Aave V3: 改进的借贷、流动性和风险管理

Aave V3：改进的借贷、流动性和风险管理

探索 Aave V3 协议升级，了解它如何提高资本效率、加强风险管理并提供更大的灵活性。

Aave 是领先的去中心化金融（DeFi）协议，用于借贷，使用户能够通过 智能合约 作为加密货币的供应者或借款人参与。 这篇文章探讨了 Aave V3 升级，该升级提高了协议的资本效率，加强了风险管理，并提供了更大的灵活性。

什么是 Aave V3？

Aave V3 是一种非托管流动性协议，允许用户作为供应者或借款人参与。

• 供应者通过将 token 存入智能合约来向市场提供流动性, 并获得收益以作为风险的回报。

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• 借款人锁定抵押品(他们已经拥有的资产) 来借入更适合他们需求的其它加密资产，比如稳定币或交易、质押或消费所需的 token。 所有资金均由去中心化的智能合约自动管理。

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与早期版本相比，Aave V3 改进了系统处理风险、资本和多链支持的方式。

简而言之，Aave V3 协议保持了 Aave 的核心借贷机制，但增加了安全性、速度和灵活性。

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Aave V3 协议如何运作

Aave 作为基于智能合约的货币市场运作。用户通过一系列操作与协议进行交互：

1. 向 流动性池 提供 token。当用户存入资产时，他们会收到 aToken 作为回报（代表他们在池中份额的计息 token）。随着借款人利息的累积，这些 aToken 的价值会随着时间的推移自动增加。

2. 通过锁定抵押品来借入资产。用户可以使用其存款借入不同的 token，只要他们保持在贷款价值 (LTV) 限制范围内即可。该协议使用智能合约来执行这些限制并自动管理风险。

3. 偿还贷款或提取 token。借款人可以偿还债务并解锁抵押品，而供应者可以随时提取存款，前提是其账户的健康系数保持在所需阈值之上。

所有操作都是透明的并且可以在链上验证。

与中心化平台不同，Aave 使用非托管流动性，这意味着任何一方都无法控制用户的存款。这种结构增强了信任并消除了交易对手风险。

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Aave V3 中的主要改进

Aave V3 引入了广泛的升级，使借贷比协议的早期版本更有效、更可定制和更安全。 以下是最值得注意的变化。

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虚拟记账

Aave V3 引入了一个虚拟余额层，而不是依赖合约中的实际 token 余额（这可能会导致错误）。 这是协议内部如何跟踪 token 余额和利息计算的设计改进，将协议内部的用户余额记录与合约持有的实际链上 token 余额分开。 它可以帮助标准化协议跟踪资产的方式，即使在发生空投或意外转移等外部因素时也是如此。

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E-Mode（效率模式）

当用户的抵押品和借入资产密切相关时，E-Mode 允许用户借入更多资金，例如使用 DAI 作为抵押品借入 USDC。

例如，用户通常最多可以借入其 DAI 存款的 75%。 在 E-Mode 中，这个比例可以上升到 97%，因为稳定币之间的价格波动风险要低得多。

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主要优点：

• 更高的资本效率

• 高度相关资产的清算风险较低

• 非常适合稳定币策略和 ETH 衍生品对

隔离模式

隔离模式 有助于管理新上市或波动性资产的风险。

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当某个资产被标记为隔离时：

• 它可以被用作抵押品，但借款人只能访问有限的一组稳定币。

• 系统强制执行债务上限，即使用该资产可以借入的金额的硬性上限。

• 用户不能在使用隔离资产时使用任何其他资产作为抵押品，从而将风险敞口限制为该单一资产。

这保护了更广泛的已供应 token 池，同时仍然允许对新市场进行创新和试验。

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利率改进

Aave V3 用有状态的利率策略取代了静态的、按资产计算的利率合约。 这是一种新的系统，其中利率通过一个集中的合约进行管理，该合约实时跟踪每个资产池的使用情况和条件。

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这种方法：

• 集中利率配置

• 允许通过治理轻松更新

• 引入利率上限以限制极端需求期间的峰值

这种对有状态利率系统的改变使得协议更易于管理、减少了配置错误的几率，并允许治理部门对多个资产进行更快、更协调的更新。

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风险管理与安全

Aave V3 在整个协议中引入了更具弹性的风险控制。 这些特性允许管理者和管理员快速调整参数，而不会中断用户体验。gas 优化最佳实践，降低用户成本。

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一些关键的合约包括：

• Pool：管理存款、取款、贷款和利息。

• Configurator：添加或删除支持的资产。

• InterestRateStrategy：设置借款利率如何响应供需。

该代码已经过彻底的审计和测试，并且提供了一项社区漏洞赏金。

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托管流动性和透明度

尽管“托管”一词有时会被误解，但 Aave 在 非托管流动性 模型下运作。 因此，用户始终保留对其资金的控制权，这些资金存储在智能合约中，而不是在中心化钱包中。

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这意味着所有协议操作都是：

• 透明的

• 可在链上审计

• 无需许可即可使用

只要 供应的 token 未与健康系数较低的活跃借款头寸相关联，用户可以随时提取它们。

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治理与配置

该协议由 AAVE token 持有者 管理，他们通过去中心化治理系统对关键决策进行投票。 在 Aave V3 中，资产上市管理员 是指定的角色，允许受信任的各方在不影响完整的治理投票的情况下将新 token 添加到协议中。 这简化了资产上市流程，同时保持了监督和风险控制。

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治理还可以：

• 暂停或冻结单个资产

• 调整供应和借款上限

• 重新配置风险参数

• 授权升级智能合约

这确保了 Aave 在市场条件变化时保持安全和最新。

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结论

Aave V3 通过添加增强效率、安全性和灵活性的工具改进了完善的 DeFi 协议。 无论你是赚取被动收益的供应者，还是寻求有抵押流动性的借款人，最新版本都提供了更加精致的体验。

凭借 E-Mode、隔离模式和虚拟会计等功能，Aave V3 反映了 DeFi 领域的日益成熟。 更重要的是，它保持了协议的开放性、透明性和安全性，正如去中心化金融的初衷一样。

如果你想将你的智能合约开发技能提升到一个新的水平，请深入研究 Updraft 的 Aave V3 协议开发，并学习构建基于 Aave 的协议。

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• 原文链接： cyfrin.io/blog/aave-v3-i...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～