$TRUMP 在 Solana 上的历史性周末：记录、趋势和见解

$TRUMP在Solana上历史性的周末：记录、趋势与洞察

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2025年1月28日

免责声明：

本文提供的信息，包括但不限于研究、分析、数据或其他内容，仅供参考。本文并非旨在构成财务投资或交易建议。本文中的内容不构成对任何提及资产的购买、出售或持有的招揽。

介绍

2025年1月18日和19日，标志着Solana的一个历史性周末。在此期间，网络打破了许多记录，标志着一次重要的零售用户加入事件。网络达到了前所未有的活动水平，对基础设施进行了压力测试，并超过了行业历史上任何区块链的历史活动高点。

本文探讨了$TRUMP和$MELANIA代币发布的影响，内容结构分为三个部分：

1. $TRUMP代币：本节探讨代币的发布机制、代币经济学以及初始市场表现，包括价格动态和市值。
2. 关键统计数据和数据：本节评估了通过新的用户加入、网络费用、交易量和稳定币增长等指标，代币发布的广泛影响。
3. 挑战与问题：本节分析了发布期间遇到的问题，包括Jito区块引擎API停机、低效的应用优先费用配置、调度程序效率低下以及过度的计算单元(CU)使用。

虽然这些部分按顺序阅读效果最佳，但每个部分也可以独立阅读。

$TRUMP代币

2025年1月17日，唐纳德·特朗普在他总统就职典礼的前三天发布了$TRUMP memecoin。最初缺乏公开声明引发了关于该代币可能是骗局且与当选总统无正式关联的担忧。然而，特朗普后来证实了发售，通过其X和Truth Social账户宣布了$TRUMP的发布。

接下来的各节将分析该代币及其发布期间。

发布机制

$TRUMP memecoin的发布利用了Meteora的动态流动性做市商(DLMM)协议作为其主要流动性场所。具体来说，TRUMP代币利用了Meteora的直观启动池模型(ILM)，这是Jupiter在其JUP治理代币发布中使用的框架。ILM使项目能够通过Meteora的DLMM池在指定价格区间内分配流动性。代币在不同价格点的箱子中分发，由可自定义的绑定曲线指导，该曲线在代币被提取时决定价格的上涨。单边流动性机制促进了深度流动性，使得更大规模的买家可以在不引发显著价格波动的情况下交易大量资产。

在发布前17小时，10%的$TRUMP总供应量被作为单边流动性头寸存入Meteora的DLMM。与大多数代币通常与SOL配对不同，$TRUMP流动性使用USDC作为报价代币。撰写时，Meteora上$TRUMP与$428百万USDC配对。

代币经济学

$TRUMP memecoin的总供应量为十亿个代币。八亿个由两个与特朗普相关的公司拥有，其中CIC Digital与2022年发售的特朗普收藏NFT有关，另一个实体为“Fight, Fight, Fight”。初始代币推出时公开发行了两亿个代币。官方网站声明TRUMP代币是“对象征'$TRUMP'的理想和信念的支持表达，且并非投资或证券”。

与特朗普相关的另一项加密货币倡议World Liberty Financial于1月20日宣布其初始代币销售获得成功，募集了3亿美元。该项目还透露未来计划发行额外的代币。

价格动态

$TRUMP memecoin经历了剧烈的价值上涨，从1月18日上午的不足$10猛增至第二天的峰值$74.59。$TRUMP从大多数其他Solana memecoin中吸取了流动性，导致代币贬值，交易者将其持有的代币出售以购买$TRUMP。因$MELANIA的发布，价格一度跌至约$30。此后，$TRUMP在过去几天稳定在$20-30的区间内。值得注意的是，该代币在交易的前三天内达到了前十大完全稀释市值。

$MELANIA代币

第一夫人梅拉尼亚·特朗普于2025年1月19日，即她丈夫就职前夕，宣布了她的memecoin $MELANIA。与$TRUMP类似，$MELANIA是通过Meteora的ILM发布的，使用USDC作为报价代币。撰写时，$200.8百万USDC与$MELANIA在Meteora平台上配对。

根据$MELANIA代币官方网站的说法，代币分配情况如下：35%将分配给团队，拥有13个月的归属期，20%分别分配给国库和社区，15%分配给公开销售，10%预留给流动性——初始供应为十亿个代币。这款memecoin源自梅拉尼亚·特朗普自己的公司MKT World LLC，该公司自2021年以来进行了多项业务，包括出售她担任第一夫人期间的肖像。网站的买家免责声明类似于$TRUMP代币的免责声明。

$MELANIA的发布引发了$TRUMP代币的剧烈反应，最低点时跌幅达50%。在$MELANIA上市后40分钟内，$TRUMP市值减少了50亿美元，价格从$74.6跌至$45.9。与此同时，$MELANIA激增至峰值$13.59，随后以约$2.6的价格稳定下来，市值为$3.93亿。

关键统计数据和数据

本节将探讨围绕$TRUMP和$MELANIA发布期间的关键统计数据和数据，包括发布事件及其直接后果。

新用户引入

memecoin发售平台Moonshot在官方$TRUMP网站上被突出推荐作为购买代币的平台。在这一推荐后，Moonshot迅速攀升至美国Apple App Store金融应用的排名首位。同时，它还成为每日下载量第五高的免费应用，超过了Instagram和TikTok。1月18日，Moonshot报告处理了近$400百万的交易量。它们随后宣布成功引入40万新用户，日活跃用户超过一百万。Moonshot在三天内从$TRUMP相关的收入中产生了超过1200万美元的收益。此外，其此前日均收入为$20-40千。

在$TRUMP代币发售周末，跨链桥接协议deBridge在Solana上促成了$202百万的流入，用户从其他网络急忙涌入购买。这其中，$9700万来自以太坊。中心化交易所也见证了SOL和USDC代币的创纪录流出，用户将资产转移到链上以购买$TRUMP。

根据分析公司Chainalysis的数据，$TRUMP和$MELANIA持有者的一半是没有购买过Solana基础代币的钱包地址。此外，有47%的买家在购买这些代币的同一天创建了他们的钱包。而且，83%的持有者的投资组合价值不到$1,000的Solana基础资产。

1月19日，Solana的主要钱包提供商Phantom宣布其每分钟处理了八百万个交易请求。在24小时内，用户进行了总额超过$12.5亿的交易并完成了千万笔交易。

实际经济价值

实际经济价值（REV）是一个标准化指标，旨在衡量用户活动在区块链上生成的价值积累。它包括协议内交易费用——如Solana的优先费用和基础费用——以及用户为交易执行支付的协议外小费，比如Jito小费。REV反映了进行区块链交易的货币需求。

在1月19日，Solana的日REV达到了新历史最高点$5690万，比11月创下的前纪录$2720万翻了一番。在接下来的几天中，REV稳定在约$2000万/天，几乎是$TRUMP代币发布前平均日水平的两倍。

交易所交易量

Solana在1月19日和20日分别实现了$282亿和$392亿的去中心化交易所(DEX)交易量的历史性突破。Solana的DEX总交易量同比激增超过三倍，高峰日超过了所有区块链的以往日最高纪录。值得注意的是，Solana的净累计交易量的10%以上发生在$TRUMP代币发布前后的七天内。尽管DEX交易量此后从高峰回落，但依然保持在每天约$100亿，显著高于发布前的基线$60亿。

根据DefiLlama的数据，Meteora成为跨所有网络的第一个在24小时内费用超过$5000万的去中心化交易所。在发布周末，它被评为所有网络中产生费用最高的协议。

稳定币增长

在交易狂潮中，Solana的稳定币供应量显著增长。在短短六天内，Solana的稳定币总供应量从2025年1月17日的$61.5亿激增至1月23日的$106亿。该增长尤为引人注目，因为Solana的稳定币流动性历史上一直落后于其他网络。

活跃用户

在过去一个季度，Solana的回访活跃地址数量逐渐增加。在$TRUMP代币发布周末，这一数字从190万迅速上升至270万活跃返回地址。

遇到的问题

本节将审视在两个特朗普家族memecoin发布期间出现的网络挑战。

Jito性能下降

在$MELANIA发布后不久，一波套利交易因大规模的SOL代币链上销售而被引发。SOL的价格一度跌至$200，约低于中心化交易所$50。这种价格差异激活了套利机器人，使本已繁忙的网络淹没在交易中，推高了费用。

由于极端需求，Jito的区块引擎API被压垮，性能在超过三个小时内降级。在这种情况下，Jito做市商将愿意支付溢价的用户进行区分，确保高优先级交易包含在区块顶部，并降低非Jito交易的中位费用。在这一短暂降级期间，使用Jito小费的交易者迅速转向优先费用。中位优先费用上涨了5000倍，非投票交易数量下降了66%，每个区块的计算单元下降了50%。

这些机器人中的许多单独依赖Jito进行交易提交，并使用过时的逻辑发送交易，进一步抬高了优先费用。在极端价格波动期间，滑点问题也增加了常规用户的失败交易。

对于Helius而言，我们的高优先级专用质押连接在网络活动激增期间保持稳定。这种稳定性可以从我们的ping仪表板中看出，它跟踪在匹兹堡（美国）、法兰克福（德国）和新加坡三个地区每分钟发送的独特交易。

次优的优先费用设置

在极端事件期间，许多应用未能正确配置优先费用或设置每笔交易的最高费用上限，无意中使用户在高需求市场中遇到竞争障碍。这一点在Jito停机期间显而易见，当时，Jupiter的价格API由于超过每秒7000个请求的流量而宕机。与此同时，报价API表现出弹性，处理了多个小时的每秒超过30000个请求。尽管如此，Jupiter的交换交易仍然面临问题，因为默认的优先费用上限过低。即使在上限提高后，它仍然不够，尽管团队对进一步增加上限持谨慎态度。然而，手动调整费用的用户仍然能够成功完成交易。

地方费用市场虽然存在缺陷（如我们上一篇文章中讨论的），在极端条件下仍然有效。例如，Helius的交易提交观察小组在整个时期内始终保持100%的交易成功率，费用低至$0.001。

额外的挑战出现，因为多个生态系统应用在其前端上显示数据的能力受到了影响，主要因为基础设施未能扩展以应对需求激增。中心化交易所Coinbase也因缓慢的索引器遭遇了重大延迟，导致用户在社交媒体上普遍投诉Solana网络提现延迟数小时。

调度程序低效

如我们上一篇关于地方费用市场的文章中所述，Agave验证器的当前实现有很大的优化空间。尽管工作线程最初在领导者的第一块开始时并行执行交易，但这种并行性很快转为顺序执行。具体来说，只有一个非投票交易线程继续处理，其他线程则未得到充分利用。这一行为表明存在调度程序故障，这阻碍了验证器客户端充分利用其能力。因此，系统仅以其潜力的一小部分运行，表明解决此问题可能使验证器能够处理目前交易负载的四倍。

Anza开发人员在近期高活动期间的进一步分析表明，Agave验证器的交易处理单元(TPU)可用率高达93%。对于每个包含在一个块中的交易，验证器正在摄入的数量是两百到四百倍，这些未被打包。当前的块限制较小，因此在验证器停止并切换到下一个块之前，包含的交易越少。SIMD-0207提议将块限制从4800万提高到5000万CUs。预计在2025年会有进一步的块限制提升。

过度使用CU：Jupiter案例研究

优化程序的计算单元(CU)使用对于提升应用性能至关重要，使用户能够更快、更经济地执行交易。降低CU需求改善了用户体验并降低了交易成本。在高活动期间，高CU交易消耗了过多的区块空间，从而限制了链的吞吐量。自Agave版本1.18发布以来，交易优先级公式已更新，以优先考虑计算需求较低的交易，从而为设计高效、资源低消耗交易的开发者和用户提供了优先级。许多团队请求的CU数量比他们的程序所需的多出十到二十倍。这种低效导致块空间未得到充分利用和费用膨胀，因为交易费用与CU使用量直接相关。

CU优化的收益的一个典型例子是Jupiter聚合器，该聚合器在过去半年中实施了几项改善，大幅下降了CU消耗。下图展示了过去一年中Jupiter交换的计算单元(CU)消耗的减少，从超过200k CU每次交换下降到几乎100k CU每次交换。

导致CU使用显著减少的关键更新包括：

• 四月末： Jupiter消除了使用关联代币账户(ATA)程序创建临时wSOL账户的做法。这一改变移除了一个find_program address调用，减少了涉及SOL作为输入或输出的交换的CU消耗。
• 八月初： 自定义事件日志功能被引入，取代了Anchor框架宏，进一步减少了find_program_address调用。
• 八月末： Jupiter从Solana版本1.16升级到1.18，并从Anchor版本0.27.0升级到0.30.1。
• 12月26日： Jupiter在其主程序中用`solana-nostd-entrypoint`替代了Anchor，这是一个几乎完全向后兼容的重写。这一优化使跨程序调用(CPIs)更有效，进一步降低了CU消耗。

结论

复杂系统的一个引人入胜的方面是其组件之间的意外相互作用如何引发混乱。特定问题仅会在生产环境中显现。像$TRUMP代币发布这样的压力测试提供了关于Solana在高负载下如何运作的宝贵洞察。每一次大规模事件都为网络带来了更强的韧性。这次揭示出的问题是可以克服的——可解决的问题，解决后会使团队更好地准备迎接未来的挑战。

此外，特朗普家族发售他们的memecoins可能设定了一个新先例，鼓励全球的政治家、影响者和名人探索类似的事业。$TRUMP和$MELANIA的发布是否是一个一次性事件，还是标志着更广泛趋势的开始，还有待观察。

非常感谢0xIchigo对本文早期版本的审阅。

进一步资源

• 特朗普Memecoin官方网站
• 梅拉尼亚Memecoin官方网站

• 原文链接： helius.dev/blog/trump-so...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～