加密货币中的滑点是什么？- CoW DAO

什么是加密货币中的滑点？

滑点是指加密货币订单提交时的价格与实际执行时的价格之间的差异。

由于加密货币的价格不断波动，因此有必要为每笔交易设置“滑点容忍度”，允许用户在执行时接受略高或略低的价格。

什么是滑点？

滑点是交易价格在下单和实际执行之间可能变化的幅度。

为了更好地理解滑点，让我们看一个例子。

假设用户下单购买 1 ETH，而 ETH 的价格正好是 3,000 美元。然而，到订单执行时，ETH 的价格略有变动，用户最终仅以 2,980 美元的价格购买了 1 ETH。他们最初下单时的 3,000 美元与订单最终以 2,980 美元/ETH 执行的价格之间的 20 美元差额，就是所谓的滑点。

什么是滑点容忍度？

CoW Swap上的滑点设置

去中心化交易所要求用户每次进行交易时都要设置一个“滑点容忍度”百分比。这决定了交易者愿意接受的交易资产价格的偏差程度。

例如，如果用户想要购买 1 ETH，在他们下单时可能需要花费 3,000 美元，但到执行时，该价格可能变为 2,950 美元（大约低 2%）。如果他们没有滑点容忍度，他们的交易将会失败，可能仍然会产生 gas 费用，并迫使他们重新提交交易。

同时，如果他们在下单时设置了 2% 的滑点容忍度，他们的交易将能够在报价上下 2% 的价格范围内执行。在本例中，这意味着只要执行时 1 ETH 的价格在 2,940 美元到 3,060 美元之间，交易就可以通过。

所有去中心化交易所都为用户交易使用滑点容忍度，因此理解这个概念并知道使用哪个百分比非常重要。

我应该使用什么滑点容忍度？

作为一项规则，你应该尝试使用你能承受的最小滑点。在大多数交易所中，默认的滑点容忍度在 0.5% 到 2% 之间，但是，最佳滑点容忍度取决于你交易的资产类型。

一般来说，加密资产的波动性越大，你需要的滑点容忍度就越高。

对于稳定资产：像稳定币这样的资产通常需要较低的滑点容忍度，因为它们的价格波动不大。专门从事稳定币交易的交易所（如 Curve）将这些资产的默认滑点容忍度设置为 0.25% 到 0.5% 之间。

对于标准资产：大多数交易的标准滑点容忍度在 0.5% 到 2% 之间。在交易具有中等波动性特征的成熟资产（如以太坊）时，这是一个不错的范围。

对于波动性资产：对于价格剧烈波动的加密货币（如 meme 币或新代币发行），用户通常需要使用高于 2% 的滑点容忍度。这里没有硬性规定。根据资产的波动性，用户的交易可能需要两位数的滑点，甚至可能需要较高的两位数滑点，才能使交易通过。

然而，重要的是要理解，设置高滑点容忍度会使你容易受到以最大可提取价值 (MEV) 形式的价格剥削。

高滑点的风险

虽然设置高滑点容忍度有助于确保你的交易通过，但使用过高的滑点容忍度可能很危险。

像以太坊这样的区块链按顺序处理交易，这意味着一个区块中的交易一个接一个地执行。这与自动化做市商 (AMM) 的机制相结合，意味着价值提取机器人可以在你的交易之前和之后策略性地放置交易，以利用你的滑点容忍度并从中提取价值。这种类型的价格剥削被称为最大可提取价值 (MEV)。

三明治攻击

三明治攻击的流程

三明治攻击 是一种 MEV 形式，每当用户以高滑点容忍度进行交易时都可能发生。具体来说，这是一种大于市场价格可能要求的滑点容忍度。

当用户进行此交易时，MEV 机器人（称为“搜索者”）在用户交易之前放置另一个交易，将交易资产的价格推高到原始用户的最大滑点容忍度。然后，原始用户的交易通过，进一步推高价格。最后，搜索者出售资产，兑现价格差异。

最终，用户亏损了，因为他们的交易本可以以更低的滑点通过。相反，搜索者强迫用户的交易以其滑点容忍度的限制执行，并将差额留给自己。

这也不是罕见的现象，MEV 是像以太坊这样的链的系统性问题，迄今为止，MEV 损失总计超过 13 亿美元。

什么是自动滑点？

不幸的是，没有完美的方法可以预测每笔交易的理想滑点应该是多少。在加密货币领域，用户经常与更复杂的交易方和机器人竞争，他们可以利用其次优交易者来获取自己的利润。

为了保护用户免受 MEV 的侵害，一些交易所提供自动滑点功能，该功能根据他们交易的资产和市场状况自动计算交易应使用的滑点容忍度。

CoW Swap：高级自动滑点和委托交易执行

CoW Swap 是具有最先进自动滑点功能的交易所之一。CoW Swap 是一个基于意图的 DEX 聚合器，它使用被称为“求解器”的第三方代表用户执行交易。求解器计算用户交易的最佳滑点容忍度，并承担所有 MEV 风险。

事实上，数据显示，与 0x 和 1inch 相比，CoW Swap 在绝大多数时间里都提供较低的默认滑点。

在 CoW Swap 上，即使你以前从未听说过“滑点”，你也可以每次都进行完美的交易！

在swap.cow.fi 上无忧无虑地交易。

常见问题

什么是加密货币中的滑点？

滑点是指加密货币订单提交的价格与实际执行的价格之间的差异。例如，如果你下单以 3,000 美元购买 1 ETH，但交易以 2,980 美元完成，则 20 美元的差额就是滑点。发生这种情况是因为加密货币价格不断波动，从而导致下单和执行之间几乎不可避免地出现一些价格差异。

什么是滑点容忍度？

滑点容忍度是指交易者在执行加密货币交易时愿意接受的价格偏差百分比。例如，以 3,000 美元购买 1 ETH 时设置 2% 的滑点容忍度意味着只要最终价格落在 2,940 美元和 3,060 美元之间，你的交易就可以执行。如果不设置适当的滑点容忍度，交易可能会在价格波动期间失败，可能仍然会产生 gas 费用，并要求你重新提交交易。

对于不同的资产，我应该使用什么滑点容忍度？

对于像稳定币这样的稳定资产，通常 0.25% 到 0.5% 的低滑点容忍度就足够了，因为它们的价格波动不大。具有中等波动性特征的标准资产（如以太坊）通常在 0.5% 到 2% 的滑点容忍度下运行良好。高波动性资产（如 meme 币或新代币发行）可能需要两位数的滑点容忍度才能确保交易完成，但这会增加被利用的风险。

使用高滑点容忍度有什么危险？

设置高滑点容忍度可能会让你通过最大可提取价值 (MEV) 攻击（尤其是三明治攻击）遭受价格剥削。在三明治攻击中，MEV 机器人在你的交易之前和之后放置交易，将价格推到你的最大滑点容忍度，然后在抬高的价格出售，本质上是从你的交易中提取价值。这些攻击并不罕见——迄今为止，以太坊上的 MEV 损失总计超过 13 亿美元，因此重要的是使用最低的可行滑点容忍度。

什么是自动滑点，它如何帮助交易者？

自动滑点是某些交易所提供的一项功能，可根据交易的资产和当前市场状况自动计算最佳滑点容忍度。例如，CoW Swap 使用高级自动滑点系统，其中第三方“求解器”计算最佳滑点并代表用户执行交易，承担所有 MEV 风险。数据显示，与 0x 和 1inch 等竞争对手相比，CoW Swap 提供更低的默认滑点，即使是初学者也可以在无需担心滑点设置的情况下进行交易。

• 原文链接： cow.fi/learn/what-is-sli...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～