本文分析了以太坊二层网络Base的经济活动，指出其高收益主要来源于其独特的排序模型和活跃的DEX交易。Base采用EIP-1559风格的费用模型，通过优先费用机制实现了高效的区块空间拍卖，使得sequencer能够直接从MEV交易中获利，尤其以DEX套利活动最为显著。Flashblocks的引入进一步优化了交易处理速度。

ETH unstaking requests在7月16日之后急剧增加，导致validator退出队列拥堵，等待时间延长。这主要是由于ETH借贷利率飙升，导致ETH循环策略解除，加剧了ETH liquid staking 和 restaking tokens (LSTs and LRTs)的脱钩压力。尽管如此，ETH staking架构运行正常，新staking需求保持强劲。

Pump.fun 的 ICO 和 pre-market 活动标志着链上基础设施的一个潜在转折点。Hyperliquid 在 PUMP 的 pre-market 交易中占据主导地位，Solana 在 ICO 期间处理了 5 亿美元的融资，零 downtime。文章认为，完全链上的资本市场正在成为现实，并有可能超越中心化交易所。

该报告分析了四家率先建立以太坊储备的美国上市公司，深入研究了它们的融资方式、ETH集中度以及市场溢价。报告还探讨了这些策略对以太坊网络健康、Staking生态系统和DeFi基础设施的更广泛影响，突显了这些财务策略如何重塑公司资产负债表，并将资本直接投入到以太坊去中心化经济的核心。

本周的重点包括：Solana 上最受关注的代币发行 $PUMP ICO，SEC专员 Hester Peirce 对代币化证券的评论，以及 Phantom 钱包与 Hyperliquid 永续合约产品的集成。此外，文章还讨论了 ETH 质押量创新高以及美国财政部和 IRS 移除有争议的“加密货币经纪人”税收规则等其他新闻。

Hyperliquid 的 L1 区块链 HyperEVM 自 2 月份推出以来，在交易量、总锁定价值（TVL）和应用开发方面均呈现稳步增长态势。最近发布的 CoreWriter 更新，通过实现对 HyperCore 的完全写入权限，解锁了新的应用类别，进一步模糊了两个平台之间的界限，并将 HyperEVM 定位为 Hyperliquid 不断扩展的链上金融堆栈的核心驱动力。

本周的周报涵盖了 Robinhood 即将推出的layer2区块链Robinhood Chain和股票代币化计划，比较了 Robinhood 在欧盟提供的永续期货产品与 Coinbase 在美国提供的类似产品，并解释了 SEC 为简化 ETF 审批流程所做的努力。此外，还讨论了以太坊的 Pectra 升级对 rollup 的影响，以及其他加密领域的新闻。

本文探讨了 Futarchy（未来治理）如何应用于加密项目的早期阶段，通过市场驱动的决策方式，将经济利益与决策方向对齐，从而帮助项目获得更准确的信息反馈和更坚定的持有者基础。Futarchy 通过分离目标设定和执行评估过程，利用预测市场来指导决策，优化早期加密公司的治理和投资。

文章分析了比特币 treasury 公司股票交易中相对于其比特币净资产价值（NAV）存在溢价的现象。这些公司通过发行股票融资来增持比特币，形成了一种高beta的比特币代理。Metaplanet公司在透明度方面表现突出，实时公布其比特币持有量、每股比特币数量和比特币收益率，但如果市场转为熊市，这种模式可能会崩溃。

币安智能链(BSC)上的去中心化交易所(DEX)交易量在5月和6月超过了Solana，这主要归功于Binance Alpha通过空投和交易激励来刺激链上活动。然而，由于激励性交易水平较高以及L1生态系统竞争格局的变化，这种增长的可持续性仍存在问题。币安需要设计出能够吸引持续资本和真实用户的链上用例。