读博客 Chainlink 平台如何解锁 DeFi 中 LST 和 LRT 的采用。
Chainlink 价格信息源支持围绕 LST 的安全 DeFi 市场
Chainlink 价格信息源发布各种 LST 的高度准确和可靠的数据，这使 DeFi 协议能够接受它们作为抵押品。例如，Arbitrum、以太坊和 Optimism 上有各种 stETH/USD 和 stETH/ETH 价格信息源。最终，这对于加深 LST 的流动性并帮助保护它们交易的协议至关重要，这使得 Chainlink 成为整个 Web3 中流动性质押的关键基础设施。
免责声明： 本文仅供参考，包含 Web3 中质押和流动性质押协议的一般概述。可能存在本文未涵盖的其他风险，任何流动性质押的使用都应自行决定。
- 原文链接： chain.link/education-hub...
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