CoW DAO 的演变：拥抱公平的组合批量拍卖以增强交易
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CoW DAO 正在推出其迄今为止最重要的升级之一：从当前单一批量拍卖系统转变为更智能、更公平的机制，称为公平的组合批量拍卖 (Fair Combinatorial Batch Auction, FCBA)。
这听起来可能很技术性（因为它确实是），但这里是重点：这一变化旨在使在 CoW 协议上的交易不仅更有效率、更快，而且对每个人都更公平。
自成立以来，CoW 协议在 DEX 领域一直以其与众不同的方式而著称。它不是逐个处理交易，而是将它们组合成“批次”并发送给具有竞争力的求解器。这些求解器竞相寻找一次性结算所有订单的最有效方式。这就是 CoW 协议如何实现那些“需求巧合 (Coincidence of Wants, CoW)”的——当两个人同时想要相反的东西并且可以完全跳过中间人时。没有流动性池。没有不必要的费用。
批量拍卖具有很大的优势。通过以相同的价格清算代币对的所有交易，它们可以保护用户免受 MEV 攻击，如抢先交易和夹层交易。它们还有助于通过捆绑交易来减少 gas 费用，并且用户通常最终会获得比通过传统 AMM 更好的价格。
但这里有一个问题：即使批量拍卖总体上是有效的，但它们并非总是对所有交易者都同样公平。一些参与者比其他参与者获得更多的收益，并且协议并不总是清楚如何公平地分配价值。
旧机制的一个关键限制是，即使求解器提交完全兼容的解决方案，它也强制每次拍卖只有一个获胜者。这种限制通常会导致效率低下的结果——仅仅因为这种限制，本可以清除更多订单的解决方案必须被丢弃。
因此，一些本可以及时执行的订单被延迟到未来的拍卖中。FCBA 通过允许多个求解器在同一次拍卖中赢得不同的交易来解决这个问题。通过这种方式，FCBA 引入了灵活性：当它是最佳选择时允许批量处理，但当它不是最佳选择时则不强制执行。结果是？更快、更有效的执行。
FCBA 详解
公平的组合批量拍卖 (FCBA) 带来了全新的层次。求解器现在可以提交针对单个交易和交易捆绑包的 bids。但这里有一个转折：只有当捆绑 bid 使所有相关人员比他们单独交易时更好，该 bid 才能被接受。没有任何一方以牺牲另一方为代价来偷偷获胜。
可以把它想象成一场协作竞赛。求解器仍然试图超越彼此，但现在的规则确保他们解锁的任何效率都能公平地分享。如果捆绑 bid 无法击败批次中每个交易者的单独替代方案？它将被拒绝。不仅如此，它还提高了 33% 的吞吐量，这意味着 CoW 协议变得更公平，而且也更快。
此举不仅仅是为了改进系统。它是为了加强 CoW DAO 的核心价值观：透明、公平和用户至上的创新。它还使保护交易更有效率。
CoW 协议已经实施了一项保障措施，以确保公平执行：EBBO（外部最佳 bid 和 offer） 测试。该机制确保用户获得与其他市场场所相比具有竞争力的价格。
但是，它需要团队付出巨大的手动努力，并且依赖于关于最佳路由的内部假设。FCBA 代表 EBBO 的强大替代方案——一种利用求解器的市场情报而不是协议端假设的替代方案，从而为所有用户自动执行并增强公平性保证。
通过 FCBA，CoW 协议也变得更能抵抗 MEV，更节能，也更公平。对于交易者来说是胜利，对于求解器来说也是胜利，并且是 DEX 可以实现的目标向前迈出的重要一步。
批量拍卖的未来
向 FCBA 的转变不仅仅是一项技术升级，它也是一项哲学升级。在一个速度和提取通常占主导地位的领域中，CoW DAO 选择优先考虑公平和协作，而不牺牲性能。这很重要。因为 DeFi 的未来不仅仅在于谁结算得最快或节省最多的 gas，而在于构建具有弹性、透明且真正以用户为中心的系统。
并且随着越来越多的用户进入 DEX 领域，对积极保护用户（而不是剥削用户）的无需信任基础设施的需求变得至关重要。通过 FCBA，CoW 协议划清了界限：你无需为了实现效率而牺牲公平性。如果激励机制设计得当，你可以两者兼得。
因此，随着这种新机制的推出，这不仅仅是 CoW 的新篇章，它也是整个生态系统的一个信号：公平不是一项功能。它是未来。
公平交易的未来？从这里开始。
想要更深入地了解吗？阅读 Andrea Canidio, Felix Henneke 的研究论文。这是 snapshot 上的提案简报。
