Hyperliquid

本文深入探讨了Hyperliquid平台在2025年3月27日遇到的JELLY代币流动性危机，分析了HLP如何在被迫接管一笔有毒的JELLY空头后遭受1200万美元的纸面损失。文章分两部分，第一部分详述了流动性危机发生的原因与机制，第二部分则提出了一系列协议改进建议，旨在提升平台对于类似金融攻击的抵御能力。

文章介绍如何基于 Quicknode SQL Explorer 为 Hyperliquid 搭建一个定时市场情报机器人。核心思路是通过单一 REST 接口执行 SQL，查询平台总览、资产成交额、清算统计和资金费率快照等表，再用 Python 整理成日报并推送到 Telegram。文中不仅讲清了各表的适用场景，还强调了时间窗口过滤、Decimal 转浮点、最新快照子查询、避免重复统计清算等关键查询模式，并给出项目结构、环境变量配置、运行与定时部署方法。

本文深入探讨了围绕Hyperliquid的ADL（自动减仓）机制及其相关讨论，特别是Tarun Chitra的ADL论文引发的争议。

Hyperliquid 已从永续合约 DEX 演变为支持加密货币、大宗商品及美股交易的全栈金融平台。文章详细介绍了其生态中 USDC、USDH 和 USDT0 的不同作用，探讨了 HyperEVM 上的 DeFi 机会，并推荐使用 Across 跨链桥实现高效入金。

HIP-4 是 Hyperliquid 上的预测市场协议，与永续合约和现货共享同一执行层，以 USDH 结算，完全抵押。

本文深入探讨了当前区块链快速交易的竞争者，包括MegaETH、Hyperliquid和Monad。各平台在交易速度、可扩展性和去中心化方面提出了不同的解决方案。MegaETH专注于超低延迟并支持高TPS，Hyperliquid则优化了金融市场的流动性，而Monad通过并行执行提升了吞吐量，同时保持EVM兼容性。文章最后总结了这三者的优势和潜在的局限性，强调了不同应用场景下的选择标准。

Pear Protocol是一个专注于配对交易的非托管前端，通过聚合Hyperliquid和SYMMIO的流动性提供对冲交易服务。其2026年第一季度报告显示，尽管加密市场整体走弱，该协议的收入仍创下新高且用户数增长20%，目前正通过Pear Pro等新产品向机构端扩展，并利用国库资金维持约11个季度的运营周期。

Hyperliquid是一个基于区块链的去中心化永续合约交易平台，结合了中心化交易所的性能和DeFi的透明与自托管。2025年收入约8亿美元，永续合约交易量庞大。其核心创新是HyperCore和HyperEVM架构，并通过HIP-3和HIP-4扩展至传统资产和结果市场。HYPE代币通过费用燃烧和质押等机制增值。尽管美国用户受限，但监管前景向好。文章认为Hyperliquid具有显著增长潜力。

本文详细介绍了 Hyperliquid 的第四个重大提案 HIP-4，即“结果交易”（Outcome Trading）。该提案引入了无清算风险、完全抵押的二元合约原语，通过与永续合约和现货市场的深度组合，支持预测市场、本金保护票据（PPN）及 0DTE 交易，旨在构建一个全栈式的链上金融平台。

本文分析了 Hyperliquid 的 HIP-4 提案，该提案通过引入事件期货（预测市场）来扩展其金融生态。文章强调了统一风险引擎的核心作用，允许用户在现货、永续合约和事件市场间共用保证金，从而显著提升资本效率，并预测这将为 HYPE 代币带来巨大的增值潜力。

本文通过逆向工程深入分析了 Hyperliquid 永续合约交易所的风险引擎，特别是自动去杠杆（ADL）算法的实现。

本文介绍了如何利用 QuickNode 的 Webhook 和 Key-Value (KV) 存储功能在 Hyperliquid 链上构建动态钱包监控系统。通过将监控地址与 Webhook 配置解耦，用户可以实现无需重启服务即可实时更新监控列表，并提供了通过 Dashboard 和 REST API 进行配置的详细步骤及 Node.js 示例代码。

文章详细探讨了 Hyperliquid 的 HyperEVM 与 HyperCore 交互机制，重点分析了双 EVM 区块架构、预编译合约读取 L1 状态、CoreWriter 提交操作以及资产转移的底层原理。作者深入剖析了执行顺序、队列处理和操作的非原子性，为开发者和审计人员提供了理解该系统状态同步与风险控制的技术框架。

本文深入分析了Hyperliquid的builder codes机制，该机制允许第三方应用通过附加代码将用户交易路由到Hyperliquid，并从中赚取费用。文章指出，builder codes实现了协议与应用层的分离，使协议从控制前端转向为应用提供服务，通过支付费用获取用户和交易量。文章还探讨了该机制对产品发现、用户粘性的影响，以及其向Polymarket和ERC-8021标准的扩展，认为这是去中心化交易分配模式的一次创新。

本文深入分析了 Hyperliquid 的 HIP-4 升级，指出其核心是引入二元和区间期权而非单纯的预测市场。文章探讨了该升级如何通过可组合性和深度流动性，助力平台从加密永续合约跨越到传统金融资产交易，并预测其将利用去中心化优势挑战传统交易所和现有预测市场。