Solana生态系统报告（2025年上半年）——收益与增长

Solana 生态系统报告 (2025 年上半年)

阅读时长 116 分钟

2025 年 7 月 1 日

非常感谢 Lostin、Brady、Mert 和 Jacob Creech 阅读本报告的早期草稿，以及 Tzvi Wiesel、Uncle G 和 kdot 对其各自案例研究的见解和反馈。

可执行的见解

网络性能

• 自 2024 年 2 月以来，Solana 已经实现了超过 15 个月的持续运行时间——这是自发布以来最长的连续运行时间。
• Solana 每天稳定处理超过 1.62 亿笔交易，即使在 2025 年 1 月 TRUMP 热潮等高峰需求期间，平均费用也远低于 1 美分。
• Solana 在验证者集合、股权的 ASN 和地理分布，以及在其客户端上工作的众多不同开发者方面，实现了充分的去中心化——没有单个实体、开发者、托管提供商或国家控制多数股权，并可能阻止网络。
• 在 Agave 的 2.1 版本发布后，Slot 时间始终平均在 390 毫秒左右，而网络堆栈的内存使用量已从 2.6 GB 减少到 124 MB。
• Solana 每天执行的成功交易比所有其他区块链加起来还要多。

经济主导地位

• 自 2024 年 10 月以来，Solana 在实际经济价值 (REV) 方面一直优于其他所有区块链，仅在 2025 年 1 月就创造了超过 5.5 亿美元的收入。
• Solana 在 2024 年占据了整个加密货币行业 DEX 交易的 81%，在 2025 年的前五个月中，DEX 交易量超过 8900 亿美元。
• Jito 技巧占 Solana 的 REV 的 41.6% 到 66%，凸显了 MEV 基础设施的成熟。
• 本地费用市场可以防止费用蔓延——在 Trump 的 memecoin 推出期间，Solana 的平均费用仅为 0.003178 美元。
• Solana 经济区 (SEZ) 促进了实际的经济活动，SEZ 阿根廷创造了超过 500,000 美元的 USDC 外国直接投资 (FDI) 以及超过 80 个 B2B 合作伙伴关系。

开发者和生态系统增长

• Solana 在 2024 年取代以太坊成为新开发者的首选生态系统，新增了 7,625 名开发者，开发者数量增长了 83%。
• Colosseum 的 Breakout 黑客马拉松以 1,412 份提交作品创造了新的行业标准——这是区块链相关黑客马拉松有史以来的最高纪录。
• Superteam 是一个由开发者、创始人和资助者组成的集体，致力于加速 Solana 的发展，目前在全球 19 多个国家/地区开展业务。Startup Village Toronto 等活动已产生超过 1,210 次签到。

机构采用

• Franklin Templeton 的 CEO 称 Solana 为“首批以机构为中心的链之一”。
• 根据 Polymarket 的数据，多家知名资产管理公司的 SOL ETF 申请在 2025 年有 91% 的可能性获得批准。
• CME 集团推出了 Solana 期货，标准合约代表 500 SOL，微型合约代表 25 SOL。
• R3 管理着超过 100 亿美元的 RWA，已选择 Solana 用于其企业区块链融合。
• 主要 TradFi 参与者已经在 Solana 上推出了其旗舰货币市场基金的代币化版本，包括 BlackRock 的 BUIDL、Franklin Templeton 的 FOBXX 和 VanEck 的 VBILL。

DeFi 创新

• Solana 的 DeFi TVL 在 80 亿至 90 亿美元左右，仅次于以太坊，环比增长 18%。
• Jupiter Perps 在 2025 年第一季度的日均永续交易量为 10 亿美元，占据 79.2% 的市场份额。
• 交易机器人约占所有链上交易的一半，Axiom 以 55.2% 的市场份额占据主导地位，并在短短 117 天内创造了超过九位数的费用。
• JitoSOL 占据了约 39% 的流动性质押市场，提供质押和 MEV 奖励。
• DeFi 格局竞争日益激烈，出现了 Titan、PumpFun、1inch、Ranger 和 SolFi 等新加入者。

真实世界的应用

• Solana 的稳定币供应量在 18 个月内增长了七倍多，从约 15 亿美元增长到约 117 亿美元，仅 5 月份，Circle 就在 Solana 上铸造了 17.5 亿美元的 USDC。
• Helium Mobile 的用户数量激增，在第一季度新增了约 300,000 名用户，相比之下，主要运营商的用户数量要么减少，要么未能增加这么多。
• Hivemapper 已经绘制了全球道路网络的三分之一（即超过 5.4 亿公里），拥有 160,000 多名贡献者。
• Baxus 报告称，加密货币支付增长了 11,500%，代币化奢侈烈酒的海外买家增长了 50 倍。

基础设施和合规性

• Token Extensions 在无需许可的网络上启用了许可代币，包括在协议级别的机密传输和自定义合规性逻辑。
• 成立了 Solana Policy Institute，以规范政策参与，并将 Project Open 提交给 SEC，用于合规的基于区块链的证券交易。
• 除了 Agave 之外，还在开发多个独立的验证器客户端，即 Firedancer（持有主网上约 7% 的权益）和 Mithril。
• Alpenglow 共识重写旨在将交易最终性降低到 100-150 毫秒，并将验证器盈利能力要求从约 800,000 美元降低到约 75,000 美元。

介绍

区块链已经达到了一个转折点。经过多年的实验、投机和白皮书之后，重点已经从理论承诺转向切实的成果。衡量网络的标准是它们在处理大规模实际使用的能力，同时保持普通用户的可访问性。Solana 已经成为这个新时代的明显领导者。

Solana 已经证明了它是为规模而构建的，因为它经常处理的交易量超过了所有其他生态系统的总和。当竞争对手在高峰使用期间难以应对拥堵和过高的费用时，Solana 始终如一地每天处理超过 1.62 亿笔交易，平均费用低于 1 美分，并且在过去 15 个月中没有停机。

自 2024 年 10 月以来，Solana 在实际经济价值 (REV) 方面一直优于其他所有区块链，仅在 2025 年 1 月就创造了超过 5.5 亿美元的收入。Solana 在 2024 年占据了整个加密货币行业去中心化交易所 (DEX) 交易的 81%。Solana 在 2024 年超过以太坊成为新开发者的首选生态系统，新增了超过 7,600 名开发者，实现了 83% 的开发者增长。机构对 Solana 的兴趣是不可否认的，它被称为“首批以机构为中心的链之一”，并且在更有利的监管环境下，知名资产管理公司正在争先恐后地整理他们的 Solana ETF。Solana 的 dApp，无论是去中心化的无线基础设施公司在用户增长方面大大超过了主要的美国运营商，还是管理资产的百万富翁自主代理，都代表了对万亿美元产业的根本性颠覆。

监管明确性、机构采用和经过验证的技术能力的融合使 Solana 处于自互联网诞生以来金融基础设施最重大变革的中心。将传统资本市场带入数字世界将定义未来十年。 Solona 是目前唯一一个准备成功做到这一点的区块链。

本报告提供了截至 2025 年年中对 Solana 当前状态的全面分析。我们将研究其技术基础、经济动态和关键的生态系统发展，这些发展已将 Solana 确立为实际应用的首选平台。调查结果表明了 Solana 当前的主导地位，以及其在代币化金融工具和现实世界资产中抓住数万亿美元机会的结构性优势。

方法论

本报告提供了截至 2025 年年中对 Solana 当前状态的全面分析。它检查了定义生态系统增长轨迹和当前市场地位的关键垂直领域。对定量网络指标和定性生态系统发展进行了分析，以为用户、开发者、投资者和所有其他利益相关者提供可操作的见解。

由于这是我们第一次对 Solana 当前状况进行全面分析，我们将在几个关键领域提供背景信息（例如，什么构成“失败”交易、Superteam 是什么以及 Solana 的治理如何运作）。

数据来源

主要数据来源包括：

• Blockworks Research
• Dune
• Messari
• Orb
• Solana Beach
• Validators.app

分析中使用的所有数据集都包含在随附的 Google Sheet 中，但项目直接共享的一些第一方数据除外（例如，Shaga 案例研究中的链下采用指标）。二级来源包括各种材料，包括社交媒体平台上的帖子和官方文档。只要有可能，这些外部来源都会在本报告中进行超链接。用于分析开发者去中心化的代码是 开源的，可在 GitHub 上获得。

分析框架

本报告通过网络健康和活动评估来评估 Solana 的技术基础，检查其正常运行时间、可靠性、交易吞吐量和费用结构。以下关于去中心化的部分探讨了审查阻力、Solana 的验证器集、客户端多样性、生态系统开发者和治理过程。

其余部分涵盖了 Solana 上的顶级垂直领域，从 DePIN 的发展到 AI。每个垂直领域都通过多个角度进行分析，包括但不限于采用指标、创新指标、竞争定位和监管环境。这些部分还可能包括案例研究，这些案例研究分析了各自垂直领域中突出或新兴的项目。这些案例研究的选择基于市场影响、技术创新、现实世界的实用性和战略重要性。

局限性

本报告承认读者应注意的几个方法论和分析局限性。这些限制包括：

• 时间限制：本报告记录了截至 2025 年年中 Solana 的状态，代表了快速发展的生态系统的快照。鉴于这种快节奏的性质，某些数据点、合作伙伴关系、指标和技术进步可能在发布时或发布后已经发生变化。
• 数据可用性和质量：尽管我们使用了多个权威来源并在全文中进行了广泛链接，但数据完整性和准确性方面存在限制。一些第一方数据由项目直接共享，无法独立验证。链上指标虽然透明，但并不一定能全面反映链下活动，也不能为用户行为模式提供完整的背景信息。
• 跨链比较：与其他区块链的比较依赖于公开可用的数据，这些数据在不同的生态系统中可能以不同的方式进行衡量或报告。必要时会提供上下文，以及用于进行这些比较的来源。
• 选择偏差：案例研究和项目示例的选择基于市场影响、技术创新、现实世界的实用性、战略重要性和技术资源的可用性。这可能会导致对更可见、资金更充足或公开活跃的项目的偏见，同时可能低估较小或不太公开的举措。

尽管存在这些限制，但我们相信本报告基于可公开获得的最佳数据，为 Solana 当前的地位和发展轨迹提供了有价值的见解。

免责声明

本出版物中提供的信息，包括但不限于研究、分析、数据或其他内容，仅供参考，不构成购买或出售任何加密货币、证券或其他商品的要约、招揽或推荐。它不构成提供投资建议。Helius Blockchain Technologies, Inc. 不通过本报告、其网站或社交媒体帖子提供任何形式的建议。本报告或任何帖子中的信息不得用于或依赖于评估任何投资的优劣。

读者应就任何投资事宜向适当的专业人士寻求独立的商业、财务、法律或其他相关事宜的建议。

网络健康和活动

网络安全和货币政策

Solana 是一个 委托权益证明 网络，由质押者和验证者保护。质押者将其 SOL 委托给验证者，后者保护网络以换取收益。质押奖励来自新发行的 SOL（即 通货膨胀奖励）和交易费用，通常产生 6-8% 的年回报率。验证者负责提议和投票表决区块。他们控制着委托者锁定的代币，这些代币构成了他们在网络中的权益。

根据 官方 Solana Explorer 的数据，在撰写本文时，Solana 的原生代币 (SOL) 的总供应量为 602,704,761，其中 524,924,686 SOL（即 87.1%）在流通中。约 3.944 亿个 SOL 被认为是活跃的（即参与共识的 SOL 数量），只有约 0.1% 是拖欠的。SOL 总供应量的约 65% 被质押，约为 603.4 亿美元。这提供了强大的安全保证，高于其他区块链，例如 Celestia (~55%) 和 Ethereum (~29%)。阻止或审查 Solana 需要控制约 1.3 亿个 SOL（按 155 美元 SOL 计算，约为 201 亿美元）。我们将在关于 审查阻力 的部分中更详细地介绍这一点。

Solana 采用通货紧缩的货币政策，旨在平衡网络安全激励措施与 SOL 的长期价值保值。它使用通货膨胀时间表来实现这一目标，该时间表在第 150 个 epoch 期间在 slot 64800004 激活。通货膨胀时间表的初始费率为 8%，每年（182.5 个 epoch）以 15% 的速度减少，最终降至 1.5% 的长期通货膨胀率。在撰写本文时，Solana 的通货膨胀率约为 4.48%。

Solana 的通货膨胀一直是批评和虚假信息的频繁目标，人们担心它太高了。SIMD-228 是一份 Solana 改进文档 (SIMD)，提议引入一种基于市场的通货膨胀机制。这种机制将取代当前固定的通货紧缩时间表，使用一种更响应网络参与的动态模型。SIMD-228 未能通过其治理投票，许多人担心其实施会对 Solana 的验证器集及其盈利能力产生不利影响。我们将在关于 Solana 治理 的部分中更详细地介绍这一点。

正常运行时间和一般性能

自 2024 年 2 月以来，Solana 现在已经实现了超过 15 个月的连续运行时间——这是自发布以来最长的连续运行时间，并且与该网络早期的情况大相径庭。Solana 的状态页面 显示所有系统都在运行，过去 90 天的正常运行时间为 100%。

这个记录与 Solana 的早期形成了鲜明对比，当时网络经历了多次中断，其中最长的一次持续了大约 19 个小时。这种转变并非偶然发生。过去，QUIC 和 权益加权服务质量 (SWQoS) 等关键改进已经实施，以处理以前会导致网络压力的流量高峰场景。

最近，Anza 的性能团队一直在无情地消除效率低下的问题，使 Solana 比以往任何时候都更具性能。例如：

• Agave 中 TPU QUIC 网络堆栈的内存使用量已从 2.6 GB 减少到 124 MB。
• 在过去几个月中，主网上的 Gossip 流量减少了 61%。
• Slot 时间现在始终低于 400 毫秒，Agave 2.1 版本的平均时间约为 390 毫秒。
• 借助最新的改进，包括最后几个可能已进入 Agave 2.3 的延迟更改，Agave 现在可以在单线程上重放所有当前的主网流量。

数字说明了一切。在过去一年中，活跃地址 从 270 万个到 520 万个不等，Solana 每天处理 1.629 亿到 4.169 亿 总交易量 不等，Solana 在处理流量方面已经超越了早期版本的网络，并且经常超过整个以太坊生态系统和比特币的总和。

失败的交易

失败的交易仍然是一个常见的批评点。它们目前占 Solana 交易的 35-40%。失败的交易并不一定表明网络发生故障。相反，它应被视为网络设计的一部分，以确保正常运行和用户保护。

这主要是一个语义问题。

例如，Blockworks 将这些类型的交易称为 恢复了的交易。

有了这种理解，可以将交易分为已执行和已丢弃的交易：

已执行的交易

• 成功执行：成功包含在区块中且没有任何错误的交易。它的执行会影响状态变化。
• 已执行但失败（已恢复）：已处理但由于未满足条件而未能影响状态变化的交易（例如，由于超出滑点而未执行的代币交换）。

已丢弃的交易

• 未包含：由于领导者不可用等问题而未包含在区块中的交易。

已丢弃的交易是有问题的，因为它们会导致完全未包含，而所有已执行的交易都会导致包含。“失败”的交易是指这种“已执行但失败”的类别。可以将失败的交易想象成发出 API 调用并返回 200 状态代码以外的其他内容。该调用仍然成功发出并使用了网络资源，但未能发布或返回所需的数据。

“失败”的交易由运行时成功执行，并且完全按照发送者的意图执行。大多数都包含条件语句，相当于“执行 X，如果 X 的盈利能力太差，则使交易失败”。

但是，即使它们发生在链上、产生费用并使用网络资源，我们也不应将失败的交易作为指标忽略，它们可能表明由网络事件引起的系统性问题。

例如，分析 2024 年 3 月 9 日至 23 日期间失败交易的增加 会发现，这些错误中的大多数发生在 Raydium 的 AMM 程序中，对应于 InvalidParamsSet（即，AMM 试图调整其参数以响应高交易量，但由于快速变化的市场状况而未能做到这一点）和 ExceededSlippage 错误。这一切都与备受期待的 Dogwifhat (WIF) 的发布相吻合。

失败交易的激增通常与网络活动强烈的时期相关。最近，随着网络和部署在其上的程序都已成熟以应对可扩展性问题，失败的交易已经稳定下来。从用户的角度来看，大多数应用程序都实施了复杂的重试逻辑和动态滑点调整，以最大限度地减少面向用户的故障。35-40% 的数字虽然看起来很高，但存在于 Solana 每天处理至少 1.62 亿笔交易的背景下，这意味着 Solana 每天执行的成功交易比大多数其他区块链处理的总交易量还要多。

最终，失败的交易是 Solana 为其速度和开放性付出的透明度税。Solana 的方法提供了对所有网络活动的完全可见性，记录了用户活动和网络利用率的准确帐户，这与其他在链上包含之前过滤掉失败交易的链不同。

去中心化

去中心化是一个充满细微差别的术语，难以简单定义。对于计算机科学家来说，它可能意味着分布式系统中不存在单点故障。对于投资者来说，它可能意味着抵抗监管捕获或审查。对于政治科学家来说，它可能意味着权力从中心化实体转移出去。每种观点都具有分量，但没有一种观点单独能够抓住区块链真正去中心化的含义。

在本报告中，我们不会尝试给出一个单一的定义，而是通过各种互补的视角来研究去中心化，以全面了解 Solana 当前的去中心化状态。该网络从以下几个方面进行评估，包括：

• 审查阻力
• Solana 当前的验证器集
• 客户端多样性
• 治理

这种多方面的方法承认，去中心化存在于一个范围内，而不是作为二元对立存在。了解 Solana 在这个范围内的地位对于所有生态系统参与者来说至关重要，因为它关系到网络当前的发展轨迹。

审查阻力

审查是指阻止应用程序或用户访问或修改区块链账本。一个具有审查阻力的网络是指审查应用程序或用户变得越来越具有挑战性的网络，无论是由于无能、技术故障还是恶意活动。这通常被量化为区块链的 Nakamoto 系数（即，破坏网络所需的最小实体数量）。

在 Solana 上，我们将破坏网络所需的最小节点数量称为 superminority。superminority 一起控制着超过 33% 的总权益，可以阻止网络。正如 Orb 报告的那样，Solana 的 superminority 目前徘徊在 21。

阻止或审查 Solana 需要控制约 1.3 亿个 SOL（按 155 美元 SOL 计算，约为 201 亿美元）。这种经济门槛为审查攻击创造了巨大的经济阻力，因为它很容易被识别和惩罚。获取这么多 SOL 也会推高价格，从而使这种攻击的成本过高。

Solana 的 Nakamoto 系数与其他区块链相当，与其他行业参与者相比，Solana 的排名接近中间位置。请注意，Polkadot 已被删除，因为它是一个值得注意的异常值，Nakamoto 系数为 177。这明显高于其他区块链，这主要是由于其技术和经济设计选择（例如，提名权益证明、分片、权益分配激励）。

虽然一些运营商公开运行多个验证器（例如，Coinbase 在 Solana 的 superminority 中有两个验证器，并且 最近发布了他们的验证器性能报告），但此数据未能说明单个实体匿名运行多个验证器的情况。因此，每个链的真实 Nakamoto 系数可能更低。

验证器

当满足三个条件时，验证器集证明了健康的去中心化：经济可访问性、地理分布和网络多样性。也就是说，它的投票和硬件要求不应使运行验证器的成本过高，验证器应分布在多个国家/地区以抵抗区域干扰，并且验证器应分布在各种托管提供商之间以防止基础设施集中。

在撰写本文时，Solana 当前的 总验证器集 徘徊在 1,276 个验证器左右。这些验证器正在运行一个有效的客户端，并且在当前 epoch 中具有非零权益。Solana 当前的 活跃验证器集 包含大约 1,083 个验证器。活跃验证器是指正在运行一个有效的客户端，并且在当前 epoch 中具有非零权益并且在过去 100,000 个 slot 中进行过投票的验证器。

Helius 目前运营着 Solana 上排名第一的验证器，质押了约 1320 万个 SOL，约占总权益权重的 3.35%。Helius 之后是 Binance，拥有约 1260 万个 SOL，Galaxy 拥有约 930 万个 SOL，Ledger by Figment 拥有约 870 万个 SOL。 Helius、Jupiter 和地址为 8Pep3…14pW 的 私有 验证器是 superminority 中唯一以零佣金率运营的验证器。

对于那些对运行验证器的技术方面感兴趣的人，我们提供了一个全面的指南：如何设置 Solana 验证器。本文介绍了整个过程，从设置投票帐户到发布验证器的信息。我们还有 Solana 验证器经济学：入门，其中介绍了验证器如何赚取收入、分配奖励和产生运营成本。

投票要求

在 Solana 上运行验证器不需要严格的最小 SOL 数量。但是，需要一个投票帐户才能参与共识。发送投票交易（即投票参与共识）每天最多产生 1.1 SOL 的成本。

但是，随着 Alpenglow 的发布，这种情况可能会在未来发生变化，Alpenglow 是一种新的共识协议，将完全消除投票费用。

假设它以当前提议的形式实施，Alpenglow 将 将验证器盈利所需的最小 SOL 数量从约 4850 SOL（约 80 万美元）减少到约 450 SOL（约 7.5 万美元），这是使用 Cogent Crypto 的验证器利润计算器 估计的。这一变化将对 Solana 长尾验证器的经济可行性产生深远的影响。

硬件要求

与之前的区块链相比，Solana 因其历史上较高的硬件要求而备受批评。但是，这些要求 现在大大低于以前的要求，并且随着 Solana 与硬件一起扩展（即并行性、软件效率提高、摩尔定律价格曲线和客户端多样性），这些要求将继续降低。尽管如此，今天仍然可以运行家庭验证器。

Anza 列出了运行 Agave 验证器的以下 建议规范：

• 中央处理器
  • 12 个内核/24 个线程或更多。建议 16 个内核/32 个线程或更多，以运行 RPC 节点
  • 2.8GHz 基本时钟速度（最低）。更高的时钟速度比更多的内核更可取
  • SHA 扩展指令支持
  • AMD Gen 3（或更新版本）
  • 英特尔 Ice Lake（或更新版本）
  • AVX2 指令支持以使用官方二进制文件 - 否则自编译
  • 支持 AVX512f 会有所帮助
• 内存
  • 256GB。建议 512GB 或更多用于 RPC 节点上的所有帐户索引
  • 纠错码 (ECC)
• 磁盘
  • 4 个 PCIe Gen3 NVME SSD 或更好，适用于以下各项：
  • 帐户：500GB 或更大（总写入字节数较高）
  • 账本：1TB 或更大（总写入字节数较高）
  • 快照：250GB 或更大（总写入字节数较高）
  • 操作系统（可选）：500GB 或更大。SATA 也可以接受
  • 操作系统可以安装在账本桌面上，尽管性能会随着账本本身所在的磁盘而提高
  • 不建议（尽管可以）将帐户和账本存储在同一磁盘上
  • Samsung 970 和 980 Pro 系列 SSD 在验证器社区中很受欢迎
• 图形处理器
  • 目前没有必要

互联网服务应至少为 1 GBit/s 对称，商业。首选 10 GBit/s。

一个勤奋的爱好者，拥有大约 4,000 美元的资金和 1 GBit/s 的光纤线路，今天就可以运行一个验证器。但是，在数据中心中的裸机服务器上运行目前是大多数验证器运营商的首选。

地理分布

区块链的验证器集应分布在不同大陆的多个国家/地区，以抵抗可能对单个区域中的验证器产生不利影响的协同攻击、监管干扰或基础设施故障。

Solana 的验证器集跨越 41 个国家/地区，证明了合理的地理分布。德国以 23% 的总权益领先，其次是美国和荷兰，均为 17%。仅这三个国家就控制着约 57% 的权益，表明地理集中度适中。其余 43% 分布在英国（12%）、立陶宛（6%）、日本（4%）、加拿大（4%）以及斯堪的纳维亚半岛、南欧和亚洲等地区，比例较小。

这种分布提供了针对特定国家/地区的监管行动或基础设施中断的弹性。但是，西欧和北美地区的集中度约为 70%。如果这些地区采取协调一致的监管行动，这可能会带来系统性风险。在日本等新兴 Solana 社区的权益分布相对较小，表明仍有改进空间。

在城市级别检查分布情况，揭示了更大的集中模式。排名前三的城市——法兰克福 (19%)、阿姆斯特丹 (16%) 和伦敦 (12%)——共同托管了 47% 的总权益。加上维尔纽斯 (6%)、东京 (4%) 和阿什本 (4%)，排名前六的城市控制着约 61% 的所有质押 SOL。这种集中的反映了验证器社区对成熟数据中心的偏好以及与高质押验证器共址。

当前的地理集中度部分源于 Solana 的技术架构，该架构在经济上激励了共址。例如，Jito 在全球运营着 六个区块引擎，搜索者可以将区块发送到这些引擎——三个在欧洲（阿姆斯特丹、法兰克福、伦敦），两个在美国（纽约、盐湖城），只有一个在亚洲（日本）。为了最大限度地减少延迟和最大限度地提高 MEV，验证器有动力进行共址，因为他们可以更快地接收包提交、更有效地处理它们，并且更有可能在其区块中包含高小费包。由于 Jito 小费占 Solana 实际经济价值比重较大，因此验证器在经济上有动力优化其地理位置。

结合权益加权服务质量 (SWQoS) 的特性（优先处理来自较高质押验证器的交易），有一个自我强化的循环，即新的验证器受益于集群在已建立的运营商附近，而不是在地理上多样化。 多个并发领导者 的最终发布可能会减少当前的集群激励，并随着时间的推移促进更分散的验证器集。

ASN 分布

区块链的验证器集应分布在多个自治系统编号 (ASN) 中，以防止单个基础设施故障点。自治系统 (AS) 由一个服务器网络组成，该网络由一个唯一的路由编号标识，称为 ASN。根据内部网络配置和路由器配置，单个 ASN 可以覆盖多个物理位置。如果这些提供商遇到中断、错误的联网、硬件问题或监管压力，将权益集中在少数 ASN 中可能会造成系统性风险。Solana 的验证者集合在中继服务提供商中适度分布。Teraswitch (20%) 和 Latitude.sh (19%) 总共持有 39% 的总权益。包括 UAB Cherry Servers (9%)，前三大中继服务提供商控制了近一半的已质押 SOL。然而，剩余的权益很好地分布在由许多专门的区块链基础设施公司、传统中继服务提供商、云平台和专业裸机提供商组成的健康组合中。

长尾验证者已成功地摆脱了主要的云平台，数十个 ASN 各自持有 1-3% 的权益。鉴于 Solana 的权益集中度以及这些地区可用的信誉良好的提供商，这种分布在运营效率和基础设施弹性之间取得了平衡。

展望未来，基础设施的改进仍在继续。DoubleZero 是一个中立的基础层网络，它利用专用的光纤海底电缆来提供更快、更可预测的交易、RPC 请求和网络数据包路由方式。换句话说，DoubleZero 是一个更快、更新的专为区块链构建的互联网。他们目前在其测试网上运行着 1.5% 的总权益。这种早期采用表明了验证者社区对基础设施创新的兴趣，这些创新可以减少延迟、ASN 集群和主机托管激励，从而可能导致更分散的验证者集合，因为节点运营商会迁移到 DoubleZero 的网络。

客户端多样性

如果一个区块链网络拥有由不同团队开发的多个客户端，则称该区块链网络具有充分的去中心化。在这些团队中，开发者去中心化至关重要——应尽量减少对个人贡献者和关键人员风险的依赖（即，如果关键个人离开项目，可能会损失价值、性能或声誉）。

在撰写本文时，根据 Orb 的数据（该数据来自 Stakewiz，用于客户端分布），在 epoch 807 中，83% 的活跃验证者正在运行 Jito-Agave 客户端，9% 正在运行 Agave 客户端，8% 正在运行 Firedancer 客户端。其中，82.7% 正在运行 Jito 2.2.16，7.4% 正在运行 Agave 2.2.16，6.2% 正在运行 Firedancer 0.505.20216，其余 3.7% 正在运行其他客户端版本的组合。

此处使用 Firedancer 是指使用 Frankendancer——一种混合客户端，它使用 Firedancer 的网络堆栈，而 Agave 用于共识和执行。

所有当前客户端实现的细分如下：

Agave

Agave 是最初的 Solana Labs 客户端 的一个分支，用 Rust 编写，并由领先的 Solana 专注软件开发公司 Anza 积极开发。Anza 由 Solana Labs 的前高管和核心工程师创建。Anza 的创建代表着一项战略举措，旨在通过拥有一支专注于 Solana 验证者客户端和工具的专门团队来加强 Solana 的生态系统，而 Solana Labs 则将其注意力转移到移动、产品创新和分发上。

虽然 Agave 仅占约 9% 的直接使用量，但其重要性远远不止于此。Jito 和 Frankendancer 的组件都建立在 Agave 的代码库之上，该代码库是处理 Solana 共识、执行和联网的参考实现。

Anza 对 Agave 的管理确保了持续的协议开发、错误修复、功能实施和性能改进，这些都使整个生态系统受益，无论验证者选择运行哪个客户端。

Agave 有 637 位贡献者和 28,853 次总提交。过滤掉机器人（即，Dependabot，一个直接构建到 GitHub 中的自动化依赖项机器人），Agave 有 633 位贡献者和 25,171 次提交。一小群开发者（包括 Solana 的高级工程师和联合创始人）编写了绝大多数这些提交。然而，重要的贡献也来自更广泛的开发者社区，包括独立贡献者、生态系统团队以及来自 Anza 以外的组织的开发者，这反映了一种健康的开源开发模式。

虽然 Anza 对 Agave 拥有管理权，但这种广泛的贡献者基础确保了 Agave 的开发不依赖于少数几个贡献者。有趣的是，Michael Vines 和 Greg Fitzgerald 占 Agave 提交的 23%。然而，他们不再积极参与该协议的开发，这表明 Agave 能够抵御关键人员风险。当然，这并不妨碍其他不再参与 Agave 开发的顶级贡献者（例如，Tyera Eulberg 和 Jack May）。与其他生态系统的客户端相比，这已经足够去中心化了，例如以太坊的 Nethermind 客户端，其中 两位开发者占总提交的 50% 以上，或者 Geth，其中 三位开发者占总提交的 50% 以上。

Jito

Jito 是 Jito Labs 开发的 Agave 客户端的修改版本，它直接在验证者级别实现 最大可提取价值 (MEV) 功能。Jito 客户端允许验证者通过一个集成的区块引擎参与 MEV 提取，该引擎将区块空间拍卖给搜索者和套利者。用户最多可以捆绑五个交易，并将它们提交给 Jito 的区块引擎，并附带小费。区块构建者有动机“赢得”这些捆绑包，因为它们包含小费，并且保证获胜的捆绑包在下一个区块中按顺序、全部或全无地执行。这为验证者创造了除传统质押奖励之外的额外收入来源。

该客户端的优势（约 83% 的采用率）反映了它为验证者提供的经济激励以及其 MEV 基础设施的成熟度。由于 Jito 捆绑包是搜索者用于确保有利可图的交易排序的主要方法，因此验证者运行 Jito 以 通过 MEV 小费赚取更高的收益。

Jito 的提交分布与 Agave 相似，这是意料之中的，因为 Jito 是 Agave 代码库的一个分支。Solana 联合创始人 Michael Vines 仍然是最大的贡献者，占 16%，尽管他不再参与该协议的开发，而 Jeff Washington (8%) 和其他核心开发者在代码库中保持着重要的代表性。“其他”类别 (34%) 略大，代表着 Jito Labs 和专注于 MEV 基础设施的社区贡献者的贡献。

Jito 的广泛采用已有效地将 MEV 标准化为 Solana 验证者经济的一部分。此外，由于 Jito 的客户端是 Agave 的一个分支，这引发了人们对拥有一个客户端完全主导验证者集合的潜在中心化风险的质疑。

Firedancer

Firedancer 是一个新的、完全独立的验证者客户端，由 Jump Crypto 的 Firedancer 团队使用 C 编程语言开发。与其他客户端不同，这是 第一个完整的 Solana 重新实现。

一个名为 Frankendancer 的混合版本目前约占活跃验证者的 8%。Frankendancer 使用 Firedancer 优化的网络堆栈，结合 Agave 代码进行共识和执行。Firedancer 团队一直在逐步替换 Frankendancer 的 Agave 组件，以确保 Frankendancer 和 Firedancer 之间的无缝过渡。

Firedancer 有 99 位贡献者和 5,565 次总提交，与 Agave 和 Jito 相比，贡献者模型更为集中。Richard Patel 领导开发，编写了所有提交的 26%，其次是 Kevin Bowers，占 11%。其余贡献者代表着较小的个人百分比。“其他”类别仅为 18%，远低于 Agave (31%) 和 Jito (34%)。此外，几乎所有贡献者都拥有与 Jump Trading 相关的电子邮件。Firedancer 是 Jump Crypto 构建的一个固有的新项目，其中来自特定团队的深厚领域专业知识和架构一致性优先于广泛的社区贡献。Firedancer 的提交分布显示了性能关键型金融基础设施项目的典型专注开发方法。

凭借其在高频交易方面的背景，Firedancer 团队致力于开发 任何区块链上性能最高的验证者客户端。由于能够在网络入站端处理每个切片（即，具有明确角色的单个进程）每秒一百万次交易，许多人都在等待主网上完全 Firedancer 客户端的过渡。

Mithril

Mithril 是用 Go 实现的完整 Solana 节点。它用作“验证完整节点”，与验证者和 RPC 节点相比，硬件要求更低。Mithril 构建在 Radiance 的基础上，并且正在由 Overclock Validator 团队积极开发，其中大部分提交由 Shaun Colley 贡献。

Mithril 目前正在积极开发中，并且已经超过了其 在 Go 中重新实现 Solana 虚拟机 (SVM) 的第一个里程碑。最近在 Accelerate 会议上宣布了重大进展，有消息称 用户很快将能够使用商用硬件完全验证 Solana。在宣布此消息的前一个月，Mithril 能够处理多个 epoch 的区块，而没有任何 bankhash 不匹配。Mithril 以大约每区块 450 毫秒的速度验证了来自 epoch 781 的区块，在快照到 AccountsDB 以构建进程期间，峰值约为 8 GB RAM 使用量，并在区块重放期间保持了大约 3 GB 的稳定状态 RAM 使用量。简而言之，在不久的将来，任何人都可以使用商用硬件验证链顶附近的 Solana 区块。引用 Solana Labs 的 CEO 和 Solana 的联合创始人 Anatoly 的话，“有没有人有带 8gb 内存的 raspberry pi？” Solana 验证的未来一片光明。

多样化的客户端格局展示了 Solana 日益成熟的基础设施，每种实现都解决了不同的优化优先级，从 MEV 提取到在消费级硬件上运行完整的验证节点。虽然 Jito 的主导地位引发了一些担忧，但多种独立客户端实现的持续开发加强了网络，并使验证者运营商可以选择最符合其需求和对 Solana 未来期望的客户端。

治理

Solana 的治理 可以描述为一种权益加权的链上投票系统，其中验证者对给定的提案投赞成票、反对票或弃权票。这些提案被称为 Solana 改进文档 (SIMD)。

SIMD 可以分为两种类型：标准 SIMD 和元 SIMD。标准 SIMD 影响 Solana 的大多数或所有实现，例如对核心代码、网络或接口所做的更改。元 SIMD 影响围绕 Solana 的过程或对给定过程的更改。SIMD 通常会先在 SIMD GitHub 存储库的 想法部分 中进行讨论，然后再打开 pull request。任何人都可以编写 SIMD。一旦 Anza 和 Firedancer 团队的相关审阅者批准，接受的 SIMD 就会合并到存储库中。请注意，将合并的 SIMD 绑定到其最终实现的唯一因素是 Solana 的社会层。

如果合并的 SIMD 影响权益敏感的经济，则会安排链上投票。验证者会收到与其活跃权益成比例的 SPL“投票”代币。这些投票代币必须在两周内发送到 YES、NO 或 ABSTAIN 地址。提案在满足以下条件后通过：

• 所有投票代币中必须有 ≥33% 的法定人数被发送到提供的地址之一。
• ≥66.7% 的权重必须支持采用。

请注意，这些是最近投票的条件，因为之前的几次投票没有达到法定人数。

Solana 的治理模式已经通过几个关键投票进行了演变：

• 2023 年 10 月：首次咨询投票 建立了 Solana 仅限验证者的权益加权治理模式，参与率仅为 14.3%，因为大多数人引用法律和法规问题作为阻碍因素。
• 2024 年 4 月：SIMD-33（及时投票积分） 的 权益参与率为 53%。
• 2024 年 5 月：SIMD-96（奖励验证者全部优先费用） 的 权益参与率达到 51%。
• 2025 年 3 月：SIMD-123（允许验证者与其委托者分享区块收入） 的 权益参与率达到 57%。
• 2025 年 3 月：SIMD-228（基于市场化的排放机制） 在激烈的辩论中实现了创纪录的 权益参与率 74%。

这些投票表明，参与率与感知到的经济影响成正比。在 2023 年 10 月，只有 14% 的权益投票确认了仅限验证者的模型。然而，像 SIMD-96 和 SIMD-123 这样明显转移收入的提案，各自的权益参与率都超过了 50%。SIMD-228 的投票率创下了 74% 的纪录，其中伴随着激烈的辩论和火热的 X 空间讨论，因为许多人担心该提案可能会对长尾验证者的盈利能力产生不利影响。趋势是，SIMD 对验证者或委托者的收入影响越大，选民就越积极参与。

投票率的激增也揭示了 Solana 权益加权治理模式中不断演变的动态。Coinbase、Kraken 和 Bybit 等大型验证者首次参与投票，打开了监管领域的潘多拉魔盒。大型验证者反对参与治理的常见机构论点通常集中于监管不确定性和美国一般合伙企业法。现在，随着更清晰的认识和宽松的监管环境，大型托管机构正在进入治理领域。虽然 SIMD-228 的失败在一定程度上表明，较小的验证者仍然可以有效地调动起来以否决他们反对的提案，但它标志着 Solana 的验证者社区必须在未来关注的潜在转变，因为现在和将来，拥有数十亿美元客户资产的实体可能会以集中的方式投票，从而显著影响治理结果并使单个运营商黯然失色。

此外，由于围绕 SIMD-228 的激烈辩论，现在更熟悉 Solana 治理流程的普通 SOL 持有者，没有可靠的方式来表达异议或支持。Solana 质押系统的关键在于，用户通过选择与哪个验证者进行质押来表示他们的支持——选择一个按照他们的信仰和最佳利益行事的运营商。这促使人们重新讨论未来的“委托者否决”模型，即质押者可以声明自己的投票代币（与其质押成比例）并进行相应投票。包括 Helius 在内的一些验证者允许持有相反观点的质押者投与其验证者的“默认”投票不同的票。

Solana 的治理已正式从“实验性”阶段发展到“经过实战检验”的阶段，具有透明的 GitHub 工作流程和大量的选民投票率。展望未来，最终的 Alpenglow 提案可能会再次引发参与度方面的超级多数投票。大型实体、个体运营商和普通委托者如何响应该投票和未来的投票，将进一步检验该系统合法性。只有时间才能证明一切将如何展开。目前，对 Solana 所做的更改取决于开放代码、链上投票和越来越知情的选民。

生态系统开发者增长

开发者活动是生态系统健康和长期生存能力的一个领先指标。Solana 已成为 2024 年全球开发者增长领域的佼佼者。根据 Electric Capital 的 2024 年开发者报告，Solana 是每个大陆的第二大区块链生态系统，仅次于以太坊。在世界上最大的开发者市场之一的印度，Solana 已成为第一大生态系统。

更重要的是，Solana 是新开发者的第一大区块链生态系统，有 7,625 名新开发者探索该生态系统。这是自 2016 年以来，首次有其他生态系统取代以太坊成为第一名。

与更广泛的市场条件相比，这种增长轨迹更令人印象深刻。例如，虽然大多数生态系统在 2023 年第三季度到 2024 年第四季度之间平均损失了 9% 的开发者总数，但 Solana 的同比增长率为 83%。

除了吸引新开发者之外，Solana 的开发者生态系统还通过其多方面的方法来取得开发者的成功，从而展示了相当大的深度。黑客马拉松、社区主导的举措（如 Superteam）、全面的教育计划和活动都有助于为开发者创建可持续的途径，以在 Solana 上学习、构建和扩展业务。

Solana 黑客马拉松

Solana 的黑客马拉松已经达到了前所未有的规模。这种成功在很大程度上可以归功于 Colosseum，它是 Solana 最大的半年一次的黑客马拉松的组织者。这些黑客马拉松越来越全球化——超过 94% 的 Radar 黑客马拉松 项目提交来自非美国团队。他们最近的 Breakout 黑客马拉松为整个加密行业树立了新标准，共有 1,412 份提交。这不仅使 Breakout 成为有史以来规模最大的加密黑客马拉松，而且还成为 有史以来规模最大的科技黑客马拉松之一。

Colosseum 是一个专注于三个集成支柱的组织：黑客马拉松、加速器和风险投资。这是一种整体方法，可创建从最初的想法到获得资金支持的创业公司的完整途径。黑客马拉松充当人才发现机制，每年举行两次，每次持续五周，为团队提供 “一个公平的竞争环境，以展示他们建立加密创业公司的潜力，从而大幅增加链上活动。”

黑客马拉松的获胜者可以晋级到 Colosseum 的八周在线加速器，该加速器通过精英创始人社区和一对一指导将获胜者嵌入 Solana 生态系统中。获得批准的团队可获得 高达 250,000 美元的预先投资，该计划最终以私人演示日告终，在演示日中，他们会向顶级风险投资家展示他们的创业公司。此加速器计划还提供 在旧金山为期两周的面对面工作机会。

Colosseum 最近重新推出了他们的 Eternal 挑战——一项永久性竞赛，允许构建者在为期四周的冲刺中竞争，并提交他们的项目以获得 250,000 美元的种子前资金和加速器入场券。它需要每周更新进展情况，这有助于确保持续的参与和快速的迭代周期。Slant，一个具有研究级 Solana 分析的 AI 数据科学家助理平台，和 Tempo，一个具有零槽交易着陆的高速交易机器人平台，最近被宣布为 Eternal 挑战赛的首批获胜者。

从黑客马拉松到 Colosseum 集成平台的演变展示了 Solana 从简单地吸引新开发者人才到系统地构建创业公司渠道的演变。一个全面的孵化基础设施正在 Solana 上构建，该基础设施将想法转化为风险投资支持的公司。

除了 Colosseum 的旗舰黑客马拉松之外，Solana 还培养了一个强大的特定领域黑客马拉松日历。[已编辑] 黑客马拉松 在整个四月举行，重点关注 Solana 的研究、取证和安全生态系统。该黑客马拉松旨在通过发现和报告虚假活动和欺诈行为、加速数据支持的研究以及提高生态系统读取和解释链上数据的能力来加强 Solana 的社会层。参与者 提交了 926 多个条目，争夺 总计超过 175,000 美元的 38 个赏金，赞助商包括 Arkham、Dune、Messari 等。

此外，1000x ZK 压缩黑客马拉松 收到了争夺 35,000 美元奖金的 112 个项目提交。今年早些时候，Solana AI 黑客马拉松收到了 400 多个项目提交，有 21 名获胜者，总计超过 275,000 美元 的奖金。MagicBlock 的实时黑客马拉松 从 4 月 1 日到 5 月 16 日举行，开发者从零开始，构建一个实时 dApp（例如，零售期权交易、链上 CLOB、完全链上游戏），提供 10,000 美元的资金。dev.fun 在 4 月 4 日至 7 日举办了 Vibe Jam，敦促所有构建者、degen、创意人士和模因工程师使用他们的平台来构建最有趣、最古怪或最令人上瘾的游戏，奖金高达 10,000 美元。DreamNet 和 SendAI 也在举办一个角色代理黑客马拉松，时间为 6 月 26 日至 7 月 3 日，奖金超过 50,000 美元，围绕多模式故事世界、代理和记忆以及交互式经济展开。以真正的模因币方式，letsBONK BCM 黑客马拉松 将在下个月举办，供那些希望发行代币的人参加。200,000 美元 的奖金将分配给前三个币，获胜者由比赛结束时的市值决定。

Solana 黑客马拉松生态系统的广度和规模构成了一个全面的人才获取和创业公司孵化系统。这从根本上改变了 Solana 吸引和留住开发者人才的方式。通过提供多个入口点和不同的资金资助途径，Solana 拥有一个可持续的渠道，可以将开发者的兴趣转化为切实的生态系统增长和风险投资支持的公司。该系统解释了为什么 Solana 继续成为跨多个垂直领域的区块链开发者采用领域的领导者，并且很可能成为其他寻求构建可持续开发者社区的区块链网络的模型。

Superteam

Superteam 是对未来的一种展望，Solana 由世界各地才华横溢、志同道合的人领导。它表现为一个由来自不同国家的创作者、开发者、投资者和贡献者组成的社区，致力于使人们更容易在 Solana 上构建和使用 Solana。

Superteam 遍布以下区域：巴尔干、巴西、加拿大、法国、德国、印度、爱尔兰、日本、韩国、马来西亚、尼日利亚、波兰、新加坡、阿联酋、英国 和 越南。

世界各地的 Superteam 全年都会定期举办活动。一个常见的活动是 Startup Village——一个联合办公和社交活动，鼓励构建者与他们的同行建立联系、参加研讨会、进行社交活动以及协作处理项目。Startup Village Toronto 拥有 超过 1,210 次总签到、22 个研讨会和 6 个附属活动，有 47 人连续 8 天以上一起构建项目。赞助商包括 Solflare、Zeus、Vybe、Titan、Skyrise 和 Solana 基金会。Superteam Nigeria 也在今年早些时候的 3 月份举办了一次 Startup Village，有 832 人报名。Startup Village 还在今年夏天分别在 华沙、斯普利特、巴黎、柏林 和 伦敦 举行。

Superteam Japan 将于今年 8 月 24 日在涩谷的 Dragon Gate 会议厅举办 Super Tokyo 2025，以促进 Solana 生态系统在该区域的增长。去年，Super Tokyo 2024 吸引了超过 1,000 名参观者和 20 场演讲。Superteam Japan 还将于 8 月 18 日至 29 日举办一次 Startup Village，分别在 Super Tokyo 2025 前后举办一周。今年的重点是稳定币和即将到来的支付革命。

新兵训练营、平台和教育资源

Solana 的开发者教育格局体现了一个成熟的生态系统，该生态系统平衡了 Solana 基金会领导的官方资源与充满活力的社区主导的倡议。这种双重方法确保所有开发者（无论他们的技能水平如何）都可以访问全面的学习途径，同时促进整个社区的有机知识共享。

Solana 基金会 是一家总部位于瑞士的非营利组织，致力于 Solana 的采用、增长和去中心化。他们的目标是培养一个可扩展且可持续的网络，特别关注教育、研究和生态系统开发计划。他们维护 Solana 的官方文档，并在 Solana 的官方网站上提供大量 开发者资源，包括基金会领导的和社区领导的内容。

Solana 基金会还在面对面和在线举办更密集的教育计划（即新兵训练营）。今年早些时候，Solana 基金会 宣布开放 Skyline，这是一个位于纽约市中心的 Solana 中心，提供定期的联合办公机会、活动、社交和教育研讨会。例如，Solana 基金会在 Skyline 举办了一个 为期两天的亲自开发者新兵训练营，成功的开发者可以参加 Scale or Die，这是一个仅限开发者的会议，是 Accelerate 的一部分。他们还在 YouTube 上发布了 Solana Developer Bootcamp 2024，这是一个全面的、适合初学者的训练营，可以作为对区块链、智能合约和 Solana 上的全栈开发的完整介绍。

除了这些基金会领导的倡议之外，社区还培养了众多资源、教育平台和计划，以帮助分散知识并鼓励 Solana 上开发者的增长。例如，Solana Stack Exchange 是主要的社区问答平台，开发者可以在这里获得同行支持和专家指导，发布和回答问题，就像 Stack Overflow 运作一样。

除了通用知识共享之外，还有更多结构化的、社区主导的新兵训练营和平台，可供新开发者使用。Blueshift 是一个免费的链上学习平台，提供 24/7 全天候导师支持。这种结构化的学习路径可在线以多种语言提供。每个课程都包含一系列旨在测试用户知识的挑战，用户可以通过在完成每个课程后铸造 NFT 来证明他们的理解。

Ackee Blockchain Security 将他们的 Solana Auditors Bootcamp 发布到 YouTube，让任何人都可以学习如何审计 Solana 程序。本课程涵盖从 Anchor 的基本原理到模糊程序的方方面面。

Rektoff 正在举办一个为期 6 周的 Rust 和 Solana 安全训练营，该训练营由 Solana 基金会赞助，专为具有 Rust 经验的开发者设计，旨在学习 Solana 的基本原理并发布具有弹性的产品。

Harkirat Singh 是一位受欢迎的编程 YouTuber，他正在推出一个免费的、完全远程的为期 8 周的奖学金计划，名为 Superdev。这项强化开发计划专为希望在 Solana 上取得突破的经验丰富的开发者设计。前 20 名研究员将获得 2,500 美元的津贴。该奖学金由 Solana 基金会和 Superteam 赞助。

另一个值得注意的社区倡议是 Turbin3，Solana 领先的人才引擎。凭借拥有 400 多名构建者以及在最新的 Colosseum 黑客马拉松中获得 10 名获胜者和荣誉奖，Turbin3 通过针对各种主题和技能水平的不同队列来提高开发者的技能。他们还提供以研究为重点的课程，以在 Solana 上传播研究成果，与其他生态系统的学术严谨性相比，这是生态系统中的一个历史弱点，但现在已经得到例如，Coinbase开发者平台在mtnDAO v7赞助周的平均每日参与者为200人，单日峰值达到290人。那一周，Anatoly也在四处走动，询问开发者他能如何提供帮助。由于mtnDAO的创业经验，mtnCapital应运而生，作为一个通过未来主义管理的Solana生态系统基金。mtnDAO将于8月1日至28日举办他们的v8峰会。

mtnDAO日益增长的受欢迎程度和成功催生了其他一些活动型DAO，包括islandDAO和onionDAO。islandDAO也采用了类似的长达一个月的方式，并通过提供反馈环节和项目咨询的服务DAO来区分自己。他们将自己描述为一个在尼日利亚和巴西都有区域州的网络国家。islandDAO 3.0计划于9月17日至10月17日在希腊米科诺斯岛举行。

onionDAO保留了mtnDAO方法的关键要素，同时将这个概念带到了芝加哥。这个为期一个月的开发者活动在一个设备齐全的共享办公空间举行，配备100张桌子和显示器。onionDAO利用芝加哥的夏季，创造独特的社交机会，组织各种活动，从水上摩托艇和游船日到皮划艇、彩弹射击、卡丁车和跳伞。

虽然这些社区驱动的倡议展示了Solana活动生态系统的自然增长，但Solana基金会也会举办大型会议和峰会，以服务于更广泛的战略目的。这些大规模活动通过为生态系统范围内的公告、技术深度探讨和社交机会提供平台，来补充基层聚会。对于这些活动，他们的重点已经从黑客屋和传统会议形式转变为更多以产品为导向的成果。正如他们的聚集以建设 倡议中所述，重点是辅助活动和参与者可操作的成果。

Solana基金会加倍投入美国加密复兴，认为在美国大选取得有利结果后，2025年将是美国加密货币的辉煌之年。纽约市举办了两场旗舰活动：要么扩展，要么死亡（Scale or Die），这是一场仅限申请、以开发者为中心的技术会议，之后是要么交付，要么死亡（Ship or Die），这是一场规模更大、更以产品为导向的会议。这些活动共同构成了加速计划的基础。

Solana基金会的全球战略包括APEX会议——专注、充满活力且身临其境的大型区域性单日活动，内容包括演讲者、赞助商、小组讨论和互动研讨会。APEX会议今年已经在墨西哥、开普敦和布达佩斯举行，并计划在新加坡和孟买举行更多场。

Solana的旗舰活动Breakpoint今年将在阿布扎比的Etihad Arena于12月11日至13日回归。2024年在新加坡举行的Breakpoint取得了巨大的成功，售出了超过6,000张门票，参与者来自114个不同的国家。Breakpoint汇集了来自世界各地的创始人、开发者和创作者，进行为期三天的战略发布、辩论、产品展示和大量辅助活动。

总而言之，这种多层次的活动策略，从亲密的、为期一个月的社区聚会到旗舰国际会议，都展示了Solana在跨多种形式和地区促进增长和参与方面的承诺和巨大成功。Solana的活动生态系统是一个强大的动力，最终促成了该网络作为新开发者的领先目的地的地位。

经济增长

实际经济价值 (REV)

实际经济价值 (REV) 是衡量用户在使用区块链时所赋予的价值的指标。它包括交易费用和协议外的小费，这些费用体现了用户为链上活动付费的意愿。简单来说，收入之于企业，正如REV之于区块链。

无论L1资产被认为是货币还是类似于股权，正如Paradigm的投资合伙人Matt Huang正确指出的那样，区块链都应努力最大化REV，以此作为衡量经济活动和用户需求的指标。然而，盲目地最大化REV而不考虑网络可访问性和用户体验（例如，禁止性地增加费用）会适得其反。REV的真正价值在于作为区块链实际GDP等价物的可衡量代理，展示真正的经济活动而不是投机交易。

自2024年10月以来，Solana在REV方面一直优于其他所有区块链。Solana的REV在今年1月达到峰值，整个月为551,656,194美元——是同期以太坊REV（166,492,827美元）的3.31倍。Solana的REV在1月19日达到每日历史新高，为56,820,959美元。Jito小费也在1月20日创下了约2516万美元的历史纪录。这一成功得益于Solana的费用结构方法，该方法隐含地平衡了收入生成与网络可访问性。

交易会产生两种类型的费用：

• 基础费用：每个签名5,000 lamports（即0.000005 SOL）的固定费用。请注意，大多数交易只有一个签名。
• 优先费用：用户可以选择包含的费用，以优先处理他们的交易。

基础费用补偿验证者处理交易的费用，并引入实时成本。相比之下，优先费用允许用户提高其交易的优先级，这对于时间敏感或高价值交易尤其有用。

Jito小费也是Solana的REV的重要组成部分，它在标准费用结构之外运作。Jito为部分区块托管协议外 区块空间 拍卖，而不是让用户直接在链上竞争。

从高层次来看：

• 用户（称为搜索者）捆绑最多五个交易，并将它们发送到Jito的区块引擎，并提供至少1,000 lamports的小费，以帮助防止垃圾邮件。
• 区块构建者竞争赢得这些捆绑。
• 获胜的捆绑保证在下一个区块中按顺序完全执行。

Jito小费为时间敏感或高价值交易提供有保证的执行，同时通过安全交易排序开辟 MEV机会。重要的是，这些小费绕过传统的费用结构，直接支付给区块构建者，从而创造额外的收入来源，从而为网络的REV做出贡献，而不会增加普通用户的成本。

自年初以来，对Solana的REV组成进行标准化显示，Jito小费占大多数，从最低的41.6%到最高的66%不等。Jito小费的主导地位揭示了复杂的用户行为和MEV基础设施的成熟，因为Solana经济活动的重要组成部分涉及用户愿意为有保证的交易执行支付溢价。对于普通用户而言，这创造了一个基本交易仍然负担得起且易于访问的环境。与此同时，更复杂的应用程序和交易者通过高级协议外服务使用吸收了大部分成本。

1月份优先费用的激增与特朗普热潮相吻合，凸显了费用如何响应需求，因为用户竞相更快地执行以确保高价值机会。这种REV组成展示了一种可持续的经济模型，该模型随网络活动而扩展，而无需全球范围内的费用增加。也就是说，Solana的REV可以通过高级协议外服务（如Jito）增长，同时保持基本访问的可负担性。

重要的是，这种动态定价发生在Solana的本地费用市场结构内，这使得Solana能够保持极低的费用，同时产生可观的REV。大多数区块链（如以太坊）采用基于gas的全球费用市场，该市场对访问网络状态应用通用成本。这意味着所有交易都平等地竞争纳入，而不管他们希望与之交互的状态如何。另一方面，Solana使用本地费用市场，因此交易根据他们希望与之交互的特定帐户支付费用，从而防止热点提高整个链的费用。

例如，在Otherside NFT铸造期间，用户在失败的以太坊交易中集体支付了超过1.5亿美元。通过本地费用市场，一个流行的NFT铸造将导致铸造这些NFT的用户支付更高的优先费用，但不会增加某人希望向朋友发送简单代币转账的费用。这种本地化可以防止在其他区块链（如Otherside铸造期间的以太坊）上看到的费用蔓延，在这些区块链上，任何流行的应用程序都会推高整个网络的成本。当检查给定区块链的平均交易费用等指标时，这种优势变得更加明显。

在过去的几个月中，Solana的平均交易费用在流量增加期间徘徊在低于一美分到大约三美分之间。在推出$TRUMP期间，平均交易费用飙升至41美分，或0.001531 SOL，这是一个历史性的周末，唐纳德·特朗普在他总统就职典礼前三天推出了一种meme币。但是，更有趣的分析统计数据是Solana的中位数费用，因为它展示了本地费用的力量。

区块链的中位数费用代表用户交易的典型成本。这是一个重要的指标，因为较低的费用会减少摩擦并释放更广泛的使用模式。在特朗普 meme币期间（即2025年1月19日），以太坊的中位数费用是4.84美元。Base的中位数费用较低，为0.011289 美元。相比之下，Solana的中位数费用仅为0.003178美元——比以太坊小1523倍，比流行的以太坊L2（如Base） 小3.6倍，即便$TRUMP的推出发生在Solana上。即使在高峰需求期间，Solana的架构也能保持日常交易的可访问性。

Solana的定价可访问性允许网络通过交易量而不是提取每次交易的最大价值来最大化REV。这是一种更可持续的模式，可以吸引用户，而不是将他们赶出Layer 1并使 用户体验 四分五裂。

展望未来，持续的技术改进使Solana有能力保持其REV的主导地位。Firedancer的完整客户端最终在主网上部署，Agave 2.3默认使调度程序 "贪婪"，计划的区块空间翻倍，以及Alpenglow的共识优化的潜力可能会进一步提高交易处理能力，从而在保持低费用可访问性的同时实现更高的交易量，而这正是Solana的基于交易量的REV模型的基础。

机构兴趣

我的行业不能再否认数字资产了……[Solana 是] 首批以机构为中心的链之一

Jenny Johnson

富兰克林邓普顿首席执行官

Solana 的机构采用是由监管清晰度、市场基础设施发展和经过验证的网络性能的融合所驱动的。与之前由零售投机主导且因2021年和2022年倒闭的多个中心化交易所造成的声誉损害所玷污的周期不同，机构对Solana的兴趣的特点是跨公司财务、支付基础设施和受监管的金融产品的系统集成。 这种转变验证了 Solana 的技术能力，并预示着 Solana 正在增长为机构级金融基础设施。

Solana 的监管参与、市场准入工具、合规的质押解决方案和代币化资本市场，以及其高吞吐量、低费用的架构，使其成为机构采用的主要区块链。

监管环境和政策领导力

2024 年美国总统选举是加密货币行业监管环境的分水岭时刻。根据倡导团体Stand With Crypto定义的公开声明和政治活动，参议院和众议院都选出了比反加密货币政治家更多亲加密货币政治家。 大约 59% 的参议院支持比特币，而大约 66% 的众议院支持比特币。加密货币公司和高管花费了 1.6 亿美元的政治支出，带来了 POLITICO 形容为“有史以来最支持加密货币的国会”。

监管环境已大幅转向支持数字资产。5 月，参议院以 66 比 32 的投票结果通过了 GENIUS 法案（指导和建立美国稳定币国家创新），这是第一部关于稳定币的综合法案。这将要求一对一的储备支持，禁止重新抵押，并为发行人建立明确的联邦章程。截至 6 月 17 日，美国参议院正式通过了 GENIUS 法案。

此外，美国证券交易委员会 (SEC) 在新任主席 Paul Atkins 的领导下，正在从监管执法的方式转变为全面的基于规则的框架。他命令工作人员起草正式规则，涵盖数字资产的发行、托管和交易。根据 GENIUS 法案，美国证券交易委员会 (SEC) 发布了一份声明，解释了如何避免将储备支持的美元稳定币视为证券。华盛顿现在已达成共识，认为稳定币可以加强美元的作用，预计其广泛使用将推动对美国债务工具和以美元计价的基础设施的需求。

加密货币对美元来说不是威胁。事实上，稳定币可以加强美元的统治地位。

数字资产是当今世界最重要的现象之一，但各国政府长期以来一直忽视它们。

本届政府致力于将美国建设成为数字资产创新中心，而 GENIUS 法案使我们朝着这个目标更近了一步

Scott Bessent

财政部长

Paul Atkins 主席还宣布DeFi 平台将不受监管限制，并且 “拥有自己私有财产的自托管权是一项基本的美国价值观，当人们登录互联网时，它不应消失。”

认识到这种监管势头，Solana 政策研究所 (SPI) 已于 2025 年 3 月成立， 作为一个无党派的非营利组织，致力于向政策制定者宣传去中心化网络，并正式确定 Solana 与世界各国政府的政策互动。 SPI 由首席执行官 Miller Whitehouse-Levine 和总裁 Kristin Smith 领导，是一种专注于政策参与的方法。 它标志着 Solana 致力于监管合规、长期机构采用，并最终加速互联网资本市场的发展。

SPI 与 Superstate、Orca 和 Lowenstein Sandler LLP 合作，向美国证券交易委员会 (SEC) 提交了 Project Open，这是一个全面的监管框架，旨在实现基于区块链的证券合规发行和交易。 该提案概述了一个为期 18 个月的试点计划，该计划允许注册发行人将股权证券作为数字代币在公共区块链上进行交易，同时保持完整的 SEC 注册和投资者保护要求。

这种方法不仅限于华盛顿，还延伸到全球的监管机构。在下一节关于 Solana 经济区 (SEZ) 的内容中，我们将概述 Solana 基金会如何与阿联酋和哈萨克斯坦建立合作伙伴关系，以简化合规的传统资本市场。

市场基础设施发展

机构投资工具正在迅速实现，主要资产管理公司纷纷申请 SOL ETF，包括Grayscale、Canary、VanEck、Fidelity和Franklin Templeton，以及 21shares、Bitwise 和 Valour已上线的 ETP。此外，3 月 17 日，CME Group 推出了 Solana 期货，提供代表 500 SOL 的标准合约和代表 25 SOL 的微型合约。

与去年相比，这是一个巨大的进步，当时所有在大选前申请的 SOL ETF 都被拒绝。2 月 11 日，美国证券交易委员会 (SEC) 正式承认 21shares、Canary、VanEck 和 Bitwise's 现货 ETF。 4 月，美国证券交易委员会 (SEC) 还承认了 Fidelity 的现货 ETF。 美国证券交易委员会 (SEC) 还承认了 Grayscale 将其 Solana Trust 转换为现货 ETF 的申请。

最近，美国证券交易委员会 (SEC) 要求潜在的 Solana ETF 发行人 更新其 S-1 表格，以包括其质押方法（例如，Fidelity 最近提交了其 S-1），这可能会为未来几个月的批准做好准备。 美国证券交易委员会 (SEC) 预计将在 2025 年 10 月之前宣布对大多数这些申请的批准决定。 然而，据彭博社报道，由于 Rex Shares 和 Osprey 试图通过监管变通方法推出 Solana 产品，美国证券交易委员会 (SEC) 可能会提前对 Solana 现货 ETF 申请采取行动。 此外，Invesco 是一家管理着 1.8 万亿美元资产的全球投资公司，最近 在特拉华州注册了 Galaxy Solana ETF。

在撰写本文时，Polymarket 上 2025 年批准的 Solana 现货 ETF 的几率为 91%。

请注意，这些不仅是美国的发展，而且是全球市场的发展。 北美的第一个 Solana 现货 ETF 于 4 月在加拿大开始交易。 3iQ Corp.、Evolve Funds Group Inc.、CI Global Asset Management (CI GAM) 和 Purpose Investments 都在多伦多证券交易所上市了产品，此前安大略省证券委员会 (OSC) 批准了这些基金提供 SOL 敞口。 此外，请注意，Bitwise 和 Valour ETP 是欧洲的。

公司财务整合和质押基础设施

机构采用也在通过利用 Solana 上的质押的公司财务策略加速发展。 SOL Strategies 是加拿大交易公司 Cypherpunk Holdings 的一个新品牌，它正在开创一种类似于 Micro-Strategy 的方法，但通过质押 SOL 产生收益。 截至 5 月 31 日，他们持有超过 395,000 个 SOL。 3,036,462 个 SOL 被质押给公司验证器。 这种模式获得了动力，其他公司，如 DeFi Development Company、Upexi、GSR 和 Galaxy Digital，也采用了类似的策略。

这种模式的一部分是提供 验证器即服务 (Vaas)，这是一种针对交易所、钱包、应用程序和资产管理公司的白标验证器解决方案，这些公司希望运营自己的品牌 Solana 验证器，但无需设置和维护验证器本身。 随着机构兴趣的增长，满足监管、合规和运营要求的验证器解决方案的需求也在增长。 Helius 等公司已经通过实现 SOC 2 Type 2 合规性做出了回应，这表明质押基础设施提供商正在专业化其运营以满足机构标准。 合规至关重要，因为传统的金融机构和受监管的实体需要经过审计的保证，即其质押合作伙伴维护企业级运营控制和数据保护标准。

互联网资本市场

Solana 越来越多地通过与知名资产管理公司建立合作伙伴关系来支持代币化的传统金融产品。 主要的传统金融参与者已经在 Solana 上推出了其旗舰货币市场基金的代币化版本，包括：

• Blackrock 的 BUIDL 基金（29 亿美元，于 2025 年 3 月扩展到 Solana）
• Franklin Templeton 的 FOBXX（管理资产超过 7 亿美元，在 Solana 上铸造的价值超过 2300 万美元）
• VanEck 的 VBILL（自 2025 年 5 月以来在 Solana 上发行了 800 万美元）

除了货币市场基金之外，Franklin Templeton 的 BENJI 基金 和 Apollo 的代币化信贷基金 (ACRED) 为合格投资者提供了 机构级收益产品，这些产品通过代币扩展利用 Solana 的可编程合规性，以及 Kamino Finance 和 Drift Institutional促进的 DeFi 集成。

此外，通过 Kraken、Superstate（与 SOL Strategies 签订了谅解备忘录）和 Backed 等平台开发用于代币化美国股票和 ETF 的无需许可交易基础设施，使得股票市场可以在传统市场交易时间之外进行交易，从而使 全球参与者可以在他们选择的任何时间和地点交易美国证券。

Republic 最近宣布在 Solana 上推出 IPO 前的“镜像代币”，首先是 rSpaceX，这是一种在 Solana 上铸造的 Reg-CF 证券代币，该公司上市时会自动转换为普通股。 Republic 还计划在未来提供包括 SpaceX、xAI、Ramp、Cursor 和 Perplexity 等的镜像代币。 这使得普通投资者可以更早、全天候地接触未来的美国股票，突显了 Solana 正在成为代币化美国私募股权的首选渠道。

Solana 经济区 (SEZ)

特殊经济区，通常缩写为 SEZ，是指管理商业和贸易的法律与东道国法律不同的区域。SEZ 没有简单的定义，因为它由每个国家/地区确定。但是，所有 SEZ 都指的是一个国家/地区边界内的指定区域，旨在通过其有利的金融政策来鼓励企业的形成，这些政策通常针对投资、税收、海关、劳动法规和配额。

最著名的 SEZ 示例是中国于 1980 年建立的深圳，旨在让自由市场资本主义蓬勃发展。深圳以前是一个渔村，现在已成为全球技术中心。 最近有人讨论是否应 将 Starbase 改造成一个 SEZ，以允许太空旅行的普及及其发展成为一个星际中心，而不是让其成功陷入官僚主义。

Solana 上也出现了类似的发展。

Solana 经济区（也缩写为 SEZ）是一项 Forma 牵头的倡议，旨在将弹出式村庄和政策圆桌会议带到技术乐观主义国家，将建设者与当地政府和商人联系起来，以进一步加速一种新的金融文化。

这种模式借鉴了中国的特殊经济区，其中指定的区域具有旨在吸引外国企业的经济政策和市场导向的监管。在 Forma 的背景下，SEZ 旨在创建一个沙盒，其中监管、基础设施和风险投资保持一致，然后播种给可以开发创新和有形的链上产品的创始人。在 布宜诺斯艾利斯 和 迪拜 的 SEZ，以及在 斯里兰卡 的弹出窗口，都证明了这个概念的吸引力。

哈萨克斯坦经济区 是中亚举办的第一个经济区，活动于 2025 年 5 月 28 日在阿斯塔纳举行。这是一项仅限受邀者参加的活动，上限为 150 人，他们寻求推进整个欧亚大陆的区块链采用和创新。演讲者包括 Zhaslan Madiyev 部长（数字发展部创新和航空航天工业部长）、Renat Bekturov（阿斯塔纳国际金融中心州长）、Binur Zhalenov（哈萨克斯坦国家银行首席数字官兼顾问）、Lily Liu（Solana 基金会主席）、Akshay BD（Solana 基金会 nCMO）和 Talgat Dossanov（Intebix 首席执行官）。 Aidyn Aimbetov (哈萨克斯坦国家航天局宇航员) 也是一位尊敬的客人。 活动在 Forma 的 X 帐户上进行了直播。

经济区借鉴了推动深圳发展的特殊经济区逻辑，并在其上叠加了 Solana 的链上轨道，从而成功地促进了 Solana 的经济增长。 早期的区域已经证明了它们吸引外国直接投资 (FDI)、启动支付和 RWA 代币化的政策试点以及培育在弹出阶段之后仍然存在的本地开发人员社区的能力。 例如，Forma 在其 经济区阿根廷影响报告 中指出了以下指标：

• 他们接待了 249 名居民（65% 是当地人，35% 是国际人士）
• 超过 500 名当地人参加了活动
• 他们创造了超过 500,000 美元的 USDC FDI，其中包括旅游业、餐饮业、商业和风险投资
• 他们促成了 80 多个 B2B 合作伙伴关系

需要政府在签证、税收条款、沙盒许可证和监管清晰度方面持续跟进，以将经济区维持为一个政策引擎，而不是一个会议。 这种跟进的早期迹象已经开始显现，Solana 基金会、Jupiter、阿斯塔纳国际交易所 (AIX) 和 Intebix 签署了双重 IPO 上市的谅解备忘录，从而在 Solana 和哈萨克斯坦的传统资本市场之间建立了一个直接的桥梁。

最近，Solana 基金会与迪拜虚拟资产监管局 VARA 签署了谅解备忘录，为在人才发展计划、监管研讨会、数据共享倡议和经济区支持方面的合作建立了一个框架。 当前的趋势很明显——经济区创造了真正的经济活动，而不仅仅是炒作。

稳定币

在过去的一年中，稳定币已成为 Solana 上增长最快的领域，其供应、交易量和实际集成正在以惊人的速度加速发展。

例如，Circle 仅在 5 月份就在 Solana 上铸造了 17.5 亿美元的 USDC。 财富 500 强企业 Fiserv 计划在 2025 年底之前在 Solana 上 推出其稳定币 FIUSD 以及可供其客户（即 3,000 多家区域和社区银行、10,000 多家金融机构和数百万商家）使用的平台，利用 Paxos 和 Circle 的基础设施。

随着监管清晰度的提高以及 Stripe 和 PayPal 等支付巨头进入这一领域，Solana 低费用、高吞吐量的区块链正在成为 [- 流动性上升趋势: Solana 的稳定币总供应量在过去 18 个月中增长了 7 倍多（约 15 亿美元增至约 117 亿美元），仅次于以太坊和 Tron。

• 使用量上升趋势: 每日活跃的稳定币地址经常超过三百万，点对点交易量平均每月约为 500 亿至 600 亿美元。
• USDC 是流动性支柱: USDC 占据了约 70% 的稳定币市场份额。PayPal 的 PYUSD 是第一个使用 Token Extensions 的大型科技公司稳定币。
• 通过 Token Extensions 实现合规: 秘密转移资金、分配代理以及在特定转账（例如涉及特定程序逻辑的转账）上启用特定程序逻辑的能力，使 Solana 相比其他区块链的合规工具具有明显的优势。
• 机构渠道已就绪: Stripe-Bridge、Spherenet 和借记卡堆栈（例如 KAST、Fuse、Solflare）正在将链上余额转换为可在 100 多个国家/地区使用的法定货币。
• 跨境稳定币流动是 B2B 的杀手级应用: 从当地法定货币转换为 USDC 等稳定币，然后再转换为另一种当地法定货币，可以消除外汇预先融资。
• 监管动力: GENIUS 法案和 MiCAR 提供了清晰的规定，消除了公司进入市场的最大障碍，并规定储备支持的代币将被视为货币，而不是证券。虽然这种动力是积极的，但仍处于早期阶段。

DeFi

Solana 的 DeFi 生态系统持续发展成为一个精密的金融生态系统，弥合了传统金融和去中心化金融之间的差距，既满足了普通交易者，也满足了量化交易者的需求。Solana 继续证明自己是以太坊 DeFi 的可靠且不断增长的替代方案。这种成熟体现在多个方面。例如，Solana 在 2024 年结算了 5740 亿美元，以太坊紧随其后，为 5680 亿美元。

Solana 的 DeFi 总锁定价值 (TVL) 继续徘徊在 80 亿至 90 亿美元左右，仅次于以太坊。尽管价格波动，DeFi TVL 环比增长 18%，达到 5300 万 SOL。

金融产品的质量也得到了极大的改善，Kamino、Jupiter 和 Drift 等平台都拥有机构级的服务。一个典型的例子是 Kamino Lend 与 crypto.com 的集成，允许用户直接通过交易所借出他们的 USDC 和 SOL，以赚取闲置资产的利息。

根据 Messari 发布的 2025 年第一季度报告，Kamino 目前以 16 亿美元的 DeFi TVL 和约 24% 的市场份额领先，尽管环比下降了 13%。紧随其后的是 Jupiter，DeFi TVL 为 14 亿美元，市场份额为 21%。Raydium 环比下降 46%，排名第三，为 11 亿美元，市场份额为 17%。

去中心化交易所 (DEX)

当分析其去中心化交易所 (DEX) 的活动时，Solana 的 DeFi 增长显而易见。在 2024 年，81% 的 DEX 交易来自 Solana，超过了所有其他生态系统的总和。到 2024 年底，有 170 万个独立钱包在 Solana 上进行交易，比下一个最大的链多七倍。

虽然这些统计数据本身令人印象深刻，但与 Solana 当前的增长相比，它们就相形见绌了。Solana 在 2025 年的前五个月创造了超过 8900 亿美元的 DEX 交易量，占去年总交易额 9810 亿美元的 90.7%。这种加速在 1 月 19 日的特朗普狂热期间达到顶峰，当时 Solana 的 DEX 总交易量创下了 42,839,245,230 美元的历史新高。2025 年第一季度的平均每日现货 DEX 交易量 环比增长 41%，达到 46 亿美元。

Raydium 在年初的 DEX 交易量中占据主导地位，在 1 月 20 日这一周达到了 686 亿美元的交易量。这主要是由于 TRUMP、MELANIA 和 LIBRA 在 Meteora 上的推出。然而，在 2025 年 3 月 20 日，当 PumpFun 推出 PumpSwap 时，这一格局发生了巨大的变化，取代了 Raydium，成为通过 Pump 的 bonding curve 毕业的代币的唯一交易场所。事实证明，这是非常成功的，PumpSwap 成为每周交易量最高的 DEX，在 6 月 16 日这一周记录了 69 亿美元的交易量。

随着拥有行业领先的分销、执行和资源的新兴大型参与者的进入，DEX 格局注定会发生变化。例如，在 6 月 14 日，Bybit 宣布推出 Byreal，这是一个新的链上流动性网络，旨在将 CEX 级的流动性与 DeFi 原生的透明度相结合。他们将带来集中流动性做市商 (CLMM) 和询价 (RFQ) 混合路由、在首次发行期间实现公平代币分配的公平LaunchPad模式，以及精选的收益金库。测试网计划于 6 月 30 日推出，主网将于 2025 年第三季度推出。

创新和新进入者

Solana 的 DEX 生态系统的复杂性超越了交易量指标和新平台的推出，因为 DeFi 创新在 Solana 上蓬勃发展。2024 年 12 月，Kamino 宣布推出 Kamino Swap，这是一个 基于意图的交易所，具有零滑点、零费用和零 MEV。基于意图的交易所是一种新型 DEX，用户可以在其中提交对所需结果的高级声明（例如，“我想将 X 数量的代币 A 兑换成 Y 数量的代币 B”），这被称为意图。第三方（称为求解器）会查看这些意图，并竞相以最理想的方式实现它们。因此，用户无需提交明确的交易步骤，而是可以提交所需的结果，从而抽象掉任何与市场相关的复杂性。

5 月，Ellipsis Labs 推出了 Gavel，一个代币分发和流动性平台。Gavel 提供公平、透明和高效的方法，用于在链上筹集资金和分发代币，通过其独特的 AMM 设计确保 抗狙击和抗三明治攻击。5 月 22 日，在 Gavel 的抗三明治攻击 AMM 推出后的第二天，他们报告说，与其他 Solana AMM 在其初始代币推出期间损失的 80,000 美元相比，用户因三明治攻击损失了 0 美元。Gavel 的抗三明治攻击 AMM Plasma 已经过三次审计，是源代码可用的，并且是 可验证构建的。

聚合格局已经从单平台路由演变为元聚合策略。Jupiter 仍然是领先的聚合器，拥有超过 17 亿次兑换 和 4800 万交易者，凭借其全面的流动性来源和路由占据了市场份额的主导地位。Jupiter 收购了 SonarWatch、Moonshot 和 DRiP，因为它们正在发展成为一个“超级应用”。

然而，Jupiter 的地位注定会受到 Titan 的挑战，Titan 是 Solana 的第一个元 DEX 聚合器，它允许用户访问来自多个聚合器的报价，同时考虑价格影响。虽然仍处于私有测试阶段，但由于其专有的路由算法 Talos，Titan 的交易量已超过 5 亿美元，据报道该算法 在 81% 的时间内优于竞争对手，因为它识别了所有流动性来源中的市场低效率，而且不收取任何费用。

交易员在 X 上公开表示通过 Titan 获得了超出预期的执行效果。例如，一位用户报告说 将 434 个 USDC 兑换成了 510 个 USDT，而不是一对一的稳定币兑换。另一位用户报告说 将 1948 个 USDC 兑换成了 2048 个 USDT。这些不是孤立事件。相反，它们是系统性的改进，表明元聚合如何从传统、单一聚合器方法可能会错过的市场低效率中获取价值。

永续期货

Solana 的永续期货市场已经成为增长的推动力，Jupiter Perps 处于领先地位。根据 Messari 的说法，Jupiter 在 2025 年第一季度的平均每日永续交易量为 10 亿美元，环比增长 14%，市场份额为 79.2%。总的来说，Jupiter Perps 已经看到：

• 超过 65.6 万个头寸发生了变化
• 2747.8 亿美元的交易量
• 16.5 亿美元的 AUM
• 超过 33 万交易者

Drift 的交易量环比下降了 17.3%，但仍保持着 10.9% 的市场份额，平均每日交易量为 1.382 亿美元。3 月，Drift 宣布推出 Swift 协议，该协议聚合流动性，为交易者提供最佳的链上执行，同时实现免 gas 交易。

剩余的市场份额分布在老牌参与者和新兴参与者之间。GMX 于 2 月在 Solana 上推出，并迅速获得了 4.6% 的市场份额，每日交易量为 5840 万美元。Raydium Perps、Adrena 和 FlashTrade 完善了这个生态系统。

值得注意的是，Zeta Markets 的平均每日交易量环比下降了 35.4%，导致市场份额为 0.4%。然而，3 月，该团队在测试网上推出了他们的网络扩展 Bullet。Bullet 是一个专门的执行层（即 L2），它在 Solana 上发布 ZK 证明，允许交易者在高表现的交易环境中利用 Solana 的强大功能和安全性。据 他们的网站 报道，它的延迟为 2 毫秒，每秒交易量 (TPS) 为 150 笔。

Ranger 是 Solana 永续期货生态系统的一个值得注意的补充，它是一个 Perps DEX 聚合器，旨在优化多个场所的交易效率。Ranger 的智能订单路由器 (SOR) 旨在通过系统地评估其集成平台上的流动性，最大限度地减少价格影响、滑点和交易费用，从而解决永续交易中的关键痛点。从本质上讲，Ranger 充当永续合约的元聚合器，从多个聚合器和单个 DEX 采购流动性。Ranger 对永续交易收取具有竞争力的一个基点 (0.01%) 的执行费，并根据所选的路由目的地收取额外的特定场所费用。最近，Ranger Spot 宣布 - 该平台进军现货交易。Ranger 还提供全面的数据工具，包括清算映射、未平仓合约跟踪和资金费率分析。

尽管 Solana 开创了链上 CLOB，并获得了所有区块链中最大的 DeFi 流入量，但 Solana 历来难以在其永续期货市场中保留流动性。Bulk Trade 旨在通过构建一个无区块、无领导者和地理分布的交易所来解决这个问题，该交易所实现 低于 150 毫秒的全球交易 清算，并具有密码学上可证明的链上终局性和 低于 25 毫秒的匹配速度。其想法是，验证者有动力运行优化的交易客户端，类似于 Jito，由于分享 orderbook 费用，这将为他们带来额外的 1-2% 的收益。作为其交易所基础设施的补充，Bulk Vaults 是一个高性能的流动性层，可将闲置资本转变为活跃的、产生收益的力量 - 在 DeFi 中实时进行质押、交易和路由。Bulk Trade 仍在积极开发中，目前正在招聘。

Solana 永续期货交易的增长反映了 Solana 作为衍生品平台的成熟，该网络的高吞吐量和低延迟正成为链上交易越来越有吸引力的驱动因素。

交易机器人

交易机器人和自动化交易策略的激增已成为 Solana 成熟的定义特征。交易机器人现在占链上活动的重要组成部分，大约一半的兑换来自 它们。这种趋势反映了传统金融的演变，在传统金融中，算法交易变得越来越占主导地位。例如，在美国股市中，算法交易约占总交易量的 60-70%，在欧洲和亚洲主要市场也是如此。正如算法交易为传统交易市场带来了资本效率、流动性和价格发现的改进一样，交易机器人的激增也标志着 Solana 向更成熟的市场基础设施的过渡。

Solana 架构的技术优势使其对算法交易特别有吸引力，因为亚秒级的乐观确认和以约 20 毫秒的速度摄取 shreds（即区块中最小的单位）的能力，再加上本地费用市场，创造了一个更可预测的执行环境。在这里，机器人可以以更严格的风险参数和复杂的择时策略运行，否则在具有更高延迟或全局费用网络的网络上是不可能实现的。

Axiom 目前在交易机器人领域占据主导地位，市场份额为 55.2%，并且在 过去两个月中实现了超过 96 亿美元的总交易量。在 Y Combinator 的支持下，Axiom 是最快突破九位数的交易费的交易机器人，仅用了 117 天，并且 129 天突破了 1 亿美元的应用收入。

Photon 以 12.7% 的市场份额位居第二，拥有 超过 4.07 亿美元的终身费用。Photon 在用户钱包中也持有最多的 SOL，为 453,577 SOL，截至撰写本文时，Axiom 以 453,305 SOL 位居第二。

生态系统的其余部分由 BullX、GMGN 和 Trojan 组成，它们的市场份额均约为 6%，其次是 Bloom，市场份额为 3.3%，BONKBot，市场份额为 2.7%。

流动性质押

Solana 循环供应量的 64% 被质押，Solana 在主要区块链中保持着最高的质押率之一。Solana 的流动性质押率从 2025 年第一季度的 9.1% 环比增长了 15% 至 10.4%。Solana 目前保持着 11.32% 的流动性质押率，市值为 69.7 亿美元。

JitoSOL 是领先的流动性质押代币 (LST)，约占 39% 的市场份额。Jito 的流动性质押成功源于其独特的价值主张，即将传统的质押奖励与 MEV 奖励（即 Jito 小费，这些小费按比例分配给持有者）相结合。这使得 JitoSOL 对希望在 Solana 上获得尽可能高的收益的 DeFi 协议和对收益敏感的投资者特别有吸引力。

此外，Binance 的 bnSOL 自 2024 年 9 月 推出以来，表现出了令人印象深刻的增长势头，将其市场份额提高至 18.9%。Solana 最初的流动性质押提供商之一 Marinade 的市场份额下降至 10.64%，因为 Jupiter 超过了他们，排名第三，市场份额为 11.23%。其余的生态系统由 Bybit (4.57%)、Drift (3.59%)、The Vault (3.48%) 和 SolBlaze (2.51%) 等组成。

自 2023 年 11 月以来，Solana 的流动性质押率一直呈上升趋势。这些资产越来越多地被用作 Kamino 等借贷协议中的抵押品，集成到自动化收益策略中，并用作更具资本效率的生态系统的基础资产。LST 的内在可组合性有助于产生飞轮效应，随着更多流动性和借贷机会的出现，对 LST 的需求增加，这反过来又推动了更多的 DeFi 机会，并且该循环不断进行。

RWA

现实世界资产 (RWA) 是整个区块链行业中最具变革性的应用之一，因为它们通过将资产代币化来弥合物理世界和数字世界——传统金融和去中心化系统之间的差距，资产的范围从国债和证券到房地产和知识产权。

RWA 是将价值数万亿美元的资产链上化的关键vertical，它提供增强的流动性、效率、可编程性和可访问性，而传统系统无法比拟。汇丰香港正在推动区块链用于托管、代币化和债券发行，因为 他们预计公链上的 RWA 代币化将在未来2到5年内激增。

Solana 的 RWA 采用率 正在加速，并且 尽管在传统机构资产类别中，Solana 在区块链中排名第四，包括稳定币和传统资产类别（例如美国国债、机构基金和非美国政府债务），但它具有独特的优势，可以在下一代 RWA 采用中占据主导地位。

Solana 目前在链上拥有超过 3.51 亿美元的 RWA，在 16 种不同的资产中拥有 7,255 个持有者。除去稳定币，Solana 上最大的 RWA 目前是 Ondo 的 美元收益 (USDY)，总价值超过 1.74 亿美元，为投资者提供稳定币的实用性，以及由美国国债担保的安全每日收益。

Solana 排名第四反映了第一代代币化目前集中在以太坊等较旧的网络上，但未能抓住两个关键动态，这两个关键动态使 Solana 在 RWA 的采用方面更具优势：(1) 加速的机构迁移和 (2) 创新资产类别的出现。

Solana 的机构 RWA 势头

机构向 Solana 发展的势头是不可否认的。Cantor Fitzgerald 已经开始报道 Solana (SOL) 国债公司，包括 Sol Strategies、DeFi Dev Corp 和 UPXI，并给出了跑赢大市的评级。他们表示，由于收益率、波动性上涨空间以及与链上金融的未来保持一致，以 Solana 为导向的资产负债表值得比 BTC 同行更高的溢价。

富兰克林邓普顿的 BENJI 基金和阿波罗的代币化信贷基金 (ACRED) 表明，精明的资产管理公司正在选择 Solana 来开发下一代金融产品，这些产品需要先进的可编程性和成本效率。Kamino 最近推出的 sACRED 就证明了这一点。通过将阿波罗的 ACRED 基金代币化为流动性质押代币，用户现在可以从机构级信贷中赚取收益，同时保持 DeFi 策略的流动性。这代表了一种超越简单资产代币化的根本性演变，朝着可组合的金融产品发展，这些金融产品利用了 Solana 的内在可编程性，创造了传统金融中不可能实现的收益机会。

Solana 上新兴的 RWA 资产类别

与此同时，Solana 的 RWA 生态系统正在开创全新的代币化资产类别。虽然其他网络只专注于数字化现有的金融工具，但 Solana 能够将更复杂的资产代币化。

例如，Uranium Digital 正在将黄饼铀代币化，Collector Crypt 正在将奢侈收藏品代币化，Metawealth 正在将住宅和租赁物业代币化，而 AgriDex 等平台正在将全球农业产业代币化。Solana 上新兴的 RWA 类别需要复杂的合规基础设施、高频交互和成本效率，而这些只有 Solana 才能大规模提供。这得益于 Solana 的合规工具和代币化选项。

合规工具

Solana 的合规基础设施是可用于代币化资产的最复杂的监管框架，它使项目能够在不牺牲去中心化或性能的情况下满足机构要求。这种合规至上的架构建立在三个无缝协作的基础之上。

Token Extensions

Token Extensions 直接在协议级别提供本地合规功能，从而在无需许可的网络上启用许可代币。Token Extensions 代表了 Solana 程序库 (SPL) 标准的新迭代，该标准扩展了正常的代币功能，以包括机密转移、自定义转移逻辑和扩展元数据等。

例如，机密转移 允许通过加密原语来模糊转移金额，同时仍然可以通过全球审计员系统（即内置的、只读的合规渠道，不会向公众公开链上金额）向第三方进行验证。我们可以在公共区块链上进行私密转移，而无需牺牲合规性。

Transfer Hooks

转移Hook允许项目实施在每次代币转账期间执行的自定义逻辑，这允许执行复杂的合规工作流程。这些Hook可以与外部 KYC/AML 提供商集成，为某些资产类别实施冷静期，或触发监管机构的报告要求。转移Hook的可编程性质允许随着法规的发展动态升级合规规则，而无需依赖任何复杂的代币迁移或协议更改。

富兰克林邓普顿的 BENJI 代币使用多个扩展，包括用于自定义合规逻辑的转移Hook、用于丰富资产信息的元数据指针和永久委托函数，该函数允许富兰克林邓普顿成为与 BENJI 关联的所有代币帐户的全球所有者，允许他们随意销毁、铸造或转移代币。

今天 资产管理公司有可能对机构产品进行代币化，同时保持监管机构和机构投资者所需的操作控制。

Solana Permissioned Environments

在 Solana 合规工具包的合规范围中，最极端的是 Solana Permissioned Environments (SPEs)。SPE 是一个完全自主的区块链，它使用 Solana 的技术栈 Solana 虚拟机 (SVM) 构建，该虚拟机提供高吞吐量、并行执行、低费用、快速确定性和最小的环境足迹。

SPE 与 rollups 或 appchains 不同，因为它们不依赖于底层区块链进行结算或数据可用性。这是一种完全可控、可配置的基于 Solana 的区块链，可以修改从 gas 代币到区块空间，再到验证者集和验证者客户端的任何内容。

今天存在许多 SPE。例如，Spherenet 是一种专门构建的 SPE，旨在作为一种可信的中立、保护隐私、原生兼容的共享账户账本，旨在以速度、透明度和信任最小化进行国际支付。

代币化

Solana 的代币化基础设施支持在各种用例中实现高效、可扩展且具有成本效益的资产表示。这种技术堆栈为代币化从独特的收藏品到大规模商品库存的一切事物奠定了基础。

Securitize 是代币化现实世界资产的领导者，通过与顶级资产管理公司合作的代币化基金将世界链上化。Securitize 在 1 月份宣布全面支持 Solana，使用 Wormhole 作为跨链互操作性的消息传递层。Securitize 是通过代币化 RWA 进入 Solana 的主要机制（例如，BlackRock 的 BUIDL 基金、Apollo 的 ACRED）。

在开发者层面，Metaplex 作为独特资产代币化的基础，为以可替代和不可替代代币 (NFT) 的形式表示具有丰富元数据、所有权验证和可编程转移能力的现实世界项目提供各种标准化框架。根据撰写本文时其网站的数据，Metaplex 创建了超过 8.81 亿个总资产、1020 万个唯一签名者和 97 亿美元的总交易价值, Metaplex 为在 Solana 上构建内容提供了一个丰富、行业信任的工具集。

例如，使用 Core，开发者可以相对轻松地创建 soulbound（即不可转让的） 或 不可变的代币，这对于表示凭证、认证或不应转让的唯一资产所有权特别有价值。

压缩的 NFT 通过并发Merkle树和 状态压缩 革新了大规模代币化，从而将存储成本降低了 99% 以上，同时保持了完整的链上可验证性。从高层次上讲，压缩的 NFT 使用状态压缩将元数据存储在 Solana 的账本上，而不是存储在单个账户中，从而使项目能够以一小部分的成本代币化数百万个资产。

例如，根据 压缩的 NFT 计算器，创建可以存储 1000 万个压缩的 NFT 的并发Merkle树将花费 大约 7.6646 SOL。如果没有压缩的 NFT，这将花费大约 240,000 SOL。

ZK Compression 是状态压缩的继承者，它允许开发者压缩链上状态，从而将状态成本降低几个数量级，同时保持安全性、性能和可组合性。它利用 零知识证明 来验证状态转换，而无需通过将多个账户分组到存储在链上的单个可验证的Merkle根下来公开基础数据，并将基础数据存储在 Solana 的账本上。创建 100 个代币帐户通常会花费大约 0.2 SOL，而使用 ZK Compression，成本会降低 5000 倍，降至大约 0.00004 SOL。

总之，这些创新创造了一个全面的 RWA 基础设施堆栈，从而实现了只有在 Solana 上才有可能实现的应用。通过 Token Extensions 和 SPE 实现的机构级合规性、具有成本效益的大规模代币化以及 Solana 的底层性能特征相结合，使生态系统能够处理R3 的首席技术和产品官 Richard G. Brown 认为，碎片化是企业区块链采用面临的主要挑战。虽然 Corda 在不同的网络上支持了许多成功的实施，但其有限的互操作性和可组合性阻碍了增长并困住了流动性，因为每个项目都是独立运作的。Brown 的分析指出，Layer 2、rollups 和侧链并不能解决这个碎片化问题。相反，需要的是一个每个人都可以使用的单一共享网络，该网络可以扩展以满足需求，同时保持低成本和低延迟。

这一技术要求促使 R3 选择了 Solana，Solana 的无需许可、可扩展的架构，加上充满活力的开发者生态系统以及对使网络更快、更便宜的坚定关注，使其成为弥合私有许可网络和公共区块链之间差距的理想解决方案。R3 转向 Solana 为传统金融机构进入去中心化金融创建了一条直接途径，从而验证了 Solana 作为机构区块链的首选地位。

渣打银行预计到 2034 年，代币化 RWA 的需求将达到 30.1 万亿美元，随着机构对代币化资产的兴趣持续加速，RWA 将迎来新的机遇时代。R3 与 Solana 的战略联盟表明 Solana 是最能支持未来金融基础设施的网络。R3 的客户群与 Solana 的性能相结合，将使这两个网络处于 TradFi 向 DeFi 融合的中心地位，而 TradFi 向 DeFi 的融合将定义未来十年的金融创新。

Uranium Digital

Uranium Digital 将其描述为“首个提供实物结算的 24/7 全天候机构级铀交易平台”。目前，铀没有公开交易所——价格发现主要通过私人双边交易进行，造成有害的不透明性，影响整个核Gas循环。由于典型的采购依赖于长达近十年的长期合同，Uranium Digital 旨在通过增强流动性、提高价格透明度和扩大准入来重新定义铀的交易方式，最终将铀带入数字时代。

Uranium Digital 在 2025 年 3 月完成了 610 万美元的种子轮融资，由 Framework Ventures 领投，Portal、Mirana 和 Karatage 参投。他们最近宣布，Apeiron Investment Group 的创始人 Christian Angermayer 已作为战略投资者和顾问加入团队。

通过代币化仓储铀，Uranium Digital 无缝地融入了 Solana 上更大的 RWA 扩散：

• 大宗商品滩头阵地：铀现在加入了代币化国债、碳信用额度和奢侈收藏品，这些都已经存在于 Solana 上。
• 储备证明展示：1:1 支持的链上验证解决了核基元特有的防扩散和存储安全问题。
• 流动性飞轮的上涨潜力：随着衍生品层的上线，Uranium Digital 有潜力播种跨协议抵押品市场。

当然，对于像铀这样的商品来说，监管合规是不可谈判的。Uranium Digital 需要遵守各种核材料运输法律、KYC/AML 要求以及多个司法管辖区的相关制裁。此外，推出现货市场将需要持续的流动性、可信的预言机和做市激励。尽管如此，Uranium Digital 是初创公司如何拥抱区块链网络（如 Solana）中固有的透明度、可访问性和金融化的一个引人注目的例子。将一个价值数十亿美元一年的Gas市场从电子表格和电话转移到分布在透明国际市场上的亚秒级结算，是一项崇高的追求。

Baxus

Baxus 是区块链技术与传统奢侈品交易的开创性融合。它是一个垂直整合的生态系统，将安全的实物存储、代币化和交易结合在一个平台上。Baxus 旨在以透明、可访问和高效的方式将奢侈品市场（一个传统上不透明且效率低下的市场）带到链上。该公司获得了 500 万美元的种子轮融资，由 Multicoin Capital 领投，Solana Ventures、Narwhal Ventures、FJ Labs 和多位天使投资者参投。Baxus 旨在解决奢侈品市场中的根本性低效率问题，预计该市场将从 2500 亿美元增长到 2032 年的 4700 亿美元。

与传统的拍卖行需要收藏家等待数周才能结算不同，Baxus 可以在任何时间通过 Solana 实现全球交易，并提供透明的定价数据。每个瓶子都被代币化为单独的 NFT，并附带 360 度扫描、出处数据和认证证书。用户利用在 Solana 上交易的好处，而无需实际经历传统的加密货币用户体验流程。Baxus 的钱包抽象允许用户使用其电子邮件地址登录，而钱包会在后台自动生成。用户可以在其市场上购买、出售或交易烈酒，并可以选择将瓶子存储在美国各地的 Baxus 温湿度控制、防火保险库中。用户可以通过加密货币或信用卡支付，因此整个体验抽象掉了加密货币的复杂性，同时保持了在 Solana 上构建的所有优势。

Baxus 不仅站在 RWA 创新前沿，而且还站在奢侈品创新的前沿。威士忌欺诈是一个臭名昭著的问题，造假者找到了一个有利可图的利基市场，即重新填充真实的空瓶子，这些瓶子如果不打破封口就无法检测到。由 Bond 与 Baxus 和 Iridia 合作开发，一种新的防伪系统被开发出来，可以在不打破封口的情况下验证威士忌的内容。它的工作原理是将一种可验证的分子标记（类似于生物指纹）嵌入到无法复制的封口中。可以使用简单的拭子测试进行验证，从而保持瓶子的完整性，同时确认真实性。

Baxus 还在利用 Helium 的物联网网络来彻底改变烈酒行业的桶跟踪和供应链监控。LoRaWAN 兼容的传感器持续监控关键参数，包括整个老化过程中以及 Baxus 保险库中储存的瓶子的温度、湿度、位置、移动和体积。该系统能够实时跟踪烈酒，从根本上解决了传统烈酒和适当存储条件的问题，因为现在无需打开桶或瓶子检查它们是否正确存储即可验证这些存储条件。根据首席执行官兼联合创始人 Tzvi Wiesel 的第一方数据，截至 2025 年底，将有个别跟踪和测量超过 500,000 个桶。

Baxus 通过解决困扰奢侈品交易数十年的现实世界问题，体现了 Solana 的 RWA 基础设施的变革潜力。该平台在吸引加密货币原生用户和传统收藏家方面的成功证明了抽象可以有效地弥合传统市场和数字市场。这可以从 网站上的加密货币支付功能今年增长了 11,500% 以及 海外买家数量增加了 50 倍 这一事实中得到证明，这些数据由 Tzvi Wiesel 报告。

Baxus 已经创建了一种蓝图，用于以一种既能满足高价值收藏品的需求，又能解锁全球流动性、更高效的市场和更透明的价格发现的方式来代币化有形的奢侈品，例如稀有烈酒和葡萄酒。物联网基础设施与先进的身份验证技术相结合，所有这些都利用了 Solana 的保证、效率和优势，为 Baxus 创造了一场完美的风暴，使其能够开创经过身份验证、可追踪、可流动的奢侈资产交易的新标准。

Baxus 在多个生态系统组件中的集成，从 Helium 的物联网网络到其市场中类似 Web2 的用户体验，展示了 Solana 基础设施的可组合性及其实现复杂、现实世界应用程序的能力，而这些应用程序在其他区块链上成本过高或技术上不可能实现。稀有威士忌和葡萄酒，一种新的资产类别，已经存在——只有在 Solana 上才有可能。

DePIN

去中心化物理基础设施网络 (DePIN) 代表了区块链技术最实际的应用之一。DePIN 协议不是依赖公司来建设和维护关键基础设施，而是使个人能够贡献计算能力、无线连接、环境传感器、位置数据和其他物理资源，以换取奖励，从而使人们能够改善周围的公共基础设施。

Messari 的 2024 年 DePIN 状态报告 指出，DePIN 仍处于“早期阶段”，在价值超过 1 万亿美元的终端市场（包括无线、计算、能源和身份）中，市场份额不足 0.1%。DePIN 飞轮将传统基础设施的规模经济与科技平台的网络效应以及货币的流动性护城河结合起来，创造了第一个三点商业模式。

Solana 已成为 DePIN 应用的领先区块链，再次是因为其可预测的低费用、高吞吐量和亚秒级交易保证。这些特性对于需要频繁小额支付、实时数据验证以及数千个分布式节点之间协调的网络至关重要。Solana 的 DePIN 优势的验证体现在其过去的迁移中：Helium 于 2023 年 4 月从其自己的区块链迁移到 Solana，而 Render Network 于 2023 年 11 月从 Ethereum 迁移到 Solana。这两个项目都将可扩展性和成本优势作为主要动机。

该行业展现了显著的增长，在全球范围内吸引了数十万参与者。像 Helium Mobile 这样的网络 每月新增超过 10 万用户，而像 Hivemapper 这样的地图绘制协议通过众包贡献 绘制了全球道路网络的 1/3。这种规模的参与验证了代币激励物理基础设施部署的经济模式。

Solana 的 DePIN 生态系统涵盖了不同的基础设施类别，包括：

• 来自 Andrena 的 WiFi 连接
• 像 Grass Network 这样的带宽市场
• 来自 IO.net 和 Gradient Network 的 GPU 计算
• 像 CrunchDAO 这样的机器学习模型网络
• 像 Kuzco 这样的 AI 推理网络
• 像 Pipe 这样的去中心化内容分发网络
• 像 Powerledger 这样的储能 DePIN
• 来自 Wingbits 的实时航班跟踪数据
• 像 Shaga 这样的云游戏基础设施网络
• 像 GEODNET 这样的实时定位网络

这些协议正在创造新的经济机会，同时挑战传统的中心化模型。PC 所有者可以利用闲置硬件赚钱，司机可以在驾驶时赚取被动收入，而房产所有者可以通过在其屋顶上安装简单的设备来产生被动收入。

认识到 DePIN 的爆发潜力，Solana 基金会通过全面的开发者资源积极支持生态系统的增长。这包括 开源代码示例、详细的入门和迁移指南 以及演示现实世界实施的实用教程——从基本的传感器集成到 构建支持加密货币的饮料分配器。

真实世界的数据是新的石油，而 DePIN 是管道。基于 Solana 的 DePIN 项目已经在多个行业交付了有形成果。

案例分析

Helium

Helium 是一个基于 Solana 的去中心化无线基础设施项目，它允许个人和组织通过代币激励来部署和运营网络。更准确地说，它可以被描述为物联网设备的全球 LoRaWAN 网络，以及移动连接的蜂窝卸载和 Wi-Fi 网络。这是通过无线网关（称为热点，即类似于微型蜂窝塔的小型、低功耗设备，这些设备通过长距离与其他热点连接）来实现的，以提供覆盖。

HNT 是为 Helium 供电的主要代币，IOT 和 MOBILE 用于分别促进 LoRaWAN 和 5G 网络。Helium 网络使用 覆盖证明 (PoC) 来验证热点是否准确地表示其位置、配置及其创建的无线覆盖，同时激励热点运营商在服务欠发达地区部署。

最初，Helium 构建在其自己的自定义 Layer 1 区块链上。然而，Helium 开发者团队提出了一个迁移到 Solana 的方案，作为其 治理模式 的一部分，引用了更高的正常运行时间、更大的可组合性和更好的用户体验，同时保持了更高级别的安全性和低使用成本。社区以压倒性多数投票支持该提案，该团队于 2023 年 4 月迁移到 Solana。Helium 的首席运营官 Scott Sigel 将迁移描述为基本上是无聊的——他们成功地迁移，没有任何问题。这是一个工程师的梦想。

自 Helium 迁移到 Solana 以来，总网络流量（即 数据信用使用量）超过 280 万美元。如过去一个月燃烧的数据信用所证明的那样，移动使用量远远超过物联网。

Helium 模型的真正验证来自 Helium Mobile，他们的移动虚拟网络运营商 (MVNO) 利用 Helium 的 5G 网络，并在热点覆盖不足时无缝地将用户切换到 T-Mobile 的网络。

在第一季度，当 AT&T 损失 20,000 名用户时，T-Mobile 增加了 45,000 名，Verizon 增加了 137,000 名。然而，Helium Mobile 激增了大约 300,000 名新用户，平均每月约 100,000 名。该网络在 6 月 2 日达到了超过 5,400 个每日注册的峰值，表明持续增长。

Helium Mobile 的主要增长驱动力是其运营商卸载计划，该计划于 2024 年启动。通过该计划，Helium 开始与传统电信公司（例如，T-Mobile、Movistar、AT&T、Google Orion、Wefi）合作，以便在他们的用户位于覆盖不足的区域时使用 Helium Mobile 热点。

2025 年 4 月，Helium 宣布与 AT&T 建立合作伙伴关系，声明 AT&T 客户将自动连接到 Helium 热点，并为每传输 1 GB 支付 $HNT 给主机。Messari 的 2025 年第一季度 Helium 状态报告 指出，卸载的数据已达到 1,140.9 TB，环比增长 138.6%。通过该计划，传统电信提供商节省了资金并提供了更好的覆盖，而 Helium 则通过其网络获得了更多的流量。反过来，这导致热点所有者获得更多的奖励并燃烧更多的 HNT。

根据 Helium World，这是 Helium Mobile 和 IoT 的全球覆盖地图，在撰写本文时，Helium Mobile 拥有令人印象深刻的：

• 每月收入 267 万美元
• 每日用户超过 95.6 万
• 每日数据传输 32.31 TB
• 超过 97,000 个移动热点

考虑到 截至 2025 年 2 月，Helium Mobile 提供了一项免费的移动计划，提供 3GB 的数据，这更加令人印象深刻。其 Air 计划每月收费 15 美元，提供 10GB 的数据，其 Infinity 计划每月收费 30 美元，提供无限数据。

虽然 Helium Mobile 占据了大部分头条新闻，但该网络的物联网基础设施展示了去中心化无线基础设施在消费者移动服务之外的现实世界应用中的变革潜力。

凭借超过 279,000 个活跃热点，Helium 的 LoRaWAN 网络实现了传统中心化基础设施在经济上无法支持的创新用例。例如，Greenmetrics.ai 正在葡萄牙波尔图使用 Helium 的热点运营商来及早检测洪水、减轻洪水破坏并通过数据驱动的决策来增强警报和疏散流程。虽然这是一个较早的例子，但在 2023 年 5 月发生 Rua da Prata 洪水时，Greenmetrics 传感器检测到地下水位上升了 10 倍，比市中心洪水开始前 15 分钟向民防局发出警报。

这也扩展到文化机构。博物馆和图书馆正在通过 Heliotics 利用 Helium 的 LoRaWAN 热点来 跟踪温度和湿度，从而通过智能环境监控来保存展品并增强游客体验。在斯洛伐克，医院正在使用 Heliotics' Vastum IoT 智能垃圾管理容器来简化运营并通过优化的收集路线来促进可持续性。

BrDot 与 Centro Universitário Católica do Tocantins (UniCatólica) 的合作展示了 Helium 的网络如何用于简化农业应用。BrDot 正在通过 UniCatólica 的生物胶囊（用于监测奶牛和预防疾病传播）在巴西实现 早期检测和治疗牲畜疾病。使用传统的蜂窝网络，这将非常昂贵。然而，通过 Helium，它在经济上变得可行。

Helium 的成功，及其多样化的物联网应用与 Helium Mobile 的爆炸性增长相结合，验证了 DePIN 的核心原则：代币激励可以协调大规模的物理基础设施部署，同时创造可持续的经济模式，从而挑战传统的中心化垄断。超过 1,140 TB 的运营商卸载数据，从 AT&T 到西班牙电信的合作伙伴关系，遍布六大洲的部署，解决了从洪水探测到牲畜健康等各种问题，所有这些都成为可能，因为 Solana 的可预测的低费用、高吞吐量和可靠性。

Hivemapper

Hivemapper 正在通过一种去中心化的方法彻底改变全球地图绘制，该方法激励全球的驾驶员通过行车记录仪录像贡献实时地图数据。他们的目标是创建最全面和最新的街道级图像数据库，同时为驾驶员创造新的经济机会。该项目已引起了投资者的广泛关注，已筹集了 1800 万美元的 A 轮融资，由 Multicoin Capital 领投，Solana Ventures、Craft、Spark Capital、Shine Capital 和 Founder Collective 参投。

截至 5 月 28 日，Hivemapper 已绘制了全球道路网络的三分之一，总计超过 5.4 亿公里。这一里程碑在速度和地理覆盖范围上都超过了许多传统的地图绘制工作。Hivemapper 存在的理由是，全球数十亿人每天都在使用地图应用，数百万家企业付费并使用地图 API，并且我们有大约 15 亿辆汽车正在添加需要地图数据的自动驾驶功能——那么，为什么他们应该依赖不均匀、过时的数据？

传统的地图绘制公司通常依赖过时的卫星图像和街道级更新。Hivemapper 的贡献者网络可确保持续的数据收集，某些区域每周会收到多次更新，而传统提供商通常每年或每两年更新一次。虽然其他提供商覆盖了全球数百万英里的道路，但 Hivemapper 的去中心化模型支持对服务欠发达地区进行持续的地图绘制，而传统的地图绘制公司几乎没有经济动机在这些地区开展业务。通过利用现有的驾驶员路线而不是在全球部署地图绘制车辆，Hivemapper 大大降低了运营成本，同时保持了高质量的数据。

用户可以通过两种不同的方式为 Hivemapper 做出贡献：地图绘制和培训地图 API。要进行地图绘制，贡献者必须拥有符合 Hivemapper Network 的开放行车记录仪 (OCD) 规范的经过认证的设备。该设备将在他们进行日常驾驶时收集并上传有价值的街道级图像。出于隐私原因，给定行程的前 500 米和后 500 米会自动丢弃。此外，贡献者可以将特定地理区域定义为个人隐私区域，他们的设备将在这些区域停止录制。这还扩展到网络隐私区域，例如军事基地、核电站或私人工业设施。

或者，贡献者可以通过 Map AI Trainers 上的任务来审计地图数据。例如，将要求贡献者识别给定标志的速度限制，确认给定图像中是否存在道路施工的证据，或确定两个或多个对象是否相同。贡献者会被分配一个声誉评分，以确保熟练的任务由熟练的审查员完成。Hivemapper 对以恶意方式行事的贡献者零容忍，并积极保护网络免受其侵害。

驾驶员和培训师都会因其贡献而获得 HONEY 奖励。企业和开发人员使用地图数据来支持其产品和服务时，也会燃烧 HONEY。这种代币化激励模型已被证明在扩展全球基础设施方面非常有效，该网络支持 超过 160,000 名贡献者，帮助绘制了六大洲超过 5.4 亿公里的地图。这种经济模式扩展到企业收入来源，因为交付公司、保险公司和政府机构现在可以依靠 Hivemapper 经常更新的地图数据来进行路线优化、风险评估和基础设施规划。

Bee Maps 是 Hivemapper 企业和业务相关工作的幕后公司，受到地图绘制、汽车、物流、自动驾驶、媒体及其他领域的领导者的信任。这些领导者包括 Lyft、Mapbox、Trimble、NBC Universal 和 Fortex，等等。

Hivemapper 的成功表明，代币激励可以协调大规模物理基础设施的部署，分布式网络可以在速度和覆盖范围上超越中心化替代方案，并且区块链协调可以创造可持续的经济模式。随着 Hivemapper 继续通过 AI Trainers 扩展到专业数据收集，它继续展示了基于 Solana 的 DePIN 协议如何挑战根深蒂固的垄断，同时为全球范围内的日常参与者创造新的经济机会。

Shaga

Shaga 将去中心化物理基础设施与云游戏相结合，以提供一个点对点游戏平台，该平台为游戏玩家提供超低延迟性能，同时为高端 PC 所有者创造新的经济机会。在任何设备上与你的朋友在公共或私人大厅中进行游戏，并在玩游戏时赚钱——一种从根本上挑战中心化云游戏模型的创新模型。

Shaga 在两轮融资中完成了 500 万美元的融资，其中包括 2025 年 2 月由 IOSG Ventures 领投的 400 万美元种子轮融资。著名的天使投资者包括 Solana 联合创始人 Anatoly Yakovenko 和 Helium 联合创始人 Amir Haleem，在 Solana 的 DePIN 生态系统中提供了战略验证。Shaga 还 在 2023 年 Hyperdrive Hackathon 中赢得了物理基础设施网络赛道的第一名，这为他们提供了早期的技术验证。

Shaga 的点对点架构最初利用了修改后的 Sunshine/Moonlight 协议栈，其中 PC 成为 Sunshine 主机，提供计算资源作为 Shaga 网络中的节点，而任何设备都可以作为 Moonlight 客户端连接以流式传输游戏。

自从他们的黑客马拉松 MVP 以来，Shaga 在 QUIC 之上构建了一个完全不同的网络堆栈，并使用 GPU 缓冲来使帧和控件落在 PC 上。这使消费者 PC 可以充当微型数据中心，利用地理位置接近度匹配来最大限度地减少数据传输距离。这种架构使 Shaga 比传统的云游戏平台更具优势。

Shaga 采用双重方式进行云游戏，其中 L2 状态通道处理实时游戏，而 Solana 提供全球结算。根据 Shaga 的 白皮书，他们已经确定了全球 5950 万台潜在的 PC，如果添加为节点，则可以支持 2.145 亿个并发游戏会话。只要他们的 PC 具有空闲容量并具有 Nvidia 1080 显卡或更高版本，任何希望与社区共享资源的人都可以运行 Shaga 节点应用程序。

Shaga 不托管自己的游戏库。相反，游戏标题由来自其节点的流媒体播放器提供，同时还激励游戏工作室参与。

从 3 月到 6 月 4 日，Shaga 总共积累了 116,877.58 个流媒体小时，进行了 9,549 个游戏会话，其中 5 月达到峰值，比 4 月份增长了近三倍。这与他们在 Solana Spaces 举行的 SoLANa 派对 以及 TwitchCon 相吻合。根据第一方数据，Shaga 目前拥有 549 个节点和 181 个 RTX GPU 模型，具有 1224 GB 的 RAM 和 34.94 TB 的存储空间，可支持 15.44 Gbps 的吞吐量。

在 价值 56.8 亿美元的云游戏市场 中，预计到 2030 年将达到 363 亿美元，与 GeForce Now 和 Xbox Cloud Gaming 等中心化竞争对手相比，Shaga 的去中心化模型提供了显着的成本优势。Shaga 的模型消除了数据中心资本支出，同时利用地理位置接近度来实现卓越的性能。再加上 与 Star Atlas 的战略合作伙伴关系、Odyssey 控制器的开发 和业已证明的增长，Shaga 在一个专业的利基市场中占据一席之地，可以促进更广泛地采用去中心化基础设施模型进行游戏。

AI

Solana 基金会已经确定了 三个核心焦点，驱动生态系统的 AI 发展：

1. 促进一个充满活力的、由代理驱动的经济
2. 使 LLM 擅长编写 Solana 代码
3. 支持开放和去中心化的 AI 工具包

这种战略方法已经取得了令人印象深刻的成果，超过 400 个提交给 Solana AI 黑客马拉松，以及 AI 工具包框架的快速扩展。

Solana Developer MCP（模型上下文协议）服务器最近启动，将 Solana 专业知识直接引入流行的 IDE 中，如 Cursor 和 Windsurf。这使开发人员可以访问实时 Solana 文档、询问有关他们正在处理的内容的详细上下文问题，并获得专家指导，而无需离开他们的开发环境。专业的 Anchor 支持允许开发人员提出更复杂的问题，如“如何在 Anchor 0.31 中实现 CPI 事件？”，并在其 IDE 中直接获得上下文相关的最新响应。这一发展代表了 Solana 基金会致力于使 LLM 擅长编写 Solana 代码的承诺。

Solana 上 AI 开发的民主化已扩展到传统的编码辅助之外。例如，dev.fun 等平台现在 允许用户使用一种自然语言构建链上应用程序。也就是说，用户可以通过简单地描述他们的愿景来创建复杂的链上应用程序，包括钱包集成、代币管理和复杂的交易逻辑。该平台的 devbase 引擎 自动处理持久数据存储、交易逻辑和程序部署。现在，任何地方的任何人，无论技能水平如何，都可以部署功能齐全的 Solana 应用程序，而无需任何后端或程序工作。到目前为止，已经构建了超过 20,000 个应用程序。

Solana 的 AI 生态系统涵盖了从管理数百万美元头寸和创建病毒式 memecoin 的自主代理到通过自然语言命令简化区块链交互的复杂代理框架。像 Truth Terminal（即第一个 AI 代理百万富翁）和 Goatseus Maximus (GOAT) 这样的项目，已经证明了当 AI 代理进行链上交互并 与 Marc Andreessen 等人在社交媒体上互动 时，病毒式传播的爆发潜力。SendAI 和 ElizaOS 等公司所做的贡献、开源代码和举措进一步帮助了 AI 代理在 Solana 上的扩散。由于其可预测的低费用、高吞吐量和并行处理，Solana 为需要频繁链上交互和实时响应的 AI 工作负载提供了理想的平台。

建立在这种基础设施之上，Solana 已经成为一个蓬勃发展的代理框架生态系统的所在地。这些工具使开发人员能够创建能够进行复杂链上交互的自主代理，从简单的代币转账到积极管理 DeFi 策略。

AI 代理

目前在 Solana 上有几个 AI 开发框架可用。为了本报告的目的，我们将专注于 Solana 官方网站上列出的框架：Solana Agent Kit、Eliza、Rig、GOAT 和 Zerepy。

Solana Agent Kit 是 SendAI 开发的一个工具包，用于将任何 AI 代理连接到 30 多个 Solana 协议并执行 60 多个 Solana 特定的交互（例如，NFT 管理、借出资产、执行眨眼、交换代币、发送 Jito 捆绑包、跨链桥接等），同时与 Eliza、Langchain、Perplexity 和 Vercel 的 AI SDK 兼容。该工具包的模块化设计允许开发人员根据他们的需求选择性地安装组件：代币操作、NFT 管理、DeFi 集成和其他杂项操作，包括空投、价格馈送和域名注册。

ElizaOS 已经成为一个强大的多代理仿真框架，旨在创建、部署和管理自主 AI 代理。它提供了一个灵活的框架，将多个应用程序组合成一个具有持久内存的统一系统，所有这些都是用 TypeScript 构建的。

Eliza 的与众不同之处在于其面向角色的代理开发方法。代理通过 JSON 配置文件定义，这些文件指定个性、行为、可用操作和交互模式。这使开发人员能够创建具有自己特征、知识库和功能的独特“角色”，而无需修改任何核心代码。该框架的成功体现在其备受瞩目的部署中，如 a16z 在 daos.fun 上部署的 AI VC 基金。

Rig 是一个 Rust 原生的代理开发框架，专门为需要跨多个 LLM 和矢量存储实现最高效率和可靠性的高性能应用程序而设计。Rig 专注于可移植、模块化、轻量级、全栈 AI 代理，这些代理可以处理密集的计算工作负载，而不会产生通常与基于 Python 和 JavaScript 的代理相关的性能开销。虽然需要比其替代方案更多的技术专业知识，但 Rig 的性能特征使其成为计算效率和系统可靠性至关重要的代理的首选。

GOAT（Great Onchain Agent Toolkit，伟大的链上代理工具包） 是一个由 Crossmint 赞助的代理框架，在多个区块链、平台和用例中提供 200 多个集成。该工具包的优势在于其全面的跨链支持和实际的财务能力。代理可以使用以太坊上的 Uniswap 和 Balancer 等主要协议、Polygon 上的 Polymarket、Solana 上的 Jupiter 和 Meteora，甚至从亚马逊购买实物商品。该框架支持 TypeScript 和 Python，并且是模块化的，这意味着开发人员只需要安装他们需要的特定工具。 ZerePy 是一个开源 Python 框架，构建于 Zerebro 后端的模块化版本之上，允许开发者在多个社交媒体平台上部署自主代理，同时保持在 SVM 和 EVM 上的链上能力。ZerePy 支持广泛的社交媒体平台（例如，Twitter/X、Discord、Farcaster）和 LLM 提供商，包括 OpenAI、Anthropic、EternalAI 和 xAI，并集成了 GOAT 工具包。虽然 ZerePy 为开发者提供了熟悉的 Python 开发环境，但该框架似乎没有积极开发，使其更适合实验或副项目，而不是生产部署。

案例研究

SendAI

SendAI 是一个致力于在 Solana 上扩展 AI 的开发实验室和社区。他们主办了 Solana AI 黑客马拉松，创建了 Solana Agent Kit 和 Solana MCP，并且是 SEND 生态系统的一部分，该生态系统是由一个统一的营销引擎和代币联合起来的自主创业公司集合。

Solana AI 黑客马拉松收到了超过 400 个项目提交，有 21 名获胜者和超过 275,000 美元的奖金。从 2024 年 12 月 10 日到 23 日，为期 15 天的比赛中，开发者们竞相构建不同赛道上的最佳 AI 代理，包括自主聊天代理、meme 代理、社交和影响者代理、代理基础设施、代理代币工具、DeFi 代理和交易代理。

The Hive 是一个可互操作的 DeFi 代理的模块化网络，赢得了最佳综合代理的主要赛道。第二名和第三名分别是 FXN，一个智能代理实时竞争、协作和执行的平台，以及 JailbreakMe，第一个开源 AI 安全平台，允许用户通过破解 AI 代理来赚取赏金。SendAI 在 X 的帖子 中公布了完整的获奖者名单。

SendAI 的旗舰 Solana Agent Kit 使代理能够在 40 多个 Solana 协议上执行超过 60 个自主区块链操作，包括 Jupiter、Raydium、Orca、Meteora、Sanctum、PumpFun 和 Drift。他们 Solana 原生的 AI 开发方法使其与 GOAT 和 Eliza 等多链竞争对手区分开来。SendAI 提供最深入的 Solana 协议集成，利用其垂直专业知识。此外，他们以安全为先的方法包括 通过 Turnkey 和 Privy 嵌入式钱包支持，这消除了在创建和确认交易时直接暴露私钥的风险。在撰写本文时，该工具包在 GitHub 上有超过 1,500 个 star，被 fork 了 771 次，并已获得 Solana 领导层的正式认可。

SendAI 还开发了一个 Solana 代理工具包 MCP 服务器，称为 Solana MCP。从上下文中可以看出，模型上下文协议 (MCP) 是一个服务器，它通过标准化接口为 AI 提供与 Solana 交互的链上工具。此实现基于 Solana Agent Kit，以简化这些交互。MCP 服务器扩展了 Claude 的功能，使其能够与 Solana 交互、执行事务、查询帐户信息以及直接在 Cursor 和 Windsurf 等开发环境中管理多个钱包。

最近，SendAI 推出了 Solana AppKit，这是一个开源 React Native 工具包，旨在简化 Solana 上的移动应用程序开发。AppKit 提供了预构建的模块、集成的协议和一个命令，使开发人员能够快速搭建他们的应用程序，从而使他们能够在几分钟而不是几周内构建经过实战考验的应用程序。

与 Solana Agent Kit 类似，AppKit 具有模块化架构，允许开发人员仅选择和集成其应用程序所需的组件，从而保持一切轻量级。它提供了超过 19 种开箱即用的协议集成，包括但不限于通过 Privy、Turnkey、Dynamic 和 Solana Mobile 的 Wallet Adapter 进行的钱包管理、通过 Jupiter 和 Raydium 进行的交易功能、通过 MoonPay 进行的法币通道，以及通过 SendAI 自己的 Solana Agent Kit 进行的 AI 集成。目前正在开发中的即将推出的模块包括内置 DAO 工具、ZK Compression、短暂 rollup、直播和高级 DeFi 交互，例如借贷策略。

随着 Solana 的 AI 生态系统持续增长，SendAI 已将自己定位为首屈一指的开发实验室，从对 AI-区块链集成日益增长的需求中获取价值。随着 SendAI 计划很快提供资助，提供 全面的 AI 资源来帮助加速代理开发，Solana 上 AI 的未来掌握在安全的手中。

Nosana

Nosana 是一个构建在 Solana 上的去中心化 GPU 市场，旨在通过点对点网络将 GPU 所有者与 AI 开发人员连接起来，从而实现 AI 计算能力的民主化。通过利用未充分利用的设备，Nosana 允许用户将闲置的 GPU 资源货币化，同时大规模地、去中心化地分发 AI 推理（即，模型使用其所学的知识来基于新数据生成预测、结论或输出）。这种模式减少了电子垃圾，并将计算分配给社区，独立于目前主导 AI 领域的中心化科技巨头。

Nosana 由 Jesse Eisses 和 Sjoerd Dijkstra 于 2021 年创立，已从一个专注于 CI/CD 的平台发展成为领先的去中心化推理提供商，因为 该平台于 2025 年 1 月 13 日向公众开放。与传统提供商相比，Nosana 声称可以节省高达 6 倍的计算成本，而不会影响性能。他们采用动态定价模型来反映市场状况，在保持 GPU 成本竞争力的同时，为 GPU 主机提供稳定的收入。请注意，每个加入的 GPU 主机都必须在进入社区市场之前完成性能基准测试，并且只有经过验证的主机才能升级到高级市场，在那里他们以更高的回报提供工作负载。Nosana 的研发实验室开发的持续性能测试可确保可靠的结果，保持高标准并促进网络的增长。

NOS 是 Nosana 网络的 Native Token，用于节点奖励支付、质押排放和保护 Nosana 的网络。Nosana 还作为一个完全去中心化的组织运作 —— 网络的各个方面都由 NOS Token 持有者管理。在撰写本文时，目前有 16,505 个质押者，质押了价值 18,244,840 美元的 NOS。GPU 主机需要质押 NOS，以确保只有受信任的参与者才能为网络做出贡献并因其可靠的服务而获得奖励。

根据撰写本文时 Nosana 的浏览器 显示，Nosana 已经看到了相当大的吸引力，完成了 1,761,873 次部署，有 914 次部署正在运行，有 143 次部署正在排队，总计 1,771,630 小时的工作。

该网络的增长部分归功于其战略合作伙伴关系。例如，在 2024 年 9 月，在公开发布之前，Nosana 与 Sogni 合作，这是一个由专门构建的 DePIN 协议驱动的创意平台，该协议使用 Nosana 来支持他们的下一代艺术工具。通过 Nosana，Sogni 在 1,448,115 个计算小时内生成了 95,441,825 张图像。Nosana 还与其他项目建立了战略合作伙伴关系，例如 Rivalz 合作进行 AI 预言机合作, Ocada 合作进行 AI 代理优化, 和 PiKNiK 合作将其高性能 GPU 集成到其 DePIN 网络中。

Nosana 的 Solana 原生架构实现了亚秒级的交易时间和可预测的低费用，这对于按使用付费的 GPU 计算至关重要。Nosana 对 AI 推理的独特关注可以更深入地优化延迟和资源分配，特别是为经过训练的 AI 模型（如 LLaMA 2 和 Stable Diffusion）提供服务。展望未来，随着 AI 计算需求呈指数级增长以及市场上持续缺乏 GPU，Nosana 正将自己定位为下一代 AI 应用程序（需要具有成本效益、可扩展且抗审查的计算的应用程序）的关键基础设施提供商。

Nous Research

Nous Research 实现了开源、以人为本的 AI 开发的民主化。他们的使命是创建世界上最好的智能并实现其访问的民主化。

Nous 最近推出了 Psyche，这是一个去中心化的训练网络，可将 AI 开发分发到未充分利用的硬件上。这是通过他们定制的点对点网络堆栈实现的，该堆栈协调全球分布式 GPU 运行 DisTrO，或者是一系列利用机器学习训练属性来大规模压缩在加速器之间传递的信息的优化器。Psyche 使用 Solana 来分散其基础设施的各个部分，以进行协调和存储证明。他们的测试网标志着 迄今为止在互联网上进行的最大规模的预训练运行，预训练了一个 40B 参数的 LLM。Psyche 的去中心化架构分为 授权者、客户端、协调器、矿池、财务主管 和 Solana 特定工具。

Nous 最近在旧金山举办了 Nous RL 环境黑客马拉松。该黑客马拉松于 5 月 18 日举行，386 名注册者 使用 Atropos，Nous 的强化学习环境框架，该框架可靠地协调了可能跨越数千名分布式工作者的任务，以争夺 50,000 美元 的奖金池。合作伙伴包括 xAI、Nvidia、Neblisau、SHACK15、Akash Network、Lambda、TensorStax 和 RunPod。

获奖作品包括 Pokémon 对决环境，创建的用于从威胁生成网络安全规则集的环境，经过训练可以根据其设置预测笑话妙语的模型，以及 代理医生。Nous 在推特上发布了 完整的获奖者名单，所有提交的作品都可以在 向 Atropos GitHub 存储库发出的请求请求 中找到。

Nous Research 代表了 Solana 对促进充满活力的代理驱动经济并支持开放和去中心化的 AI 格局的愿景的关键组成部分。通过支持跨消费硬件的大规模语言模型的分布式训练，并结合他们在进行最大规模的基于互联网的预训练运行中取得的已证实的成功，Nous Research 正在开拓可访问 AI 的未来。随着 AI 越来越成为全球创新的中心，Nous Research 的方法确保为下一代人工智能提供动力的基础设施保持开放、去中心化和所有人都可以访问，从而将 Solana 置于我们这个时代最重要的技术转型中心。

移动端

加密货币的未来在移动端。Solana Labs 认识到这一点，并利用其在电信领域的专业知识，着重于开发移动优先架构。虽然其他区块链一直在努力创造有意义的移动体验，但 Solana 的技术架构，结合专门构建的硬件和开发者工具，使其处于移动加密货币复兴的前沿。

Solana 的移动战略包括 Solana Mobile Stack (SMS)、专门构建的硬件（如智能手机）和去中心化的应用程序分发。这种集成方法解决了阻止其他区块链和应用程序实现移动优先采用的根本挑战。也就是说，糟糕的用户体验、安全问题和传统的应用商店。

Solana Mobile Stack (SMS)

Solana Mobile Stack (SMS) 提供了用于构建与 Solana 接口的 Android 应用程序的关键技术。从本质上讲，它是一个不断发展的 SDK，其中包含用于移动钱包、种子库、dApp 商店和 Solana Pay 的库。

移动钱包适配器

移动钱包适配器 (MWA) 提供了一个通用协议规范，用于将移动钱包连接到 dApp，从而消除了移动开发中最大的痛点之一。它通过其各种客户端 SDK 之一（包括 React Native、Kotlin 和 Flutter）提供统一的钱包集成，允许用户使用熟悉的钱包进行连接，而无需任何额外的注册步骤。

种子库

种子库 通过利用内置于现代智能手机中的受信任执行环境 (TEE) 代表了移动加密货币安全性的突破。种子库不是将私钥存储在软件中，而是将操作隔离在设备最特权的安全层中，这意味着私钥、种子短语和机密存储在与应用程序分离的安全元件 (SE) 中，但仍能够与设备上运行的应用程序交互。

Solana dApp 商店

Solana dApp 商店 提供了传统应用商店的限制性和剥削性政策的替代方案。虽然 Apple 和 Google 向开发者收取 30% 的收入分成，并且经常禁止或限制加密货币应用程序，但 Solana dApp 商店作为 Solana 移动设备的加密货币友好、免手续费的应用商店运营。Seeker 同时提供 Solana dApp 商店和 Google Play 商店，让用户可以选择，而不会将他们锁定在仅限 Solana 的手机中。

Solana Pay

Solana Pay 通过直接内置到移动堆栈中的本机 QR 码或 NFC 支持来实现交易。此集成处理支付请求解析、交易构建和确认流程，使加密货币支付与传统的移动支付系统一样无缝。因此，商家可以像现有支付方式一样轻松地接受 SOL 和其他 SPL 代币，包括稳定币。Solana Pay 已被证明是加密货币前瞻性产品的热门选择。例如，现任 美国总统唐纳德·特朗普 正在 销售可以使用 Solana Pay 使用 $TRUMP 代币购买的手表。

Solana Mobile Stack 的开源特性已吸引了游戏、DeFi、社交平台和创作者工具等领域的项目，以创建一个充满活力的移动优先应用程序生态系统。结合即将推出的 Solana Mobile Builder Grants Program 和 Solana Mobile Hackathon，Solana 的移动开发者生态系统正在迅速扩展。由于移动设备代表着全球数十亿人的主要设备，SMS 通过人们每天使用的设备为主流采用提供了技术基础。

智能手机

Solana Mobile 是 Solana Labs 的子公司，首次涉足移动开发是在 Saga 上，Saga 是一款旗舰手机，其功能和特性使与 Solana 的交互无缝衔接。Saga 于 2022 年 6 月 22 日在纽约的一次活动中发布，Solana Mobile Stack 也在该活动中发布。在 1,000 美元的价位和中档 Android 规范下，最初几个月仅售出约 2,500 部，因此价格随后降至 600 美元。包括著名 YouTube 用户 Marques Brownlee 在内的科技评论员批评该手机是不必要且价格过高，并在他的移动大奖中授予它“年度 Bust”。

然而，随着 BONK 价值的上涨，Saga 的命运在 2023 年 12 月发生了变化，因为每部手机空投了 3000 万个 BONK。这种转变是迅速且前所未有的，销量在 BONK 激增后的 48 小时内增长了十倍。所有 20,000 部设备在 2023 年 12 月 16 日之前全部售罄，eBay 上的二级市场价格从 3,000 美元到 5,000 美元不等。

Saga 的成功促使人们重新开始了移动的努力，其中包括为 Saga 所有者提供的各种空投和奖励。在这一成功的基础上，Solana Mobile 于 2024 年 1 月宣布推出 Seeker 智能手机。这款新手机将解决从 Saga 中吸取的教训，同时大大扩展市场范围。Seeker 的售价为 500 美元，是 Saga 原始价格的一半，但规范却有所提高：6.36 英寸 AMOLED 显示屏，亮度更高，边框更窄，8 GB RAM，128 GB 存储空间，可进行无线充电的 4500 mAh 电池，以及大大改进的 108+32MP 摄像头。

Seed vault 钱包提供了一个原生集成的硬件种子库和移动钱包，具有专为 Seeker 构建的指纹输入功能。Seeker ID 将用户的钱包地址、用户名和 Genesis Token 合并为一个易于使用的 ID，作为 Solana Mobile 生态系统的数字护照。用户可以使用他们唯一的 .skr 用户名在链上进行交易，该用户名也作为真实性证明。此外，为了在平台扩展时保持信任和安全性，TEEPIN（可信执行环境平台基础设施网络） 连接安全硬件、平台验证和 Guardian 网络，以创建一个开放、去中心化的移动平台。

Seeker 已收到来自 57 个国家/地区的超过 140,000 份预订单，产生了超过 6000 万美元的收入。这一成功验证了一种全新的商业模式，该模式旨在通过移动优先体验来捕捉下一波主流加密货币应用的浪潮。Solana 的集成方法结合了硬件、软件和经济激励，代表了行业中最全面的移动加密货币战略。

结论

证据很清楚：Solana 已经从一个充满恐惧、不确定性和怀疑的雄心勃勃的技术实验演变为下一代数字金融的基础设施。本报告表明，在关键维度上，包括技术性能、经济活动、开发者采用、机构验证以及通过 RWA、DePIN、AI 和移动的现实世界效用，Solana 独树一帜，是 为主流采用而构建的 区块链。

Solana 持续运行的 15 个月、每天稳定处理超过 1.62 亿笔交易以及在高峰需求期间低于 1 美分的平均费用已经明确解决了早期对网络可靠性的批评。此外，Solana 在其验证者集合、生态系统开发者、托管提供商和地理位置上实现了充分的去中心化，因此没有任何单个实体可以审查网络。

仅在 2025 年 1 月就产生了超过 5.5 亿美元的实际经济价值，Solana 已经证明，可持续的经济活动来自交易量和效用，而不是由于糟糕的设计选择导致的人为稀缺。该网络在 DEX 交易中占据 81% 的份额、稳定币的爆炸式增长、Solana 经济区的发展及其蓬勃发展的 DeFi 生态系统都表明了一个成熟的金融生态系统，其复杂性可与传统市场相媲美，同时在可访问性和效率方面超越了它们。

Solana 作为新开发者的首选目的地正在崛起，这象征着区块链开发的代际转变。打破世界纪录的黑客马拉松参与度、全面的教育基础设施、Superteam 以及无数由基金会领导和社区领导的活动创造了一个自我增强的好奇心、连接和创新飞轮。

最近的监管清晰度，加上待定的 ETF 批准和企业金库采用，标志着 Solana 从投机性资产转变为机构基础设施。富兰克林邓普顿 (Franklin Templeton) 将 Solana 描述为“首批以机构为重点的链之一”，这反映了一种更广泛的认识，即传统金融需要能够处理机构级交易量、合规性要求和用户期望的区块链基础设施——这些功能目前只能在 Solana 上实现。

从豪华烈酒和去中心化无线网络到云游戏和以人为本的 AI，Solana 不仅仅是参与全球金融市场的数字化，他们还在引领它。本报告中记录的融合——技术成熟度、经济主导地位、开发者采用和机构验证——使 Solana 独一无二地应对未来的挑战。随着完整的 Firedancer 客户端接近主网采用、Alpenglow 重写 Solana 的共识使其与传统的 Web2 用户体验相媲美、传统机构加速其数字资产战略、监管框架在全球范围内巩固以及加密货币领域内无数其他发展演变，Solana 的优势只会越来越明显。

互联网资本市场的未来就在这里，它正在 Solana 上构建。

• 原文链接： helius.dev/blog/solana-e...
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