Oval：通过捕获Oracle MEV来赚取协议收入

宣布 Oval：通过捕获 Oracle MEV 来赚取协议收入

简要说明；Oval 是 UMA 与 Flashbots 合作开发的一种 MEV 捕获机制，使协议能够在消费 Chainlink oracle 数据时实现价值货币化。Oval 为借贷协议创造了新的收入来源，促进了 DeFi 的可持续性。

关键要点：

• 当借贷协议消费触发清算的价格更新时，它们泄漏了 Oracle Extractable Value (OEV)，这是一种 MEV。
• 借贷协议在 OEV 上损失了数亿美元。
• Oval 在以太坊主网上上线，使借贷协议能够将此 OEV 捕获作为收入的一种形式，促进 DeFi 的可持续性。
• Oval 通过包装 Chainlink 价格更新 并使用 Flashbots 的 MEV-Share 来拍卖 Oracle Extractable Value。
• Oval 利用经过实战检验的 Chainlink 和 Flashbots 基础设施，以最小化集成成本和信任假设。
• Oval 不需要代码进行集成，并且可以捕获 90% 的 oracle MEV。

UMA 于今天在以太坊主网上推出了 Oval — Oracle Value Aggregation Layer。Oval 通过捕获被称为 Oracle Extractable Value (OEV) 的一种 MEV 为借贷协议创造收入。

以太坊领先的 DeFi 协议每年产生数亿美元的 OEV。自推出以来，Aave 和 Compound 分别产生了超过 1 亿美元的 OEV。这一价值在没有任何好处归于协议的情况下泄漏到 MEV 供应链中。

Oval 并不是一个 oracle. Oval 是一种与借贷协议集成的机制，重新捕获当它们消费 Chainlink 价格更新时产生的价值。

Oval 包装现有的 Chainlink 数据源。要提取 OEV，搜索者必须在 Flashbots 的 MEV-Share 中的订单流拍卖中竞争，拍卖的收益归协议所有。

Oval 将多达 90% 的 OEV 重新引导回创造它的协议。通过 Oval 重新捕获的收入可以使 DeFi 协议和 oracle 基础设施更具可持续性。

什么是 Oracle Extractable Value (OEV)？

Oracle Extractable Value 是在协议接收到价格 oracle 的更新时产生的一种 MEV。

考虑一个像 Aave 的借贷协议：Aave 市场可以通过消费来自 Chainlink 数据源的价格更新来创造 OEV，该更新将一个过度杠杆的头寸暴露于清算。为了保障 Aave，清算者可以通过迅速清算头寸以无风险获利。

借贷协议提供丰厚的清算奖金，以确保抵押品的快速出售，使任何人（在 MEV 术语中称为 “搜索者”）能够偿还债务并以折扣领取抵押品。例如，Aave 的清算提供 5%–10% 的清算折扣。为了确保在极高波动性期间核心资产的快速出售，这些折扣必须很大。

这个清算折扣是理论上的最大 OEV，Oval 能够捕获 90%。

“MEV 保护，特别是 MEV 捕获，是以太坊研究的前沿，” Superstate 的 CEO Robert Leshner 说 。“我个人非常高兴看到 UMA 与 Chainlink 和 Flashbots 合作，试图捕获借贷协议泄漏的数亿美元 MEV，并对 Oval 为 DeFi 协议带来新收入来源的可能性感到兴奋。”

为了获得清算费用，MEV 搜索者通过向块构建者提供高额“奖励”来进行竞争，以换取将其交易包含在区块中。块构建者随后将这一价值的大部分支付给区块提议者，以将交易添加到区块链中。这些各方从 OEV 中获得可观的利润，而实际上并未对创造该价值的协议贡献。

Oval 的工作原理

Oval 通过包装 Chainlink 价格更新并将搜索者引导到拍卖中来实现 OEV 捕获。该拍卖由 MEV-Share 运行，这是由 Flashbots 运营的订单流拍卖协议。

Oval 将还款指令附加到搜索者的捆绑交易中，要求任何 过剩价值 返还给协议。没有 Oval，这个过剩价值将会丢失。我们估计可以通过 Oval 重新捕获数亿美元。

作为保险，如果与 Oval 或 MEV-Share 相关的任何延迟发生，Chainlink 价格会自动释放。这确保清算将始终快速进行。

查看文档 以深入了解 Oval 的机制。

MEV 研究的前沿

Oval 是与 Flashbots 团队紧密合作构建的，利用 MEV-Share 提供的现有订单流拍卖基础设施。

Flashbots 估计 自从以太坊在2022年9月完成合并以来，已经提取了超过 415,000 ETH 的价值。在 MEV 供应链中，这一价值从协议和不知情的用户那里提取，而大部分累积到以太坊块构建者和验证者手中。这是我们希望改变的现状。

作为一种 MEV 捕获工具，Oval 干扰了 MEV 供应链并将高达 90% 从借贷协议提取的 OEV 转回作为收入。

通过这样做，Oval 使协议能够创建新的收入来源，并可能使 DeFi 能源不同的机制设计和商业模型得以实施。

“在 Flashbots，我们一直认为 dapps 可以大幅降低其曝光的 MEV 数量 ，” Hasu ，Flashbots 的战略负责人说 。“关键的洞见是，与其盲目地将交易广播到公共内存池，协议应该将执行此交易的权利拍卖给竞争性的搜索者市场。Oval 正在基于这一洞察，最终将 Oracle-Extractable Value (OEV) 返还给 DeFi 协议及其用户。我们期待在这一旅程中支持他们。”

安全性优先

Oval 旨在对 Chainlink 数据源的基础设施不引入额外风险。为确保这一点，Oval 已经过 Open Zeppelin 的审计。

由于 Oval 使用 Chainlink 数据源，整合该解决方案的蓝筹协议可以继续从 DeFi 使用最广泛的 oracle 提供商处获取价格。

Oval 还参与了覆盖所有 UMA 审计合同的同一 悬赏计划 — 例如 UMA 的 Optimistic Oracle、oSnap 和 Across Bridge 背后的合同。

“Oval 对于像 Aave 这样的主要协议具有令人印象深刻的价值主张——更新一个合约地址并开始赚取本来会失去的重要 MEV 收入，” Gauntlet 的 CEO Tarun Chitra 说 。“Gauntlet 很高兴能与领先的 DeFi 协议如 Aave 和 Compound 合作，看看 Oval 如何用于为其产品构建额外的收入来源。”

如何集成

在合同级别，Oval 的操作方式与 Chainlink 数据源相同，并向协议提供 Chainlink 价格，对最终用户体验没有影响。

已建立的协议可以通过简单的治理投票轻松集成 Oval。无需更改代码。

Oval 由 UMA 构建，自 2018 年以来一直处于以太坊和 DeFi 领域创新的前沿。Oval 现在已在以太坊主网上上线。如果你是对 Oval 感兴趣的用户，请访问我们的 登录页面 或深入了解我们的机制，访问我们的 文档网站 。如果你是对集成 Oval 感兴趣的协议，请 联系 。

关于 UMA

UMA 成立于 2018 年，旨在解决以太坊发展面临的难题。UMA 创建了 Optimistic Oracle，以无需信任地记录任何类型的数据在区块链上，最近通过 oSnap 推动了 DAO 生态系统向前发展。UMA 还支持 Across Protocol，这是最快且最经济的 EVM 桥接。

关于 Flashbots

Flashbots 是 MEV 研究的先驱，以其减少 MEV 对以太坊影响的开创性工作而闻名。Flashbot 的 MEV-Share 基础设施通过帮助用户重新获取其交易生成的收入份额，改变了 MEV 的格局。

感谢 Tarun Chitra ， Robert Leshner ， Stani Kulechov ，和 Hasu 审核了这篇文章并提供了对 Oval 的见解。

• 原文链接： medium.com/uma-project/a...
• 登链社区 AI 助手，为大家转译优秀英文文章，如有翻译不通的地方，还请包涵～