MakerDAO的黑色星期四：832万美元以0 DAI的价格被清算

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要点：

• 3月12日和13日，Maker DAO的清算导致协议损失 567万DAI
• 发生这种情况的原因是可以通过零出价赢得清算拍卖的机会，这占所有清算的 36%
• 最大的 Vault 损失了 ~35 000 ETH，而最成功的清算人获得了 30 000 ETH 的利润
• 总共有 832万美元 是通过零出价拍卖提取的

介绍

以太币价格的下跌以及区块链拥堵导致了负的 MakerDAO 协议系统盈余（对平台的债务）的出现，这是由于 567万DAI没有抵押品造成的。这个问题出现的原因不是价格的急剧下跌和缺乏抵押品，而是由于主动保管人（清算人）的操纵。

实际发生的情况：

1. 由于区块链上的拥堵，进入区块的 gas 价格急剧上涨（部分原因是需要更新 Chainlink 预言机）。
2. 这种巨大的飞跃导致 MakerDAO 预言机长时间没有发送价格更新的交易，尽管事实上价格已经上涨到30美元。此外，由于OSM（Oracle Security Module），预言机后来才收到市场价格。
3. 在协议中的价格更新时，出现了清算头寸的机会。应该提到的是，清算人使用的脚本来自 MakerDAO，没有针对调整高 gas 价格进行编程。这导致可以参与拍卖的清算人数量减少。
4. 其中一位用户提出了一个想法，即网络问题创造了一个独特的盈利机会。他们开始在拍卖中以最小的DAI分数出价。由于当时没有竞争对手，他们以接近零的出价获得了高达50 ETH的拍品。
5. 随着时间的推移，网络状况有所改善，其他清算人也采用了这些策略。
6. 此外，头寸所有者不仅失去了将头寸恢复到所需水平所需的抵押品，还失去了所有 Vault 抵押品。

因此，Vault（头寸）所有者、系统以及MKR持有者（稍后会详细介绍）都遭受了损失。只有少数清算人从这次事件中受益，DAI持有者也是如此，由于缺乏流动性，DAI的价格高于1美元。

关心MakerDAO治理的人们很快注意到了这个问题，将这一天称为黑色星期四，并聚集在风险电话会议上，计划采取未来行动以消除系统债务。他们没有选择紧急全球关闭，而是选择了一种对生态系统来说不那么不妥协的方案，即启动债务拍卖。在这次拍卖中，用户将能够用DAI购买新铸造的MKR。拍卖将稀释当前MKR持有者的代币份额。 预计购买价格为200 DAI，拍品规模为250 MKR，这使得小玩家很难参与拍卖。 Dharma 创建了Maker Backstop Syndicate来帮助他们。Paradigm 加密基金已经聚集与他们竞争。

与此同时，MakerDAO论坛上选择了新的系统参数，应该消除重复这种清算场景的可能性。 最大拍品规模从50 ETH增加到500 ETH，拍卖轮次的持续时间也延长了。 很难说这会对系统产生什么影响，因为这样的参数会带来额外的风险并需要更多的资金，但它们肯定会使未来进行欺诈性操纵变得更加复杂。 目前，这些参数已经实施，但花费了整整一天的时间。 造成这种滞后的原因是三周前激活的GSM，— 一个在收到所需数量的选票和提案执行之间创建延迟的模块。 Rune 在论坛上提到，缺乏GSM会更早地解决问题，但安全性始终是一种权衡。

分析

为了构建一个连贯的局面，需要过去两天清算的数据。 我们从以太坊区块链收集了这些数据。

以下是收集到的数据的简要总结：

首先，让我们看一下这两天的整体清算情况。 我们看到了与预言机价格急剧变化相关的两个峰值：在15–16小时范围内（以下时间均为UTC）以及第二天的00–01小时之后。

3月12日至13日清算分布图，以太坊区块链

可能会出现一个问题：为什么在14小时价格变化后没有发生很多清算？ 原因是清算意味着赢得的赌注。在零出价策略出现之后，一些清算人也决定使用它，这导致了竞争的存在。这挽救了Vaults的某些部分。

在拍卖中，获胜者可以获得100％的抵押品折扣，这被认为是零出价的清算。 零出价拍卖的累计损失为832.5万美元。 它们的分布与前一个价格和清算数量图相对应：

随着时间的推移，零出价的累计清算人利润，以太坊区块链

在3994笔清算交易中，有1462笔（36.6％）以100％的折扣实现。 因此，超过三分之一的清算对于保管人来说实际上是免费的：

来自一次出价的清算人折扣百分比，以太坊区块链

在检查数据后，我们发现了四个使用零出价策略的地址。 他们总共赚了 62 892.93 以太币：

通过零出价获得ETH的保管人，以太坊区块链

让我们看一下每个帐户何时赢得首次零出价拍卖。 显然，在交易包含在区块中后，这种方法已成功被竞争对手采用：

0x9c05a05893ada984fc20d0da0c046de5cc0e8273

2020–03–12 12:49:00

0x9631a838a81d4050c43c66bc03a0cf414243f661

2020–03–12 13:02:39

0xb00b6d69822da235a99d2242376066507c9a97b7

2020–03–12 13:09:52

0xb400cd43dc25db30c07e665903a052ac120c30ad

2020–03–12 15:48:02

0x6066be9369b4eaf5847c9f01eb52ae1e81f2d6b0

2020–03–12 16:59:02

0xb8bbf36ba36fc78f3f137c514af33709fffba604

2020–03–12 20:46:31

0xcdef772ca4f12c4fe23c09a3961186d065a6a4ca

2020–03–13 00:15:04

0xc2f61a6eeec48d686901d325cde9233b81c793f3

2020–03–13 01:15:40

我们检查了 Vaults，下图显示了损失抵押品的前10个头寸，清算人从中获利：

10个最大Vaults中清算的ETH分布，以太坊区块链

可以看出，其中一个地址损失了近 35 000 以太币。 其他人损失的金额较小，但他们在社交网络上发布了相关信息：Vault #849、Vault #4458 和 Reddit 上的许多其他用户。

总结

正如我们所看到的，清算案例对社区和 Maker 生态系统的声誉产生了明显的影响。 我们希望我们的研究将有助于更好地了解情况，并且 Maker 团队将克服当前的困难。

我们认为社区应该是开放的，所有信息都应该是可访问的，因此，我们提供我们收集和使用的数据： 点击这里。

关于

这个故事由 Igor Igamberdiev 撰写，他与 Whiterabbit 没有任何关系。

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